Pasar RWA yang ditokenisasi mencapai $46,3 miliar karena Ethereum memegang $21,8 miliar dalam aset on-chain
Ethereum Mempertahankan Dominasi Seiring Aset Dunia Nyata yang Ditokenisasi Meningkat Menjadi $46,3 Miliar
Pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi mengalami pertumbuhan signifikan, meningkat menjadi total mengesankan sebesar $46,3 miliar, menurut data Token Terminal pada 25 Oktober 2026. Dalam pasar yang sedang berkembang ini, protokol Ethereum menonjol, menyumbang sebesar $21,8 miliar dari total keseluruhan, yang lebih dari tiga kali jumlah yang dipegang oleh jaringan terbesar berikutnya. Setelah Ethereum, BNB Chain memegang $6,1 miliar yang patut diperhitungkan, sementara baik Solana maupun Stellar masing-masing mencatat $3,6 miliar dalam aset yang ditokenisasi. Angka keseluruhan ini mewakili peningkatan luar biasa sebesar 920 persen dalam periode tiga tahun, menunjukkan kenaikan dari $38,8 miliar yang tercatat dalam snapshot pada pertengahan September. Aset-aset yang termasuk dalam pasar ini mencakup representasi blockchain dari berbagai jenis sekuritas, komoditas, dana, dan real estat, yang semuanya memungkinkan proses penyelesaian yang lebih cepat dan memfasilitasi peluang kepemilikan fraksional. Secara khusus, obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi menyumbang sebagian besar bagian Ethereum dalam pasar ini.
Penting untuk menyadari bahwa penyedia data yang berbeda menerapkan metodologi yang berbeda saat melacak angka-angka ini. Misalnya, rwa.xyz memantau sekitar $39 miliar nilai tersebar di rantai, secara khusus mengecualikan stablecoin, di puluhan jaringan yang berbeda. Perbedaan metodologi ini menunjukkan bagaimana aturan penghitungan yang berbeda dapat secara signifikan memengaruhi angka utama, sekaligus mengonfirmasi ekspansi jelas yang sedang terjadi di sektor ini. Posisi kepemimpinan ethereum di pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi senilai $46,3 miliar menegaskan peran kritis jaringan ini sebagai venue utama untuk aset kelas institusional, meskipun penerbitan multichain terus mempercepat dan surat berharga yang ditokenisasi tetap menjadi kategori dominan dalam ruang yang terus berkembang ini.
Keunggulan $21,8 miliar Ethereum mencerminkan preferensi institusional terhadap jalur penyelesaian yang sudah mapan
Ethereum terus menjadi rumah bagi konsentrasi terbesar aset dunia nyata yang ditokenisasi, dengan nilai $21,8 miliar yang mewakili hampir separuh dari pasar $46,3 miliar yang dilacak oleh Token Terminal pada akhir Oktober 2026. Posisi ini berasal dari lingkungan smart-contract yang matang, infrastruktur penitipan yang luas, dan koneksi yang telah mapan dengan penerbit dana yang diatur. Surat berharga AS yang ditokenisasi dan produk pasar uang membentuk inti dari nilai ini, karena institusi lebih memilih lingkungan dengan rekam jejak keamanan yang terbukti dan likuiditas mendalam untuk transfer sekunder. Kesenjangan $15,7 miliar antara Ethereum dan BNB Chain menggambarkan perbedaan skala: total Ethereum melebihi jaringan peringkat kedua lebih dari tiga kali lipat.
Pertumbuhan selama tiga tahun mencapai 920 persen untuk pasar yang lebih luas, namun kepemilikan absolut Ethereum tetap tangguh meskipun pangsa persentasenya melemah seiring ekspansi di tempat lain. Data dari DefiLlama pada periode yang sama menunjukkan Ethereum memegang sekitar separuh dari kapitalisasi pasar RWA on-chain yang dilacak, tidak termasuk stablecoin, dengan sebagian signifikan nilai yang dideploykan di DeFi terkonsentrasi di sana. Efek jaringan memperkuat keunggulan ini. Penerbit yang mencari distribusi siap kepatuhan dan investor yang membutuhkan oracle dan jembatan yang andal terus mengalirkan volume signifikan melalui Ethereum. Kepemimpinan ini tidak mencegah pertumbuhan paralel di rantai lain; sebaliknya, ia menetapkan standar acuan yang menjadi patokan bagi platform baru dalam mengukur kemajuan mereka dalam standar penitipan, kerangka hukum, dan keandalan operasional.
