10 Peristiwa Likuidasi Kripto Terbesar Sepanjang Masa: Pembersihan Terbesar Diurutkan

2026/05/13 04:06:02

Pengantar

Likuidasi mata uang kripto melebihi $19,3 miliar dalam periode 24 jam tunggal pada 11 Oktober 2025, menandai peristiwa pelepasan paksa terbesar dalam sejarah mata uang kripto, menurut data Coinglass. Satu hari itu menghapus lebih banyak posisi berspekulasi daripada seluruh kejatuhan FTX, krisis COVID, dan kehancuran Terra-Luna digabungkan. Likuidasi paksa terjadi ketika trader berspekulasi gagal memenuhi persyaratan margin, sehingga bursa menutup posisi secara otomatis — dan 10 peristiwa terbesar telah menghapus lebih dari $60 miliar modal trader dalam lima tahun terakhir.

Artikel ini merangking 10 peristiwa likuidasi kripto terbesar sepanjang masa, menjelaskan apa yang memicu masing-masingnya, dan mengidentifikasi pola struktural yang terus menghasilkan kaskade-kaskade ini. Baik Anda memperdagangkan Bitcoin perpetuals atau futures altcoin, memahami peristiwa likuidasi ini sangat penting untuk mengelola risiko leverage.

Apa Itu Peristiwa Likuidasi Kripto?

Peristiwa likuidasi kripto adalah penutupan paksa posisi perdagangan berisiko ketika saldo margin trader jatuh di bawah persyaratan pemeliharaan bursa. Bursa secara otomatis menjual (atau membeli kembali) posisi tersebut pada harga pasar untuk mencegah kerugian lebih lanjut, terlepas dari niat trader.

Liquidasi berantai terjadi ketika penjualan paksa ini mendorong harga lebih jauh berlawanan dengan trader leverage lainnya, memicu reaksi berantai. Menurut pelacakan liquidasi Coinglass, lebih dari 85% posisi yang dilikuidasi dalam peristiwa besar adalah posisi panjang — artinya trader bullish yang menggunakan leverage tinggi adalah korban paling sering dari pergerakan turun mendadak.

Tiga faktor menentukan ukuran peristiwa likuidasi:

Open interest — nilai nosional total dari kontrak derivatif yang belum diselesaikan
Leverage rata-rata — seberapa agresif posisi para pedagang
Kecepatan harga — seberapa cepat aset dasar bergerak melawan sisi dominan

Ketika ketiganya mencapai puncak secara bersamaan, hasilnya adalah flush bersejarah.

Peristiwa Likuidasi Kripto Apa yang Terbesar dalam Sejarah?

Peristiwa likuidasi kripto terbesar dalam sejarah diurutkan di bawah ini berdasarkan volume likuidasi 24 jam total, menggunakan data dari Coinglass dan laporan bursa hingga Mei 2026. Peristiwa pada 11 Oktober 2025 berdiri sendiri sebagai satu-satunya siklus likuidasi yang melebihi $19 miliar dalam satu hari.

Peringkat	Tanggal	Likuidasi 24 jam	Pemicu Utama
1	10-11 Okt 2025	~$19,3 miliar	Sokan geopolitik + pelepasan leverage
2	2-3 Februari 2025	~$2,3 miliar	Penjualan akibat pengumuman tarif
3	5 Agustus 2024	~$1,2 miliar	Pelepasan carry trade Yen
4	9 Nov 2022	~$1,6 miliar	Kepailitan FTX terungkap
5	12 Mei 2022	~$1,6 miliar	Terra-Luna / UST depeg
6	18 Jun 2022	~$1,1 miliar	Kegagalan Three Arrows Capital
7	19 Mei 2021	~$8,6 miliar	Larangan penambangan Tiongkok + leverage
8	18 Apr 2021	~$10,1 miliar	Pencatatan Coinbase
9	12 Mar 2020	~$1,2 miliar	COVID "Kamis Hitam"
10	4 Des 2021	~$2,5 miliar	Ketakutan akan varian Omicron

Perkiraan bervariasi di antara penyedia data karena bursa sebelum 2021 hanya melaporkan sebagian feed likuidasi, dan Binance mengubah metode pelaporannya pada 2021 untuk hanya menerbitkan satu likuidasi per detik per simbol. Angka sebenarnya untuk beberapa peristiwa kemungkinan 2 hingga 3 kali lebih tinggi daripada angka utama.

