Ethena Pay ने Earn+ लॉन्च किया, जिससे एक उपभोक्ता वित्त ऐप में लगभग 11x लीवरेज DeFi रणनीति शामिल हो गई। उपयोगकर्ता नियमित USD खाते पर अधिकतम 6% की तुलना में अधिकतम 12% APY के लक्ष्य लाभ के लिए Earn+ में USD स्थानांतरित कर सकते हैं। एक-टैप अनुभव के पीछे @aave V4 पर @avax पर चलने वाला एक वॉल्ट है। 🧵,

RWA, @aave के उधार बाजारों में लोकप्रियता प्राप्त कर रहा है। अब V3, V4 और Horizon में RWA-संबंधित डिपॉज़िट की कुल राशि $1B से अधिक है। 🧵, https://t.co/jXJXJphD0o

आज रेडस्टोन का 6वां वर्षगांठ है, और यह RWA दशक और ऑनचेन फाइनेंस के अगले युग को संचालित करने के लिए बुनियादी ढांचा बना रहा है। छह साल पहले, @redstone_defi एक ऑरेकल के रूप में शुरू हुआ, जिसका उद्देश्य ऐसी संपत्ति मूल्य निर्धारण की चुनौतियों को हल करना था, जिन्हें पारंपरिक ऑरेकल अभी तक संबोधित नहीं कर पाए थे। तरलीकृत रेस्टेकिंग और सिंथेटिक डॉलर से लेकर स्टेक्ड बिटकॉइन और टोकनाइज़्ड फंड्स तक, रेडस्टोन ने बाजार की बढ़ती हुई जटिल मूल्य निर्धारण की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपना बुनियादी ढांचा लगातार विस्तारित किया है। आज, रेडस्टोन 110+ चेन्स पर $9B से अधिक संपत्तियों को सुरक्षित करता है, 200+ क्लाइंट्स और पार्टनर्स को सेवा प्रदान करता है, जिनमें @BlackRock BUIDL, @Securitize, @CantonNetwork, और यहां तक कि @HyperliquidX पर प्री-IPO मार्केट्स शामिल हैं। लेकिन मेरी राय में, रेडस्टोन का सबसे बड़ा मील का पत्थर इसके विकास में है — एक मूल्य ऑरेकल से एक समग्र वित्तीय बुनियादी ढांचे में: मूल्य: विश्वसनीय संपत्ति मूल्य डेटा सेटल: लगभग तुरंत तरलता, निकास, और लिक्विडेशन जोखिम: @CredoraNetwork रेटिंग्स के माध्यम से क्रेडिट जोखिम मूल्यांकन अनुपालन: Sanctions Oracle के माध्यम से ऑनचेन प्रतिबंध स्क्रीनिंग एक साथ, ये स्तर रेडस्टोन के अगले पड़ाव की नींव रखते हैं: टोकनाइज़्ड संपत्तियों को तरल, उत्पादक, और ऑनचेन फाइनेंस में स्केल करने के लिए तैयार करना।