Posisi $6,1 Miliar BNB Chain Menandakan Perluasan Penerbitan di Luar Pemimpin Kontrak Cerdas Tradisional
BNB Chain berada di peringkat kedua dengan nilai aset RWA yang ditokenisasi sebesar $6,1 miliar, menurut data Token Terminal tanggal 25 Oktober. Jaringan ini menarik penerbit yang mencari biaya transaksi lebih rendah dan waktu konfirmasi lebih cepat untuk produk yang ditujukan untuk distribusi yang lebih luas. Beberapa produk Treasury dan dana besar telah menemukan tempat yang signifikan di jaringan ini, berkontribusi terhadap kenaikan pesatnya dalam hal absolut. Kontribusi pertumbuhan sepanjang tahun ini dari BNB Chain telah signifikan, dengan beberapa analisis menyatakan bahwa sekitar seperempat ekspansi pasar terbaru disebabkan oleh aktivitas di sana. Pemegang dan platform penerbitan mendapat manfaat dari basis pengguna yang mapan dan jalur likuiditas yang terhubung dengan bursa.
Total $6,1 miliar tetap jauh di bawah total Ethereum, namun skala absolut menunjukkan bahwa pertimbangan biaya dan kecepatan dapat mengalihkan modal signifikan ketika struktur produk memungkinkan penyebaran multichain. Dana yang ditokenisasi dan instrumen setara kas membentuk sebagian besar nilai ini. Seiring lebih banyak penerbit mengadopsi strategi multichain, pangsa BNB Chain mungkin terus berkembang tanpa harus menggantikan kepemilikan institusional inti Ethereum. Dinamika kompetitif mendorong perbaikan infrastruktur secara menyeluruh, termasuk bridging yang lebih baik dan pelaporan standar yang mengurangi hambatan untuk transfer lintas jaringan atas kelas aset yang sama.
Solana dan Stellar Masing-masing Memegang $3,6 Miliar karena Kasus Penggunaan Spesifik Mendorong Pertumbuhan Paralel
Protokol Solana dan protokol Stellar masing-masing menyumbang $3,6 miliar dari pasar $46,3 miliar dalam snapshot terbaru Token Terminal. Porsi Solana telah meningkat signifikan melalui ekuitas dan dana yang ditokenisasi yang mendapat manfaat dari throughput tinggi dan biaya rendah, mendukung aktivitas frekuensi tinggi dan produk yang dapat diakses ritel. Stellar juga menarik nilai dalam kategori tertentu, termasuk representasi dana dan komoditas tertentu, memanfaatkan fokusnya pada pembayaran efisien dan penerbitan aset. Kedua jaringan mencatat kenaikan signifikan dibandingkan baseline awal 2026. Pertumbuhan nilai RWA Solana termasuk salah satu yang paling cepat dalam persentase dalam beberapa seri pelacak, sementara Stellar memberikan kontribusi besar terhadap perluasan pasar keseluruhan dalam beberapa bulan terakhir.
Posisi-paralel ini menunjukkan bahwa tidak ada satu rantai pun yang memonopoli setiap kasus penggunaan. Lingkungan perdagangan volume tinggi lebih menyukai arsitektur Solana, sementara jalur penerbitan yang berorientasi pembayaran atau biaya lebih rendah cocok untuk Stellar. Jumlah gabungan $7,2 miliar dari dua jaringan ini mendekati total BNB Chain dan menegaskan sifat multichain dari distribusi RWA saat ini. Investor dan penerbit semakin memperlakukan pemilihan rantai sebagai variabel desain produk, bukan pilihan biner, dengan mendeploy aset di mana karakteristik penyelesaian, kejelasan regulasi, dan akses pengguna paling selaras dengan pemegang instrumen yang dituju.
