Daftar Isi
● Apa Itu Dow Theory?
● Bagaimana Dow Theory Bekerja?
● Reaksi Cepat Harga Aset Terhadap Berita
● Tiga Jenis Utama Tren Pasar
● Tiga Fase Tren Utama
● Tren Berlanjut Hingga Terjadi Pembalikan Signifikan
● Indeks Harus Mengonfirmasi Tren
● Volume Diperlukan untuk Memverifikasi Tren
● Cara Mengaplikasikan Dow Theory di Pasar Kripto
● Keterbatasan Teori Dow
● Kesimpulan Akhir
Analisis teknikal telah berkembang pesat di era modern. Namun, beberapa investor lebih menyukai metode tradisional, dan Teori Dow adalah salah satu aliran analisis teknikal tertua dan paling terkenal. Inspirasi ini berasal dari karya Charles Dow, yang telah menerbitkan pandangannya di Wall Street Journal lebih dari 150 tahun yang lalu, pada awal 1900-an.
Sebagai definisi, Charles tidak mengungkapkan idenya dalam bentuk teori, tetapi setelah kematiannya, penulis lain, terutama William Hamilton, menyusun dan menyempurnakan idenya untuk membentuk Teori Relativitas. Teori Dow kini menjadi salah satu konsep fundamental dalam analisis teknikal yang digunakan di pasar keuangan seperti pasar cryptocurrency saat ini.
Secara keseluruhan, Teori Dow yang kita lihat di pasar saat ini diciptakan oleh banyak individu selama sejarah panjangnya yang kaya lebih dari 100 tahun. Meskipun begitu, konsep ini masih relevan hingga sekarang dalam perdagangan cryptocurrency dan turunannya.
Dalam artikel ini, kami akan membedah Teori Dow dan menjelaskan berbagai tahap pasar menggunakan karya Dow sebagai dasar. Terakhir, kami akan mengulas beberapa strategi membaca grafik berbasis Teori Dow yang berguna bagi investor untuk memperdagangkan aset cryptocurrency apa pun.
Pasar saham secara keseluruhan, menurut Dow, adalah indikator yang akurat mengenai arah kondisi bisnis ekonomi. Selain itu, dengan mempelajari seluruh pasar, seseorang dapat menilai kondisi tersebut secara efektif, menentukan arah tren pasar yang signifikan, dan memprediksi pergerakan yang diharapkan dari saham tertentu.
Pasar dikatakan sedang dalam tren naik jika salah satu rata-rata naik di atas tinggi signifikan sebelumnya dan diikuti oleh kenaikan serupa pada rata-rata lainnya. Sebagai contoh, jika Dow Jones Industrial Average (DJIA) mencapai titik tertinggi ekstrem, Dow Jones Transportation Average (DJTA) juga akan mengalami hal yang sama dalam waktu singkat.
Menggunakan Teori Dow, pergerakan indeks DJIA dan DJTA memprediksi arah tren. Tren bullish terjadi ketika kedua indeks bergerak bersamaan, menghasilkan serangkaian titik rendah yang lebih tinggi diikuti oleh titik tinggi yang terus meningkat.
Teori Dow adalah serangkaian pedoman yang dapat digunakan investor untuk memetakan pasar. Enam prinsip dasar Dow Jones ini dapat membantu investor membuat keputusan investasi yang lebih tepat di pasar optimis dan pesimis.
Teori ini didasarkan pada hipotesis pasar efisien, yang menyatakan bahwa harga aset saat ini akan mencerminkan semua informasi yang tersedia untuk publik. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun seseorang tidak melakukan riset terhadap informasi pasar terkait, koin akan mengikuti sentimen dari berita terbaru.
Investor harus memprediksi keberhasilan atau kegagalan di masa depan dengan menggunakan data yang bersifat reaktif dan proaktif. Namun demikian, tidak ada jaminan bahwa pasar akan mencerminkan suasana yang diciptakan oleh peristiwa berita terbaru.
