**Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Uji Stres Likuiditas & Bangkitnya Modal Sesuai Regulasi: NVDA “Sell the News” Memicu Pengurangan Leverage Antar Aset, Coinbase Kembali Memperoleh Kekuatan Harga melalui Monad, dan Uji Stres di Base**
2025/11/25 06:51:02
**1. Sorotan Pasar Mingguan**
**“Kabut Data” Makro Bertemu Risiko Indeks MSTR: Pemulihan Jangka Pendek setelah Guncangan Tajam**
Minggu lalu, pasar kripto mengalami guncangan klasik yang dipengaruhi oleh kombinasi “ekspektasi makro + peristiwa spesifik”. Dari sisi makro, efek samping dari penghentian operasi pemerintah AS mengganggu jadwal rilis indikator penting seperti inflasi dan ketenagakerjaan, sehingga membuat Federal Reserve (Fed) harus berbicara kepada pasar dengan dashboard data yang tidak lengkap. Pada paruh pertama minggu tersebut, beberapa pejabat Fed memberikan komentar bernada hawkish, sehingga penetapan harga pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember turun tajam. Namun, kemudian beberapa pembuat kebijakan bergeser ke nada yang lebih hati-hati, menekankan kondisi keuangan yang lebih ketat dan risiko koreksi harga aset. CME FedWatch Tool kemudian menunjukkan probabilitas tersirat untuk pemotongan di bulan Desember yang dengan cepat naik kembali di atas 70%. Perubahan ekspektasi suku bunga yang mendadak ini, dikombinasikan dengan kekhawatiran yang meningkat mengenai gelembung AI, memicu penyesuaian tajam dalam harga aset berisiko global karena jangkar valuasi mereka berulang kali terguncang.
Di balik latar belakang ini, Bitcoin turun dari level tertinggi sebelumnya sekitar $96,000, menembus di bawah level kunci $93,714 pada akhir pekan lalu dan memperpanjang penurunannya hingga sekitar $80,600. Setelah itu, Bitcoin stabil dan kembali naik didukung oleh ekspektasi pemotongan suku bunga yang mulai pulih, sempat diperdagangkan kembali di sekitar $88,000, dan saat ini berkonsolidasi di sekitar $86,818. Dalam periode yang sama, kapitalisasi pasar kripto secara total pulih menuju angka $3 triliun setelah dua hari perbaikan selama akhir pekan, dengan kenaikan 24 jam sekitar 0,7%. Secara struktural, volume perdagangan spot di bursa terpusat utama melonjak ke level tertinggi baru-baru ini saat penutupan candle harian BTC pada 21 November, menandakan fase turnover volume tinggi yang jelas di level yang lebih rendah. Secara historis, pola ini sering kali menunjukkan titik bawah lokal jangka pendek, tetapi apakah pola ini dapat berkembang menjadi titik balik yang lebih tahan lama masih bergantung pada apakah sinyal makro berikutnya terus menunjukkan perbaikan.
Sumber Data: TradingView
Di sisi internal, ekspektasi terkait potensi perubahan metodologi indeks yang melibatkan MicroStrategy (MSTR) dan MSCI menjadi penguat utama dari pergerakan ini. Menurut estimasi JPMorgan dan lembaga lainnya, apabila MSCI pada akhirnya memutuskan untuk mengecualikan perusahaan yang “menyimpan Bitcoin atau aset digital lainnya sebagai aset utama neraca keuangan dan harga sahamnya secara signifikan melacak satu aset tertentu” dari indeks pasar investasinya, maka aliran dana pasif dalam keluarga MSCI saja dapat menghasilkan sekitar $2.8 miliar penjualan paksa di MSTR. Jika penyedia indeks utama lainnya seperti Nasdaq, Russell, dan FTSE mengikuti langkah serupa, skala total aliran dana pasif yang keluar secara teoritis dapat berkembang hingga sekitar $8.8 miliar.
