Kripto vs Saham pada 2026: Mengapa Kedua Pasar Naik Meskipun Ada Ketegangan Global

Pada tahun 2026, baik pasar mata uang kripto maupun pasar saham sedang naik bukan karena risiko global telah hilang, tetapi karena investor beradaptasi dengannya. Didorong oleh siklus likuiditas, perubahan kebijakan moneter, dan struktur pasar yang berkembang, mata uang kripto dan ekuitas semakin bergerak bersama sebagai "aset risiko," mencerminkan lingkungan keuangan yang kompleks di mana ketidakpastian tidak lagi secara otomatis menyebabkan penurunan pasar.

Kejutan terbesar pada 2026 bukanlah volatilitas, melainkan ketahanan. Meskipun terjadi peningkatan ketegangan geopolitik, termasuk konflik di Timur Tengah dan ketidakpastian perdagangan global, pasar kripto dan saham sama-sama menunjukkan periode kekuatan. Secara tradisional, investor mengharapkan pasar jatuh selama ketidakstabilan global. Namun, data terbaru menunjukkan pola yang berbeda. Sebagai contoh, selama escalating tensions, saham dan kripto sama-sama mengalami kenaikan, dengan Bitcoin dan Ethereum mencatatkan keuntungan bersamaan dengan indeks saham yang naik.

 

Perilaku ini mencerminkan perubahan dalam cara pasar merespons risiko. Alih-alih menjual panik, investor menjadi lebih selektif. Mereka memutar modal daripada keluar sepenuhnya. Bahkan ketika penurunan jangka pendek terjadi, sering kali diikuti oleh pemulihan cepat. Ini menunjukkan bahwa permintaan mendasar untuk kedua kelas aset tetap kuat.

 

Pada saat yang sama, pasar tidak lagi bereaksi dengan cara sederhana “risk-on vs risk-off”. Aset-aset yang dulunya dianggap sebagai pelindung, seperti bitcoin, tidak selalu berperilaku seperti yang diharapkan selama krisis. Sebaliknya, mereka sering bergerak sejalan dengan saham. Dinamika ini adalah salah satu alasan utama mengapa kedua pasar dapat naik secara bersamaan, bahkan di dunia yang penuh ketidakpastian.

Likuiditas tetap menjadi kekuatan paling penting di balik pergerakan pasar pada 2026. Ketika ada lebih banyak uang dalam sistem, baik melalui kebijakan bank sentral, ekspansi kredit, atau pengeluaran fiskal, harga aset cenderung naik. Ini berlaku untuk saham maupun cryptocurrency.

 

Tren terbaru menunjukkan bahwa ekspektasi pemotongan suku bunga dan kondisi keuangan yang lebih longgar mendukung pasar. Bahkan ketika risiko ekonomi meningkat, keyakinan bahwa bank sentral akan turun tangan membantu mempertahankan kepercayaan investor. Ini sangat penting untuk aset berisiko tinggi seperti kripto, yang sangat bergantung pada arus likuiditas.

 

Faktanya, pasar kripto baru-baru ini stabil setelah sebelumnya melemah, karena peningkatan likuiditas dan meredanya ketegangan mendukung selera risiko. Ini menunjukkan bahwa kondisi likuiditas dapat mengalahkan kekhawatiran geopolitik, setidaknya dalam jangka pendek.

 

Saham berperilaku serupa. Ketika biaya pinjaman diperkirakan akan turun, perusahaan dapat mengakses modal yang lebih murah, yang mendukung valuasi. Investor juga memindahkan dana ke ekuitas untuk mencari imbal hasil, terutama ketika instrumen tabungan tradisional menawarkan imbal hasil yang lebih rendah.

 

Ketergantungan bersama terhadap likuiditas ini adalah salah satu alasan utama mengapa kripto dan saham naik bersamaan. Keduanya bereaksi terhadap lingkungan makroekonomi yang sama, bukan kekuatan yang independen.

Salah satu perubahan paling penting dalam beberapa tahun terakhir adalah bahwa cryptocurrency sekarang diperlakukan sebagai aset berisiko, mirip dengan saham. Ini berarti mereka sering bergerak dalam arah yang sama, terutama selama periode sentimen investor yang kuat atau lemah.

