Kekeringan Likuiditas Bitcoin: Hanya 13% Pasokan yang Dijual 2026
2026/05/17 00:55:16
Ketika pemegang bitcoin jangka panjang meningkatkan posisi mereka sebesar 212.000 BTC pada Februari 2026, pasar memasuki periode pemadatan struktural yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pergerakan pasokan ke penyimpanan dingin dan kustodi institusional ini secara signifikan mengurangi jumlah BTC yang tersedia untuk perdagangan aktif. Likuiditas bitcoin—bagaimana cara kerjanya, apa yang diubahnya, dan di mana letak risikonya—adalah fokus analisis di bawah ini.
Poin utama
-
Pemegang jangka panjang menambahkan 212.000 BTC ke posisi mereka pada Februari 2026.
-
ETF spot bitcoin ASI mencatat arus masuk bersih mingguan sebesar $787 juta pada Februari 2026.
-
Pemegang bitcoin perusahaan Strategi mencapai 720.737 BTC pada awal Maret 2026.
-
Aset bersih IBIT BlackRock mendekati $64 miliar pada akhir April 2026.
-
Pemegang jangka panjang berhenti menjual bersih pada Januari 2026 untuk pertama kalinya sejak Juli 2025.
-
Bitcoin pulih 12,31% pada 6 Februari 2026, seiring penurunan cadangan bursa.
Apa itu likuiditas bitcoin?
Liquidity bitcoin didefinisikan: Kemudahan BTC dibeli atau dijual dengan harga stabil tanpa menyebabkan slippage pasar yang signifikan.
Likuiditas bitcoin adalah ukuran dari jumlah bitcoin yang dapat diperdagangkan di platform publik dibandingkan dengan total pasokan yang beredar. Meskipun pasokan total bitcoin dibatasi pada 21 juta, bagian yang "likuid" jauh lebih kecil karena perilaku pemegang jangka panjang dan akumulasi institusional. Anda dapat memantau likuiditas bitcoin di KuCoin untuk mengamati bagaimana perubahan kedalaman buku order memengaruhi stabilitas harga.
Pikirkan likuiditas seperti air di waduk; pasokan total adalah air di balik bendungan, tetapi "likuiditas" hanyalah air yang saat ini mengalir melalui pipa ke konsumen. Pada 2026, lebih banyak air dialihkan ke "tangki pribadi"—seperti kas perusahaan dan ETF—meninggalkan lebih sedikit air di pipa publik. Ketika pembeli besar masuk ke lingkungan dengan likuiditas rendah, harga harus bergerak lebih agresif untuk menemukan penjual yang bersedia, menciptakan potensi goncangan pasokan.
Sejarah dan evolusi pasar
Evolusi struktur pasokan Bitcoin telah berpindah dari distribusi ritel ke "lock-up" institusional selama tahun terakhir.
-
Juli 2025: Penjualan bersih pemegang jangka panjang meningkat, menandai periode tekanan jual tinggi yang mendefinisikan pasar selama beberapa bulan.
-
Januari 2026: Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang berhenti menjual bersih untuk pertama kalinya dalam enam bulan.
-
Februari 2026: Volatilitas pasar mencapai puncaknya saat Bitcoin turun 10,66% sebelum memulihkan 12,31% dalam 24 jam karena cadangan bursa berfluktuasi.
► Arus Masuk ETF Mingguan: $787 Juta — BingX, Februari 2026
► Aset BlackRock IBIT: $64 Miliar — Yahoo Finance, April 2026
Analisis saat ini
Analisis teknis
Lingkungan pasar saat ini ditandai oleh buku order yang tipis dan peningkatan sensitivitas terhadap tingkat cadangan bursa. Pada grafik BTC/USDT KuCoin, reli sebesar 12,31% pada 6 Februari 2026 selaras sempurna dengan penurunan tajam dalam jumlah koin yang disimpan di bursa. Berdasarkan data perdagangan KuCoin, penurunan open interest perpetu sebesar $3 miliar pada Desember 2025 telah menciptakan pasar yang kurang berspekulasi tetapi lebih rentan terhadap fluktuasi harga yang didorong oleh spot. Anda dapat melacak data pasar Bitcoin langsung di KuCoin untuk mengidentifikasi pola breakout yang didorong oleh pasokan.
Makro dan pendorong fundamental
Kondisi makroekonomi dan akumulasi institusional adalah pendorong utama yang membatasi pasokan yang tersedia pada 2026.
► Pemegang Institusional (Strategi): 720.737 BTC — BingX, Maret 2026
Arthur Hayes mencatat bahwa potensi kenaikan Bitcoin pada 2026 sangat bergantung pada perluasan likuiditas dolar, yang menyediakan modal bagi institusi untuk mengeluarkan BTC dari peredaran. Fakta bahwa pemegang jangka panjang menyerap 212.000 BTC saja pada Februari 2026 menunjukkan bahwa "kelelahan sisi jual" yang dilaporkan oleh CryptoQuant pada Januari 2026 telah beralih ke periode akumulasi agresif. Kelangkaan fundamental ini diperkuat oleh pertumbuhan IBIT BlackRock, yang telah memindahkan BTC senilai $64 miliar ke dalam penyimpanan jangka panjang.