Motivasi MSCI dalam meluncurkan konsultasi publik ini adalah untuk membuat garis yang lebih jelas, pada tingkat konstruksi indeks, antara “perusahaan operasi tradisional” dan “entitas yang secara efektif menyediakan eksposur aset berisiko tinggi,” guna menghindari indeks ekuitas membawa eksposur Bitcoin secara tidak langsung secara pasif dan untuk mengendalikan risiko konsentrasi dan kesalahan pelacakan yang terkait. MSCI telah memulai proses konsultasi ini dan berencana memberikan keputusan akhir pada 15 Januari 2026. Selama periode ketidakpastian struktural yang belum terselesaikan ini, harga saham MSTR secara signifikan mengalami kinerja yang lebih buruk dibandingkan Bitcoin, dengan penurunan yang jauh lebih besar daripada BTC dalam episode ini—pada dasarnya mencerminkan upaya pasar untuk memperhitungkan skenario di mana dana pasif mungkin terpaksa mengurangi kepemilikannya.
Sumber Data:https://datboard.panteraresearchlab.xyz/
Berikut adalah terjemahan teks Anda ke dalam Bahasa Indonesia dengan menggunakan terminologi industri kripto yang profesional, jelas, dan sesuai aturan yang Anda tetapkan: --- Pekan lalu, volatilitas tajam yang terjadi tidak hanya disebabkan oleh satu berita negatif tertentu, tetapi lebih kepada "pergeseran simultan pada jangkar makro dan jangkar indeks." Di satu sisi, jalur pemotongan suku bunga yang kabur akibat ketidakpastian data serta komunikasi Fed yang beragam, memicu beberapa putaran rebalancing portofolio yang cepat dan perubahan signifikan dalam selera risiko dari kontraksi menuju perbaikan parsial. Di sisi lain, potensi peristiwa indeks MSTR × MSCI memberikan titik fokus konkret terhadap ketakutan, yang memicu tekanan jual tidak hanya pada BTC dan token utama lainnya tetapi juga pada saham kripto bergaya "treasury berbeta tinggi." Dalam jangka pendek, rebound setelah turnover volume tinggi telah memberikan sedikit ruang bernapas bagi pasar. Namun, hingga keputusan FOMC di bulan Desember selesai dan sikap akhir MSCI menjadi lebih jelas, memperlakukan volatilitas yang meningkat dan arah pasar yang berombak sebagai "skenario dasar" mungkin merupakan cara yang lebih bijak untuk menggambarkan fase ini.
2. Sinyal Pasar Mingguan Terpilih
Uji Stres Likuiditas: Perangkap Ekspektasi di Balik Laba NVDA yang Spektakuler & Deleveraging Lintas Aset
Pekan lalu, kepanikan terkait aset risiko global semakin meluas di pasar, yang memuncak pada aksi jual besar-besaran pada hari Jumat. Narasi utama pasar berputar di sekitar tekanan gabungan "Ketakutan Gelembung AI + Harapan Pemotongan Suku Bunga yang Mendingin + Pengambilan Keuntungan Akhir Tahun."
Meskipun Nvidia, pemimpin AI, memberikan laporan laba yang sempurna, pasar saham AS menampilkan peristiwa klasik "Sell the News." Nasdaq mencatat penurunan tiga minggu terbesar sejak April, sementara S&P 500 turun hampir 2% dalam sepekan. Bahkan ketika pejabat Fed merilis sinyal "dovish" pada hari Jumat untuk mencoba memulihkan sentimen, pasar tetap sangat rapuh.
Tampaknya logika inti pasar berubah secara drastis dari "berbasis fundamental" menjadi "berbasis likuiditas & leverage." Pendapatan Nvidia tumbuh 62% YoY dengan panduan yang melampaui ekspektasi, namun harga sahamnya berbalik dari kenaikan intraday 5% menjadi penurunan 7%. Anomali ini secara luas dibandingkan oleh Wall Street dengan "Momen Cisco" pada tahun 2000—ketika CEO Cisco menyebut "Revolusi Industri Kedua" di puncak pendapatan, hanya untuk melihat harga sahamnya terjun setengahnya dalam satu tahun.
Kepanikan yang lebih dalam berasal dari investor "The Big Short," Michael Burry, yang secara publik merilis data yang menargetkan titik-titik lemah industri AI: "Pembiayaan Sirkular" dan "Permintaan Palsu." Burry berpendapat bahwa ledakan AI saat ini dibangun di atas ilusi para raksasa yang mengalirkan modal satu sama lain; jika Capex dikesampingkan, pendapatan nyata dari aplikasi terminal adalah "sangat kecil." Keretakan narasi ini, ditambah dengan data dari Goldman Sachs yang menunjukkan kedalaman pasar yang mengering (likuiditas buku teratas S&P 500 turun menjadi hanya $5 juta), membuat pasar tidak mampu menyerap tekanan jual, yang akhirnya menyebabkan slippage berat. --- Apakah ada hal lain yang perlu saya terjemahkan?
