The On-Chain Trading Shakeout: Platforms Battle for Supremacy, Some Surge Ahead

2025/04/24 03:20:31

Gambar Kustom

Penulis: KuCoin Ventures (Oasis, Mia, Claude)

I.Evolusi Platform Perdagangan On-Chain: Dari Alat Efisiensi Menjadi Mesin Penemuan dan Perdagangan Aset All-in-One

Peluncuran Pump Fun secara signifikan menyederhanakan proses penerbitan untuk aset baru di jaringan Solana, secara drastis mempercepat kecepatan pembuatan Memecoin. Alat seperti Pump terus menyebar ke jaringan seperti Base dan BNB Chain, menjadi metode utama untuk meluncurkan aset on-chain. Permintaan pengguna untuk menemukan dan membeli Memecoin potensial secepat mungkin semakin kuat, mendorong alat perdagangan untuk terus berkembang di sekitar efisiensi perdagangan dan kemampuan identifikasi awal. Alat perdagangan yang berpusat pada aset on-chain secara garis besar telah mengalami tiga tahap perubahan: dari DEX/aggregator DEX umum -> Bot Telegram yang berfokus pada kecepatan perdagangan -> Platform perdagangan on-chain All-in-One yang mengintegrasikan perdagangan cepat dan analisis multi-dimensi.

Dalam proses pengembangan ini, DEX selalu menjadi pihak yang mengontrol likuiditas token. Telegram Bots dan platform perdagangan on-chain telah secara signifikan meningkatkan efisiensi perdagangan melalui optimasi seperti penandatanganan server-side, eksekusi perdagangan, dan routing perdagangan. Mereka juga mendukung pengguna dalam menyuap validator untuk prioritas pengemasan guna mendahului transaksi dengan menetapkan biaya prioritas Gas sebelumnya. Namun, interaksi dengan pool likuiditas DEX tidak dapat dihindari dalam transaksi dasar. Oleh karena itu, ketika pengguna memperdagangkan token menggunakan Telegram Bots atau platform perdagangan on-chain, mereka perlu membayar dua lapisan biaya: satu lapisan berasal dari biaya LP DEX dan biaya protokol, dan lapisan lainnya adalah biaya penanganan 1% yang dibayarkan ke Telegram Bots atau platform perdagangan on-chain. Bagi Telegram Bots dan platform perdagangan on-chain, memiliki lebih banyak Memecoins baru dengan siklus hidup pendek tetapi potensi batas moderat menghasilkan volume dan pendapatan biaya lebih besar daripada memiliki satu token dengan masa hidup panjang dan kapitalisasi pasar tinggi.

Platform perdagangan on-chain secara bertahap menjadi arus utama untuk memperdagangkan aset baru, mewakili iterasi lebih lanjut dari Telegram Bots, memperluas basis pengguna dari trader degen ke pengguna biasa dan bahkan pemula sepenuhnya. Telegram Bots, yang dirancang murni untuk kecepatan, memanfaatkan arsitektur komunikasi efisien Telegram dan Bot API untuk mengeksekusi perintah secara langsung, biasanya melampaui kecepatan perdagangan platform on-chain. Mereka juga mengimplementasikan fungsi otomatis beli/jual seperti sniping, copy trading, take-profit, dan stop-loss, lebih cocok dengan kebiasaan pemain degen yang terbiasa dengan operasi on-chain. Keunggulan platform perdagangan on-chain terletak pada menawarkan kecepatan perdagangan yang relatif lebih cepat sambil memungkinkan pengguna biasa untuk menemukan dan mengidentifikasi Meme coin awal melalui analisis multi-dimensi yang mencakup data on-chain dan media sosial, sehingga menarik lebih banyak pengguna baru ke ruang Meme. Saat ini, beberapa platform perdagangan on-chain tidak sepenuhnya meninggalkan Telegram Bots tetapi menjadikannya cabang dari fungsi platform untuk menyesuaikan kebiasaan berbagai trader.

II. Melihat Kebenaran Melalui Data On-Chain: Mendekonstruksi Migrasi Lalu Lintas Platform Perdagangan dan Tren Perilaku Pengguna

Setelah Presiden-terpilih dan Ibu Negara-terpilih dari kekuatan ekonomi terkuat dunia merilis Memecoins di jaringan Solana, volume platform perdagangan on-chain mencapai rekor tertinggi berturut-turut pada 19 dan 20 Januari. Pada 20 Januari, volume satu hari mencapai puncak sebesar $1,73 miliar. Demam $TRUMP dan $MELANIA menyapu dunia, memicu kegilaan spekulatif yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa pemain awal dan pemimpin komunitas meraup kekayaan dalam pesta spekulatif ini.