Pertumbuhan pasar RWA yang ditokenisasi sebesar 920 persen dalam tiga tahun, mencapai $46,3 miliar, menandai transisi dari uji coba awal ke skala yang terukur. Angka pertengahan September yang mendekati $38,8 miliar sudah menunjukkan akselerasi, dan kenaikan selanjutnya menjadi $46,3 miliar mengonfirmasi aliran masuk yang berkelanjutan. Pembacaan awal tahun 2026 dari berbagai pelacak menempatkan pasar terdistribusi dalam kisaran $30–40 miliar, dengan tren naik yang konsisten. Surat berharga AS yang ditokenisasi telah menyediakan fondasi yang stabil, berkembang dari miliaran dolar dalam angka satuan rendah pada periode sebelumnya menjadi sekitar $14–16 miliar baru-baru ini. Produk kredit, komoditas seperti emas, dan ekuitas yang ditokenisasi telah menambah lapisan-lapisan tambahan.
Jumlah pemegang juga telah berkali-kali lipat, dengan beberapa seri menunjukkan beberapa juta dompet yang berinteraksi dengan token RWA. Tingkat pertumbuhan jauh melebihi banyak kelas aset tradisional dalam periode yang sama dan mencerminkan baik penerbitan baru maupun peningkatan valuasi aset yang mendasarinya. Pentingnya, ekspansi ini terjadi di beberapa jaringan daripada terkonsentrasi hanya pada satu platform. Distribusi ini mengurangi ketergantungan pada satu titik tunggal sekaligus menciptakan tantangan interoperabilitas yang terus diatasi oleh para pelaku industri melalui jembatan, metadata standar, dan alat kepatuhan bersama.
Surat berharga AS yang ditokenisasi menopang pasar mendekati $15 miliar dengan dukungan institusional luas
Tokenisasi Surat Berharga AS dan dana setara kas terkait membentuk kategori tunggal terbesar dalam pasar RWA yang lebih luas, dengan perkiraan terbaru berkisar antara sekitar $14,7 miliar hingga $16 miliar. Produk dari manajer mapan, termasuk BUIDL dari BlackRock, USDY dari Ondo dan penawaran terkait, dana Benji dari Franklin Templeton, USYC dari Circle, dan lainnya, menyumbang sebagian besar nilai ini. Instrumen-instrumen ini memberikan paparan on-chain terhadap utang pemerintah jangka pendek, menawarkan imbal hasil dengan risiko kredit relatif rendah sekaligus memungkinkan transferabilitas 24/7 dan kepemilikan fraksional.
Pertumbuhan dalam kategori ini telah signifikan tahun ke tahun, dengan beberapa pengukuran menunjukkan peningkatan lebih dari 100 persen dibandingkan periode sebelumnya. Pemegang asing di yurisdiksi tertentu mewakili pangsa yang signifikan dari nilai yang dilokalisasi secara geografis, menunjukkan bahwa tokenisasi telah memperluas jalur akses di luar saluran broker AS tradisional. Meskipun ukurannya besar, aktivitas perdagangan sekunder tetap terbatas dibandingkan dengan nilai total yang beredar; banyak posisi berfungsi terutama sebagai simpanan yang dipegang hingga jatuh tempo atau berbasis imbal hasil, bukan instrumen yang diperdagangkan secara aktif. Kematangan kategori ini menjadi template bagi kelas aset lain yang mencari jalur regulasi dan operasional serupa.
Penerbit terkemuka termasuk Sky, Ondo, dan Securitize memusatkan sebagian besar nilai yang belum diselesaikan
Sejumlah platform dan penerbit yang relatif kecil menyumbang sebagian besar nilai aset yang ditokenisasi. Data Token Terminal sekitar akhir Oktober 2026 mencatat sekitar $4,9 miliar untuk Sky, $4,0 miliar untuk Ondo, $3,9 miliar untuk Securitize, dan $2,5 miliar untuk Franklin Templeton. Angka-angka ini menempatkan peserta kripto-natif dan keuangan tradisional sebagai mitra pembangun pasar. Peran Securitize dalam mendistribusikan produk seperti BUIDL dari BlackRock menggambarkan model hibrida di mana agen transfer yang diatur dan jalur blockchain beroperasi bersama.
