क्रिस कैमिलो ने $AMZN पर सबसे बुलिश केस रखा। जब अमेज़न ने अपना पूंजी व्यय $200 बिलियन तक बढ़ाया, तो सभी चिंतित हो गए, लेकिन कैमिलो का मानना है कि जब Anthropic का IPO होगा, तो वे अपने Anthropic निवेश से ही उस $200 बिलियन की कमाई कर सकते हैं। पिछले 18 महीनों में अमेज़न ने जो किया है, उसका पैमाना अद्भुत है। उन्होंने OpenAI और Google के साथ फाउंडेशन मॉडल की दौड़ में सीधे जीतने की कोशिश नहीं की। उन्होंने पूरी तरह से अलग दिशा अपनाई, खुद को AI के सभी पहलुओं के नीचे की बुनियादी सुविधा के रूप में स्थापित किया—Trainium चिप्स, क्लाउड विस्तार, विज्ञापन एकीकरण और पृथ्वी पर तीन सबसे महत्वपूर्ण AI कंपनियों में से दो में समतुल्य हिस्सेदारी। पहले Anthropic। अब उसके अतिरिक्त OpenAI में $50 बिलियन का निवेश। और यह OpenAI निवेश केवल एक वित्तीय बेट नहीं है। यह OpenAI को Amazon के क्लाउड परितंत्र में संभवतः स्थायी रूप से जोड़ता है। बड़ी तीन AI प्रयोगशालाओं में से दो अब Amazon की बुनियादी सुविधाओं पर चल रही हैं। Google ही एकमात्र है, जो नहीं है। बाजार दो साल से चर्चा कर रहा है कि कौन सबसे अच्छा मॉडल बनाता है। Amazon ने फैसला किया कि वे उन मॉडल्स के संचालन के लिए पाइपलाइन को स्वयं के हाथ में रखेंगे, और साथ ही, विजेताओं में हिस्सेदारी भी खरीदेंगे।

$LLY ने ट्रिलियन डॉलर के क्लब में प्रवेश कर लिया है, और बाजार अभी तक एली लिली को सही ढंग से मूल्यांकित करने का तरीका नहीं ढूंढ पाया है (इसे सेव कर लें)। वे लगभग $65 बिलियन की वार्षिक आय और लगभग $22 बिलियन के लाभ कमा रहे हैं। पुराना मानसिक मॉडल लिली को एक सीधा वजन कम करने वाला दवा के रूप में देखता है, जो आय को बढ़ा रहा है। लेकिन वे वास्तव में अपने सफल दवा व्यवसाय से प्राप्त आय को विभिन्न AI प्रयासों में निवेश कर रहे हैं: - LillyPod, अपना AI डेटा सेंटर, 1,000+ NVIDIA GPU के साथ - TuneLab, दवा खोज के लिए AI प्लेटफॉर्म - Google के Isomorphic Labs (Google का AI शोध विभाग) के साथ साझेदारी - 2023 से $75B की अधिग्रहण और साझेदारियों में प्रतिबद्धता $65 बिलियन की आय पर $1 ट्रिलियन मार्केट कैप के साथ एक स्टॉक साधारण गुणक के आधार पर सस्ती नहीं है। लेकिन हम मानते हैं कि बाजार अभी भी लिली को एक-आयामी फार्मा कंपनी के रूप में मान रहा है। एली लिली को एक मल्टी-लेयर्ड ग्रोथ स्टोरी के रूप में बुलिश।

नियोक्लाउड्स जैसे $CRWV और $NBIS को @GavinSBaker के अनुसार सबसे टिकाऊ व्यवसाय माना जाता है। कोरवेव के पास अपने GPU घंटों के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम शुल्क लेने का कारण यह है कि सभी GPU घंटे एक जैसे नहीं होते। कोरवेव के GPU औसतन एक कम गुणवत्ता वाले प्रदाता की तुलना में प्रति घंटे दो से तीन गुना अधिक उपयोग किए जा रहे हैं। यह उपयोग का अंतर $CRWV के लिए उत्पाद है। 2005 में, $50 बिलियन की बाजार पूंजी वाला रिटेलर बनाने के लिए आपको केवल 50 राज्यों में, विभिन्न जलवायुओं और विभिन्न उपभोक्ता प्राथमिकताओं के साथ, 1,000 स्टोर चलाने की आवश्यकता थी। अमेरिकी इतिहास में, लगभग केवल दस कंपनियों ही इसे सफलतापूर्वक पूरा कर पाई हैं। कोरवेव की उपयोग दरों पर GPU क्लस्टर चलाना उससे भी कठिन है। और उनके प्रभावशालीग्राहकों को न भूलें। $CRWV के पास केवल इस साल ही $63 बिलियन से अधिक के प्रकट ग्राहक प्रतिबद्धताएँ हैं: - OpenAI ने 2031 तक $21B से अधिक की प्रतिबद्धता दी है - Meta ने $35B+ की प्रतिबद्धता दी है - Nvidia ने एक भुगतानकर्ता ग्राहक के रूप में $6.3B की समझौता किया है - Jane Street ने अप्रैल में $6B का निवेश किया है - Anthropic ने भी कई अरबों डॉलर का समझौता किया है