मेरी राय में, @paretocredit के लेख से सबसे मूल्यवान जानकारी यह है कि अधिकांश वास्तविक बिटकॉइन उधार लेने की मांग OTC बाजार में स्थित है, जहां हेज फंड, प्राइम ब्रोकर और वित्तीय संस्थानें अपने संचालन को समर्थित करने के लिए बिटकॉइन उधार लेती हैं। ऑनचेन पर, बिटकॉइन का उपयोग मुख्य रूप से प्रतिभूति के रूप में किया जाता है, जिससे उधार देने का दर शून्य के करीब रहता है। यह अंतर ही Pareto x Two Prime जैसे क्रेडिट उत्पादों का ठीक लक्ष्य है, जो एक अधिक संरचित क्रेडिट मॉडल के माध्यम से ऑफचेन संस्थागत उधार लेने की मांग को ऑनचेन पर लाते हैं। तो, यह बिटकॉइन क्रेडिट उत्पाद पारंपरिक OTC उधार और मौजूदा ऑनचेन बाजारों से क्यों अलग है? 1. संस्थागत क्रेडिट मांग से समर्थित आय वॉल्ट वर्तमान में लगभग 1.61% शुद्ध APY प्रदान करता है, जो $WBTC में भुगतान किया जाता है। यह अधिकांश ऑनचेन बिटकॉइन उधार पूलों की तुलना में काफी अधिक है, जहां सीमित उधार लेने की मांग के कारण दरें शून्य के पास रहती हैं। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि आय संस्थागत उधारकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए ब्याज से आती है, टोकन प्रोत्साहनों पर निर्भर नहीं। 2. संस्थागत उधार के लिए डिज़ाइन किया गया क्रेडिट संरचना एक सामान्य उधार पूल के रूप में काम करने के बजाय, Pareto वॉल्ट को परिभाषित जोखिम नियंत्रणों के साथ एक क्रेडिट सुविधा के रूप में संरचित करता है। @Two_Prime 150 WBTC की अपनी पूंजी पहले हानि सुरक्षा के रूप में प्रदान करता है, जो क्रेडिट हानियों को स्वीकार करता है, पहले ही। वॉल्ट में मासिक पुनः प्राप्ति चक्र हैं और क्रेडिट समझौता है, जोऋणदाताओं के अधिकारों और पुनः प्राप्ति प्रक्रियाओं को स्पष्ट करता है। यह Pareto के पिछले Credit Vaults में पहले से ही प्रदर्शित hybrid onchain + offchain मॉडल का पालन करता है। 3. संस्थागत बिटकॉइन क्रेडिट के लिए एक नया पहुँच प्रणाली यह उत्पाद, onchain पर पूंजी रखने वाले पात्रऋणदाताओं को संस्थागत Bitcoin क्रेडिट प्रस्तुति प्रदान करता है। पहले, OTC उधार के मौकों पर पहुँच प्राप्त करने के लिएअक्सर सीधे संस्थागत संबंधों कीआवश्यकता होतीथी,जिसमेंभागीदारीकेलिएसीमितलचकथा। इस प्रस्तुति को onchain परलेकर, Paretoपारंपरिक OTC संबंधोंकेबजायपूंजीआवंटनकेलिएएकअन्यचैनलबनाता है। 4. $pAXIOMBTC की संयोजन क्षमता मेरे लिए,यहबिटकॉइनक्रेडिटकोऑनचेनपरलेनेकीसबसेमजबूतफ़ायदा है। पारंपरिक OTC पोज़ीशनों केविपरीत,वॉल्टकीप्राप्तिटोकनकोद्वितीयबाज़ारों,मनीमार्केट्सयाअधिकजटिलसंरचितDeFiउत्पादोंमेंएकीकृतकियाजा सकता है। इससेDeFiभरमेंएकहीबिटकॉइनक्रेडिटप्रस्तुति कोअतिरिक्तद्रवता,वितरणऔरउपयोगप्रदानकरनेकीदुवा-दुवा होतीहै।

11 Aave बाजारों ने Q3 को $1.3B+ के डिपॉज़िट और $417M उधार लेने के साथ समाप्त किया। V3 और V4 के दायरे में, @aave ने नए चेन्स, उपभोक्ता ऋण, और विभिन्न उधार संरचनाओं में प्रवेश किया। कुछ बातें मुझे विशेष रूप से ध्यान आकर्षित करती हैं 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

@base पर टोकनाइज्ड स्टॉक्स DeFi में अधिक उपयोग के मामलों की खोज कर रहे हैं। @aave V4 पर टोकनाइज्ड स्टॉक डिपॉज़िट को बढ़ावा देने के लिए 3% USDC प्रोत्साहन @superformxyz से $1.2M का सुरक्षित राशि, जो रिटेल उपयोगकर्ताओं को स्वचालित कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजीज प्रदान करती है। 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

ngl, डेफी टीमों के लिए सैकड़ों प्रतिबंध सूचियों के साथ अपडेट बनाए रखना एक बड़ी परेशानी है। इसलिए @redstone_defi ने एक सैनक्शन्स ओरेकल बनाया है, जो प्रोटोकॉल को OFAC, UN, EU और अन्य प्रतिबंध सूचियों को कवर करने वाले 463 स्रोतों के खिलाफ वॉलेट एड्रेस की जांच करने की अनुमति देता है, और यह सिर्फ एक ही ऑनचेन जांच के माध्यम से। प्रोटोकॉल एक लेन-देन के दौरान ओरेकल को क्वेरी कर सकते हैं और अगर कोई एड्रेस फ्लैग किया गया है, तो उसे रद्द कर सकते हैं, जिससे प्रतिबंध जांच को सीधे निष्पादन प्रवाह में शामिल किया जा सकता है। अपडेट्स हफ्ते में एक बार टाइमस्टैम्प के साथ ऑनचेन पर पुश किए जाते हैं, इसलिए प्रोटोकॉल यह सीमा निर्धारित कर सकते हैं कि जांच डेटा कितना पुराना हो सकता है। कॉन्ट्रैक्ट चेनलेसिस के सैनक्शन्स ओरेकल के समान इंटरफेस का भी उपयोग करता है, जिससे पहले से उस इंटरफेस का उपयोग कर रहे प्रोटोकॉल के लिए एकीकरण सरल हो जाता है। संभावित उपयोग मामले हैं: - स्टेबलकॉइन प्रकाशक - टोकनीकृत फंड - लेंडिंग प्रोटोकॉल - परमिशनेड पूल मेरी राय में, मुख्य परिवर्तन प्रोटोकॉल के संचालन का हिस्सा बनाना है। संस्थागत समुदाय के लिए, इसका मतलब है कि पहुंच नियमों को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स द्वारा निष्पादन समय पर सीधे लागू किया जा सकता है।