#1: 11 Oktober 2025 — Pembuangan $19 Miliar

Kaskade likuidasi pada 11 Oktober 2025 adalah yang terbesar dalam sejarah kripto, menghapus sekitar $19,3 miliar dalam posisi berisiko dalam waktu 24 jam, berdasarkan data agregat Coinglass. Bitcoin jatuh dari sekitar $122.000 menjadi di bawah $105.000 dalam hitungan jam, sementara Ethereum dan altcoin utama turun 15-25%.

Pemicunya adalah kombinasi dari meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan pengumuman tarif mendadak, yang terjadi selama jam perdagangan Asia dengan likuiditas rendah. Sekitar 1,6 juta akun trader dilikuidasi menurut data bursa.

Mengapa Acara Ini Sangat Parah

Open interest mencapai level tertinggi sepanjang masa menjelang acara tersebut. Open interest futures bitcoin melampaui $90 miliar di berbagai platform utama, dan perpetual altcoin membawa rasio leverage yang tidak biasa tinggi. Ketika penjualan awal memicu gelombang likuidasi panjang pertama, buku order yang tipis pada altcoin memperkuat pergerakan tersebut, menghasilkan wick intraday 50-90% pada beberapa token kapitalisasi menengah.

Acara tersebut juga mengekspos kelemahan dalam sistem deleverage otomatis (ADL), dengan beberapa bursa melaporkan kerugian yang dibagi rata di antara trader pendek yang menguntungkan.

#2: 3 Februari 2025 — Guncangan Tarif

Peristiwa likuidasi pada 3 Februari 2025 menghapus sekitar $2,3 miliar dalam posisi selama 24 jam, dipicu oleh rangkaian pertama pengumuman tarif perdagangan AS. Bitcoin turun dari sekitar $102.000 menjadi di bawah $92.000 dalam beberapa jam.

Likuidasi panjang mendominasi, menyumbang lebih dari 90% dari total nilai yang hilang. Ethereum mengalami kerusakan paling berat secara proporsional, jatuh lebih dari 25% dalam sehari sebelum sebagian pulih. Peristiwa ini menjadi peringatan awal untuk kaskade Oktober 2025 yang jauh lebih besar—keduanya berbagi pemicu struktural yang sama, yaitu ketidakpastian geopolitik/bea masuk yang menghantam pasar dengan tingkat leverage tinggi.

#3: 5 Agustus 2024 — Pembalikan Carry Trade Yen

Peristiwa likuidasi pada 5 Agustus 2024 menghapus sekitar $1,2 miliar dalam posisi kripto sebagai bagian dari penjualan aset berisiko global yang lebih luas. Kenaikan suku bunga mendadak oleh Bank of Japan memaksa pembalikan agresif terhadap transaksi carry yang didanai yen, yang meluas ke bitcoin dan ethereum.

Bitcoin turun dari $62.000 menjadi di bawah $50.000 dalam 48 jam. Peristiwa ini penting karena pemicunya berasal sepenuhnya di luar pasar kripto, menunjukkan bagaimana posisi kripto berisiko kini berkorelasi erat dengan kondisi likuiditas makro global.

#4: 9 November 2022 — Kegagalan FTX

Kepailitan FTX memicu sekitar $1,6 miliar likuidasi pada 9 November 2022, saat bitcoin jatuh dari $20.000 menjadi di bawah $16.000. Kegagalan bursa terbesar ketiga di dunia menyebabkan krisis kepercayaan di seluruh industri.