Pasar Kripto juga mengalami masa paling suram minggu ini. Dalam waktu dua bulan, Bitcoin anjlok dari ATH sebesar $126,000 ke bawah $80,553, retracement lebih dari 30%, secara teknis memasuki pasar bearish. Narasi "Institutional Allocation + Corporate Treasury" yang sebelumnya mendukung kenaikan harga Bitcoin menghadapi ujian stres likuiditas yang serius.
Manajer hedge fund ternama, Bill Ackman, mencatat bahwa pasar meremehkan potensi dampak leverage kripto terhadap aset keuangan tradisional. Karena banyak hedge fund makro mengadopsi strategi high-beta "Long Crypto + Long Tech", ketika aset kripto yang lebih volatil terlikuidasi lebih dulu (dengan hampir $1 miliar terlikuidasi dalam satu hari pada hari Jumat), investor terpaksa menjual aset saham AS yang paling likuid untuk memenuhi persyaratan margin. Loop umpan balik negatif "Crypto Margin Call -> Sell US Stocks" ini kemungkinan menjadi alasan utama mengapa kejatuhan kripto merembet ke pasar ekuitas.
Sumber Data: SoSoValue
Melihat aliran ETF, partisipasi institusional menunjukkan perbedaan signifikan minggu ini, memasuki periode permainan yang intens. Di satu sisi, dana momentum "Right-side" mulai mundur. Ketika Bitcoin menembus level teknikal kunci, ETF Spot BTC menghentikan streak aliran masuk bersihnya. Profit-taker jangka pendek mulai keluar, dengan ETF BTC dan ETH mencatat aliran keluar yang berkelanjutan di pertengahan minggu. Secara khusus, ETF BTC mencatat aliran keluar bersih sebesar $903 juta pada 20 November, aliran keluar terbesar dalam satu hari sejak Maret. Di sisi lain, "Smart Money" mulai masuk di sisi kiri (kontrarian). Di tengah penjualan panik, ETF Spot BTC dan ETH mencatat aliran masuk bersih setelah penutupan perdagangan hari Jumat. Bersamaan dengan itu, ARK Invest secara agresif menambah posisi di Coinbase, Robinhood, Circle, dan Bullish selama beberapa hari berturut-turut.
Sumber Data: DeFiLlama
Terkait Likuiditas On-Chain, total penerbitan stablecoin terus menunjukkan tren penurunan, mengindikasikan daya beli yang lemah. Stablecoin utama seperti USDC, USDe, dan DAI semuanya mencatat aliran keluar bersih sepanjang minggu. Namun, perlu diperhatikan bahwa PYUSD dari PayPal menunjukkan performa kuat baru-baru ini, dengan penerbitan meningkat sebesar 30.35% dalam satu bulan terakhir. Dengan sirkulasi saat ini sebesar 3.623 miliar, stablecoin ini naik menjadi stablecoin terbesar keenam di dunia dan stablecoin fiat yang patuh terbesar ketiga, sebuah titik terang di musim likuiditas yang lesu.