Sumber: KuCoin Ventures, https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

Setelah puncaknya, ketika pemimpin komunitas keluar dengan keuntungan besar, modal mulai mendingin. Namun, didorong oleh kegilaan Trump Memecoin, pemimpin negara-negara kecil mengesahkan peluncuran token tiruan, yang mengakibatkan kekacauan pasar. Likuiditas pasar hampir mengering, dan volume platform perdagangan on-chain anjlok, dengan volume harian menyusut hampir 90% dari puncaknya. Pasar secara resmi memasuki era persaingan zero-sum.

Sumber: KuCoin Ventures,https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

Dengan peluncuran Trump Memecoin sebagai titik balik, sebelum $TRUMP, volume platform perdagangan on-chain terutama didominasi oleh Photon, BullX, dan GMGN, yang mewakili pemain on-chain degen dari Barat dan Timur. Moonshot, dengan fiat on-ramp-nya, berfungsi sebagai titik masuk utama bagi pengguna off-chain yang membeli Memecoins on-chain. Selama kegilaan $TRUMP, volume yang diwakili oleh pengguna non-kripto asli Moonshot sempat melampaui platform lainnya, meskipun arus modalnya sedikit tertinggal. Dalam era pasca-$TRUMP dengan persaingan zero-sum, Axiom, yang didukung oleh inkubasi Y Combinator dan menggunakan strategi seperti serangan vampire poin dan promosi live stream YouTube, dengan cepat naik, mencapai tingkat volume harian yang mencapai 50% dari pangsa pasar.

Platform perdagangan on-chain juga merupakan produk PMF yang dapat terus menarik pengguna tanpa bergantung pada insentif token, dengan potensi keuntungan berkelanjutan dari aset baru menjadi pendorong dopamin utama. Dibandingkan dengan penurunan volume perdagangan umum sebesar 90% dari puncaknya, penurunan jumlah alamat aktif untuk sebagian besar platform perdagangan on-chain relatif terkendali, menunjukkan ketahanan keterlekatan pengguna dalam pasar zero-sum. Untuk platform seperti Photon, BullX, dan GMGN, yang beroperasi tanpa insentif poin atau airdrop, total alamat aktif harian dalam pasar zero-sum tetap di atas 60k, dengan setiap platform rata-rata memiliki lebih dari 20k alamat aktif harian. Tingkat keterlibatan ini sangat jarang untuk produk kripto yang tidak didorong oleh insentif token.

Sumber: KuCoin Ventures,https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

Perlu disebutkan bahwa Moonshot mungkin juga telah menetapkan rekor yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tanpa insentif token, alamat aktifnya mencapai lebih dari 160 ribu selama dua hari berturut-turut selama kegilaan $TRUMP $MELANIA. Selain itu, berkat model satu-akun-satu-alamat dari Moonshot, ini lebih mencerminkan arus masuk pengguna baru yang sebenarnya yang didorong oleh Meme viral. Namun, pengguna off-chain terutama didorong oleh acara besar dan memiliki tingkat retensi yang rendah.

Sumber: KuCoin Ventures,https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

Tentu saja, serangan vampire points/airdrop tetap menjadi cara yang kuat bagi pendatang baru untuk menantang pemain yang sudah mapan. Tidak ada yang baru di bawah matahari—adegan ini telah terjadi sebelumnya di jalur seperti DEXs dan NFT Marketplaces. Sebagai pendatang baru yang melewatkan gelombang $TRUMP $MELANIA, Axiom adalah salah satu platform perdagangan on-chain pertama yang meluncurkan insentif points. Dalam waktu hanya dua bulan, alamat aktif hariannya tumbuh dari 0 menjadi hampir 30 ribu, sedikit lebih tinggi daripada Photon. Namun, karakteristik yang mencolok dari platform berbasis points adalah bahwa, selama periode yang sama, jumlah transaksi rata-rata per alamat secara signifikan lebih tinggi daripada platform lain tanpa insentif points. Ini menunjukkan potensi perilaku volume farming, seperti jumlah transaksi harian rata-rata Axiom per alamat baru-baru ini hampir dua kali lipat dari Photon.

