JPMorgan: Bitcoin di Atas Biaya Produksi $85K Dapat Meringankan Tekanan Penjualan Penambang

2026/09/28 11:11:00

Kembalinya bitcoin di atas biaya penambangan menandakan reliefs bagi para penambang

Bitcoin mengalami periode panjang sekitar 280 hari berturut-turut diperdagangkan di bawah perkiraan biaya produksi rata-rata JPMorgan, yang sekitar $85.000, sebelum sempat melonjak di atas ambang kritis tersebut selama reli pasar terbaru. Para analis, dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou yang penuh wawasan, menggambarkan angka biaya produksi ini sebagai lantai lembut historis, yang menunjukkan bahwa angka ini berfungsi lebih sebagai panduan daripada tingkat dukungan yang ketat. Ketika harga Bitcoin tetap berada di bawah biaya produksi yang diperkirakan selama durasi panjang, operator dengan biaya produksi lebih tinggi terpaksa membuat keputusan sulit, seperti menjual koin yang baru ditambang, mematikan peralatan penambangan mereka, atau bahkan keluar dari operasi mereka sama sekali. Bank tersebut mencatat bahwa pergerakan harga yang berkelanjutan di atas biaya produksi yang diperkirakan dapat memberikan bantuan signifikan kepada penambang dan mengurangi risiko penjualan paksa di pasar.

Pada hari-hari setelah laporan tersebut, bitcoin diperdagangkan dalam kisaran sekitar $84.100 hingga $84.600, yang membuat breakout di atas biaya produksi belum terkonfirmasi pada saat publikasi. Tesis utama menyatakan bahwa periode panjang perdagangan di bawah biaya produksi telah memaksa penyesuaian kapasitas di seluruh sektor penambangan. Jika bitcoin dapat mempertahankan posisinya di atas perkiraan biaya produksi $85.000, hal ini akan meringankan tekanan arus kas pada operator berbiaya lebih tinggi yang tersisa. Hal ini, pada gilirannya, akan membantu mengurangi salah satu sumber tekanan pasokan di pasar spot, terutama karena tingkat hash jaringan dan kesulitan penambangan terus mencerminkan penurunan sebelumnya yang dialami industri ini.

Bagaimana Periode 280 Hari di Bawah Biaya Produksi Dibandingkan dengan Siklus Kapitulasi 2018

JPMorgan menekankan bahwa periode terbaru di mana harga jatuh di bawah perkiraan biaya produksi berlangsung selama sekitar 280 hari, melebihi durasi sekitar 224 hari yang tercatat pada tahun 2018. Pada kejadian sebelumnya, harga yang bertahan di bawah ambang biaya produksi menyebabkan penambang berbiaya tinggi menghentikan operasi, yang selanjutnya mengakibatkan penurunan hash rate jaringan dan memicu penyesuaian turun dalam kesulitan penambangan. Mekanisme penyesuaian ini tetap relevan dalam lanskap saat ini, meskipun industri telah berkembang menjadi lebih terindustrialisasi dan bermodalkan tinggi seiring waktu. Selama periode panjang terbaru ini, para penambang mengambil berbagai langkah adaptif sebagai respons terhadap kondisi ekonomi yang menantang.

Mereka memindahkan peralatan mereka ke wilayah di mana biaya listrik jauh lebih rendah, menjual atau mem pensiunkan mesin-mesin lama yang tidak lagi efisien, menempatkan sejumlah unit dalam keadaan siaga, dan mendaur ulang perangkat keras yang kurang efisien. Selain itu, operator yang terdaftar di bursa melakukan likuidasi volume bitcoin yang signifikan pada kuartal-kuartal sebelumnya untuk mengelola biaya operasional mereka, dengan lebih dari 32.000 BTC dijual hanya pada kuartal pertama 2026, seperti yang dicatat dalam komentar sebelumnya dari JPMorgan yang merujuk pada data industri. Durasi panjang dari periode sub-biaya terbaru thus memperkuat respons adaptif ini, meninggalkan dampak yang terukur pada metrik jaringan sebelum harga pulih sejenak untuk merebut kembali tingkat biaya yang diperkirakan.