Sebagai contoh, selama panggilan konferensi pada 15 Juli, pengembang inti Ethereum Tim Beiko, yang memimpin rapat protokol inti, mengusulkan 19 September sebagai tanggal target potensial untuk merger. Berita ini menyebabkan harga ETH meroket pada hari itu. Demikian pula, Ethereum 2.oo Merge terus mendukung harga Ether.
Tiga Jenis Utama Tren Pasar
Dow telah mengklasifikasikan tren ke dalam tiga kategori berdasarkan lamanya waktu tren tersebut berlangsung:
- Tren Utama
Tren utama adalah tren utama pasar, yang menunjukkan arah jangka panjang pasar dan dapat berlangsung selama bertahun-tahun.
- Tren Sekunder
Tren sekunder adalah pembalikan dari tren utama. Ini menyerupai pergerakan yang berlawanan dengan tren dominan. Jika tren utama bullish dan naik, tren sekunder akan bearish. Pola-pola ini dapat berlangsung antara tiga minggu hingga tiga bulan.
- Tren Minor
Tren minor adalah perubahan pergerakan pasar dari hari ke hari. Tren ini bersifat jangka pendek (kurang dari tiga minggu) dan bergerak berlawanan arah dengan tren sekunder. Tren minor, menurut beberapa ahli, mencerminkan spekulasi pasar.
Grafik di atas menunjukkan grafik mingguan ETH/USD dengan tren primer bullish. Beberapa koreksi bearish ditandai sebagai tren sekunder dalam tren positif.
Menurut Teori, tren primer akan melalui tiga fase.
- Fase Akumulasi
Fase akumulasi dari pasar bull atau bear menandai awal dari tren naik atau turun. Dalam kasus ini, trader memasuki pasar untuk membeli atau menjual aset melawan sentimen pasar secara umum.
- Partisipasi Publik
Seiring dengan situasi pasar yang membaik dan suasana positif yang semakin kuat, lebih banyak investor memasuki pasar selama fase partisipasi publik. Akibatnya, harga pasar meningkat atau menurun.
- Fase Panik
Selama fase panik, investor terlibat dalam pembelian berlebihan. Banyak pedagang mencoba meningkatkan keuntungan mereka melalui spekulasi, tetapi pengadopsi awal menyadari bahwa tren mulai memudar dan keluar dari posisi.
Pembalikan tren utama dapat dengan mudah disalahartikan sebagai pembalikan tren sekunder. Teori ini mendorong kesabaran, dengan meminta pembalikan potensial untuk dapat dibuktikan. Sulit untuk menentukan apakah kenaikan dalam pasar bearish merupakan pembalikan tren atau pemulihan singkat yang diikuti oleh penurunan lebih besar.
Menurut Teori Dow, tren utama akan menghasilkan suara kecil yang terus bergerak ke arah yang berlawanan. Tren akan terus berlanjut selama tidak ada tanda-tanda jelas pembalikan. Grafik mingguan ETH/USD, seperti yang ditunjukkan di atas, menunjukkan bagaimana harga masih naik meskipun terjadi aksi jual 30% karena tren naik yang kuat.
Ini menunjukkan konsep membuka posisi perdagangan sesuai dengan arah tren utama dan menghindari setiap kesempatan untuk berdagang melawan tren tersebut.
Charles Dow percaya bahwa tren di pasar lain harus mendukung tren yang terdeteksi dalam rata-rata pasar tertentu. Jika tren muncul di salah satu indeks pasar tetapi berbeda dari rata-rata pasar lainnya, kemungkinan besar itu hanya kebisingan. Ide mendasar di balik cara berpikir ini adalah bahwa indeks yang berasal dari produksi dan penjualan barang saling terkait.
Pengiriman barang fisik dari gudang, misalnya, memerlukan transportasi. Akibat penurunan stok transportasi, harga saham industri akan turun. Oleh karena itu, rata-rata transportasi dan industri seharusnya bergerak sejalan untuk menunjukkan sikap pasar yang konsisten. Divergensi terjadi ketika salah satu indeks naik sementara yang lain turun. Ini dapat menjadi indikasi bahwa tren pasar saat ini akan berubah.