Selain platform yang telah muncul, pendatang baru juga memandang pasar dengan penuh ambisi, mencoba untuk menangkap pengguna dan modal dalam lingkungan zero-sum dengan fitur yang berbeda dan strategi operasional yang lebih canggih, berharap untuk membuat jejak ketika pasar bull on-chain berikutnya tiba. Platform perdagangan on-chain tidak secara langsung memiliki atau menyediakan likuiditas, membuat benteng mereka lebih lemah dibandingkan dengan DEXs. Inti untuk menarik dan mempertahankan pengguna dan modal masih terletak pada fitur produk yang terus dioptimalkan dan strategi operasional yang efisien.

III. Bagaimana Cara Bertarung dalam Pertarungan Platform Perdagangan On-Chain? Kontes Multidimensi dari Pemolesan Fitur hingga Terobosan Operasional

Dalam perbandingan awal volume perdagangan bulanan/harian di berbagai platform perdagangan aset on-chain, kami mengamati bahwa GMGN, Axiom, Photon, dan Moonshot tidak hanya berbeda dalam volume transaksi absolut tetapi juga menunjukkan lintasan pertumbuhan yang berbeda. Namun, temuan yang sangat penting dan memberikan wawasan mendalam terletak pada perbedaan signifikan dalam jam perdagangan puncak masing-masing platform. Hal ini memberikan petunjuk penting untuk memahami potensi persona pengguna mereka dan posisi pasar.

Sumber: KuCoin Ventures,https://dune.com/queries/4995396/8266684

Menurut statistik data perdagangan dari setengah bulan terakhir, puncak perdagangan GMGN terutama terkonsentrasi antara pukul 22:00 hingga 00:00 UTC+8. Sebaliknya, puncak perdagangan untuk Axiom dan Photon umumnya terjadi lebih lambat, antara pukul 02:00 hingga 05:00 UTC+8 keesokan harinya.

Karakteristik distribusi waktu yang jelas ini sangat menunjukkan bahwa basis pengguna inti mereka mungkin memiliki penekanan geografis yang signifikan: GMGN mungkin lebih disukai oleh pengguna di zona waktu Asia, sementara Axiom dan Photon mungkin memiliki aktivitas lebih tinggi di antara kelompok pengguna Eropa dan Amerika.

Perbedaan mendasar dalam pengguna inti ini sering kali bukan kebetulan; hal ini kemungkinan memiliki pengaruh mendalam atau bahkan menentukan pilihan spesifik platform dalam penyempurnaan fitur produk, desain pengalaman interaksi, dan bahkan strategi pemasaran. Selanjutnya, kami akan melakukan analisis komparatif yang lebih rinci dari dimensi seperti karakteristik fungsional masing-masing platform, filosofi desain produk, dan strategi operasi pasar, berusaha mengungkap bagaimana perbedaan ini terbentuk dan akhirnya bagaimana mereka memengaruhi aliran pengguna serta kinerja perdagangan keseluruhan platform.

Moonshot: Pedang Bermata Dua dari Keunggulan Fiat On-Ramp dengan Hambatan Rendah dan Posisi Pasar yang Terdiferensiasi

Keunggulan terbesar Moonshot adalah mendukung berbagai metode setoran fiat seperti kartu kredit, Apple Pay, dan transfer bank. Situs web resmi $TRUMP juga menyebutkan aplikasi ini sebagai metode perdagangan. Konsep tanpa kunci, pendaftaran berbasis email sepenuhnya, kenyamanan setoran fiat, dan pengalaman pengguna minimalis memungkinkan pengguna baru memasuki dunia aset on-chain crypto dengan hambatan yang sangat rendah. Platform ini menangkap ketidakcocokan permintaan pengguna yang muncul dari ketidakmampuan Coinbase untuk mencantumkan aset on-chain terbaru secara tepat waktu dan pasar di negara dan wilayah yang banyak bursa terpusat (CEX) offshore lainnya tidak dapat jangkau.

Keunggulan kompetitif utama Moonshot terletak pada mekanisme onboarding yang ramah pengguna. Dengan mendukung berbagai metode setoran fiat seperti kartu kredit dan Apple Pay, platform ini secara signifikan menurunkan hambatan masuk bagi pengguna baru ke pasar cryptocurrency. Situs web resmi koin $TRUMP yang mencantumkan Moonshot sebagai saluran perdagangan yang direkomendasikan memberikan paparan yang cukup besar dan pengguna yang meningkat.