Mengapa JPMorgan Menggambarkan Angka $85.000 sebagai Lantai Lembut Daripada Dukungan Keras

Analis bank menunjukkan bahwa perkiraan biaya produksi berfungsi sebagai batas bawah lunak di industri penambangan, karena operasi tidak berhenti serentak seketika harga turun di bawah ambang biaya rata-rata. Demikian pula, profitabilitas tidak langsung pulih ketika harga naik di atas ambang tersebut. Perkiraan ini mempertimbangkan berbagai faktor, termasuk biaya listrik, penyusutan peralatan, dan biaya terkait lainnya, semuanya dibagi dengan jumlah total koin yang diproduksi. Akibatnya, hal ini menetapkan tolok ukur sektoral daripada titik impas spesifik untuk perusahaan tertentu. Menurut data CoinShares untuk penambang yang terdaftar publik, biaya tunai rata-rata tertimbang sekitar $79.995 per BTC selama kuartal keempat tahun 2025.

Angka ini cukup dekat dengan perkiraan JPMorgan sebesar $85.000, menjadikannya titik acuan yang berharga bagi sebagian besar kapasitas penambangan. Operator yang memiliki akses ke listrik dengan biaya sangat rendah dan memanfaatkan mesin penambangan generasi terbaru dapat mempertahankan arus kas positif bahkan saat beroperasi di bawah biaya rata-rata ini. Sebaliknya, mereka yang memiliki armada dengan biaya lebih tinggi mungkin mengalami kerugian dan harus membuat keputusan kritis mengenai penjualan inventaris atau kemungkinan penghentian operasi. Oleh karena itu, penurunan sementara di bawah level ini tidak memiliki implikasi signifikan; hanya periode panjang di atas biaya perkiraan yang diantisipasi dapat mengurangi kebutuhan untuk penjualan paksa.

Penurunan Hash Rate dan Penyesuaian Kesulitan sebagai Bukti Keluarnya Kapasitas

JPMorgan baru-baru ini melaporkan penurunan signifikan dalam hash rate jaringan Bitcoin, yang turun sekitar 19 persen dari puncaknya yang teramati pada Oktober. Secara bersamaan, kesulitan penambangan juga mengalami penurunan sekitar 15 persen. Statistik ini dengan jelas menggambarkan konsekuensi nyata yang timbul dari periode panjang kondisi tidak menguntungkan dalam sektor penambangan: kapasitas penambangan berbiaya tinggi telah keluar dari jaringan, menyebabkan penurunan daya komputasi keseluruhan. Pengeluaran ini memicu mekanisme penyesuaian kesulitan otomatis protokol. Data jaringan terbaru, per akhir September 2026, menunjukkan pemulihan hash rate, yang telah pulih ke kisaran 940–950 EH/s, sementara kesulitan penambangan telah stabil di sekitar 132,76 triliun.

Pemulihan ini konsisten dengan sebagian masuknya kembali kapasitas penambangan yang lebih efisien karena harga pasar telah membaik. Namun, penurunan sebelumnya tetap menjadi catatan signifikan dan nyata tentang tekanan yang terakumulasi selama periode 280 hari yang menantang ketika operasi penambangan secara konsisten beroperasi di bawah biaya. Besarnya penyesuaian kesulitan yang teramati selama periode ini termasuk di antara yang terbesar yang pernah tercatat, terjadi di luar guncangan eksternal besar, seperti larangan penambangan Tiongkok tahun 2021 yang terkenal. Hal ini menegaskan kenyataan bahwa tekanan ekonomi saja dapat secara signifikan membentuk ulang lanskap pengeluaran keamanan jaringan, menyoroti keseimbangan halus yang harus dinavigasi para penambang sebagai respons terhadap fluktuasi kondisi pasar.

Respons Penambang yang Mencakup Pemindahan Peralatan dan Pensiun Perangkat Keras

Dihadapkan pada periode panjang keuntungan yang lemah, operator mengambil tindakan tegas dengan memindahkan mesin mereka ke yurisdiksi dengan biaya listrik lebih rendah, melepaskan rig lama, menempatkan sejumlah peralatan dalam keadaan siaga, serta mendaur ulang atau menghancurkan unit yang kurang efisien. Tindakan strategis ini secara efektif mengurangi pengeluaran kas jangka pendek sekaligus mempertahankan opsi untuk mengaktifkan kembali kapasitas jika harga pasar pulih di masa depan. Secara paralel, penambang publik menyesuaikan strategi kas mereka, memilih untuk menjual volume koin yang lebih besar daripada yang mereka hasilkan selama kuartal-kuartal tertentu guna memastikan pendanaan operasi berkelanjutan dan memenuhi kewajiban pembayaran utang.