Di luar likuidasi langsung, peristiwa FTX membekukan miliaran dana pengguna dan menimbulkan penyebaran risiko ke berbagai pemberi pinjaman termasuk BlockFi dan Genesis. Dampak turunannya terhadap pasar kredit kripto memperpanjang tekanan likuidasi selama berbulan-bulan setelahnya.

#5: 12 Mei 2022 — Ledakan Terra-Luna

Kegagalan Terra-Luna memicu likuidasi sekitar $1,6 miliar dalam 24 jam pada 12 Mei 2022, saat stablecoin UST kehilangan peg-nya dan LUNA jatuh lebih dari 99% dalam beberapa hari. Bitcoin turun dari $30.000 menjadi di bawah $26.000 selama peristiwa tersebut.

Pelajaran struktural dari Terra-Luna adalah bahwa kegagalan stablecoin algoritmik dapat memicu rangkaian likuidasi pasar luas bahkan ketika aset yang gagal tidak secara langsung diperdagangkan oleh sebagian besar peserta. Setoran sebesar $18 miliar dari Anchor Protocol menguap, menghilangkan sumber utama permintaan imbal hasil kripto.

#6: 18 Juni 2022 — Kegagalan Tiga Arrows Capital

Kegagalan Three Arrows Capital (3AC) menghasilkan likuidasi sekitar $1,1 miliar pada 18 Juni 2022, dengan bitcoin sempat menyentuh $17.600. Pelepasan paksa posisi GBTC, stETH, dan lainnya oleh dana hedge tersebut memicu efek domino pada pemberi pinjaman Pelayar, Celsius, dan BlockFi.

Peristiwa ini menandai titik terendah pasar bear 2022 dan mewakili gelombang likuidasi besar terakhir pada siklus tersebut. Kolaps ini menunjukkan bagaimana leverage di luar bursa dari pemain institusional dapat menghasilkan tekanan likuidasi di dalam bursa.

#7: 19 Mei 2021 — Kebangkrutan Larangan Penambangan Tiongkok

Peristiwa likuidasi pada 19 Mei 2021 menghapus sekitar $8,6 miliar dalam posisi ketika China mengumumkan tindakan tegas terhadap penambangan dan perdagangan bitcoin. Bitcoin jatuh dari $43.000 menjadi di bawah $30.000 dalam sesi yang sama — pergerakan sekitar 30% dalam satu sesi.

Ini adalah peristiwa likuidasi pertama yang mengungkap batasan infrastruktur bursa. Beberapa bursa besar mengalami gangguan selama rangkaian peristiwa ini, mencegah trader menambah margin atau menutup posisi. Peristiwa ini mendorong peningkatan di seluruh industri terhadap mesin pencocokan dan sistem risiko.

#8: 18 April 2021 — Pemutusan Daftar di Coinbase

Peristiwa likuidasi pada 18 April 2021 menghapus sekitar $10,1 miliar dalam posisi hanya beberapa hari setelah daftar langsung Coinbase di Nasdaq. Bitcoin jatuh dari $64.000 menjadi di bawah $52.000 dalam waktu sekitar 24 jam.

Pengaturannya sangat klasik — sentimen sangat bullish, leverage ritel puncak, dan peristiwa "sell-the-news" setelah debut Coinbase. Laporan tentang pemadaman listrik di operasi penambangan Tiongkok menjadi pemicu langsung, tetapi penyebab mendasarnya adalah leverage yang tidak berkelanjutan. Ini tetap menjadi salah satu nilai likuidasi 24 jam terbesar yang pernah tercatat, meskipun perubahan pelaporan Binance selanjutnya membuat perbandingan tepat menjadi sulit.

#9: 12 Maret 2020 — "Kamis Hitam"

Krisis pasar COVID-19 pada 12 Maret 2020 menghasilkan sekitar $1,2 miliar dalam likuidasi kripto saat Bitcoin jatuh dari $7.900 menjadi di bawah $4.000 dalam 24 jam—penurunan 50%. BitMEX, yang saat itu menjadi platform derivatif Bitcoin terkemuka, mengalami gangguan kritis selama peristiwa tersebut yang mungkin mencegah Bitcoin jatuh lebih dalam.

