Futures Perpetual Aset Tradisional Mencapai $1,32 Triliun Seiring Ekspansi Bursa Kripto ke Dalam TradFi
2026/08/08 11:12:00
Futures perpetu aset tradisional telah menjadi salah satu area paling diperhatikan dalam perdagangan derivatif kripto pada 2026. Bursa kripto memproses volume lebih dari $1,32 triliun antara Januari dan Mei, didorong oleh kontrak yang terkait dengan saham teknologi, logam mulia, produk energi, indeks ekuitas, dan perusahaan swasta. Tren ini menunjukkan bagaimana platform kripto memperluas cakupan mereka di luar bitcoin dan altcoin dengan menawarkan eksposur yang diselesaikan dalam stablecoin terhadap pasar keuangan tradisional. Namun, produk-produk ini adalah derivatif, bukan investasi langsung dalam saham, komoditas, atau reksa dana indeks, yang berarti pedagang harus mempertimbangkan biaya pendanaan, risiko likuidasi, penetapan harga acuan, dan ketersediaan regulasi sebelum membuka posisi.
Futures Perpetual Aset Tradisional Mencapai $1,32 Triliun Seiring Perluasan Bursa Kripto di Luar Aset Digital
-
Volume Futures Perpetual TradFi Meningkat di Berbagai Bursa Kripto
Skala perdagangan perpetuasi keuangan tradisional meningkat tajam pada awal 2026. Volume bulanan mencapai sekitar $347,17 miliar pada Mei, sementara total kumulatif untuk lima bulan pertama tahun ini lebih dari dua belas kali lipat dari $104,21 miliar yang tercatat sepanjang tahun 2025. Akselerasi ini didukung oleh beragam kontrak yang lebih luas, persaingan bursa yang lebih kuat, dan meningkatnya minat dari para pedagang kripto yang mencari eksposur terhadap pasar tradisional tanpa memindahkan dana ke akun broker terpisah.
Peningkatan cepat masih harus ditafsirkan dengan hati-hati. Seorang trader dapat secara berulang membuka dan menutup posisi berisiko menggunakan sejumlah jaminan yang sama, yang berarti volume yang dilaporkan dapat tumbuh jauh lebih cepat daripada setoran atau open interest. Namun demikian, peningkatan ini menunjukkan bahwa perpetual aset tradisional sedang bergerak melampaui daftar eksperimental dan menjadi bagian yang lebih mapan dari pasar crypto futures.
Indikator penting di balik pertumbuhan tersebut meliputi:
-
Persaingan platform yang lebih besar mendorong bursa terpusat dan bursa onchain untuk memperkenalkan produk di luar pasar kripto konvensional.
-
Buku order, aliran harga, dan sistem manajemen risiko yang ditingkatkan membuatnya lebih mudah untuk mendukung aset referensi non-kripto.
-
Peserta pasar profesional semakin mengeksplorasi strategi lindung nilai, arbitrase, dan lintas-aset yang melibatkan perpetual TradFi.
-
Bursa Kripto Berkembang Menjadi Platform Perdagangan Multi-Aset
Pengembangan futures perpetu aset tradisional menunjukkan bahwa bursa kripto berusaha menjadi pasar keuangan yang lebih luas. Alih-alih bergantung sepenuhnya pada siklus perdagangan bitcoin, ethereum, dan altcoin, platform kini dapat menghasilkan aktivitas dari emas, perak, minyak, saham teknologi, dan indeks pasar saham. Diversifikasi ini dapat membantu bursa mempertahankan keterlibatan pengguna selama periode ketika volume spot kripto melemah atau ketika perhatian investor beralih ke peristiwa makroekonomi, pasar komoditas, dan laporan keuntungan perusahaan.
Penyelesaian stablecoin merupakan inti dari model ini. Pedagang dapat menggunakan aset seperti USDT atau USDC sebagai jaminan dan berpindah antara kontrak kripto dan pasar tradisional tanpa perlu mengonversi dana berulang kali ke mata uang fiat. Struktur ini mungkin sangat menarik bagi pengguna internasional yang menghadapi akses terbatas ke saham asing, komoditas, atau platform derivatif konvensional. Ini juga memungkinkan investor kripto-natif untuk mengelola beberapa jenis eksposur pasar melalui satu antarmuka, meskipun kelayakan dan ketersediaan produk tetap bergantung pada peraturan lokal.