Ondo telah memperluas produk Treasury dan ekuitas yang ditokenisasi, mencapai distribusi pemegang yang luas dalam beberapa penawaran. Konsentrasi di antara penerbit teratas berarti perkembangan operasional atau kepatuhan di salah satu platform dapat memengaruhi persentase signifikan dari total nilai pasar. Pada saat yang sama, keberadaan beberapa peserta besar mengurangi ketergantungan sistemik pada satu entitas. Pelaku baru terus muncul, terutama di sektor ekuitas dan kredit khusus, secara bertahap memperluas basis penerbit meskipun nama-nama terbesar tetap mempertahankan kepemimpinan dalam hal absolut.
Ekuitas dan Saham yang Ditokenisasi Menunjukkan Pertumbuhan Relatif Tercepat di Antara Kategori Aset
Saham dan ekuitas yang ditokenisasi telah mencatat salah satu kenaikan persentase terkuat dalam jangka waktu 30 hari terakhir dan sepanjang tahun ini. Nilai kategori telah berkembang dari basis yang lebih kecil di awal 2026 menjadi beberapa miliar dolar, dengan jumlah pemegang meningkat bahkan lebih tajam di beberapa seri pelacak. Platform yang memungkinkan representasi on-chain dari saham individu atau keranjang telah menarik minat ritel dan institusional yang mencari perdagangan berkelanjutan dan akses fraksional. Tingkat pertumbuhan di segmen ini telah melampaui pertumbuhan Treasury dalam hal relatif, meskipun nilai absolut tetap lebih rendah. Kenaikan ini berbarengan dengan peningkatan infrastruktur untuk tindakan perusahaan, oracle harga, dan distribusi yang patuh.
Aktivitas pasar sekunder untuk ekuitas cenderung lebih tinggi daripada untuk produk Treasury yang dipegang sampai jatuh tempo, berkontribusi terhadap volume yang terukur di venue terdesentralisasi dan terpusat. Seiring lebih banyak penerbit dan broker yang mengeksplorasi produk ekuitas tertokenisasi, kategori ini berposisi untuk menangkap pangsa tambahan dari pertumbuhan RWA secara keseluruhan, asalkan jalur regulasi tetap jelas dan keandalan operasional sesuai dengan harapan investor terhadap pasar ekuitas tradisional.
Penerapan DeFi untuk nilai RWA tetap terbatas dibandingkan dengan total kepemilikan yang belum dibayar
Hanya sebagian kecil dari total nilai RWA yang ditokenisasi yang secara aktif digunakan dalam protokol keuangan terdesentralisasi. Pengukuran terbaru yang selaras dengan DeFiLlama menempatkan bagian yang digunakan dalam DeFi mendekati 14–15 persen dari kapitalisasi pasar RWA on-chain yang dilacak, tidak termasuk stablecoin. Ethereum menjadi tuan rumah sebagian besar nilai yang dideploy, sementara beberapa rantai lain menunjukkan rasio pemanfaatan lebih tinggi dibandingkan dengan total kepemilikan mereka yang lebih kecil. Sebagian besar produk Treasury dan dana berfungsi terutama sebagai cadangan yang menghasilkan imbal hasil, bukan sebagai jaminan atau penyedia likuiditas.
Hambatan meliputi persyaratan akses yang diizinkan, kendala regulasi terhadap penggunaan sekunder, dan preferensi banyak pemegang atas penyimpanan sederhana dibandingkan penerapan strategi aktif. Kesenjangan antara nilai total yang belum dilunasi dan aktivitas DeFi menunjukkan ruang pertumbuhan yang signifikan jika kerangka kepatuhan dan parameter risiko berkembang untuk mendukung integrasi yang lebih luas. Protokol yang berhasil menghubungkan token RWA yang terregulasi ke dalam pinjaman, jaminan, atau produk terstruktur dapat meningkatkan tingkat pemanfaatan tanpa memerlukan penerbitan baru yang proporsional.
