Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Kenaikan Pembayaran dan Kekalahan InfoFi — Aliran Aman dan Divergensi Modal Berbentuk K di Tengah Ketidakstabilan Makro

2026/01/20 03:51:02

Kustom

1. Sorotan Pasar Mingguan

Kompetisi Rantai Publik Berpindah: Dari "Balapan Senjata Kinerja" ke "Balapan Senjata Arus Kas", dengan Pembayaran Sebagai Salah Satu Wilayah Perang Berikutnya

Minggu lalu, Solana dan Starknet terlibat dalam diskusi publik bolak-balik di X mengenai "aktivitas on-chain, penilaian, dan daya saing ekosistem." Akun resmi Solana mengejek Starknet dengan membandingkan "FDV tinggi vs. aktivitas rendah," memicu perhatian luas komunitas dan penyebaran sekunder. Starknet merespons dengan meme, dan diskusi dengan cepat berkembang menjadi debat lebih luas mengenai pengalaman produk L1/L2, frekuensi peluncuran, dan perbedaan narasi modal. Episod ini kemudian "berbalik" menjadi teaser kolaborasi lintas ekosistem—secara efektif mengubah sengketa publik menjadi penguat visibilitas dan narasi. Dalam praktiknya, jenis "beef" antar rantai ini semakin menjadi taktik umum bagi rantai publik untuk bersaing mendapatkan perhatian, pengembang, dan modal, sementara fokus berpindah dari metrik teknis murni menuju pertanyaan apakah "pengiriman dan penggunaan dapat membenarkan penilaian."

Sumber Data: X

Tegangan yang lebih mendasar berada di bawahnya: setelah narasi "kinerja tinggi" menjadi melimpah, berbagai rantai baru dan narasi skalabilitas baru menghadapi kendala yang sama—DAU dan pendapatan (Biaya/REV) tidak memberikan dukungan yang memadai untuk valuasi, dan ini bukan kasus terisolasi. Starknet yang dijadikan target adalah hanya satu potongan masalah yang terlihat. Tekanan serupa muncul di ekosistem lain yang penuh harapan: ketika narasi memimpin dengan "FDV tinggi / pendanaan besar / buzz tinggi", tetapi pendapatan on-chain, biaya berkelanjutan, dan retensi pengguna yang dapat diverifikasi tidak sejalan, harga pasar menjadi lebih rentan terhadap diskon valuasi jangka panjang dan volatilitas yang diperbesar. Berachain adalah contoh yang informatif: titik data seperti aliran modal keluar dan aktivitas yang melemah telah memicu skeptisisme pasar terhadap "kualitas pertumbuhan", sering kali berfokus pada kesenjangan antara penggunaan yang didorong insentif jangka pendek dan kapasitas aliran kas jangka panjang (misalnya, ~16.6K 1D DAUs, ~817K 1D transaksi, dengan pendapatan harian baru-baru ini mendekati nol). Sementara itu, Starknet digunakan dalam debat sebagai studi kasus singkat dari "ketidaksesuaian FDV vs. aktivitas." Melihat lebih jauh, rantai seperti Monad—di mana ekspektasi dan valuasi sering dihargai sebelum jaringan utama dan ekosistem matang sepenuhnya—secara alami menghadapi pertanyaan yang sama: setelah premium narasi memudar, bagaimana "kinerja/pengalaman" berubah menjadi "skenario moneter berkelanjutan dan struktur pendapatan yang tahan lama"?

Sumber Data: Artemis Analytics

Melawan latar belakang ini, rantai yang sudah ada juga mengalami "penetapan ulang nilai." Di satu sisi, aplikasi-aplikasi unggulan seperti Polymarket semakin menunjukkan preferensi untuk memiliki jalur eksekusi mereka sendiri—penyelesaian khusus, ekonomi ujung-ke-ujung yang lebih terkontrol—terutama untuk bisnis yang bersifat high-frequency dan erat kaitannya dengan kepatuhan/pembayaran. Di sisi lain, lapisan infrastruktur mempercepat peralihan strategis melalui akuisisi dan restrukturisasi organisasi. Sebagai contoh, Polygon dilaporkan telah mengejar akuisisi senilai lebih dari $250M (Coinme dan Sequence), sambil memfokuskan ulang narasinya menuju pembayaran dan arah lain yang terkait aliran kas, seiring penyesuaian tim. Gerakan-gerakan ini adalah ekspresi yang berbeda dari pertanyaan dasar yang sama: jika "narasi rantai" saja tidak lagi memadai, apa yang dapat membangun kembali pendapatan dan distribusi di fase berikutnya?