Model bursa multi-aset dapat menawarkan beberapa keuntungan praktis:
-
Pedagang dapat mengakses berbagai kelas aset tanpa harus mempertahankan beberapa akun yang didanai secara terpisah.
-
Posisi panjang dan pendek seringkali dapat dibuka melalui antarmuka futures berkelanjutan yang sama.
-
Jaminan stablecoin dapat digunakan di berbagai pasar yang memenuhi syarat, meningkatkan fleksibilitas modal.
-
Perdagangan berkelanjutan memungkinkan pengguna untuk merespons perkembangan di luar jam perdagangan pasar saham biasa.
-
Dasbor risiko terpadu dapat mempermudah pemantauan posisi kripto, komoditas, dan yang terkait saham secara bersamaan.
Meskipun ada manfaat ini, perpetual aset tradisional biasanya tidak memberikan kepemilikan langsung. Seorang pedagang yang membeli perpetual Nvidia, emas, atau S&P 500 umumnya menerima eksposur harga sintetis, bukan saham perusahaan, logam fisik, atau unit dalam dana indeks. Kinerja kontrak bergantung pada metodologi penetapan harga bursa, sistem pendanaan, persyaratan jaminan, dan aturan likuidasi.
-
Permintaan Derivatif Melampaui Adopsi Aset Terbitkan di Pasar Spot
Kontrak perpetual aset tradisional menghasilkan aktivitas jauh lebih besar dibandingkan aset dunia nyata tertokenisasi spot selama lima bulan pertama tahun 2026. Volume perpetual dilaporkan lebih dari delapan kali lebih tinggi, menunjukkan bahwa banyak trader kripto saat ini lebih memilih eksposur derivatif fleksibel daripada kepemilikan langsung atas saham atau komoditas tertokenisasi. Perbedaan ini mencerminkan popularitas mapan kontrak perpetual di pasar kripto, di mana para trader sudah familiar dengan margin, tingkat pendanaan, dan posisi panjang atau pendek dengan leverage.
Aset tertokenisasi spot dapat melibatkan struktur hukum dan operasional yang lebih kompleks. Sebuah platform yang menawarkan token yang terkait dengan saham nyata mungkin memerlukan penjaga yang diatur, bukti bahwa keamanan dasar disimpan, pengaturan dan aturan yang jelas untuk redeem, dividen, atau hak pemegang saham. Futures perpetu menghindari banyak proses terkait kepemilikan ini karena mereka menyelesaikan perbedaan harga daripada mentransfer aset yang dirujuk. Ini dapat membuatnya lebih mudah bagi bursa untuk memperkenalkannya di berbagai pasar, meskipun pedagang mungkin menghadapi paparan yang lebih besar terhadap risiko platform, oracle, dan counterparty.
Kesenjangan antara adopsi derivatif dan spot mungkin menyempit jika sekuritas tertokenisasi yang terregulasi mendapatkan standar penitipan yang lebih kuat, pengakuan hukum yang lebih jelas, dan likuiditas pasar sekunder yang lebih dalam. Namun, untuk saat ini, tonggak $1,32 triliun menunjukkan bahwa bursa kripto menemukan peluang terkuat mereka di bidang keuangan tradisional dalam derivatif yang diperdagangkan terus-menerus, bukan kepemilikan langsung di blockchain. Pertumbuhan masa depan kemungkinan akan bergantung pada apakah platform dapat mempertahankan pelacakan harga yang andal, likuiditas yang cukup, dan akses regulasi seiring meningkatnya persaingan di antara kripto dan keuangan tradisional.
Mengapa Futures Perpetual Saham, Komoditas, dan Indeks Tumbuh di Tahun 2026
Pengembangan futures perpetu saham, komoditas, dan indeks pada 2026 didukung oleh lebih dari sekadar pertumbuhan umum derivatif kripto. Setiap kategori merespons sumber permintaan investor yang berbeda: kontrak ekuitas menangkap minat terhadap laba perusahaan dan kecerdasan buatan, perpetual komoditas mencerminkan perubahan ekspektasi seputar inflasi dan risiko geopolitik, serta produk indeks memberikan eksposur yang lebih luas tanpa memerlukan trader untuk memilih perusahaan individu. Bersama-sama, pasar-pasar ini memberikan investor kripto cara baru untuk menyampaikan pandangan makroekonomi, melindungi portofolio yang sudah ada, dan memperdagangkan perkembangan yang melampaui aset digital.