Perbandingan
Liquidity bitcoin pada 2026 menunjukkan kontras tajam dibandingkan profil likuiditas aset tradisional atau bahkan altcoin kapitalisasi tinggi. Berbeda dengan mata uang fiat yang pasokannya dapat diperluas oleh bank sentral, pasokan bitcoin ditetapkan secara algoritmik, artinya likuiditas hanya dapat ditemukan jika pemegang saat ini memilih untuk menjual. Pada April 2026, MEXC melaporkan rasio cadangan sebesar 295%, menunjukkan bahwa meskipun tempat-tempat tertentu tetap sangat dijamin, float pasar yang lebih luas semakin menyempit pada laju yang jarang terlihat di pasar saham atau komoditas.
Peserta yang mengutamakan perdagangan frekuensi tinggi mungkin menemukan venue dengan cadangan tinggi lebih cocok; mereka yang fokus pada narasi syok pasokan mungkin lebih suka memegang bitcoin di lingkungan likuiditas rendah. KuCoin's analysis of Bitcoin supply menawarkan tinjauan lebih mendalam tentang bagaimana metrik on-chain ini memengaruhi strategi perdagangan.
Prospek masa depan
Kasus bull
Pada Q3 2026, jika pemegang jangka panjang terus mengakumulasi dengan laju Februari 2026 sebesar 200.000+ BTC per bulan, pasar mungkin menghadapi guncangan pasokan serius. Jika permintaan institusional melalui ETF tetap konsisten sementara cadangan bursa mencapai level terendah baru, sejumlah kecil tekanan pembelian dapat mendorong harga naik secara eksponensial karena kurangnya resistensi sisi penjual.
Kasus beruang
Pada Q4 2026, jika pemegang jangka panjang memutuskan untuk mulai menjual bersih lagi—mirip dengan tren yang terlihat pada Juli 2025—lingkungan likuiditas rendah saat ini bisa memperburuk penurunan harga. Distribusi mendadak koin dari pemegang besar atau kas perusahaan ke pasar yang tipis kemungkinan akan menyebabkan koreksi harga signifikan karena buku order kesulitan menyerap arus masuk tersebut.
Kesimpulan
Keadaan likuiditas bitcoin pada 2026 mencerminkan pasar yang semakin dipegang oleh institusi dan investor jangka panjang yang didorong oleh keyakinan. Dengan pemegang jangka panjang menambahkan 212.000 BTC pada Februari 2026 dan cadangan bursa mencapai titik kritis volatilitas, pasokan yang dapat diperdagangkan telah mencapai tingkat kelangkaan yang memperkuat setiap pergerakan pasar. Seiring akumulasi institusional melalui instrumen seperti iShares Bitcoin Trust terus mengurangi koin dari peredaran, mekanika struktural pasar mendukung lingkungan dengan pasokan terbatas. Untuk pembaruan terbaru tentang bagaimana cadangan bursa memengaruhi perdagangan, ikuti KuCoin's latest platform announcements.
FAQ
Mengapa likuiditas Bitcoin menurun pada 2026?
Likuiditas bitcoin menurun karena persentase pasokan yang lebih besar berpindah ke dompet pemegang jangka panjang, kas perusahaan seperti Strategy, dan ETF institusional. Entitas-entitas ini biasanya memegang koin mereka dalam jangka waktu panjang, yang mengeluarkan mereka dari float aktif yang dapat diperdagangkan di bursa.
Berapa banyak bitcoin yang dibeli oleh pemegang jangka panjang pada Februari 2026?
Menurut data dari BingX, pemegang bitcoin jangka panjang meningkatkan posisi kolektif mereka sekitar 212.000 BTC pada Februari 2026. Ini mengikuti laporan Januari 2026 dari CryptoQuant yang menunjukkan bahwa pemegang ini secara resmi berhenti menjual bersih aset mereka.
Apa yang terjadi pada cadangan bursa bitcoin pada Februari 2026?
Pada awal Februari 2026, cadangan bursa naik singkat hingga 5 Februari, sejalan dengan penurunan harga 10,66%. Namun, cadangan turun tajam pada hari berikutnya, yang berkontribusi pada pemulihan harga cepat 12,31% pada 6 Februari 2026, saat likuiditas jual menghilang.
Berapa banyak bitcoin yang dimiliki Strategi per Maret 2026?
Strategi tersebut dilaporkan memegang 720.737 BTC pada awal Maret 2026. Akumulasi ini merupakan faktor signifikan dalam kekeringan likuiditas saat ini, karena mewakili sebagian besar total pasokan yang secara efektif dikeluarkan dari pasar perdagangan harian.
Apakah likuiditas bitcoin yang rendah menyebabkan harga lebih tinggi?
Likuiditas bitcoin yang rendah tidak menjamin harga yang lebih tinggi, tetapi meningkatkan volatilitas. Ketika pasokan yang ditawarkan rendah, peningkatan kecil dalam permintaan dapat menyebabkan lonjakan harga besar; namun, pasar yang tipis yang sama juga dapat menyebabkan penurunan harga tajam jika pemegang besar memutuskan untuk menjual.
Bacaan lebih lanjut
Penafian: Informasi di halaman ini mungkin diperoleh dari pihak ketiga dan tidak selalu mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak boleh dianggap sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, atau atas hasil apa pun yang timbul dari penggunaan informasi ini. Investasi dalam aset digital dapat berisiko. Silakan evaluasi dengan cermat risiko produk dan toleransi risiko Anda berdasarkan keadaan keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan merujuk pada Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.
Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.