Black Thursday tetap menjadi pergerakan persentase harian paling ekstrem dalam sejarah modern bitcoin. Peristiwa ini membentuk ulang struktur pasar derivatif, mempercepat migrasi open interest dari BitMEX ke Binance, OKX, dan tempat lain dengan infrastruktur yang lebih kuat.

#10: 4 Desember 2021 — Flash Crash Omicron

Peristiwa likuidasi pada 4 Desember 2021 menghapus sekitar $2,5 miliar dalam posisi selama crash kilat akhir pekan. Bitcoin jatuh dari $57.000 menjadi di bawah $42.000 dalam hitungan jam selama likuiditas Sabtu yang tipis.

Varian Omicron COVID menjadi pemicu narasi, tetapi penyebab sebenarnya adalah leverage berlebihan ditambah celah likuiditas akhir pekan. Peristiwa ini menetapkan crash kilat akhir pekan sebagai pola risiko berulang yang masih berlanjut hingga kini.

Pola apa yang mendorong likuidasi kripto terbesar?

Tiga pola muncul secara konsisten di sepanjang peristiwa likuidasi kripto terbesar: leverage puncak, posisi asimetris, dan waktu likuiditas rendah. Mengenali pola-pola ini membantu trader menghindari terjebak dalam cascada berikutnya.

Kondisi Leverage Maksimum

Setiap peristiwa dalam daftar ini terjadi ketika open interest agregat berada pada atau mendekati puncak siklus. Menurut data historis Coinglass, open interest futures bitcoin yang melebihi $35 miliar telah mendahului setiap peristiwa likuidasi besar sejak 2021. Ketika open interest tumbuh lebih cepat daripada volume spot, pasar menjadi strukturalnya rapuh.

Posisi Panjang Asimetris

Posisi panjang menyumbang 80-95% dari nilai likuidasi dalam 9 dari 10 peristiwa yang tercantum. Ini mencerminkan bias struktural ritel kripto terhadap eksposur berisiko hanya panjang. Tingkat pendanaan di atas 0,05% per periode 8 jam adalah sinyal peringatan andal bahwa posisi panjang telah menjadi terlalu ramai.

Waktu Likuiditas Rendah

Sebagian besar kaskade utama dimulai selama jam perdagangan Asia, akhir pekan, atau periode libur ketika market maker mengurangi inventaris. Buku order yang tipis memperkuat dampak harga dari likuidasi paksa, mengubah koreksi biasa menjadi penyesuaian historis.

Bagaimana Trader Dapat Melindungi Diri dari Kaskade Likuidasi?

Pedagang dapat mengurangi risiko likuidasi dengan membatasi leverage, menggunakan margin terisolasi, dan memantau tingkat pendanaan serta open interest. Tidak ada satu langkah perlindungan pun yang cukup—perlindungan memerlukan manajemen risiko berlapis.

Kontrol Risiko Praktis

Batasi leverage pada 3-5x untuk posisi arah; simpan leverage lebih tinggi hanya untuk scalping jangka pendek
Gunakan margin terisolasi untuk mencegah satu posisi rugi menyebar ke seluruh akun
Tetapkan stop-loss tetap di atas harga likuidasi, bukan pada harga tersebut, untuk menghindari pemenuhan yang disebabkan oleh wick
Pantau tingkat pendanaan — pendanaan ekstrem yang berkelanjutan sering mendahului penurunan besar
Kurangi ukuran posisi ketika open interest mencapai puncak siklus

Gunakan Spot Alih-alih Perpetuals Selama Jendela Berisiko Tinggi

Memegang posisi spot menghilangkan risiko likuidasi sepenuhnya. Selama periode ketidakpastian makro — pengumuman tarif, pertemuan bank sentral, pemungutan suara regulasi besar — beralih dari perpetual berisiko tinggi ke eksposur spot dapat mempertahankan keyakinan arah tanpa risiko penutupan paksa.