Saham AI, Volatilitas Komoditas, dan Peristiwa Makro Menciptakan Permintaan Perdagangan Baru
Futures perpetual saham telah mendapat manfaat dari minat intens terhadap perusahaan semikonduktor, infrastruktur kecerdasan buatan, dan bisnis publik yang terkait kripto. Saham seperti Nvidia, Tesla, dan Micron dapat mengalami pergerakan harga tajam sekitar laporan laba, pengumuman produk, dan perubahan pengeluaran teknologi. Kontrak perpetual memungkinkan trader untuk mengambil posisi arah pada tema-tema ini sambil menggunakan alat derivatif kripto yang sudah dikenal. Kontrak pra-IPO yang terkait dengan perusahaan seperti OpenAI atau SpaceX juga menarik perhatian, meskipun penetapan harganya mungkin kurang transparan karena bisnis dasar tersebut tidak diperdagangkan secara terus-menerus di bursa saham publik.
Perpetual komoditas merespons serangkaian kekuatan pasar yang berbeda. Kontrak emas dan perak dapat menjadi lebih aktif ketika investor khawatir tentang inflasi, suku bunga, kelemahan mata uang, atau ketidakstabilan keuangan, sementara kontrak minyak mungkin bereaksi terhadap keputusan produksi, gangguan pasokan, dan ketegangan geopolitik. Perpetual indeks menawarkan alternatif yang lebih luas dengan melacak benchmark seperti S&P 500, mengurangi ketergantungan pada kinerja satu perusahaan. Kombinasi ini memungkinkan trader untuk memilih antara eksposur terfokus pada saham tertentu, sensitivitas terhadap harga komoditas, atau partisipasi terdiversifikasi di pasar ekuitas yang lebih luas.
Liquidity yang Lebih Baik dan Dukungan Strategi Pasar Silang Mendorong Adopsi Futures Perpetual
Pasar juga menjadi lebih mudah digunakan karena bursa, penyedia likuiditas, dan perusahaan data meningkatkan infrastruktur di balik futures perpetu aset tradisional. Harga referensi yang andal sangat penting karena kontrak harus tetap terhubung ke pasar yang beroperasi di jam dan sistem penyelesaian yang berbeda. Bursa semakin menggunakan beberapa sumber harga, patokan berlisensi, pasar futures terkait, dan kontrol harga penanda untuk mengurangi penyimpangan ekstrem. Aktivitas market-making yang lebih kuat juga dapat mempersempit spread dan meningkatkan kedalaman buku pesanan, meskipun likuiditas masih dapat melemah secara signifikan selama akhir pekan atau periode ketika pasar dasar ditutup.
Liquidity yang lebih berkembang membuka pintu bagi strategi perdagangan lintas pasar daripada spekulasi arah sederhana. Pedagang profesional mungkin membandingkan harga antara bursa kripto, venue futures terregulasi, dan pasar sekuritas konvensional, mencari perbedaan sementara yang dapat dihedging atau diarbitrase. Yang lain mungkin menggunakan perpetual indeks untuk mengimbangi risiko ekuitas, kontrak emas untuk mengelola ketidakpastian makro, atau posisi jual saham untuk menyeimbangkan eksposur terhadap aset kripto terkait. Strategi-strategi ini dapat mendukung permintaan yang lebih konsisten, tetapi efektivitasnya bergantung pada biaya pendanaan, kualitas eksekusi, dan keandalan sistem penetapan harga bursa. Seiring perkembangan pasar, pertumbuhan berkelanjutan kemungkinan akan bergantung lebih sedikit pada jumlah listing baru dan lebih banyak pada apakah kontrak dapat mempertahankan likuiditas mendalam dan penetapan harga akurat selama kondisi volatil.
Cara Kerja Futures Perpetual TradFi
Perpetual futures TradFi adalah kontrak derivatif yang melacak harga aset tradisional seperti saham, komoditas, mata uang, dan indeks pasar tanpa memerlukan pedagang untuk memiliki aset dasarnya. Berbeda dengan futures standar, kontrak-kontrak ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, memungkinkan posisi tetap terbuka selama persyaratan margin terpenuhi. Memahami cara kerja perdagangan futures kripto penting karena mekanisme dasar yang sama: margin, dana, posisi panjang dan pendek, serta likuidasi juga berlaku untuk banyak kontrak perpetual aset tradisional.