Distribusi Multichain Menciptakan Peluang dan Kompleksitas Operasional bagi Penerbit
Aset kini muncul di 35 hingga 39 jaringan tergantung pada pelacak, dengan nilai signifikan di Ethereum, BNB Chain, Solana, Stellar, dan beberapa lainnya. Strategi multichain memungkinkan penerbit untuk menyesuaikan karakteristik produk dengan kekuatan, keamanan, dan likuiditas jaringan tertentu, serta biaya dan kecepatan di jaringan lain. Pemindahan dan pelaporan yang disinkronkan memperkenalkan beban operasional, termasuk metadata yang konsisten, harga yang disinkronkan, dan pemeriksaan kepatuhan yang terkoordinasi. Beberapa produk mempertahankan penerbitan utama di satu jaringan sambil menawarkan versi terbungkus atau terjembatani di tempat lain.
Ruang yang dihasilkan meningkatkan aksesibilitas bagi berbagai segmen investor, namun menimbulkan pertanyaan mengenai fragmentasi likuiditas dan kepastian penyelesaian di berbagai lingkungan. Upaya industri menuju pesan terstandarisasi dan infrastruktur bersama bertujuan untuk mengurangi hambatan-hambatan ini. Manajemen multichain yang sukses kemungkinan akan menjadi pembeda kompetitif seiring skala pasar yang terus meningkat.
Jumlah Pemegang Telah Berkali-kali Lipat, Menunjukkan Distribusi yang Lebih Luas di Luar Konsentrasi Institusional
Jumlah pemegang RWA telah meningkat signifikan sepanjang 2026, dengan beberapa seri melaporkan beberapa juta dompet yang berinteraksi dengan aset tertokenisasi pada bulan Oktober. Pemegang saham tertokenisasi khususnya tumbuh pesat, menyumbang persentase besar dari total pemegang RWA dalam snapshot terbaru. Jumlah pemegang dana dan komoditas juga meningkat, meskipun dengan laju yang lebih moderat. Kenaikan jumlah dompet melampaui pertumbuhan nilai murni dalam periode tertentu, menunjukkan distribusi kepada lebih banyak peserta daripada sekadar konsentrasi yang lebih dalam di kalangan pemegang besar yang sudah ada.
Pelebaran ini mendukung teori bahwa tokenisasi dapat menurunkan ukuran investasi minimum dan meningkatkan akses. Pada saat yang sama, sebagian besar nilai total tetap terkonsentrasi pada sejumlah kecil produk dan alamat besar. Pertumbuhan berkelanjutan baik dalam jumlah pemegang maupun nilai akan bergantung pada pemeliharaan kesederhanaan operasional dan kejelasan regulasi bagi para pendatang baru.
Batasan Akses Eceran Masih Berlanjut Meskipun Pasar Secara Keseluruhan Berkembang
Sebagian besar nilai RWA yang ditokenisasi tetap tidak tersedia bagi investor ritel AS di bawah struktur saat ini. Laporan menunjukkan bahwa hanya sebagian kecil dari total nilai yang dirancang untuk pembelian ritel luas di beberapa yurisdiksi, dengan sebagian besar produk dibatasi untuk saluran terakreditasi atau institusional. Persyaratan kepatuhan, termasuk proses KYC berulang di berbagai platform, berkontribusi terhadap fragmentasi ini. Treasury yang ditokenisasi dan beberapa dana yang dirancang di bawah kerangka perusahaan investasi yang ada menyediakan jalur utama yang dapat diakses oleh ritel.
Kendala ini membatasi pasar yang dapat dijangkau di ekonomi besar meskipun nilai total di rantai terus tumbuh. Penerbit dan platform yang mengembangkan model distribusi yang dapat diskalakan dan sesuai peraturan untuk peserta ritel dapat membuka permintaan tambahan. Sampai saat itu, ekspansi pasar akan terus didorong terutama oleh arus modal institusional dan non-AS.