Kesimpulan

Sepuluh peristiwa likuidasi kripto terbesar sepanjang masa memiliki DNA yang sama: leverage ekstrem, posisi panjang asimetris, dan katalis yang memicu selama jam likuiditas rendah. Rangkaian likuidasi senilai $19,3 miliar pada 11 Oktober 2025 merupakan yang terbesar dalam sejarah, tetapi mengikuti pola struktural yang sama dengan setiap gelombang besar sejak Black Thursday pada Maret 2020.

Memahami peristiwa-peristiwa ini bukan sekadar rasa ingin tahu sejarah — ini adalah manajemen risiko inti. Setiap rangkaian peristiwa telah menghasilkan perubahan abadi dalam infrastruktur bursa, sistem margin, dan struktur pasar derivatif. Para trader yang secara konsisten bertahan adalah mereka yang memperlakukan tingkat pendanaan, open interest, dan kalender makro global sebagai input utama, bukan setelahnya.

Leverage adalah alat, bukan strategi. Acara likuidasi berikutnya senilai $20 miliar secara statistik tak terhindarkan — satu-satunya pertanyaan adalah sisi mana yang akan Anda pilih. Dengan memahami pola dari 10 peristiwa historis ini, para trader dapat menempatkan diri mereka untuk mendapatkan keuntungan dari dislokasi yang dihasilkan, bukan menjadi bagian dari tape likuidasi.

FAQ

Apa pesan likuidasi kripto tunggal terbesar yang pernah tercatat?

Pesanan likuidasi tunggal terbesar yang pernah tercatat adalah posisi panjang BTC-USDT senilai sekitar $200 juta di Binance selama kaskade 11 Oktober 2025, menurut feed likuidasi bursa. Likuidasi paus individu dalam kisaran $50-100 juta telah terjadi beberapa kali selama peristiwa besar sejak 2021.

Apakah likuidasi kripto selalu menyebabkan harga anjlok?

Tidak — likuidasi dapat memperkuat pergerakan di kedua arah. Likuidasi short selama reli tajam telah menghasilkan cascading kenaikan eksponensial, termasuk reli kenaikan persetujuan ETF Bitcoin pada Januari 2024 dan beberapa short squeeze altcoin. Namun, likuidasi long secara agregat sekitar 5-10x lebih sering terjadi daripada likuidasi short.

Bagaimana Coinglass menghitung data likuidasi?

Coinglass mengumpulkan aliran likuidasi langsung dari bursa-bursa utama termasuk Binance, OKX, Bybit, KuCoin, dan lainnya melalui API publik. Angka yang dilaporkan meremehkan likuidasi sebenarnya karena Binance menerbitkan hanya satu likuidasi per detik per simbol sejak 2021, dan beberapa bursa sama sekali tidak menerbitkan aliran likuidasi.

Apakah stop-loss dapat mencegah likuidasi?

Ya, stop-loss yang ditempatkan dengan benar akan menutup posisi sebelum harga likuidasi tercapai, sehingga menjaga margin yang tersisa. Namun, stop-loss dapat gagal selama volatilitas ekstrem ketika slippage melebihi jarak stop-loss atau ketika infrastruktur bursa mengalami gangguan. Menggabungkan stop-loss dengan leverage yang lebih rendah memberikan perlindungan yang lebih kuat daripada keduanya secara terpisah.

Apakah kaskade likuidasi dapat diprediksi?

Cascades tidak dapat diprediksi secara tepat dalam hal waktu, tetapi sangat dapat diprediksi dalam hal persiapannya. Kondisi-kondisi seperti open interest pada puncak siklus, tingkat pendanaan ekstrem yang berkelanjutan, dan indikator sentimen yang ramai telah mendahului setiap peristiwa besar dalam daftar ini. Trader tidak dapat mengetahui kapan cascadenya akan terjadi, tetapi mereka dapat mengidentifikasi kapan kemungkinan besar cascadenya akan terjadi.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.