Kombinasi strategis antara rasionalisasi kapasitas fisik dan likuidasi neraca berfungsi untuk membatasi volume pasokan baru yang sebelumnya akan membanjiri pasar jika operasi penuh terus-menerus dipertahankan. Secara khusus, JPMorgan menyoroti bahwa playbook adaptif yang sama yang diamati pada 2018 tetap relevan hingga hari ini, bahkan ketika skala industri dan tingkat profesionalisasi telah meningkat secara signifikan. Hasil bersih dari tindakan-tindakan ini adalah armada yang lebih ramping dan lebih efisien, yang kini berada dalam posisi lebih baik untuk beroperasi secara menguntungkan sekali harga pasar secara konsisten bertahan di atas perkiraan biaya produksi.

Peran Tumbuh dari Realokasi Kapasitas Komputasi AI

Satu ciri penting dari siklus pasar saat ini adalah transisi cepat dan signifikan dari infrastruktur penambangan menuju ranah kecerdasan buatan dan beban kerja komputasi berkinerja tinggi. Di ruang yang semakin berkembang ini, beberapa operator yang terdaftar di bursa secara strategis mengalihkan kapasitas daya dan pusat data mereka ke kontrak jangka panjang yang berfokus pada AI, yang menyediakan arus pendapatan lebih stabil dan dapat diprediksi dibandingkan sifat intrinsik yang volatil dari penambangan bitcoin.

Diversifikasi strategis ini secara efektif mengurangi jumlah total hash rate yang dialokasikan secara permanen untuk penambangan bitcoin, sehingga meringankan sebagian tekanan naik pada biaya produksi yang biasanya menyertai ekspansi berkelanjutan perangkat keras khusus penambangan. Secara notable, JPMorgan mengamati bahwa penurunan hash rate baru-baru ini sudah mencerminkan sebagian dari realokasi sumber daya yang signifikan ini. Dengan mengurangi volume bitcoin yang diproduksi di bawah ekonomi penambangan tradisional, pergeseran ke AI pada dasarnya dapat mengurangi tekanan penjualan di masa depan dari para penambang, bahkan dalam skenario di mana harga bitcoin berfluktuasi di sekitar ambang biaya produksi kritis.

Biaya Tunai Penambang Publik dan Rentang Titik Impas Individu

Rata-rata sektor sering kali menyamarkan variasi signifikan yang ada di antara operator individu dalam industri pertambangan. Menurut laporan pertambangan CoinShares kuartal kedua 2026, biaya tunai sebelum pajak rata-rata tertimbang untuk penambang yang terdaftar di bursa adalah sekitar $75.500 per BTC. Angka ini dilaporkan pada saat bitcoin menutup kuartal tersebut di sekitar $58.400, yang mengakibatkan seluruh kelompok penambang secara agregat beroperasi di bawah titik impas tunai. Kinerja keuangan di tingkat perusahaan bervariasi luas, dengan beberapa armada penambang paling efisien melaporkan operasi menghasilkan tunai, sementara yang lain mengalami kerugian tunai yang signifikan.

Ketika mempertimbangkan semua biaya yang mencakup penyusutan, angka-angkanya bahkan lebih tinggi.

Persebaran luas dalam biaya ini menunjukkan bahwa setiap pergerakan naik di atas perkiraan harga JPMorgan sebesar $85.000 paling langsung akan menguntungkan operator-operator yang biayanya berada di dekat atau di atas batas tersebut. Sebaliknya, produsen berbiaya terendah akan terus tetap menguntungkan di sepanjang rentang harga bitcoin yang jauh lebih luas. Akibatnya, memantau pengajuan publik memberikan perspektif yang lebih rinci dan nuansa tentang di mana tekanan penjualan kemungkinan besar akan berkurang terlebih dahulu, memungkinkan pemahaman yang lebih baik terhadap dinamika pasar.

Awal 2026 Stres Ketika Biaya Produksi Berada Dekat $78.000

Pada Juni 2026, JPMorgan memberikan perkiraan yang menunjukkan bahwa biaya produksi bitcoin sekitar $78.000. Pada saat itu, bitcoin diperdagangkan mendekati harga $62.500, yang mengakibatkan perkiraan 20 persen penambang beroperasi dengan kerugian. Untuk mengelola biaya operasional mereka, perusahaan publik menjual lebih dari 32.000 BTC hanya pada kuartal pertama saja, volume yang secara signifikan melebihi total penjualan mereka sepanjang tahun 2025. Situasi ini menyebabkan penurunan signifikan dalam tingkat kesulitan penambangan, yang mengalami penurunan persentase dua digit sebagai konsekuensi langsung dari penurunan hash-rate yang terjadi.