-
Pemantauan harga referensi: Bursa menggunakan indeks harga, umpan oracle, atau data dari pasar tradisional untuk menghitung nilai saham, komoditas, atau indeks dasar. Ketika pasar utama ditutup, platform dapat mengandalkan futures terkait, harga resmi terbaru yang tersedia, atau metodologi nilai wajar miliknya sendiri.
-
Pembayaran tarif pendanaan: Pedagang long dan short saling menukar pembayaran berkala untuk mengurangi perbedaan besar antara kontrak perpetual dan harga acuannya. Biaya pendanaan dapat berubah seiring konsentrasi posisi yang semakin terfokus pada satu sisi pasar.
-
Jaminan stablecoin: Pedagang umumnya melakukan setoran aset seperti USDT atau USDC sebagai margin, memungkinkan keuntungan, kerugian, dan biaya diselesaikan tanpa jalur perbankan konvensional.
-
Posisi panjang dan pendek: Posisi panjang dapat menguntungkan ketika aset yang dirujuk naik, sementara posisi pendek dapat menguntungkan ketika harganya turun. Pedagang dapat menggunakan kontrak ini untuk spekulasi, lindung nilai portofolio, atau mengelola eksposur terhadap peristiwa makroekonomi.
-
Margin dan likuidasi: Posisi ber-leverage memerlukan jaminan yang cukup. Jika kerugian mengurangi margin yang tersedia di bawah persyaratan pemeliharaan bursa, posisi dapat dilikuidasi sebagian atau seluruhnya. Meninjau risiko leverage futures yang umum sangat penting karena likuiditas yang tipis dan gap harga mendadak dapat mempercepat kerugian.
Cara Perdagangkan Futures Perpetual TradFi di KuCoin
KuCoin menawarkan kontrak perpetual indeks saham USDT-margined yang dipilih kepada pengguna yang memenuhi syarat di negara dan wilayah yang didukung. Kontrak-kontrak ini memberikan eksposur sintetis terhadap harga aset yang dirujuk, bukan kepemilikan saham perusahaan nyata. Ketersediaan, batasan leverage, dan spesifikasi kontrak dapat berbeda berdasarkan produk dan yurisdiksi.
-
Konfirmasi ketersediaan: Log in ke KuCoin, buka bagian Futures, dan periksa apakah kontrak perpetual indeks saham dapat diakses di wilayah Anda.
-
Dana akun futures: Transfer USDT ke akun futures yang relevan karena kontrak ini umumnya menggunakan USDT untuk margin, perhitungan keuntungan dan kerugian, serta penyelesaian.
-
Pilih kontrak: Pilih perpetual indeks saham yang tersedia dan tinjau aset acuannya, interval pendanaan, biaya, leverage maksimum, dan jam perdagangan sebelum menempatkan pesanan.
-
Pilih pengaturan posisi: Pilih margin terisolasi atau margin silang, atur tingkat leverage yang hati-hati, dan tempatkan perintah beli untuk membuka posisi panjang atau perintah jual untuk membuka posisi pendek. Margin terisolasi membatasi kerugian likuidasi hanya pada margin yang dialokasikan untuk posisi tersebut, sementara margin silang dapat menggunakan sebagian lebih besar dari saldo akun futures.
-
Pantau dan tutup perdagangan: Lacak harga mark, tingkat pendanaan, keuntungan atau kerugian belum terealisasi, dan harga likuidasi. Pedagang dapat mengurangi atau menutup posisi secara manual dan dapat menggunakan perintah take-profit atau stop-loss untuk mengelola risiko.