Platform ini menggunakan pendaftaran murni melalui Email, menghilangkan kebutuhan untuk memahami konsep kunci pribadi yang kompleks. Antarmuka pengguna secara keseluruhan dan fungsinya juga sangat sederhana, memungkinkan pendatang baru dalam crypto untuk memulai dengan cepat. Strategi pengalaman pengguna yang disederhanakan ini secara tepat menargetkan dua celah pasar:

Menangani celah pasokan yang disebabkan oleh bursa tradisional seperti Coinbase yang tidak dapat mencantumkan aset on-chain terbaru dengan cepat karena kepatuhan, likuiditas, atau alasan lainnya.
Menargetkan negara dan wilayah yang tidak dapat dilayani oleh banyak bursa offshore, yang mampu mencantumkan aset dengan cepat, karena pembatasan regulasi.

Melalui posisi yang berbeda dan rasa permintaan pasar yang tajam, Moonshot pernah berhasil merebut ketidaksesuaian antara kebutuhan pasar dan layanan yang ada. Namun, saluran setoran fiat yang diberikan oleh mitra bukanlah benteng yang tidak dapat dihancurkan untuk Moonshot. Saat para pesaing mulai mengintegrasikan layanan serupa, Moonshot akan menghadapi tantangan.

Ketika pengguna di platform menjadi semakin profesional, kebutuhan perdagangan mereka dan keinginan untuk aset baru dapat mendorong mereka untuk mencari platform yang lebih profesional dengan pilihan aset yang lebih luas, yang menyebabkan hilangnya pengguna matang yang mencari pengalaman perdagangan yang lebih profesional dan volume perdagangan yang lebih besar. Jika Moonshot ingin mempertahankan pengguna ini, pengembangan dan peluncuran versi MoonShot Pro harus diprioritaskan.

GMGN: Terminal Perdagangan On-Chain Berbasis Data, Membangun Benteng Profesional di Pasar Meme

GMGN adalah platform alat yang secara khusus dirancang untuk pedagang koin Meme on-chain, membedakan dirinya di pasar dengan kemampuan analisis data yang kuat dan fungsi perdagangan otomatis.

Dalam hal fungsi perdagangan, GMGN telah secara mendalam mengeksplorasi kebutuhan penggunaan nyata pengguna on-chain. Platform ini tidak hanya menyediakan fitur visualisasi order yang kaya tetapi juga telah membangun sistem metrik perdagangan multi-dimensi, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi pengambilan keputusan pengguna. Fitur unik platform seperti Blue-Chip Index, Rug Pull Probability, visual tracking dari perilaku beli/jual KOL, dan Twitter scraper telah menciptakan diferensiasi yang jelas dalam niche vertikal kecerdasan perdagangan on-chain. Sistem penandaan alamatnya menyediakan label mendetail untuk bot, smart money, alamat whale, dan lainnya. Dikombinasikan dengan analisis komprehensif data on-chain dan media sosial, ini memperkuat daya tarik produk bagi pengguna yang terlibat dalam peluncuran koin baru dan arbitrase cepat. Dapat dikatakan bahwa indikator perdagangan yang kaya dan tag alamat yang dikumpulkan melalui jalur produk perdagangan berbasis data ini merupakan benteng terkuat GMGN. Namun, ini juga menyebabkan kepadatan informasi yang sangat tinggi pada halaman produk, membuatnya kurang ramah bagi pengguna pemula dan agak menghambat penetrasi basis pengguna yang lebih luas.

Di sisi lain, GMGN telah membuka API-nya, memungkinkan pengguna yang masuk daftar putih dan institusi untuk mengambil data platform, menyesuaikan modul strategi, dan mengembangkan skrip perdagangan otomatis berdasarkan API tersebut, yang semakin mengurangi biaya operasional untuk pengguna profesional dan meningkatkan atribut infrastruktur platform. Namun, perlu dicatat bahwa beberapa strategi mengandalkan eksekusi melalui Telegram Bot, yang mengharuskan pengguna mempercayakan private key mereka kepada platform, yang menimbulkan risiko keamanan yang tidak dapat diabaikan. Untuk mengurangi risiko ini, GMGN telah memperkenalkan langkah-langkah keamanan seperti verifikasi Google 2FA dan pembatasan alamat daftar putih.