Sumber Data: https://defillama.com/chain/polygon

Di antara narasi baru potensial, Pembayaran sedang ditarik ke depan bukan karena "lebih mudah dipasarkan," tetapi karena itu lebih dekat ke siklus bisnis yang dapat diverifikasiStablecoin secara alami memenuhi permintaan penyelesaian, sementara "titik masuk pembayaran dan jaringan distribusi" menentukan apakah penggunaan stablecoin dapat berpindah dari transfer on-chain ke komersial dunia nyata dan penyelesaian perusahaan. Dalam Pembayaran Stablecoin dalam Skala Besar, Artemis menekankan jalur praktis "productizing" pembayaran stablecoin—seperti menggunakan kartu debit kripto untuk mengonversi saldo stablecoin menjadi daya bel di jaringan pembayaran yang luas diterima; menjelaskan pembagian tugas di antara peserta pembayaran (penerbitan, penyelesaian, penyelesaian/settlement, kepatuhan); dan menyoroti bagaimana penskalaan bergantung pada infrastruktur regulasi dan penyelesaian. Hal ini juga membantu menjelaskan mengapa beberapa rantai mengalihkan sumber daya menuju pembayaran: relatif terhadap "persaingan TPS," pembayaran dapat lebih dapat diandalkan untuk mengumpulkan biaya berkelanjutan, jaringan merchant, dan jalur pendanaan—membentuk narasi aliran kas yang lebih stabil. Satu titik data yang dikutip adalah bahwa volume penyelesaian on-chain yang terkait dengan transaksi kartu stablecoin tumbuh dari sekitar $100M per bulan di awal 2023 menjadi sekitar $1,5M per bulan pada akhir 2025—skala pasar tahunan sekitar $18M.

Sumber Data: Artemis Research (Stablecoin Payments at Scale)

Penting untuk dicatat bahwa Pembayaran mungkin menjadi salah satu medan pertempuran utama, tetapi tidak menyingkirkan arah lain (AI, RWA, pasar prediksi, dll.) dari menghasilkan peluang penangkapan nilai baru. Perbedaannya adalah bahwa seiring pasar semakin mengevaluasi daya saing rantai publik melalui "biaya—retensi—saluran distribusi," keunggulan penentu semakin mendekati kontes komersialisasi: siapa pun yang dapat mengubah lalu lintas ekosistem menjadi skenario penyelesaian yang dapat diulang—dan mengubah skenario menjadi biaya yang berkelanjutan serta kecenderungan neraca yang kuat—akan lebih mungkin memperoleh daya harga di tahap kompetisi berikutnya.

2. Sinyal Pasar Terpilih Mingguan

Pesanan dan Kekacauan: Perak Melonjak, Kuda Hitam Hawkish di Fed, dan Akumulasi Kontra Institusional

Narasi makro pasar minggu lalu memvalidasi kekhawatiran Ray Dalio dalam artikel terbarunya mengenai "ketidakteraturan dalam ketertiban internal." Pasar saat ini sedang mengalami perdagangan berdasarkan "krisis kepercayaan terhadap mata uang fiat." Perubahan paling dramatis di tengah minggu adalah Departemen Kehakiman AS membuka penyelidikan pidana terhadap Ketua The Fed Powell, meskipun Presiden Trump kemudian menyatakan bahwa ia "tidak memiliki rencana segera untuk mengganti Powell." Namun, intervensi yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, yang bertumpang tindih dengan kebisingan geopolitik (Trump mengancam untuk mengambil alih Greenland, situasi di Iran), telah menjaga kepercayaan modal global terhadap Dolar AS sebagai mata uang cadangan netral tetap lemah.