Gabung Kampanye Perdagangan Ulang Tahun KuCoin ke-9
KuCoin merayakan ulang tahunnya yang ke-9 dengan kampanye platform khusus yang penuh dengan hadiah eksklusif, aktivitas perdagangan, dan penawaran waktu terbatas. Jangan lewatkan kesempatan untuk berpartisipasi dan menikmati manfaatnya saat bursa menandai sembilan tahun pertumbuhan dan inovasi. Kunjungi halaman kampanye resmi sekarang:
Kesimpulan
Meningkatnya futures perpetu aset tradisional menunjukkan seberapa cepat bursa kripto berkembang menjadi platform perdagangan multi-aset yang lebih luas. Volume perdagangan lebih dari $1,32 triliun selama lima bulan pertama tahun 2026 menunjukkan permintaan kuat terhadap paparan yang diselesaikan dalam stablecoin terhadap saham, komoditas, dan indeks, terutama di kalangan pedagang yang menghargai akses terus-menerus, leverage, dan kemampuan untuk membuka posisi long maupun short. Tahap selanjutnya pasar akan bergantung pada lebih dari sekadar volume perdagangan utama. Bursa perlu menyediakan harga referensi yang andal, perhitungan pendanaan yang transparan, likuiditas yang memadai, dan perlakuan jelas terhadap tindakan korporat. Regulator juga mungkin memeriksa apakah produk tertentu yang terkait saham dan indeks termasuk dalam kerangka sekuritas atau derivatif yang sudah ada. Perpetu aset tradisional bisa tetap menjadi jembatan penting antara kripto dan keuangan konvensional, tetapi pertumbuhannya kemungkinan akan tidak merata di berbagai platform, kelas aset, dan yurisdiksi.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah keuntungan dari futures perpetu TradFi dikenai pajak?
Mereka mungkin dikenai pajak, tetapi perlakuannya berbeda setiap negara dan dapat bergantung pada apakah aktivitas tersebut diklasifikasikan sebagai investasi, perdagangan, atau perdagangan derivatif. Penyelesaian stablecoin tidak secara otomatis menghapus kewajiban pajak. Pedagang mungkin memerlukan catatan harga entri, penutupan, pembayaran dana, biaya, dan nilai dalam mata uang lokal untuk setiap transaksi.
Apakah futures perpetu saham membayar dividen?
Pemegang perpetual saham biasanya tidak menerima dividen tunai karena mereka tidak memiliki saham dasarnya. Dividen yang diharapkan mungkin justru tercermin melalui penyesuaian pada indeks referensi, perhitungan dana, atau harga kontrak. Perlakuan ini bervariasi antar bursa, sehingga trader harus memeriksa spesifikasi kontrak sebelum memegang posisi melewati tanggal dividen.
Apa yang terjadi pada saham perpetual selama pemecahan saham atau penggabungan?
Bursa dapat menyesuaikan ukuran kontrak, harga acuan, jumlah posisi, atau ketentuan penyelesaian setelah pemisahan saham, penggabungan, pemisahan, atau delisting. Dalam beberapa kasus, kontrak mungkin ditangguhkan sementara atau ditutup pada harga penyelesaian yang ditentukan oleh platform. Kebijakan tindakan korporat harus diperiksa sebelum memperdagangkan kontrak yang terkait dengan perusahaan yang mengalami perubahan struktural besar.
Mengapa harga perpetual TradFi bisa berbeda dari harga saham atau komoditas sebenarnya?
Perbedaan dapat muncul karena perdagangan perpetuasi berada pada buku order terpisah dan dapat tetap aktif sementara pasar dasar ditutup. Ekspektasi pendanaan, likuiditas rendah, posisi trader, dan data referensi yang tertunda juga dapat menciptakan premi atau diskon sementara. Arbitrase dapat mengurangi kesenjangan, tetapi konvergensi harga yang tepat tidak dijamin setiap saat.
Apa perbedaan antara harga mark dan harga terakhir diperdagangkan?
Harga terakhir yang diperdagangkan adalah nilai transaksi paling terbaru di bursa. Harga mark adalah perkiraan nilai wajar yang dihitung, umumnya digunakan untuk mengukur keuntungan belum terwujud, persyaratan margin, dan risiko likuidasi. Penggunaan harga mark dapat mengurangi likuidasi yang disebabkan oleh satu transaksi tidak biasa, meskipun akurasinya masih bergantung pada sumber data dan metodologi platform.
Penafian
Informasi yang disediakan di halaman ini mungkin berasal dari sumber pihak ketiga dan tidak selalu mewakili pandangan atau pendapat KuCoin. Konten ini dimaksudkan semata-mata untuk tujuan informasi umum dan tidak boleh dianggap sebagai saran keuangan, investasi, atau profesional. KuCoin tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi tersebut, dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau akibat apa pun yang timbul dari penggunaannya. Berinvestasi dalam aset digital membawa risiko yang melekat. Silakan evaluasi dengan cermat toleransi risiko dan situasi keuangan Anda sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Untuk detail lebih lanjut, silakan konsultasikan Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko KuCoin.
Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.