Setelah periode ini, perkiraan biaya produksi bank naik menjadi $85.000. Kenaikan ini mencerminkan tidak hanya biaya sisa yang lebih tinggi yang dihadapi oleh operator aktif, tetapi juga intensitas modal yang berkelanjutan yang menjadi ciri industri secara keseluruhan. Transisi dari periode stres yang diamati pada Juni hingga diskusi mengenai floor lunak pada September menunjukkan bagaimana kondisi jangka panjang yang beroperasi di bawah biaya dapat secara bertahap meningkatkan floor biaya efektif seiring keluarnya kapasitas marjinal dari pasar.

Dinamika Short-Covering Teramati Selama Rally Terbaru

JPMorgan menunjukkan bahwa sebagian pemulihan harga yang diamati selama minggu ini dapat diatribusikan pada aktivitas short-covering, bukan semata-mata didorong oleh permintaan baru yang masuk ke pasar. Bitcoin mengalami peningkatan nilai yang signifikan, memungkinkannya untuk merebut kembali level biaya produksi sebelum mengalami retracement sebagian. Perbedaan ini sangat penting karena arus yang terkait dengan short covering dapat berbalik setelah posisi ditutup, yang menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan pergerakan harga. Pada akhirnya, hal ini bergantung pada apakah ada permintaan nyata di pasar yang dapat menyerap pasokan tersisa dari penambang.

Jika harga berhasil berkonsolidasi di atas level yang diperkirakan, pengurangan penjualan paksa yang dihasilkan dapat memperkuat kisaran perdagangan baru ini. Sebaliknya, jika harga kembali jatuh di bawah level ini untuk durasi yang lama, kita dapat menyaksikan munculnya kembali pola deleveraging sebelumnya yang umum di kalangan operator dengan biaya lebih tinggi. Akibatnya, peserta pasar secara ketat memantau durasi waktu Bitcoin tetap berada di atas tanda $85.000 dan fluktuasi yang menyertainya dalam saldo kas yang dipegang oleh penambang.

Dampak Keamanan Jaringan terhadap Penurunan Hash Rate dan Kesulitan

Penurunan signifikan sebesar 19 persen dalam hash rate dari level puncaknya mengakibatkan pengurangan besar dalam sumber daya komputasi yang bertanggung jawab atas keamanan jaringan blockchain. Meskipun terjadi penurunan ini, penting untuk dicatat bahwa level absolut hash rate tetap tinggi secara historis, menunjukkan bahwa jaringan masih beroperasi dengan sejumlah besar daya komputasi. Penyesuaian dalam kesulitan berfungsi untuk mengembalikan interval blok target, memastikan bahwa protokol terus berfungsi secara normal dan efisien. Namun, sinyal ekonomi yang muncul dari situasi ini cukup jelas: ketika penambangan menjadi tidak menguntungkan bagi sebagian besar peserta jaringan, pengeluaran untuk keamanan cenderung menyusut.

Ketika harga bertahan di atas biaya produksi, hal ini mendorong kembalinya kapasitas penambangan yang efisien, yang pada gilirannya mendukung pemulihan bertahap dalam hash rate. Pemulihan ini terjadi tanpa likuidasi paksa yang biasanya menyertai periode panjang kerugian finansial. Oleh karena itu, interaksi rumit antara harga, biaya, dan berbagai metrik jaringan tetap menjadi loop umpan balik penting yang esensial bagi para penambang dan pemegang jangka panjang mata uang kripto. Dinamika ini sangat penting untuk memahami kesehatan dan keamanan keseluruhan ekosistem blockchain.

Indikator Praktis yang Diamati oleh Pedagang dan Analis Berikutnya

Variabel kunci yang penting untuk dipertimbangkan mencakup durasi bitcoin tetap berada di atas atau di bawah estimasi signifikan $85.000, fluktuasi persediaan bitcoin yang dipegang oleh penambang publik sebagaimana diungkapkan dalam laporan keuangan kuartalan mereka, serangkaian penyesuaian kesulitan berturut-turut yang terjadi, dan laju pengumuman konversi kapasitas AI oleh operator yang terdaftar di pasar.

Data harga-hash, yang berfungsi sebagai metrik untuk mengukur pendapatan yang dihasilkan per unit daya komputasi, menawarkan penilaian real-time terhadap profitabilitas yang independen dari biaya produksi rata-rata yang lebih luas terkait penambangan bitcoin. Pemantauan berkelanjutan dan teliti terhadap berbagai metrik ini memungkinkan peserta pasar untuk mengevaluasi apakah dinamika soft-floor memberikan pengaruh terukur terhadap sisi penawaran pasar atau apakah faktor-faktor lain yang terkait dengan permintaan dan likuiditas mendominasi pergerakan dan tindakan harga jangka pendek.