Investor dapat memprediksi arah pasar cryptocurrency dengan membandingkannya dengan indeks lain seperti S&P 500, FTSE, atau NASDAQ. Grafik harian ETH/USD pada gambar di atas menunjukkan hubungan antara DJI dan SPX. Mereka berkorelasi positif karena bergerak pada waktu yang sama.
Jika pasar bergerak sesuai dengan arah tren utama, volume seharusnya meningkat; jika bergerak melawannya, volume seharusnya menurun. Volume rendah menunjukkan tren yang melemah. Dalam pasar bullish, volume seharusnya meningkat saat harga naik dan menurun selama penurunan berturut-turut.
Grafik di atas menunjukkan bahwa volume meningkat karena tren utama yang kuat. Ini menunjukkan bahwa volume mengikuti tren utama.
- Tren Utama dan Sekunder
Mari kita terapkan Teori Dow ke pasar cryptocurrency untuk menentukan tren harga yang menguntungkan. Mengidentifikasi tren utama adalah langkah pertama bagi investor. Karena pasar kripto masih relatif baru dibandingkan dengan pasar FX tradisional, cukup sederhana untuk mengidentifikasi tren utama.
Grafik mingguan ETH/USD di atas menunjukkan tren harga utama bullish dan tren harga sekunder bearish. Grafik tersebut menunjukkan bagaimana harga turun selama gelombang kedua tetapi segera pulih setelah melampaui ayunan naik terbaru. Akibatnya, harga melonjak naik di bawah tekanan bullish yang tiba-tiba.
Menurut Teori Dow, trader hanya harus melakukan perdagangan yang sejalan dengan tren utama. Dalam skenario ini, investor harus memperhatikan akhir dari Tren Sekunder. Grafik menunjukkan bahwa tren sekunder bearish akan berakhir ketika harga naik di atas ayunan tinggi terbaru.
- Akumulasi dan Distribusi
Investor juga harus memiliki fase akumulasi dan distribusi yang didukung oleh indikator volume untuk mendapatkan entry perdagangan yang lebih tepat. Konfirmasi di bawah ini menentukan entry beli pada grafik harian ETH/USD di atas:
● Tren utama terus naik.
● Volume umumnya mendukung tren utama.
● Setelah fase distribusi selesai, pasar telah memasuki tahap akumulasi.
● Di zona akumulasi ini, tren sekunder bersifat bearish dan sedang dibalik oleh swing high kedua.
Meskipun Teori Dow adalah dasar dari analisis teknikal modern, teori ini memiliki keterbatasan.
● Kriteria untuk mengidentifikasi perubahan tren terlalu terperinci.
● Ketika hanya harga penutupan yang diizinkan untuk digunakan, terkadang terjadi penekanan berlebihan pada pergerakan harga kecil.
● Memprediksi tren pasar menggunakan penawaran dan permintaan membutuhkan data setidaknya dua tahun.
● Teori ini menyatakan bahwa kita tidak dapat memprediksi tren pasar sebelumnya.
● Teori ini gagal menjelaskan secara akurat cakupan pembeli dan penjual.
● Teori Dow tidak dapat memperhitungkan level target.
● Menurut Teori Dow, terdapat jeda waktu antara perubahan besar tren pasar dan pengakuan terhadapnya.
● Hipotesis ini tidak menyadari adanya perubahan sampai perubahan tersebut benar-benar terjadi dan dikonfirmasi.
Meskipun teori ini telah berusia lebih dari satu abad, Teori Dow masih relevan dalam pasar perdagangan saat ini. Memahami teori ini dapat membantu trader mengenali dan memanfaatkan pergerakan pasar. Konsep yang unik ini membuat sulit untuk secara rutin menghubungkan berbagai indeks.
Namun, investor dapat menggabungkan pergerakan harga dari aset serupa, seperti Bitcoin dan Ethereum, untuk mengukur pasar. Bahkan trader kripto yang berpengalaman memerlukan strategi perdagangan yang tepat. Pasar cryptocurrency sangat fluktuatif. Investor sebaiknya tetap skeptis meskipun berinvestasi dengan menggunakan prosedur manajemen dana yang penting.