Sumber Data: TradingView

Reaksi pasar yang dihasilkan menunjukkan karakteristik "dual-track" yang jelas: di satu sisi, saham-saham AS turun sedikit secara umum akibat menurunnya nafsu risiko (Dow turun 0,29%, Nasdaq turun 0,66%), dengan aset risiko tradisional berkinerja datar; di sisi lain, pasar logam mulia menyambut re-rating valuasi yang luar biasa. Kontrak futures emas COMEX menembus $4.600/ons, sementara harga perak melonjak dalam seminggu, melampaui $90/oz untuk mencapai rekor historis. Lebih simbolis lagi, emas-rasio perak jatuh ke 50.57, mencapai level terendah 13 tahun. Biasanya, pemulihan dalam rasio emas-perak disertai dengan rebound dalam indeks PMI manufaktur, namun PMI AS Desember hanya mencapai 47,9%, berada di zona kontraksi, sementara perak melonjak melawan tren. Hal ini menunjukkan bahwa logika kenaikan perak telah beralih dari "siklus industri" ke "kekurangan sumber daya strategis." Saat ini, modal global mempertaruhkan ketidaktidakgantian perak dalam pusat data AI, fotovoltaik, dan kendaraan listrik; logika di balik kenaikan perak tetap menjadi narasi AI. Namun, di sisi lain, karena kenaikan berlebihan pada emas dan perak, indeks Bloomberg dan S&P GSCI menghadapi penyeimbangan tahunan, yang mungkin menempatkan pasar logam mulia menghadapi tekanan jual jangka pendek yang signifikan.

Sementara itu, dasar-dasar ekonomi AS menunjukkan kesan "overheating" yang mengerikan. Revisi GDP kuartal III mencapai 4,3%, jauh melampaui ekspektasi. Pertumbuhan kuat ini menjaga ekspektasi jangka pendek untuk pemotongan suku bunga tetap rendah. Ini berarti kita akan tetap berada dalam lingkungan yang kompleks dari "pertumbuhan tinggi + suku bunga tinggi + inflasi tinggi" dalam jangka waktu yang lebih lama.. Ini fatal bagi aset yang tidak memiliki kemampuan menghasilkan uang tunai, tetapi menjadi berkah bagi aset keras inti.

Bitcoin sejenak menembus angka 96.000 tetapi gagal mempertahankan stabilitas. Baru-baru ini, korelasi BTC dengan emas/perak melemah, secara bertahap menunjukkan momentum mandiri. Pasar tidak jatuh karena hambatan regulasi. Minggu lalu, Coinbase secara terbuka menentang "CLARITY Act" Senat (dituduh terlalu memperluas kekuatan SEC dan melarang imbal hasil stablecoin), yang kemungkinan menyebabkan pembahasan rancangan undang-undang tersebut ditunda, dengan prediksi pasar mendorong kemungkinan pengesahan ke akhir Januari atau lebih lambat lagi. Meskipun ini merupakan pukulan bagi proses kepatuhan, reaksi pasar tetap datar dengan volatilitas yang sangat rendah, menunjukkan desensitisasi terhadap kebisingan regulasi.

Sumber Data: SoSoValue

Mengenai ETF spot, tren umum kembali ke arah naik minggu lalu. ETF Bitcoin mencatat aliran masuk bersih sebesar 1,416 miliar dolar, dan ETF Ethereum mencatat aliran masuk bersih sebesar 479 juta dolar. Pengajuan 13F terbaru mengungkapkan tren kritis: selama koreksi pada Q4 2025 ketika Bitcoin turun dari 126k ke 90k, lembaga tidak melakukan panic-sell tetapi justru mengakumulasi melawan trenSecara total, 121 institusi secara bersih meningkatkan kepemilikan mereka sekitar 890.000 saham ETF. Secara menonjol, dana pensiun Dartmouth College mengalokasikan modal ke IBIT dan ETHE pada Q4. Modal jangka panjang, termasuk institusi akademik terkemuka, secara berturut-turut mengintegrasikan aset kripto ke dalam alokasi strategis, bukan perdagangan jangka pendek.