Perspektif berfokus pada kedewasaan operasional dan interoperabilitas lintas-jaringan
Ukuran pasar sebesar $46,3 miliar dan kepemilikan Ethereum sebesar $21,8 miliar menunjukkan bahwa tokenisasi telah mencapai skala yang bermakna di kelas aset tertentu. Pertumbuhan masa depan akan bergantung lebih sedikit pada volume penerbitan murni dan lebih banyak pada peningkatan likuiditas sekunder, meningkatkan pemanfaatan DeFi di mana sesuai, memperluas produk yang dapat diakses ritel, serta mengurangi friksi operasional multichain. Treasury yang ditokenisasi menyediakan template yang terbukti; saham dan produk kredit mengikuti jalur serupa dengan pertumbuhan relatif yang lebih cepat. Partisipasi institusional dari manajer aset tradisional maupun platform kripto-natif terus memperdalam infrastruktur.
Seiring penyedia data menyempurnakan metodologi dan pelaporan menjadi lebih terstandarisasi, peserta pasar akan mendapatkan visibilitas yang lebih jelas terhadap nilai terdistribusi sejati dibandingkan klaim yang diwakili. Trajektori sektor ini tetap terkait dengan pengiriman praktis penyelesaian lebih cepat, kepemilikan fraksional, dan transferabilitas berkelanjutan sesuai standar keandalan dan kepatuhan institusional.
FAQ
Berapa ukuran saat ini pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi menurut data terbaru?
Token Terminal mencatat pasar sebesar $46,3 miliar tanpa memasukkan stablecoin pada akhir Oktober 2026, dengan Ethereum memegang $21,8 miliar. Tracker lain seperti rwa.xyz melaporkan nilai terdistribusi mendekati $39 miliar dengan kriteria inklusi yang berbeda. Kedua seri ini mengonfirmasi pertumbuhan signifikan dari level awal 2026 dan tiga tahun sebelumnya.
Jaringan blockchain mana yang menjadi tuan rumah bagi porsi terbesar RWAs yang ditokenisasi?
Ethereum memimpin dengan $21,8 miliar, diikuti oleh BNB Chain sebesar $6,1 miliar. Solana dan Stellar masing-masing memegang $3,6 miliar dalam angka Token Terminal. Nilai tambahan muncul di lusinan jaringan lainnya, mencerminkan pola distribusi multichain.
Mengapa sumber data yang berbeda melaporkan ukuran pasar yang berbeda?
Metodologi bervariasi dalam apakah mereka hanya menghitung token yang didistribusikan dan dapat dipindahkan secara bebas, memasukkan klaim yang diwakili tetapi tidak beredar, mengeluarkan atau memasukkan jenis dana tertentu, serta menerapkan waktu batas yang berbeda. Token Terminal dan rwa.xyz adalah di antara yang paling banyak dikutip, namun totalnya berbeda beberapa miliar dolar karena pilihan definisi ini.
Seberapa signifikan obligasi AS yang ditokenisasi dalam pasar RWA secara keseluruhan?
Mereka membentuk kategori tunggal terbesar, dengan perkiraan terbaru antara sekitar $14,7 miliar dan $16 miliar. Produk-produk terkemuka dari manajer-manajer utama menyumbang sebagian besar nilai ini dan menjadi segmen aset tertokenisasi yang paling matang dan diterima secara institusional.
Penerbit mana yang mengendalikan jumlah nilai RWA yang ditokenisasi terbesar?
Data terminal token terbaru mengaitkan sekitar $4,9 miliar ke Sky, $4,0 miliar ke Ondo, $3,9 miliar ke Securitize, dan $2,5 miliar ke Franklin Templeton. Platform-platform ini mencakup asal-usul crypto-natif dan keuangan tradisional.
Penafian: Informasi pasar umum ini, yang mungkin berasal dari sumber pihak ketiga, komersial, atau bersponsor, diberikan hanya untuk referensi dan tujuan pendidikan, dan tidak merupakan nasihat keuangan atau investasi, penawaran, ajakan, atau jaminan. Kami menyangkal tanggung jawab atas keakuratannya, kelengkapan, keandalannya, dan setiap kerugian yang timbul. Investasi/perdagangan berisiko; kinerja masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Pengguna harus melakukan riset, menilai dengan bijak, dan mengambil tanggung jawab penuh. Untuk detail lebih lanjut, silakan konsultasikan Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko KuCoin.
Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.