Lingkungan Makro yang Semakin Ketat Menjadi Pemicu Akhir bagi Aset Berisiko. Repricing Ekspektasi Suku Bunga: Dipengaruhi oleh data ekonomi yang kuat dan retorika hawkish dari internal The Fed, probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 25bp pada Desember turun dari 70% menjadi 46%, sebelum kembali naik menjadi sekitar 69,4% setelah pidato Williams pada hari Jumat. Sepanjang pekan, imbal hasil Treasury 10-tahun melonjak di atas 4,15%, dan kenaikan tingkat bebas risiko secara langsung menekan batas valuasi aset berisiko. <br>
Sumber Data: CME FedWatch Tool<br>
Peristiwa Utama yang Perlu Diwaspadai Pekan Ini:<br>
-
Pemulihan Data Makro (26-27 November):<br> Akibat penutupan pemerintahan sebelumnya, terdapat backlog data PCE, PPI, dan beberapa data ketenagakerjaan untuk bulan September yang akan dirilis secara berkelompok. Ini adalah momen penting untuk mengonfirmasi apakah ekonomi AS sedang memasuki fase "Stagflasi." <br>
-
Michael Burry Melanjutkan Kritik terhadap Teknologi (25 November):<br> Diharapkan Burry akan mengungkapkan lebih banyak detail mengenai raksasa teknologi yang "meremehkan depresiasi untuk meningkatkan keuntungan." <br>
Pengamatan Pembiayaan Pasar Primer:<br>
Sumber Data: CryptoRank<br>
Pasar primer menunjukkan perbedaan struktural yang signifikan: pendanaan untuk proyek murni di lapisan aplikasi telah lesu, sementara fokus sangat terkonsentrasi pada ekspansi <br> Bursa yang Patuh Regulasi <br> dan <br> Infrastruktur. <br> .
-
Kalshi <br> menggalang dana sebesar $1 miliar dengan valuasi melonjak menjadi $11 miliar, dengan partisipasi dari Sequoia, a16z, Paradigm, dan CapitalG milik Google. <br>
-
Kraken <br> mengonfirmasi telah mengamankan tambahan investasi strategis sebesar $200 juta dari Citadel di putaran Pre-IPO. Dengan total $800 juta dana yang terkumpul dalam beberapa putaran terakhir, valuasinya telah mencapai $20 miliar. Selain membawa raksasa pembuat pasar tradisional sebagai pendukung, akuisisi Small Exchange baru-baru ini menandakan niat untuk memasuki pasar derivatif domestik AS yang patuh regulasi, dengan tujuan menjadi raksasa keuangan lengkap dan bukan hanya bursa perdagangan spot saja. <br>
Pertarungan "Pasar 1.5": Rekor Penggalangan Dana Monad yang Dramatis<br>
Sumber Data:<br> https://mon-stats.swishi.xyz/<br>
Pertarungan utama di "pasar 1.5" (Penjualan Publik/Pra Pasar) pekan ini tak diragukan lagi adalah debut Layer 1 berperforma tinggi, Monad, di platform penjualan publik baru milik Coinbase. Sebagai proyek strategis untuk Coinbase dalam menghidupkan kembali "ICO Patuh Regulasi", Monad menghadapi "Momen Gelap" di tengah tekanan ganda dari pasar saham AS dan kripto. Setelah beberapa kendala, akhirnya proyek ini berhasil mengumpulkan $274 juta, mencapai 146,1% dari targetnya. <br>
-
FOMO Pembukaan:<br> Dalam 23 menit sejak peluncuran, Monad berhasil menarik $43 juta (23% dari target). <br>
-
Stagnasi Pertengahan:Progres kemudian terhenti selama beberapa hari, hanya mencapai 48% setelah 6 jam pertama. Ketika harga pra-pasar di platform seperti Binance merosot, spread antara pasar primer dan sekunder terkompresi secara ekstrem, menyebabkan kecepatan langganan turun drastis. <br>
-
Penyelesaian Akhir: <br> Mendekati penutupan jendela, modal besar (Whales) mengonfirmasi stabilisasi pasar dan mengambil sisa alokasi, menghasilkan kelebihan langganan. <br>
Dari perspektif rasional, harga Monad sebesar $2,5 miliar tampak relatif tertahan dibandingkan rantai publik lainnya (yang telah diluncurkan atau belum diluncurkan), secara teoretis menyisakan ruang untuk pasar sekunder. Namun, penjualan ini bertepatan dengan BTC yang jatuh di bawah $81.000, mentransmisikan kepanikan pasar sekunder langsung ke pasar primer. Selain itu, Coinbase mengadopsi mekanisme "Fixed Window" daripada "First Come, First Served" (FCFS), menghilangkan Gas Wars dan dorongan untuk front-run, yang menyebabkan modal menunggu hingga momen terakhir untuk memutuskan. <br>