Sumber Data: DeFiLlama

Dalam hal likuiditas makro, pasar sedang memasukkan harga "higher for longer." Meskipun data inflasi AS (CPI/PPI) tampak ringan, GDP yang kuat (4,3%) dan tingkat pengangguran di level historis terendah membuat The Fed kurang mendesak untuk melakukan pemotongan suku bunga segera. Berdasarkan data CME FedWatch minggu ini, ekspektasi likuiditas dalam kuartal berikutnya tetap relatif hati-hati. Hasil perdagangan saat ini menunjukkan bahwa suku bunga dolar AS yang bebas risiko kemungkinan akan tetap di atas 3,5% hingga setidaknya Juni 2026.

Selain itu, ada beberapa perubahan terkait kandidat Ketua The Fed baru minggu lalu. Trump ragu-ragu dalam menominasi Kevin Hassett sebagai kandidat utama, cenderung mempertahankannya di Gedung Putih. Ini secara langsung menyebabkan kenaikan signifikan dalam kemungkinan Kevin Warsh dan eksekutif BlackRock Rick Rieder menjadi Ketua baruJika Kevin Warsh mengambil posisi tersebut, kecenderungan kebijakannya secara jelas berbeda dari pendekatan "injeksi likuiditas besar-besaran" Hassett. Warsh lebih menekankan "disiplin pasar", mendorong penghapusan "Fed Put" (opsi put Federal Reserve)—artinya tidak mudah menyelamatkan pasar ketika saham turun, tetapi memungkinkan proses penurunan leverage dan pembersihan pasar. Perubahan personel ini dan penyelesaian akhirnya juga akan secara langsung memengaruhi kebijakan moneter Fed berikutnya dan memerlukan perhatian terus-menerus.

Sumber Data: CME FedWatch Tool

Peristiwa Besar yang Perlu Diperhatikan Minggu Ini:

19 Januari: Forum Ekonomi Dunia Davos dibuka, menampilkan pidato oleh sejumlah pemimpin negara.
22 Januari: AS November PCE, Initial Jobless Claims, Q3 GDP, dan rilis data penting lainnya.
23 Januari: Japan Core CPI, Laporan Perkembangan Ekonomi Jepang.

Pengamatan Pendanaan Pasar Primer:

Sumber Data: Murph.Capital

a16z baru-baru ini mengumumkan keberhasilan menggalang dana sebesar $15 miliardan subteks dari manifesto Ben Horowitz layak dinikmati berulang kali. Dari perspektif strategi investasi, modal besar ini, yang mencakup 18% dari total pendanaan VC AS pada 2025, jelas tidak hanya ditujukan ke sektor pertumbuhan tinggi yang disukai oleh VC tradisional tetapi juga ke "American Dynamism," aplikasi AI, dan infrastruktur. Implikasinya bagi bidang kripto adalah bahwa di tengah ketidakstabilan makro ekonomi dan permainan geopolitik saat ini, modal tidak lagi membayar untuk "utopia terdesentralisasi" murni, tetapi untuk "infrastruktur digital yang meningkatkan daya saing Amerika." Ini berarti hanya proyek kripto yang melayani keuangan yang patuh aturan, meningkatkan likuiditas USD, atau mengintegrasikan dengan daya komputasi AI yang dapat menerima dukungan dari "modal patriotik" ini. Pasar primer sedang mengalami divergensi K yang brutal: proyek yang sesuai dengan "Narasi Kekaisaran" menikmati surplus likuiditas, sementara proyek biasa menghadapi musim dingin yang keras.