Dalam hal strategi operasional, GMGN menunjukkan perbedaan yang jelas dari proyek dengan orientasi produk Barat, yang khas dari tim pengembangan Asia. Platform ini secara terus-menerus mengaktifkan keterlibatan komunitas dan memperluas sumber pengguna dengan meluncurkan kompetisi perdagangan on-chain, kolaborasi KOL, dan kemitraan proyek. Hingga saat ini, platform telah berkolaborasi dengan beberapa mitra ekosistem seperti BNB Chain, 1000X GEM, dan X Community untuk menyelenggarakan 6 kompetisi perdagangan. Secara bersamaan, GMGN ikut menulis materi edukasi seperti "GMGN: Panduan Perdagangan MEME dari $0 hingga $1000" bersama KOL industri terkenal, yang semakin meningkatkan kesadaran pasar dan memungkinkan pengguna baru untuk dengan cepat memulai dan bergabung dengan dunia on-chain. GMGN secara bertahap membangun benteng operasional berbasis komunitas, acara, dan layanan yang teliti, yang didorong oleh kerja sama eksternal, komunitas multibahasa, dan grup dukungan pelanggan Telegram.

Axiom: Menonjol di Rantai Solana dengan Pengalaman Perdagangan Terbaik dan Strategi Berbasis Komunitas

Axiom telah dengan cepat naik daun di rantai Solana, berkat pemahaman mendalam tentang kebutuhan pedagang on-chain dan penyempurnaan terus-menerus terhadap pengalaman produk. Antarmuka intinya, Pulse, menawarkan fitur seperti pratinjau ikon proyek dengan hover, kueri riwayat perubahan nama pengguna Twitter, dan jendela pop-up tweet, membantu pengguna mengumpulkan informasi secara efisien dalam satu antarmuka, mengurangi frekuensi perpindahan konteks, dan meningkatkan efisiensi pemindaian rantai.

Secara khusus, antarmuka pemantauan jendela terapung milik Axiom memungkinkan pengguna untuk melacak operasi alamat smart money dan pembaruan terbaru dari KOL Twitter yang diikuti secara real-time, semakin meningkatkan kemudahan akses informasi. Ini memungkinkan pengguna memantau tindakan terbaru dari alamat smart money dan mengikuti berita terbaru dari KOL Twitter dalam satu layar, sangat sesuai dengan situasi pasar saat ini di mana hotspot perdagangan on-chain sangat terkonsentrasi di segmen perdagangan berita.

Fitur untuk kueri riwayat perubahan nama pengguna Twitter membantu pengguna memahami apakah sebuah proyek sebelumnya telah menerbitkan koin lain, sementara pratinjau pop-up tweet memungkinkan pemahaman informasi komunitas tanpa meninggalkan halaman perdagangan. Fitur-fitur ini mengatasi titik sakit yang sebelumnya dialami oleh pedagang on-chain khusus selama proses pemindaian mereka. Inti dari memperkenalkan fitur-fitur ini adalah untuk mengurangi perpindahan konteks pengguna, memperpendek perjalanan pengguna, memfasilitasi pemindaian rantai, terus mengoptimalkan detail produk, dan mengejar pengalaman terbaik untuk kebutuhan pengguna on-chain.

Dalam hal eksekusi perdagangan, Axiom menggunakan mesin kustom dan teknologi optimasi node untuk mencapai kecepatan transaksi "kurang dari satu blok" (sekitar 0,4 detik) dan mendukung pengguna profesional yang menggunakan node RPC kustom, semakin meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi transaksi. Hal ini sangat penting bagi pengguna yang mengejar kecepatan dalam peluncuran koin baru.

Terkait mekanisme insentif pengguna, Axiom telah memperkenalkan sistem poin dan ekspektasi airdrop token potensial. Pengguna mengumpulkan poin melalui perdagangan, mengundang orang lain, dan menyelesaikan tugas, dengan kemungkinan menerima hadiah airdrop di masa depan. Selain itu, platform ini memiliki sistem reward afiliasi tiga tingkat: rujukan langsung mendapatkan 30% dari biaya perdagangan, sementara rujukan tidak langsung dan diperluas masing-masing mendapatkan 3% dan 2%, secara efektif merangsang keaktifan pengguna dalam promosi.