Meskipun penggalangan dana mengalami kelebihan langganan, hal ini menunjukkan bahwa pengguna/institusi saat ini tidak lagi "membabi buta ikut serta." Modal menjadi sangat selektif; rantai publik narasi kelas atas pada FDV $2,5 miliar kini dipandang pasar sebagai "Batas Wajar" di bawah kondisi saat ini. <br>
Memulihkan Kendali Harga: Monad hanyalah awal dari ambisi Coinbase. Menurut Reuters, Coinbase berencana untuk mengadakan penjualan token serupa setiap bulan. Dengan harapan adanya pelonggaran regulasi dari pemerintahan Trump yang akan datang, Coinbase berupaya menyelesaikan masalah distribusi melalui model "KYC yang Patuh + Keadilan Algoritmik". Ini adalah langkah strategis untuk merebut kendali harga atas penerbitan aset kelas atas dari Binance Launchpool. Ini adalah pertarungan antara Modal yang Patuh dan Modal Offshore, dan Monad adalah tembakan pertama yang dilepaskan. <br>
3. Spotlight Proyek <br>
Peluncuran Token Jesse dari Co-Founder Base Menghadapi “Sniping” oleh “Ilmuwan”: Pengujian Stres Langsung untuk Base App dan Flashblocks <br>
Minggu lalu, Jesse Pollak, salah satu pendiri Base, mengumumkan peluncuran token kreator pribadinya, JESSE, melalui modul Zora Coins di dalam aplikasi Base App, menggunakan alamat penerbit jesse.base.eth. Ia menggambarkan eksperimen ini sebagai “content coin + creator coin flywheel”: content coin dirancang untuk melacak perhatian jangka pendek, sementara creator coin bertujuan untuk menangkap nilai konten jangka panjang, dengan kepemilikan dan hak ekonomi yang mengikat kreator dan penggemarnya dalam satu lingkaran insentif. Bagi Base, peluncuran ini juga berfungsi sebagai pameran produk yang sangat terlihat: Base App diposisikan sebagai titik masuk untuk “hidup onchain,” yang menggabungkan feed konten, pembayaran, chat, dan perdagangan aset dalam satu antarmuka, di mana pengguna dapat menjelajahi konten sosial, memperdagangkan token dan NFT, serta menyimpan USDC yang saat ini menawarkan hasil tahunan sekitar 3,8%.
Sumber Data: https://x.com/jessepollak/status/1991191167430717940
Namun, kontroversi muncul dari cara peluncuran tersebut terjadi secara onchain. Secara teori, JESSE dimaksudkan untuk debut terutama kepada pengguna Base App. Dalam praktiknya, alamat kontrak teridentifikasi secara onchain sebelumnya, dan momen pembukaan langsung diserbu oleh pihak yang disebut "scientists" (bot MEV/quant). Data onchain menunjukkan bahwa satu alamat bot memperoleh sekitar 26% dari pasokan awal dalam satu blok, dan dua sniper bersama-sama menggunakan mekanisme Flashblocks yang baru diluncurkan oleh Base untuk menyelesaikan siklus penuh akumulasi harga rendah dan distribusi harga tinggi dalam waktu kurang dari satu menit, dengan keuntungan gabungan yang melebihi $1,3 juta. Satu alamat saja menghabiskan sekitar $40,000 hanya untuk biaya gas L2 agar mendapat prioritas. Pada saat para "scientists" ini selesai membeli dan keluar dari posisi mereka, sebagian besar pengguna ritel bahkan belum sepenuhnya memuat grafik harga mereka.
Sumber Data: https://dexscreener.com/base/0xc39acb3ce11ebcd3e1c5d67cdfb8707ab12674449fdab859327a8aabee03cd10
Flashblocks bekerja dengan membagi waktu blok standar 2 detik menjadi beberapa “blok mikro” 200 ms, memberikan prakonfirmasi transaksi hampir secara real-time. Tujuan awalnya adalah untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan mengurangi latensi yang dirasakan. Namun, dalam pengaturan peluncuran terbuka tanpa mekanisme pelindung tambahan, keunggulan kecepatan ini dimanfaatkan sepenuhnya oleh bot frekuensi tinggi, mengubah apa yang terlihat seperti “peluncuran token kreator yang adil” di permukaan menjadi perlombaan tingkat blok di antara sekelompok kecil peserta yang canggih.