Proyek Primer Populer Lainnya:

Proyek Eleven: Minggu lalu, proyek ini menyelesaikan sebuah Putaran pendanaan Seri A sebesar 20 juta dolar, yang dipimpin oleh Castle Island Ventures dengan partisipasi dari Coinbase Ventures dan lainnya. Dengan mendekatnya komputasi kuantum, aset berbasis kriptografi kurva eliptik, seperti Bitcoin, menghadapi krisis kelangsungan hidup bergaya "Grey Rhino". Project Eleven tidak menceritakan kisah pertumbuhan, tetapi sebuah "kisah kelangsungan hidup"—menyediakan solusi migrasi kriptografi pasca-kuantum untuk aset digital bernilai triliunan dolar. Di luar kontribusi kertas akademis, proyek ini juga sedang membangun serangkaian alat dan produk untuk bantu pengguna/lembaga melakukan anti-quantum computing engineering:

Kuning: Sebuah registry tingkat produksi. Ini memungkinkan pemegang BTC untuk menghasilkan "kunci post-kuantum" dan menghubungkannya secara kriptografis ke alamat Bitcoin yang ada. Ini secara esensial menambahkan kunci "kunci kuantum" di masa depan ke akun Bitcoin saat ini tanpa memerlukan hard fork atau migrasi on-chain yang kompleks secara segera.
Jaringan Uji PQC (Solana): Tim proyek telah membangun dan mengopen-sumberkan testnet Solana post-kuantum, mengganti tanda tangan EdDSA standar dengan ML-DSA (Module-Lattice Digital Signature Algorithm) yang sesuai dengan standar NIST. Ini adalah lingkungan blockchain post-kuantum tingkat perang pertama di industri.
Orkestrasi Migrasi: Menangani masalah "mengubah kapal besar adalah sulit" untuk rantai publik Layer 1 (yang disebut masalah tindakan kolektif), menyediakan sekumpulan alat lengkap dari "penilaian kesiapan" hingga "penyusunan urutan penerapan" untuk memastikan tidak ada percabangan atau kerugian aset selama pembaruan.

YZI Labs Berinvestasi pada Genius, Lapisan Eksekusi Privasi Berbasis MPC

Minggu lalu, YZi Labs mengumumkan investasi dalam Genius, yang dikabarkan mencapai "dalam puluhan juta dolar," dengan CZ sekaligus bergabung dalam proyek sebagai seorang penasihat. Genius Trading bukan hanya sekadar agregator transaksi yang melayani ekosistem BNB Chain seperti Axiom atau Gmgn; proyek ini berupaya menyelesaikan masalah transaksi yang sudah lama ada. titik sakit on-chain—"privasi dan transparansi." Untuk modal besar dan institusi, transaksi on-chain saat ini bersifat transparan, artinya posisi, strategi, dan timing sepenuhnya terpapar kepada pihak lawan (bot MEV dan copy-trader), dan telah terjadi beberapa insiden perburuan terkonsentrasi terhadap transaksi whale. Genius bertujuan membangun "Binance on-chain," yang memiliki kecepatan dan privasi CEX sambil tetap mempertahankan atribut dekentralisasi non-kustodian.

Order Ghost: Ini adalah fitur paling menarik dari Genius. Fitur ini menggunakan teknologi MPC untuk menghasilkan klaster dompet sementara dan sementara waktu demi mencapai privasi transaksi. Mekanisme intinya adalah sebagai berikut:

Masuk ke Bagian-Bagian (Disaggregasi): Ketika menempatkan pesanan besar, sistem tidak menyiarkannya langsung melalui dompet utama Anda, tetapi membagi pesanan tersebut dan mengeksekusinya secara bersamaan melalui ratusan dompet sementara (hingga 500 dompet).
Memutuskan Tautan: Tautan pendanaan antara dompet sementara ini bersifat rahasia bagi publik (namun dapat diaudit secara kriptografis), sehingga mustahil bagi pihak luar untuk melacak entitas perdagangan asli melalui data on-chain. Ini berarti lumba-lumba dapat membangun posisi on-chain sambil tetap "tidak terlihat."
Perdagangan Tanpa Tanda Tangan: Dengan menerapkan model intent, pengguna hanya perlu menentukan "apa yang akan dibeli," dan terminal secara otomatis menyelesaikan rute dan eksekusi yang kompleks melalui agregator dan jembatan lintas rantai asli tanpa perlu menandatangani secara berulang.
Cakupan Multi-Rantai: Mendukung 10+ rantai publik termasuk BNB Chain, Solana, dan Ethereum, benar-benar mewujudkan pengelolaan semua aset on-chain dalam satu terminal.