 

Mulai 2026, Bitcoin menunjukkan sensitivitas tinggi terhadap kondisi makroekonomi, jatuh tajam selama periode pengeratan kondisi keuangan dan naik ketika sentimen membaik. Perilaku ini sangat mirip dengan saham pertumbuhan, terutama di sektor teknologi.

 

Perubahan ini sebagian besar disebabkan oleh keterlibatan institusional. Sebagai lebih banyak dana hedge, manajer aset, dan perusahaan berinvestasi dalam kripto, ia menjadi terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang lebih luas. Para investor ini sering mengelola portofolio secara holistik, artinya mereka membeli dan menjual kripto bersamaan dengan saham berdasarkan eksposur risiko keseluruhan.

 

Akibatnya, ketika investor merasa percaya diri, mereka mengalokasikan lebih banyak modal ke saham dan kripto. Ketika ketakutan meningkat, mereka mengurangi eksposur terhadap keduanya. Ini menciptakan korelasi kuat antara dua pasar tersebut.

 

Alih-alih bertindak sebagai lindung nilai independen, kripto sekarang menjadi bagian dari "ekosistem aset berisiko" yang lebih besar. Ini menjelaskan mengapa kedua pasar bisa naik bersamaan, bahkan selama masa ketidakpastian, karena mereka didorong oleh perilaku investor yang sama.

Mungkin terdengar logis bahwa perang atau ketidakstabilan geopolitik menyebabkan pasar turun. Namun, peristiwa terbaru menunjukkan bahwa ini tidak selalu terjadi. Faktanya, pasar terkadang naik selama periode ketegangan.

 

Salah satu alasannya adalah bahwa investor sering bereaksi terhadap harapan daripada peristiwa itu sendiri. Jika konflik sudah diprediksi, kemungkinan sudah tercermin dalam harga pasar. Ketika peristiwa tersebut benar-benar terjadi, reaksinya bisa jadi redup atau bahkan positif.

 

Faktor lain adalah kebutuhan akan likuiditas. Selama guncangan besar, investor terkadang menjual aset bukan karena mengharapkan kerugian, tetapi karena membutuhkan uang tunai. Hal ini dapat menyebabkan pergerakan harga yang tak terduga, seperti penurunan aset safe-haven selama krisis akibat penjualan paksa.

 

Dalam dunia kripto, peristiwa geopolitik telah memicu reaksi yang beragam. Bitcoin tidak selalu berperilaku sebagai aset aman dan sering bergerak sejalan dengan saham selama krisis.

 

Secara keseluruhan, pasar pada tahun 2026 lebih kompleks daripada yang disarankan oleh model sebab-akibat sederhana. Ketegangan geopolitik masih penting, tetapi dampaknya bergantung pada posisi, ekspektasi, dan kondisi keuangan yang lebih luas.

Inflasi dan kekhawatiran tentang nilai mata uang adalah pendorong utama kinerja pasar kripto dan saham. Ketika investor percaya bahwa mata uang fiat kehilangan daya beli, mereka mencari aset alternatif.

 

Pada 2025, baik bitcoin maupun emas mencapai rekor tertinggi saat investor merespons peningkatan tingkat utang dan kekhawatiran tentang kebijakan moneter. Tren ini berlanjut ke 2026, mendukung permintaan terhadap aset-aset yang dianggap sebagai penyimpan nilai.

 

Saham juga mendapat manfaat dari inflasi dalam kondisi tertentu. Perusahaan dapat menaikkan harga, meningkatkan pendapatan, dan melindungi keuntungan. Ini membuat ekuitas menarik dibandingkan memegang uang tunai, yang nilainya berkurang dari waktu ke waktu.

 

Kripto, khususnya bitcoin, sering digambarkan sebagai "emas digital." Meskipun tidak selalu berperilaku seperti aset aman tradisional, bitcoin tetap menarik investor yang khawatir tentang stabilitas mata uang jangka panjang.

 

Permintaan bersama ini sebagai lindung nilai terhadap inflasi adalah alasan lain mengapa kedua pasar dapat naik bersamaan. Keduanya dipandang sebagai cara untuk menjaga nilai dalam lingkungan ekonomi yang tidak pasti.