Bagaimana Perkiraan Biaya Produksi Dibangun dan Mengapa Mereka Berkembang

Analisis JPMorgan menghitung total biaya yang dikeluarkan oleh penambang, yang terutama terdiri dari biaya listrik dan investasi peralatan, dan membagi angka ini dengan jumlah total bitcoin yang diproduksi. Perhitungan ini menghasilkan biaya rata-rata per bitcoin yang ditambang. Penting untuk dicatat bahwa perkiraan ini tidak statis; ia berfluktuasi seiring waktu karena perubahan harga listrik, peningkatan efisiensi perangkat keras, dan perubahan tingkat kesulitan jaringan. Sebagai contoh, biaya produksi diperkirakan akan naik dari sekitar $78.000 pada pertengahan 2026 menjadi sekitar $85.000 di akhir tahun yang sama. Kenaikan ini mencerminkan tidak hanya biaya operasional yang lebih tinggi yang dihadapi oleh penambang yang tersisa, tetapi juga dampak dari penurunan sementara dalam tingkat kesulitan penambangan, yang dapat mengurangi kebutuhan komputasi untuk memproduksi bitcoin baru.

Penilaian independen yang dilakukan oleh perusahaan riset seperti CoinShares dan Checkonchain menghasilkan angka yang serupa namun tidak identik dengan perkiraan JPMorgan. Hal ini memperkuat gagasan bahwa konsep biaya produksi berfungsi sebagai kerangka analitis yang berharga, memberikan rentang biaya daripada menentukan satu angka tepat. Akibatnya, pembaca yang menganalisis teori soft-floor harus mempertimbangkan angka $85.000 sebagai ambang batas yang secara umum bersifat indikatif dan tunduk pada pembaruan serta revisi berkala berdasarkan kondisi pasar dan realitas operasional.

Potensi Dampak Pasar Jika Lantai Lunak Bertahan dalam Jangka Panjang

Jika bitcoin mempertahankan level di atas biaya produksi yang diperkirakan selama durasi yang bermakna, mendesaknya penambang berbiaya tinggi untuk menjual persediaan berkurang. Pengurangan penjualan paksa menghilangkan satu sumber pasokan tambahan pada saat penerbitan jaringan terus berlangsung pada tingkat pasca-halving 3,125 BTC per blok. Digabungkan dengan realokasi kapasitas yang sedang berlangsung menuju AI, efek bersihnya dapat menciptakan latar belakang pasokan yang lebih konstruktif.

Hasilnya tidak otomatis; permintaan masih harus menyerap penerbitan berkelanjutan dan penjualan kas sisa. Preseden historis dari tahun 2018 menunjukkan bahwa keluarnya kapasitas berbiaya tinggi pada akhirnya menstabilkan jaringan pada hash rate dan kesulitan yang lebih rendah, setelah itu pemulihan harga menjadi lebih berkelanjutan. Siklus saat ini dengan industrialisasi dan pilihan diversifikasi yang lebih besar mungkin menghasilkan penyesuaian serupa tetapi kurang mendadak.

🔥 Di Luar Berita Utama: Apa Arti KuCoin 5.0 Bagi Anda

Berita pasar bergerak cepat — tetapi di mana Anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada bulan Oktober ini, KuCoin meluncurkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibangun ulang. Berikut yang sebenarnya berubah untuk Anda:

Satu akun untuk semuanya. Platform lama memisahkan uang Anda ke dalam akun "spot," "margin," dan "futures" yang terpisah dan mengharapkan Anda memahami alasannya. Akun Terpadu KuCoin 5.0 menghilangkan hal itu sepenuhnya — setor sekali, dan semuanya langsung tersedia (hanya tersedia untuk VIP saat ini).
Saham, indeks, dan komoditas. KuCoin 5.0 memperluas jangkauan di luar kripto ke pasar global. Ketika kripto datar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), Anda bisa berpindah dalam hitungan menit, bukan membuka akun broker dan menunggu berhari-hari untuk transfer fiat.
Aset dunia nyata (RWA). Paparan terhadap aset tradisional seperti komoditas yang ditokenisasi, langsung di akun kripto Anda. Salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat di keuangan global kini tidak lagi hanya untuk institusi — Anda dapat mengaksesnya dari saldo yang sama yang Anda gunakan untuk perdagangan.
Dapatkan penghasilan sambil belajar. Belum siap untuk berdagang? KCUSD memungkinkan stablecoin Anda menghasilkan bunga harian dengan majemuk otomatis. Cara paling tenang untuk memanfaatkan setoran Anda yang menganggur dengan imbal hasil 4%.
Asisten AI dengan bahasa sederhana. Ajukan pertanyaan, dapatkan konteks pasar, pahami apa yang sedang Anda lihat — terintegrasi langsung ke platform, tanpa memerlukan jargon.
Aplikasi yang tidak membebani. Lebih cepat, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan setelah tutorial.
Keamanan yang bisa Anda periksa, bukan hanya percaya. Entitas UE berlisensi MiCAR, Proof of Reserves yang dapat Anda verifikasi sendiri, dan keamanan bersertifikat internasional (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Buat akun Anda dalam hitungan menit—dan mulailah di platform yang dibangun untuk masa depan kripto, bukan masa lalunya.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa yang sebenarnya dimaksud JPMorgan dengan biaya produksi bitcoin sebesar $85.000?

Perkiraan JPMorgan mewakili biaya rata-rata memproduksi satu bitcoin setelah memperhitungkan listrik, peralatan, dan biaya operasional terkait di seluruh sektor penambangan. Ini dihitung dengan membagi total biaya dengan jumlah bitcoin yang diproduksi dan dimaksudkan sebagai tolok ukur luas, bukan titik impas tepat untuk operator tunggal mana pun. Angka ini dapat naik atau turun seiring perubahan harga listrik, efisiensi perangkat keras, dan kesulitan jaringan.

Berapa lama bitcoin tetap di bawah biaya produksi yang diperkirakan sebelum pergerakan terbaru?

Menurut laporan JPMorgan, bitcoin menghabiskan sekitar 280 hari berturut-turut di bawah perkiraan biaya produksi rata-rata bank sebelum naik singkat di atasnya selama minggu analisis. Durasi tersebut melebihi periode sekitar 224 hari yang diamati selama pasar bear 2018. Periode yang memanjang berkontribusi pada penurunan terukur dalam hash rate dan kesulitan karena kapasitas berbiaya tinggi meninggalkan jaringan.

Apakah pergerakan di atas biaya produksi menjamin bahwa penambang akan berhenti menjual bitcoin?

Tidak. JPMorgan menggambarkan level tersebut sebagai lantai lunak dan mensyaratkan setiap pelonggaran tergantung pada keberlanjutan pergerakan. Pelanggaran sementara tidak langsung mengembalikan profitabilitas bagi operator berbiaya tinggi atau menghilangkan kebutuhan untuk menutupi biaya dan utang berkelanjutan. Hanya periode yang berkepanjangan di atas perkiraan yang diharapkan dapat mengurangi urgensi penjualan paksa. Biaya tunai perusahaan individu masih bervariasi luas, sehingga beberapa operator mungkin terus melakukan penjualan selektif bahkan di atas ambang rata-rata.

Apa peran pergeseran menuju komputasi AI dalam ekonomi penambangan?

Banyak penambang telah mulai mengalihkan daya dan kapasitas pusat data ke kontrak kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi yang menawarkan pendapatan lebih dapat diprediksi. Diversifikasi ini telah berkontribusi terhadap penurunan yang diamati pada hash rate khusus bitcoin dan memperlambat laju kenaikan biaya produksi penambangan murni. Dengan mengurangi volume bitcoin yang diproduksi semata-mata berdasarkan ekonomi penambangan, pergeseran ke AI dapat secara struktural menurunkan tekanan penjualan di masa depan dari sektor ini.

Seberapa signifikan penurunan hash-rate yang disebutkan oleh JPMorgan?

Bank melaporkan penurunan sekitar 19 persen dalam tingkat hash jaringan dari puncak Oktober bersamaan dengan penurunan sekitar 15 persen dalam kesulitan penambangan. Penyesuaian ini mencerminkan keluarnya kapasitas berbiaya tinggi selama periode sub-biaya yang berkepanjangan. Data jaringan selanjutnya menunjukkan pemulihan sebagian ke kisaran 900 EH/s, konsisten dengan kapasitas efisien yang tetap ada atau kembali setelah harga membaik.

Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran investasi. Investasi mata uang kripto memiliki risiko. Silakan lakukan riset sendiri (DYOR).

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.