3. Proyek Spotlight

X Melarang InfoFi: Tabrakan Langsung Antara Attention Finance dan Tata Kelola Platform

Minggu lalu, X (dulunya Twitter) memberlakukan pembatasan terhadap sekelompok protokol pihak ketiga yang diklasifikasikan sebagai InfoFi, termasuk mengurangi visibilitas akun, melarang akun resmi, dan memutus antarmuka data tertentu. Pasar bereaksi cepat: kapitalisasi pasar sektor InfoFi turun sekitar 11,5% dalam sehari, dengan token utama $KAITO turun dari 0,70 USDT ke 0,54 USDT dalam beberapa jam (penurunan lebih dari 20%), dan $COOKIE mengalami koreksi sekitar 15% pada periode yang sama. Secara keseluruhan, tindakan ini bukanlah hukuman terpisah terhadap proyek tunggal, melainkan penolakan sistematis X terhadap paradigma produk ini. Kepala Produk X, Nikita Bier, menyatakan secara terbuka bahwa bahkan jika proyek-proyek ini membayar biaya API yang signifikan, mereka tidak akan lagi dianggap sebagai bentuk pihak ketiga yang dapat diterima di platform.

Nikita Bier Mengumumkan Pembatasan pada InfoFi

Sumber: Platform X

Setelah pembatasan tersebut, platform InfoFi merespons dengan cepat. Pendiri Kaito, Yu Hu, mengumumkan penutupan program insentif "Yaps" dan papan peringkatnya tidak lama setelah langkah-langkah tersebut diberlakukan; Cookie DAO mengikuti dengan menutup platform "Snaps" dan semua kampanye aktifnya. Sebelumnya, mekanisme inti Kaito melibatkan kuantifikasi posting, interaksi, dan panas diskusi di X menjadi poin "Yaps", yang pasar luas anggap sebagai referensi utama untuk distribusi token di masa depan. Meskipun perilaku pengguna terjadi di X, penyelesaian nilai terjadi dalam ekosistem Kaito—secara esensial menciptakan mekanisme "penilaian ulang perhatian" yang dibangun di atas X. Sebaliknya, Cookie DAO lebih condong ke lapisan "pengukuran perhatian", dengan produk yang menganalisis jalur penyebaran konten, node pengaruh, dan efisiensi penyebaran narasi untuk menyediakan layanan data seperti identifikasi KOL dan analisis sentimen bagi proyek dan lembaga.

Melihat kembali tahun 2024–2025, Kaito juga menghadapi beberapa larangan akun atau pembatasan API, tetapi konflik pada masa itu terutama berfokus pada masalah akses komersial. X menganggap beberapa proyek mencoba menghindari biaya API Enterprise dan pembatasan Premium yang mahal melalui antarmuka non-resmi atau kluster akun, yang merusak model bisnis platform. Disputa tersebut masih memberi ruang untuk negosiasi, dan sebagian besar proyek kembali beroperasi setelah membeli akses API tingkat perusahaan.

Putaran pembatasan ini, bagaimanapun, menunjukkan perbedaan yang jelas. Sebelumnya, pendekatan X sebagian besar merupakan permainan komersial berbasis biaya—"gunakan data, bayar harganya." Logika saat ini telah bergeser ke trade-off antara platform dan ekosistem. Nikita Bier secara terbuka menunjukkan bahwa interaksi otomatis yang besar dan konten berkualitas rendah yang diinduksi oleh mekanisme InfoFi sedang merusak pengalaman pengguna dan nilai iklan. Dengan penilaian ini, X cenderung memblokir penyebaran bentuk produk semacam itu bahkan dengan biaya melewatkan potensi pendapatan API.