Investor institusional memainkan peran yang lebih besar di pasar kripto maupun saham daripada sebelumnya. Ini memiliki implikasi signifikan terhadap bagaimana perilaku pasar-pasar ini.

 

Dalam dunia kripto, pengenalan exchange-traded funds (ETF) dan peningkatan partisipasi korporat telah membawa tingkat modal baru ke pasar. Namun, ini juga meningkatkan korelasi dengan aset tradisional, karena investor institusional mengelola kripto bersama saham.

 

Pada saat yang sama, arus institusional dapat menciptakan stabilitas dan volatilitas. Sebagai contoh, arus keluar ETF dapat memberikan tekanan turun pada harga, bahkan ketika fundamental jangka panjang tetap kuat. ([Saxo Bank][2])

 

Di pasar saham, investor institusional terus mendominasi volume perdagangan. Strategi mereka, yang sering didasarkan pada data makroekonomi dan model manajemen risiko, memengaruhi arah pasar secara keseluruhan.

 

Karena pemain yang sama ini aktif di kedua pasar, keputusan mereka memengaruhi kripto dan saham secara bersamaan. Keterkaitan ini adalah alasan utama mengapa kedua pasar dapat naik, atau turun, bersamaan pada 2026.

Faktor penting lainnya adalah struktur pasar, terutama peran leverage. Pasar kripto dan saham telah menjadi lebih sensitif terhadap posisi leverage, yang dapat memperkuat pergerakan harga.

 

Dalam dunia kripto, likuidasi perdagangan berisiko dapat menyebabkan fluktuasi harga yang cepat. Sebagai contoh, penjualan besar-besaran bitcoin telah didorong oleh likuidasi paksa dan urutan stop-loss yang berantakan.

 

Saham juga dipengaruhi oleh leverage, terutama melalui derivatif dan perdagangan margin. Ketika pasar bergerak cepat, posisi berleverage dapat dibuka kembali, menyebabkan perubahan harga yang tajam tetapi sementara.

 

Menariknya, dinamika ini dapat berkontribusi pada pemulihan pasar. Setelah gelombang penjualan paksa, pasar sering kali stabil dan pulih saat leverage diatur ulang.

 

Siklus akumulasi, likuidasi, dan pemulihan ini membantu menjelaskan mengapa pasar dapat tetap kuat secara keseluruhan, meskipun mengalami volatilitas jangka pendek. Ini juga menyoroti pentingnya memahami struktur pasar saat menganalisis pergerakan harga.

Perilaku investor pada 2026 berbeda dari siklus-siklus sebelumnya. Alih-alih bereaksi secara emosional terhadap setiap berita utama, banyak investor mengambil pendekatan yang lebih strategis. Salah satu perubahan utama adalah kesediaan untuk “membeli saat turun.” Setelah bertahun-tahun pertumbuhan pasar, investor menjadi terbiasa dengan pemulihan setelah penurunan. Ini menciptakan umpan balik di mana penurunan cepat direspons dengan tekanan pembelian.

 

Secara matematis, faktor lain adalah meningkatnya pengaruh perdagangan algoritmik dan perdagangan kuantitatif. Sistem-sistem ini sering merespons data daripada berita, mengurangi dampak reaksi emosional. Pada saat yang sama, investor ritel tetap memainkan peran, terutama di pasar kripto, perilaku mereka dapat memperkuat tren, terutama selama periode momentum kuat.

 

Perubahan psikologi ini mendukung pasar kripto dan saham. Alih-alih menjual dalam kepanikan, investor semakin fokus pada peluang jangka panjang, yang membantu mempertahankan tren kenaikan.

Penting untuk membedakan antara volatilitas jangka pendek dan tren jangka panjang. Baik pasar kripto maupun pasar saham dapat mengalami penurunan tajam sambil tetap mempertahankan arah keseluruhan yang naik.

 

Sebagai contoh, bitcoin mengalami volatilitas signifikan pada 2026, termasuk penurunan tajam dan pemulihan. Meskipun demikian, bitcoin tetap didukung oleh narasi jangka panjang seperti adopsi institusional dan pasokan terbatas.

 

Demikian pula, pasar saham telah mengalami koreksi karena inflasi, suku bunga, dan risiko geopolitik. Namun, fundamental ekonomi yang kuat dan laba perusahaan terus memberikan dukungan.

