Ringkasan: Dalam langkah bersejarah bagi ekosistem Sui, Manajemen Aset Bitwise secara resmi mengajukan pernyataan pendaftaran Form S-1 ke Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pada tanggal 18 Desember 2025, untuk peluncuran Bitwise Sui ETF. Pengajuan ini menandai tonggak sejarah yang signifikan, karena SUI bergabung dengan barisan aset digital utama seperti Bitcoin dan Ethereum dalam perlombaan untuk spot berjangka yang diatur di pasar Amerika Serikat.
Rincian Penting dari Pengajuan Bitwise
Menurut pengajuan SEC (Dokumen No. 0001213900-25-123107), Bitwise Sui ETF dirancang untuk memberikan eksposur langsung kepada investor institusional dan ritel terhadap token asli jaringan Sui. Sorotan teknis dan operasional utama termasuk:
-
Paparan Titik dengan Staking Hasil: Berbeda dengan ETF tradisional yang hanya melacak harga, Bitwise bermaksud untuk menahan sebagian dari cadangan SUI dana. Ini akan memungkinkan dana menghasilkan token tambahan melalui hadiah jaringan, secara potensial mengimbangi biaya manajemen dan memberikan profil "total return" yang lebih unggul dibandingkan pelacakan harga sederhana.
-
Top-Tier Custody: Dokumen tersebut mencantumkan Coinbase Custody Trust Company sebagai penjaga kekayaan untuk SUI yang dimiliki oleh trust, memastikan keamanan tingkat institusional untuk aset dasar.
-
Mekanisme Tunai: Dana ini akan mendukung "in-kind" pembuatan dan penebusan, model berkeefisiensi tinggi yang memungkinkan peserta yang diotorisasi untuk melakukan transaksi secara langsung dalam token SUI daripada uang tunai, meminimalkan kesalahan pelacakan dan implikasi pajak.
-
Struktur dan Lokasi: Trust tersebut didirikan sebagai trust statuta Delaware dengan kantor eksekutif utamanya di San Francisco.
Lanskap Kompetitif: Balapan untuk ETF SUI Pertama
Bitwise kini menjadi manajer aset utama keempat yang mencari ETF SUI, bergabung dengan bidang yang sangat kompetitif yang menunjukkan permintaan institusional yang meningkat untuk kinerja tinggi Lapisan 1 blockchains:
-
21Bagikan: Seorang pelopor di ruang angkasa, 21Shares telah melihat SEC menyetujui 2x Leveraged SUI ETF (TXXS), yang saat ini diperdagangkan di Nasdaq. Mereka tetap menjadi pelaku utama untuk versi spot juga.
-
Grayscale: Setelah keberhasilan SUI Trust-nya, Grayscale mengajukan S-1-nya lebih awal bulan ini untuk konversi atau meluncurkan ETF spot yang diatur.
-
Canary Capital: Seorang pelaku awal yang mengajukan permohonan untuk tempat di SUI ETF lebih awal di tahun 2025, menunjukkan keyakinan jangka panjang terhadap arsitektur berbasis Move jaringan tersebut.
-
Bitwise: Dengan suksesnya dana BITB (Bitcoin) dan ETHW (Ethereum)-nya, Bitwise membawa kekuatan distribusi masif dan pengenalan merek ke dalam perlombaan Sui.
Dampak Pasar dan Pertumbuhan Jaringan
Meskipun beratnya berkas tersebut, Harga SUI tetap relatif stabil, berdagang sekitar $1,42 dengan sedikit penurunan 24 jam. Analis menyarankan bahwa pasar telah sebagian memperhitungkan momentum institusional Sui setelah penambahannya baru-baru ini ke dalam indeks utama kripto indeks.
Namun, pentingnya strategis tidak bisa diungkapkan terlalu berlebihan. Sui yang unik model berbasis objek dan kemampuannya menangani throughput yang besar (hingga 297.000 TPS) telah menempatkannya sebagai "Solana "Pembunuh" dalam pandangan banyak investor. Pengajuan oleh Bitwise—seorang penerbit yang dikenal karena penelitiannya yang ketat—berfungsi sebagai validasi yang kuat terhadap viabilitas jangka panjang dan keunggulan teknologi Sui.
Risiko dan Pandangan Regulasi
Sementara pengajuan tersebut merupakan langkah positif, jalur menuju persetujuan tetap tunduk pada pemeriksaan SEC:
-
Rintangan Regulasi: SEC terus mengevaluasi jaminan likuiditas dan manipulasi pasar dari altcoin pasar.
-
Kompleksitas Staking: Mengintegrasikan hadiah staking ke dalam wadah ETF menambahkan lapisan regulasi dan operasional yang masih secara aktif ditinjau oleh SEC untuk berbagai aset kripto.
-
Volatilitas Pasar: Sebagai altcoin ber-beta tinggi, SUI tetap mengalami fluktuasi harga yang signifikan, yang dicatat Bitwise sebagai faktor risiko utama dalam pernyataan pendaftarannya.
Wawasan: Masuknya Bitwise ke ruang Sui menandai pergeseran strategi institusional, beralih dari "Dua Besar" (BTC/ETH) menuju ekosistem berkinerja tinggi. Dengan memasukkan staking dalam proposal tersebut, Bitwise mengambil risiko bahwa "ETF berimbal hasil" akan menjadi evolusi berikutnya dari produk investasi kripto.