Secara lebih mendalam, konflik ini bukan hanya tentang konten yang dihasilkan AI atau pengalaman pengguna yang menurun, tetapi tentang kontrol terhadap insentif dan alokasi lalu lintas. Protokol InfoFi memandu perilaku pengguna melalui sistem poin, papan peringkat, dan algoritma penimbangan mereka sendiri, mengalihkan keterlibatan dari rekomendasi dan struktur insentif asli X. Dalam pengaturan ini, X menanggung biaya infrastruktur produksi dan distribusi konten, sementara pengembalian finansial atas perhatian tertangkap oleh protokol eksternal. Intinya, proyek-proyek ini mengubah aktivitas sosial di X menjadi "pertambangan perhatian" untuk sistem token eksternal. Dari perspektif tata kelola platform, X tidak ingin berkembang menjadi sumber lalu lintas atau substrat insentif untuk ekonomi token pihak ketiga, dan justru lebih memilih agar kreator beroperasi dalam kerangka monetisasi asli, termasuk berbagi pendapatan iklan, langganan, dan produk asli platform. Sejalan dengan itu, X sedang mempercepat peluncuran program insentif kreator miliknya sendiri, berusaha menarik kreator global teratas melalui berbagi pendapatan iklan yang tinggi dan yang disebut "hadiah konten premium Grok." Dengan latar belakang strategis ini, interaksi AI berkualitas rendah yang diinduksi oleh InfoFi tidak hanya mengalihkan lalu lintas tetapi juga mengurangi visibilitas dan penimbangan relatif kreator kelas atas di umpan, secara langsung memengaruhi kepentingan inti X.

Melawan latar belakang ini, proyek InfoFi telah memulai pivot strategis darurat. Kaito telah menutup insentif terkait Yaps dan beralih ke Kaito Studio, fokus pada distribusi kreator lintas platform dan analitik data berbasis AI dalam upaya untuk beralih dari model "posting untuk menambang". Cookie DAO telah mereposisi diri sekitar Cookie Pro, menekankan analitik B2B dan layanan intelijen KOL. Dalam jangka pendek, dengan mesin pertumbuhan utama mereka terganggu, kerangka penilaian token terkait sedang mengalami peninjauan ulang, sementara kepercayaan komunitas menghadapi tekanan. Dalam jangka menengah hingga panjang, masih sangat tidak pasti apakah proyek-proyek ini dapat beralih dari lapisan insentif perhatian yang bergantung pada satu platform sosial menjadi infrastruktur data dan analitik AI yang lebih mandiri. Setelah kehilangan X sebagai sumber lalu lintas berkepadatan tinggi, biaya akuisisi pelanggan, ketepatan waktu data, dan keberlanjutan komersial jangka panjang semuanya akan menghadapi tantangan material. Pemain pasar sekunder mungkin ingin fokus pada dasar-dasar on-chain daripada kebisingan sosial, serta mendiversifikasi paparan untuk mengurangi risiko ekor kebijakan platform.

Tentang KuCoin Ventures

KuCoin Ventures adalah unit investasi utama dari KuCoin Exchange, yang merupakan platform kripto global terkemuka yang dibangun berdasarkan kepercayaan, melayani lebih dari 40 juta pengguna di lebih dari 200 negara dan wilayah. Bertujuan untuk berinvestasi pada proyek kripto dan blockchain paling disruptif era Web 3.0, KuCoin Ventures mendukung pembangun kripto dan Web 3.0 secara finansial maupun strategis dengan wawasan mendalam dan sumber daya global. Sebagai investor yang ramah komunitas dan didorong oleh penelitian, KuCoin Ventures bekerja erat dengan proyek-proyek portofolionya sepanjang siklus hidupnya, dengan fokus pada infrastruktur Web3.0, AI, Aplikasi Konsumen, DeFi, dan PayFi.

Pernyataan Penyangkalan Informasi pasar umum ini, yang mungkin berasal dari pihak ketiga, sumber komersial, atau yang disponsori, bukan merupakan saran keuangan atau investasi, tawaran, undangan, atau jaminan. Kami menolak segala tanggung jawab atas akurasi, kelengkapan, keandalan, dan kerugian apa pun yang muncul. Investasi/perdagangan memiliki risiko; kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Pengguna harus melakukan riset, menilai secara bijaksana, dan menanggung seluruh tanggung jawab.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.