Keberhasilan Axiom juga tercermin dalam optimisasi pengalaman pengguna yang berkelanjutan dan wawasan tajam terhadap permintaan pasar. Dengan terus menerus mengiterasi fitur produk, meningkatkan kecepatan perdagangan, dan memperkaya mekanisme insentif, Axiom telah mengamankan posisi signifikan dalam ekosistem Solana, menjadi salah satu platform pilihan bagi pedagang on-chain, secara independen menguasai sekitar 50% pangsa pasar.

IV. Siapa yang Akan Bangkit dan Jatuh? Lanskap Masa Depan Perdagangan On-Chain

Kami telah melakukan analisis mendalam terhadap platform perdagangan on-chain yang representatif seperti GMGN, Axiom, Photon, dan Moonshot, meliputi dimensi data, produk, dan operasional, mengungkapkan jalur yang saat ini dinamis dan sangat kompetitif. Meninjau hiruk pikuk perdagangan yang dipicu oleh aset on-chain panas seperti MEME dan AI Agents, kami tidak hanya menyaksikan iterasi cepat dan kematangan platform perdagangan on-chain di bawah tekanan kompetitif tetapi juga dapat dengan jelas mengidentifikasi beberapa tren kunci yang membentuk masa depan industri ini:

Tren Pertama: Paradigma Baru On-Chain – Evolusi Portal Lalu Lintas dan Eksplorasi "Binance-ization"

Garda Terdepan Aset Baru & Pusat Penemuan Nilai:Dengan struktur pasar saat ini dan pergeseran perilaku pengguna, DEX telah menjadi tempat peluncuran utama untuk aset baru seperti koin Meme dan koin potensial berkapitalisasi kecil, berfungsi sebagai sumber likuiditas utama mereka untuk jangka waktu yang cukup lama. Namun, aset semacam itu berubah dengan cepat dan sangat banyak, sehingga perdagangan hanya melalui antarmuka depan DEX atau Bot TG menjadi tidak nyaman. Dalam situasi ini, platform perdagangan on-chain dengan cepat muncul dengan pengalaman perdagangan yang unggul dan kemampuan analisis data yang kuat, secara efektif memenuhi kebutuhan pengguna untuk menangkap peluang awal dan secara substansial membantu banyak aset berkualitas mencapai penemuan harga awal. Faktanya, platform perdagangan on-chain terkemuka telah, sampai batas tertentu, menggantikan beberapa fungsi awal daftar dan penggalangan likuiditas dari CEX, menjadi tempat pilihan bagi pedagang ritel dan profesional yang berpartisipasi dalam spekulasi aset on-chain tahap awal hingga menengah.
Penguatan Narasi "Penciptaan Kekayaan On-Chain" & Migrasi Pengguna:Salah satu daya tarik utama dari industri kripto terletak pada efek kekayaan berlipat ganda dalam lingkungan tanpa izin. Secara tradisional, CEX adalah pemberhentian pertama untuk pencatatan aset dan penemuan harga, di mana pengguna terlibat dalam spekulasi awal. Namun, dengan banyaknya aset (terutama aset perhatian seperti MEME) yang diluncurkan langsung di on-chain dalam siklus ini, beberapa pengguna awal mencapai hasil yang menakjubkan dengan berpartisipasi dalam proyek-proyek sangat awal melalui platform perdagangan on-chain. Hal ini membuat basis pengguna yang lebih luas benar-benar merasakan potensi penggalian emas berlipat ganda yang tersembunyi di on-chain. Ditambah dengan fakta bahwa platform perdagangan on-chain sering kali sangat terkait dengan KOL, yang secara luas menyebarkan tangkapan layar keuntungan dengan logo platform melalui media sosial, narasi "cepat kaya di on-chain" terus diperkuat, menghubungkan efek kekayaan dengan platform tersebut secara mendalam. Akibatnya, bahkan pemimpin CEX seperti Binance menghadapi tantangan signifikan terhadap efek kekayaan yang dihasilkan oleh aset spot baru mereka yang terdaftar.
Tekanan Transformasi pada CEX & Tantangan "Dekonstruksi" dari Alat On-Chain:Meskipun CEX saat ini mendominasi perdagangan secara keseluruhan karena saluran fiat yang kuat, fitur terintegrasi, keunggulan likuiditas, dan status dalam kepatuhan institusional, alat on-chain yang baru muncul seperti Moonshot (setoran yang disederhanakan), GMGN (data profesional), dan Axiom (riset & perdagangan satu atap) secara bertahap mengikis wilayah fungsional CEX. Mereka menawarkan pengguna opsi perdagangan on-chain yang lebih nyaman (sering kali tanpa KYC), tepat waktu, dan asli. Evolusi platform perdagangan on-chain dari alat tunggal menjadi terminal perdagangan komprehensif yang mengintegrasikan keamanan, data, copy trading, dll., secara langsung memengaruhi model layanan satu atap CEX. Meskipun CEX mempertahankan keterikatan pengguna dan keunggulan likuiditas, mereka dipaksa mempercepat penyesuaian strategis dan inovasi produk untuk mengatasi situasi serius di mana permintaan pengguna berpindah ke platform on-chain.