 

Kombinasi ketidakpastian jangka pendek dan optimisme jangka panjang ini merupakan ciri khas pasar saat ini. Hal ini memungkinkan aset kripto dan saham untuk naik seiring waktu, meskipun mengalami kemunduran sementara.

Arus modal global adalah faktor utama lain yang mendorong kedua pasar. Para investor terus-menerus mengalokasikan ulang dana di berbagai wilayah dan kelas aset untuk mencari imbal hasil. Pada 2026, modal telah bergerak ke saham dan aset alternatif, termasuk kripto dan komoditas. Ini menunjukkan tren luas diversifikasi, karena investor berusaha menyeimbangkan risiko dan peluang.

 

Pada saat yang sama, perubahan nilai mata uang dan suku bunga memengaruhi arus modal. Sebagai contoh, dolar yang melemah dapat meningkatkan permintaan terhadap aset non-dolar, termasuk saham dan cryptocurrency.

 

Arus global ini menciptakan lingkungan yang mendukung bagi kedua pasar, memperkuat gagasan bahwa mereka merupakan bagian dari sistem keuangan yang terhubung, bukan entitas yang terpisah.

Poin utamanya adalah bahwa kripto dan saham tidak lagi bersaing, melainkan bergerak bersama. Keduanya dipengaruhi oleh likuiditas, sentimen investor, dan kondisi makroekonomi.

 

Data terbaru menunjukkan bahwa bahkan selama ketegangan geopolitik, kedua pasar dapat naik ketika selera risiko membaik. Ini menyoroti pentingnya memahami konteks yang lebih luas daripada hanya fokus pada peristiwa individu.

 

Dalam istilah sederhana, ketika uang mengalir dan kepercayaan tinggi, kedua pasar mendapat manfaat. Ketika kondisi memperketat, keduanya mungkin kesulitan.

 

Dinamika bersama ini kemungkinan akan berlanjut seiring dengan semakin terintegrasinya pasar keuangan.

Bagi investor, lingkungan saat ini memerlukan pendekatan yang lebih halus. Mengandalkan asumsi tradisional, seperti mengharapkan pasar turun selama krisis, mungkin tidak lagi efektif.

 

Sebaliknya, penting untuk mempertimbangkan gambaran besar, termasuk likuiditas, ekspektasi kebijakan, dan struktur pasar. Diversifikasi tetap menjadi kunci, karena baik kripto maupun saham dapat menawarkan peluang sekaligus membawa risiko.

 

Memahami hubungan antara pasar-pasar ini dapat membantu investor membuat keputusan yang lebih baik. Alih-alih melihatnya sebagai hal yang terpisah, lebih bermanfaat untuk melihatnya sebagai bagian dari ekosistem keuangan yang lebih luas.

Kenaikan pasar kripto dan saham meskipun ada ketegangan global mencerminkan pergeseran lebih dalam dalam cara pasar berfungsi. Likuiditas, partisipasi institusional, dan perilaku investor yang berkembang mendorong realitas baru di mana aset berisiko bergerak bersama.

 

Meskipun ketidakpastian tetap tinggi, hal itu tidak lagi menjamin penurunan pasar. Sebaliknya, pasar sedang beradaptasi, menemukan cara untuk naik bahkan dalam kondisi yang sulit.

 

Ini tidak berarti risiko telah hilang, tetapi berarti investor harus berpikir secara berbeda. Masa depan investasi kemungkinan akan didefinisikan bukan dengan menghindari risiko, tetapi dengan memahami bagaimana risiko tersebut dihargai.

1. Mengapa kripto dan saham naik pada saat yang bersamaan?

Karena keduanya didorong oleh likuiditas, sentimen investor, dan kondisi makroekonomi.

 

2. Apakah kripto masih menjadi tempat berlindung yang aman pada 2026?

Tidak konsisten. Sering kali berperilaku seperti aset risiko daripada lindung nilai tradisional. 

 

3. Apakah ketegangan geopolitik masih memengaruhi pasar?

Ya, tetapi dampaknya tergantung pada ekspektasi, posisi, dan likuiditas.

 

4. Apakah perilaku pasar ini berkelanjutan?

Ini dapat berlanjut selama likuiditas tetap kuat, tetapi risiko volatilitas tetap tinggi.

 

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.