Perdagangan 101: Apa itu Likuiditas, dan Mengapa Penting di Sektor Kripto pada 2026

Setelah Anda memahami semua tentang order book, kami akan menjelaskan terminologi penting lainnya dalam perdagangan likuiditas. Likuiditas adalah seberapa mudah Anda dapat menukar aset menjadi uang tunai tanpa memengaruhi harga pasar aset tersebut. Pada dasarnya, likuiditas adalah kemampuan untuk mendapatkan uang Anda kembali segera saat Anda menginginkannya.

Uang tunai adalah aset paling likuid karena Anda dapat dengan cepat dan mudah mengonversinya ke aset lain, dan sebaliknya. Investasi berwujud seperti seni dan properti adalah aset paling illiquid assets. Aset keuangan lainnya seperti saham dan kripto memiliki tingkat likuiditas yang bervariasi.

Misalkan seseorang ingin membeli mobil senilai $5000, tetapi mereka tidak memiliki uang tunai. Jika orang tersebut memiliki sebuah lukisan yang bisa menghasilkan uang, kemungkinan besar penjual mobil tidak akan menerimanya sebagai pertukaran untuk mobil, dan mungkin memakan waktu berminggu-minggu bahkan berbulan-bulan untuk menjualnya pada market price. Orang tersebut mungkin terpaksa menjual lukisan tersebut dengan diskon untuk mendapatkan uang tunai yang dibutuhkan. Hal ini menjadikan lukisan tersebut sebagai aset yang tidak likuid.

 

Ada dua jenis likuiditas utama; likuiditas pasar, yang digunakan dalam aset dan investasi, dan likuiditas akuntansi, yang digunakan dalam keuangan perusahaan atau pribadi.

 

Likuiditas Pasar

Likuiditas pasar mengacu pada kemampuan pasar untuk memungkinkan perdagangan aset yang ada dengan harga yang berlaku dan transparan. Mari kita lihat contoh yang diberikan di atas. Pasar untuk menggunakan lukisan sebagai pertukaran mobil sangat tidak likuid. 

Dengan melihat pasar saham, kita dapat mengatakan bahwa pasar tersebut memiliki likuiditas pasar yang tinggi. Jika tingkat permintaan dan penawaran di pasar seimbang, maka harga penawaran pembeli dan harga permintaan penjual akan hampir sama, sehingga memungkinkan dan memudahkan bursa. Dalam kasus ini, seorang investor tidak akan kehilangan uang selama perdagangan. 

Namun, kekuatan pasar juga dapat membuat pasar saham tidak likuid. Jika selisih antara harga beli dan jual tinggi, pasar kehilangan likuiditasnya. Hal ini juga berlaku untuk aset lain seperti mata uang, derivatif, dan kontrak. Likuiditas pasar futures juga tinggi, mengingat mereka diperdagangkan di bursa yang diatur.

Sebagai investor, sangat penting untuk mengetahui sifat likuid dari aset atau sekuritas yang ingin Anda investasikan. Beberapa aset paling likuid di pasar antara lain:

• Dana pasar uang atau rekening tabungan
• Sekuritas dan aset yang diperdagangkan di bursa utama dan dana yang diperdagangkan di bursa
• Saham pemerintah
• Kertas dagang
• Sekuritas pasar uang jangka pendek

 

Akuntansi Likuiditas 

Likuiditas akuntansi terutama berlaku untuk keuangan perusahaan dan pribadi. Ini mengukur seberapa cepat Anda dapat melunasi utang Anda segera saat jatuh tempo melalui likuidasi aset lancar. Likuiditas akuntansi dapat dihitung dalam laporan keuangan perusahaan dengan membandingkan aset lancar Anda dengan kewajiban lancar Anda.

 

Untuk mengukur likuiditas suatu perusahaan, Anda dapat menggunakan tiga rasio utama, yang mencakup:

• Rasio saat ini
• Rasio cepat
• Rasio kas

Rasio-rasio tersebut akan memberi tahu perusahaan apakah saatnya tepat untuk berinvestasi dalam berbagai aset atau tidak. Semakin tinggi rasio, semakin likuid perusahaan tersebut, dan semakin rendah rasio, semakin kurang likuid perusahaan tersebut.

 

Liquidity sangat penting dalam pasar keuangan karena menunjukkan:

 

Stabilitas

Semakin tinggi likuiditas pasar, semakin stabil pasar tersebut. Misalnya, misalkan Anda menjual bitcoin. Pasar sangat likuid karena selalu ada pembeli dan penjual yang bersedia, yang mengurangi dampak terhadap nilai pasar. Ini tidak hanya membuat bitcoin stabil, tetapi juga membuat seluruh pasarnya stabil seiring waktu.

 

Risiko manipulasi harga lebih rendah

Pasar terus menjadi perhatian karena manipulasi, karena pemain besar mencari cara untuk memanipulasi harga demi mendapatkan pengembalian besar. Namun, manipulasi harga hanya mungkin terjadi di pasar yang tidak likuid, di mana market maker dapat dengan mudah mengendalikan harga demi keuntungan mereka sendiri. Namun, ini sangat tidak mungkin terjadi di pasar yang sangat likuid.