Tren Kedua: Konvergensi Mutual – Mengaburkan Batasan dan Eksplorasi Integrasi Antara CEX dan Skenario On-Chain

Eksplorasi Awal OKX & Divergensi Jalur:Faktanya, OKX meluncurkan MetaX (kemudian diganti nama menjadi OKX Web3 Wallet) sejak awal tahun 2022, mengintegrasikan marketplace NFT dan dompet non-kustodian multi-chain, menjadikannya salah satu platform pertama yang mencoba integrasi mendalam antara dompet dengan CEX. Meskipun kinerja pasarnya untuk NFT terbilang biasa saja, bisnis dompetnya memanfaatkan peluang selama kegilaan inscription tahun 2023, memanfaatkan keunggulan sebagai pelopor dan keahlian teknologi untuk menjadi sorotan pasar. Niat strategis OKX sebelumnya untuk membangun Web3 Super App, yang bertujuan menghubungkan ekosistem on-chain dan intra-exchange melalui satu aplikasi, sangat jelas. Namun, peristiwa industri berikutnya dan tekanan kepatuhan regulasi memaksanya untuk memisahkan aplikasi exchange dari dompet Web3. Hal ini juga mengungkap ketegangan inheren antara dompet tanpa KYC/non-kustodian dan bisnis CEX yang sangat KYC/diatur ketat dalam lingkungan kepatuhan saat ini, menyoroti tantangan nyata dari integrasi mendalam.
Integrasi Alternatif & Inovasi Model Binance/Bitget:Namun, eksplorasi integrasi CEX dan on-chain oleh exchange tidak berhenti. Tahun ini, Binance Web3 Wallet meluncurkan fitur Alpha-nya dan berinovasi dengan cepat, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan token on-chain tertentu secara langsung menggunakan akun exchange mereka tanpa memerlukan dompet eksternal. Berbeda dengan OKX, yang menekankan dompet non-kustodian dan pemisahan skenario yang ketat, Binance mengadopsi pendekatan integrasi yang lebih berani dan relatif terpusat. Melalui kombinasi produk "KYC Wallet + Akses Langsung Akun Exchange ke On-Chain", Binance memelopori pemecahan hambatan tradisional antara interaksi aset CEX dan on-chain. Bitget segera mengikuti, meluncurkan Bitget Onchain untuk mencapai fungsionalitas serupa, sekaligus mempertahankan Bitget Wallet sebagai opsi yang sepenuhnya non-kustodian dan terdesentralisasi untuk memenuhi preferensi pengguna yang berbeda. Hal ini menunjukkan bahwa skenario perdagangan CEX dan on-chain sedang mengalami penetrasi dan pembelajaran timbal balik, dan batas antara keduanya pada tingkat produk diperkirakan akan semakin kabur di masa depan.

Tren Ketiga: Pengalaman adalah Kunci – Revolusi Berkelanjutan Pengalaman Pengguna dan Gelombang Kecerdasan