Aave V4 अब एक मार्केट फैक्ट्री की तरह दिख रहा है। $1.38B के डिपॉज़िट और लगभग $420M के सक्रिय ऋण प्रभावशाली हैं, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण कहानी V4 का विभिन्न प्रकार के क्रेडिट बाजारों में विस्तार है। 🧵, https://t.co/9X0JJyxGPK

पैरेटो का OTC डेस्क अक्षम स्टेबलकॉइन के लिए एक और काम करने की जगह प्रदान करता है। अगर कोई LP ऋण चक्र के समाप्त होने से पहले नकदी चाहता है, तो वह अपनी क्रेडिट वॉल्ट पोज़ीशन को छूट पर सूचीबद्ध करता है। एक खरीददार USDC भुगतान करता है, पोज़ीशन लेता है, और शेष आय प्राप्त करता है। @paretocredit कुछ तरीके मैप करता है जिनसे RWA प्रोटोकॉल जुड़ सकते हैं: > सेटलमेंट लिक्विडिटी: ग्रोव बेसिन, सिम्बिओटिक लिक्विड लेन और अपशिफ्ट क्लीयर USDC को तब तक निवेश कर सकते हैं जब तक कि उसे रिडीम करने की आवश्यकता न हो, और छूट पर क्रेडिट प्राप्त कर सकते हैं। > लेवरेज को रद्द करना: 3F और कीरिंग अंतर्निहित को रिडीम करने का इंतजार करने के बजाय चक्र के मध्य में क्रेडिट वॉल्ट पोज़ीशन बेच सकते हैं। > NAV से कम मूल्य पर खरीदना: अग्रा पहले से ही ऐसे वॉल्ट चला रहा है जो छूट पर टोकनाइज़्ड क्रेडिट प्राप्त करते हैं। OTC डेस्क बिक्रेताओं को ढूंढने का एक और स्थान है। मूल्यनिर्धारण सबसे दिलचस्प हिस्सा है। बिक्रेता की मांग USDC में स्थिर रहती है, जबकि वॉल्ट टोकन अभी भी बढ़ता रहता है, इसलिए छूट तब तक बढ़ती है जब तक कि कोई इसे पूरा न करे। जब कोई खरीददार प्रवेश करता है, तो USDC और वॉल्ट टोकन एक ही लेनदेन में स्वैप हो जाते हैं। वे परिपक्वता तक होल्ड कर सकते हैं, या अगर उन्हें नकदी की आवश्यकता हो, तो पुनः पोज़ीशन सूचीबद्ध कर सकते हैं। यह दूसरा प्रस्थान भी एक खरीददार की मांग करता है। वॉल्ट को सीधे रिडीम करने के लिए KYC कीआवश्यकता होती है।

सक्रिय ऋण: $15M / डिपॉज़िट: $18M MetaMask Money खाते से $mUSD जल्दी ही Aave द्वारा अवशोषित हो रहा है। अक्षम पूंजी को ऑनचेन क्रेडिट के रूप में काम में लगाया जा रहा है। Aave @monad पर, mUSD एक उधार योग्य स्टेबलकॉइन के रूप में कार्य करता है, जिसकी पोज़ीशन मुख्य रूप से स्वीपरUSDC, cbBTC और WETH जैसे बाजार में पहले से उपलब्ध संपत्तियों से समर्थित है। यह मॉडल DeFi को स्केल करने के लिए एक नया तरीका आजमा रहा है: उपयोगकर्ताओं को प्रोटोकॉल ढूंढने का इंतजार करने के बजाय, उनके द्वारा उपयोग किए जा रहे वॉलेट या कार्ड उत्पादों के भीतर पहले से मौजूद फ्लोट पर आधारित हों। @MetaMask: मौजूदा वितरण पर बचत परत बनाता है @aave: इन शेष राशियों को क्रेडिट में बदलता है और उधारकर्ताओं से आय प्राप्त करता है अभी शुरुआती चरण में है, लेकिन यह काफी स्पष्ट विन-विन मॉडल लगता है।