 

Waktu transaksi lebih rendah

Mari kita kembali ke contoh kita. Jika orang tersebut perlu membeli mobil karena keadaan darurat, hal ini tidak mungkin dilakukan karena menjual lukisan akan memakan waktu lama. Namun, di pasar yang sangat likuid, pesanan diisi dengan kecepatan tinggi, yang nyaman dan menguntungkan bagi investor yang sering berdagang.

 

Salah satu contoh paling jelas mengapa likuiditas penting di pasar kripto terjadi selama "Peristiwa Crypto 10/11" pada 10–11 Oktober 2025. Peristiwa ini menjadi gelombang likuidasi kripto terbesar dalam sejarah, dengan lebih dari $19 miliar posisi berisiko dihapus dalam waktu 24 jam di sejumlah bursa utama.

Kegagalan tersebut menunjukkan seberapa cepat likuiditas dapat menghilang di pasar aset digital dengan tingkat leverage tinggi. Bitcoin anjlok dari sekitar $122.000 menjadi hampir $105.000 dalam hitungan jam, sementara banyak altcoin mengalami flash crash sebesar 20% hingga 50% atau lebih. Menurut data pasar yang diagregasi oleh Coinglass, sekitar 1,6 juta akun trader dilikuidasi selama peristiwa tersebut.

Pemicunya dilaporkan terkait meningkatnya ketegangan geopolitik dan pengumuman tarif baru antara Amerika Serikat dan Tiongkok, yang menyebabkan reaksi risk-off mendadak di seluruh pasar global. Namun, pemicu sebenarnya di balik keparahan penurunan ini adalah leverage berlebihan di pasar kripto dan kondisi likuiditas yang melemah.

Saat harga mulai jatuh, posisi panjang berisiko tinggi secara otomatis dilikuidasi oleh bursa. Perintah jual paksa ini mendorong harga lebih rendah lagi, memicu likuidasi tambahan dalam siklus yang saling memperkuat yang dikenal sebagai likuidasi berantai. Selama volatilitas puncak, penyedia likuiditas dan maker pasar melebarkan spread atau sementara menarik perintah dari buku order sepenuhnya, menyebabkan likuiditas menghilang di kedua pasar spot dan derivatif.

Acara tersebut juga mengekspos kerentanan dalam infrastruktur pasar kripto. Beberapa bursa mengalami gangguan perdagangan sementara, sementara beberapa platform derivatif mengaktifkan sistem deleverage otomatis (ADL) untuk mengelola risiko kebangkrutan. Dalam beberapa kasus, bahkan trader yang menguntungkan melihat posisi mereka dikurangi secara otomatis karena dana asuransi bursa tidak mampu menyerap skala likuidasi.

Krisis likuiditas Oktober 2025 menyoroti beberapa pelajaran penting bagi investor dan pedagang kripto:

• Likuiditas tinggi sangat penting untuk menjaga pasar tetap tertib selama periode volatilitas.
• Leverage berlebihan dapat memperbesar ketidakstabilan pasar dan mempercepat rangkaian likuidasi.
• Buku order yang tipis dapat menyebabkan slippage harga ekstrem dan flash crash.
• Alat manajemen risiko seperti perintah stop-loss, leverage lebih rendah, dan diversifikasi portofolio menjadi krusial selama periode tekanan pasar.
• Kondisi likuiditas di kripto semakin dipengaruhi oleh peristiwa makroekonomi global, bukan hanya perkembangan yang berasal dari dalam kripto.

Acara Crypto 10/11 bergabung dengan krisis likuiditas historis lainnya seperti crash "Black Thursday" COVID Maret 2020, kegagalan Terra-LUNA 2022, dan krisis kebangkrutan FTX. Bersama-sama, peristiwa-peristiwa ini menunjukkan bahwa likuiditas tetap menjadi salah satu faktor struktural paling penting yang memengaruhi stabilitas pasar mata uang kripto.

 

Sekarang setelah kita membahas likuiditas secara mendalam dan mengapa likuiditas tinggi penting, Anda juga perlu tahu bahwa ada saat-saat ketika likuiditas rendah bisa bermanfaat. Likuiditas rendah menciptakan kedalaman pasar yang rendah. Di pasar yang tidak stabil, ini akan memengaruhi harga pasar ketika pesanan besar ditempatkan. Dalam kasus ini, seorang trader memiliki kesempatan untuk arbitrase pembelian dengan harga rendah. Namun, sebagian besar investor percaya bahwa investasi mereka hanya sebernilai secepat mereka dapat mengonversinya menjadi uang tunai.

 

---

 

Daftar dengan KuCoin, dan mulai perdagangkan hari ini!

Temukan Crypto Berikutnya yang Berpotensi di KuCoin!

Ikuti kami di Twitter >>> https://twitter.com/kucoincom

Gabung bersama kami di Telegram >>> https://t.me/Kucoin_Exchange

Unduh Aplikasi KuCoin >>>https://www.kucoin.com/download

 

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.