From Base App’s own metrics, though, the controversy does not appear to have derailed product adoption; if anything, it functioned as a stress test. Users who connect a Farcaster account and finish creating a smart account receive a non-transferable BetaAccess NFT, which denotes Base App beta user status. On-chain data show that addresses holding this NFT have now exceeded 131,000, which can be viewed as a rough proxy for Base App’s user base. During the week of 10–16 November, new users increased by more than 23,000, setting a new weekly high. On the day Jesse announced the token launch, Base App saw more than 3,200 new registrations. Although this did not surpass the previous peak, it does suggest that the creator-token narrative provided a tangible boost to incremental traffic, more akin to a short-term acceleration on top of an existing growth trend rather than a regime shift.
Data Source: https://dune.com/defioasis/baseapp
Melihat pola interaksi, jelas sekali bahwa Base App berupaya mengintegrasikan sebanyak mungkin kasus penggunaan "sehari-hari" ke dalam satu titik akses. Selama tujuh hari terakhir, kontrak yang paling sering berinteraksi di dalam aplikasi ini adalah USDC, komponen lintas-chain Relay Link, marketplace NFT OpenSea Seaport, kontrak verifikasi airdrop seperti IRYS/Authena, dan OKX DEX Router. Hal ini menunjukkan bahwa di luar "social + content," pembayaran stablecoin, pertukaran lintas-chain, perdagangan NFT, dan routing satu klik ke protokol DeFi eksternal sudah menjadi inti dari penggunaan Base App saat ini. Di antara semua itu, Relay Link—yang relatif belum dikenal oleh pasar secara luas—sangat terintegrasi dalam aplikasi ini dan memainkan peran sentral dalam routing frekuensi tinggi serta bridging aset.
Secara keseluruhan, peluncuran JESSE tampak lebih seperti manifestasi terkonsentrasi dari ketegangan antara desain infrastruktur dan narasi produk daripada sekadar acara pemasaran sederhana. Di satu sisi, Base menggunakan token creator dan cerita "content economy" yang lebih luas untuk memposisikan Base App sebagai super app untuk identitas dan hubungan on-chain. Di sisi lain, dividen kecepatan konfirmasi yang dibawa oleh Flashblocks, tanpa adanya perlindungan keadilan tambahan, diperbesar oleh partisipan frekuensi tinggi menjadi ekstraksi likuiditas ritel yang terarah. Ke depan, pertanyaan yang lebih bermakna bukanlah tentang pergerakan harga JESSE itu sendiri, tetapi apakah basis pengguna dan aktivitas Base App dapat mempertahankan peningkatan dari eksperimen seperti ini, serta apakah tim akan memperkenalkan "iterasi kedua" dari desain peluncuran—terkait aturan, daftar izin, batasan, atau mekanisme lelang—untuk mengubah kombinasi "creator economy + settlement super cepat" dari eksperimen berisiko tinggi satu kali menjadi model jangka panjang yang lebih tahan lama dan lebih adil.
Tentang KuCoin Ventures
Ventures KuCoin adalah cabang investasi utama dari KuCoin Exchange, sebuah platform kripto global terkemuka yang dibangun di atas kepercayaan, melayani lebih dari 40 juta pengguna di lebih dari 200 negara dan wilayah. Dengan tujuan untuk berinvestasi dalam proyek kripto dan blockchain paling disruptif di era Web 3.0, Ventures KuCoin mendukung para pembangun kripto dan Web 3.0 secara finansial dan strategis, dengan wawasan mendalam serta sumber daya global. Sebagai investor yang ramah komunitas dan berbasis penelitian, Ventures KuCoin bekerja sama secara erat dengan proyek portofolio sepanjang siklus hidup penuh, dengan fokus pada infrastruktur Web 3.0, AI, aplikasi konsumen, DeFi, dan PayFi.
Disclaimer Informasi pasar umum ini, yang mungkin berasal dari sumber pihak ketiga, komersial, atau sponsor, bukanlah nasihat keuangan atau investasi, penawaran, permintaan, atau jaminan. Kami menyangkal tanggung jawab atas keakuratan, kelengkapan, keandalan, dan kerugian yang mungkin terjadi. Investasi/perdagangan melibatkan risiko; kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Pengguna harus melakukan penelitian, menilai dengan bijak, dan mengambil tanggung jawab penuh.
Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.