Teknologi Dasar Mendorong Lompatan Kegunaan:Selama beberapa tahun terakhir, proposal dan pengembangan konsep seperti blockchain berkinerja tinggi, Abstraksi Akun (Account Abstraction/AA), Abstraksi Rantai, dan sistem Berbasis Niat (Intent-Driven) bertujuan utama untuk terus menyederhanakan operasi pengguna dan menyembunyikan kompleksitas teknologi dasar, secara signifikan menurunkan hambatan bagi pengguna Web2 untuk memasuki Web3. Dengan adopsi aplikasi seluler yang semakin meningkat oleh platform perdagangan on-chain dan pencarian pengalaman dengan hambatan rendah secara berkelanjutan, dapat diperkirakan bahwa dalam ledakan kripto mendatang, alat-alat ini akan memberdayakan basis pengguna yang lebih luas untuk mengakses aset on-chain dan berbagai metode partisipasi secara mulus.
Integrasi Mendalam antara Kecerdasan Perdagangan dan Sosialisasi:Siklus pasar ini dengan jelas menunjukkan permintaan yang kuat untuk perdagangan sosial dan alat pendukung keputusan yang komprehensif berdasarkan berita/data on-chain, area di mana platform perdagangan on-chain telah menunjukkan keunggulan yang memimpin. Selain perdagangan salin KOL standar, fitur seperti pelacakan "smart money" dan strategi perdagangan otomatis berdasarkan sinyal komunitas off-chain/acara utama sedang berkembang. Di masa depan, integrasi alat canggih seperti analisis sentimen berbasis AI dan pengenalan pola adalah tren yang tidak dapat dihindari, yang diperkirakan akan semakin menurunkan hambatan untuk perdagangan profesional.
Prospek Luas Didukung oleh AI:Kami juga mengantisipasi kemampuan AI yang lebih kuat yang secara mendalam mendukung platform perdagangan on-chain. Saat ini, AI telah menunjukkan potensi besar di area seperti rekomendasi dan pembuatan strategi, serta operasi interaktif bahasa alami. Seiring waktu, AI mungkin memungkinkan pengguna yang tidak memiliki keterampilan pemrograman untuk mencapai otomatisasi perdagangan yang sangat dipersonalisasi dan berkualitas profesional, sepenuhnya merevolusi pengalaman perdagangan on-chain.

Sebagai ringkasan, platform perdagangan on-chain, sebagai jembatan penting yang menghubungkan penemuan aset baru dengan perilaku perdagangan pengguna, sedang dengan cepat beralih dari "alat" menjadi "portal." Mereka tidak hanya terus membuat terobosan dalam fitur produk, pengalaman pengguna, dan strategi operasional tetapi juga memainkan peran yang semakin kritis dalam transformasi struktural perdagangan kripto. Dari CEX yang menyerahkan sebagian dominasi atas likuiditas awal kepada platform perdagangan on-chain yang secara aktif menyerap penemuan aset, perdagangan sosial, dan pemikiran pengguna, logika mendasar dari putaran kompetisi ini tidak lagi hanya tentang kecepatan dan efisiensi, tetapi sebuah eksplorasi "infrastruktur perdagangan generasi berikutnya."

Di masa depan, didorong oleh kemajuan teknologi seperti infrastruktur rantai berperforma tinggi, abstraksi akun, dan dukungan AI, batas-batas platform perdagangan on-chain akan terus berkembang. Di satu sisi, mereka akan semakin menantang posisi monopoli CEX dalam likuiditas, titik masuk, dan pemikiran pengguna; di sisi lain, mereka juga mungkin membentuk tingkat integrasi yang lebih dalam dengan CEX, mendorong seluruh sistem perdagangan dari sentralisasi menuju struktur hibrida yang lebih fleksibel dan beragam.

Ini bukan hanya inovasi di tingkat produk, tetapi juga perombakan terkait struktur kekuatan pasar kripto, jalur perilaku pengguna, dan metode distribusi nilai. Sebelum siklus berikutnya benar-benar tiba, "perebutan pintu masuk" ini akan terus berkembang, dan cerita tentang platform perdagangan on-chain baru saja dimulai.

Tentang KuCoin Ventures

KuCoin Ventures adalah cabang investasi terkemuka dari KuCoin Exchange, yang merupakan salah satu dari 5 bursa kripto teratas secara global. Dengan tujuan untuk berinvestasi dalam proyek kripto dan blockchain paling disruptif di era Web 3.0, KuCoin Ventures mendukung para pembangun kripto dan Web 3.0 baik secara finansial maupun strategis dengan wawasan mendalam dan sumber daya global. Sebagai investor yang ramah komunitas dan berbasis penelitian, KuCoin Ventures bekerja sama erat dengan proyek portofolio sepanjang siklus hidupnya, dengan fokus pada infrastruktur Web3.0, AI, Aplikasi Konsumen, Defi, dan PayFi.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.