कैथी वुड: "$SPCX वैश्विक इतिहास की सबसे महत्वपूर्ण कंपनी बन सकती है।" हमारी PRO टीम ने इस स्टॉक के आने से पहले ही SpaceX की यही कीमत पर पुष्टि कर दी थी (इसे सेव कर लें)। जुलाई 13 को, जब $SPCX अभी भी $139 से ऊपर था, हमारी PRO टीम के काइल ने एक भविष्यवाणी प्रकाशित की। उनका खरीद ज़ोन लगभग $115 पर था, और उन्होंने कहा कि स्टॉक संभवतः अगस्त के अनलॉक तक इस स्तर तक पहुँचने से पहले लगातार चलता रहेगा। SpaceX का क्लोजिंग मूल्य $118.24 रहा, जो जून के $225 से अधिक के शिखर से 47% कम है। इस गिरावट का एक हिस्सा सामान्य IPO अनलॉक के बाद की चिंताएँ हैं। 6 अगस्त को एक आंतरिक अनलॉक होगा, जो छोटे सार्वजनिक फ्लोट को दोगुना कर सकता है। @CathieDWood $SPCX में डिप को खरीदते रहती हैं। ARK ने IPO के बाद से अपने ETFs के माध्यम से $SPCX में $475 मिलियन से अधिक का निवेश किया है—जब स्टॉक ऊपर की ओर बढ़ा, तो खरीदा, और जब स्टॉक $119 से $154 के स्तर से होकर गिरा, तो पुनः जोड़ा। अब, ARK का यह पोज़ीशन $60 से $85 मिलियन के हानि में है, क्योंकि स्टॉक ARK के प्रवेश के बाद भी काफी नीचे गिरा। इस सभी अस्थिरता के पीछे का संचालनात्मक व्यवसाय अपरिवर्तित है। हमारी PRO टीम के मेलविन ने SpaceX को प्रक्षेपण,उपग्रह,ब्रॉडबैंड,रक्षा,AI कंप्यूटिंग,ऊर्जा और निर्माण में पूर्ण स्टैक इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी के रूप में प्रस्तुत किया है। पृष्ठभूमि में एक दशक पुराना प्रमाण भी मौजूद है। 2015 में Alphabet का लगभग $900 मिलियन का निवेश,अब 100 गुना से अधिक मूल्यवान हो चुका है। मेलविन का स्वयं का मूल्यलक्ष्य साल के अंत तक $225 से $250 है,और हमारी PRO टीम पहले से ही पोज़ीशन होल्ड करती है। दोनों के पोर्टफोलियो को $1 में देखें (नीचे का लिंक)।

एलिली से पहला AI द्वारा बनाया गया दवा कब पहुँचेगा? "नहीं पता, 2028, 2029, शायद 2030, या उससे भी बाद में।" लेकिन यह वास्तव में मुख्य बात नहीं है। AI पहले से ही दवा स्वीकृति के समय सीमा को संकुचित कर रहा है और निर्माण की दक्षता में वृद्धि कर रहा है। असली सवाल यह है कि बाजार कब इस कहानी को पुनः मूल्यांकित करेगा— "और मुझे लगता है कि यह वास्तविक AI दवा के आने से काफी पहले होगा।" FT @WhiteCollarExit @LgDoucet.

जेंसन हुआंग ने $CRWV और $NBIS में प्रत्येक में लगभग $2 बिलियन का निवेश किया है। नीओक्लाउड्स जैसे नेबियस और कोरवेव को इस साल अकेले $16 से $20 बिलियन के पूंजी व्यय के लिए वित्तपोषण की आवश्यकता है। पिछले समय में, इसका मतलब या तो ऋण के साथ बैलेंस शीट को नष्ट करना था या शेयरधारकों को इक्विटी रेज के माध्यम से दुर्बल बनाना था। जेंसन हुआंग मूल रूप से बैंकों को कह रहे हैं, "इन नीओक्लाउड्स को अपने GPU खरीदने के लिए उधार दें, और हम सुनिश्चित करेंगे कि आय उपलब्ध होगी ताकि इसका समर्थन हो सके।" नविडिया नीओक्लाउड विकास पर सबसे बड़ी प्रतिबंध: सस्ती पूंजी तक पहुंच को हटा रहा है। यह नेबियस और कोरवेव जैसे नामों के लिए सबसे बड़ी बाधा को हल करता है।

$UBER ने फूड डिलीवरी के इतिहास में सबसे बड़ा डील पूरा किया है, लेकिन इसका स्टॉक लगभग अपरिवर्तित रहा। @m0xt_ ने इसका फायदा उठाया और खरीदारी कर ली। डील: प्रति शेयर €41.50 पर Delivery Hero को $14.8 बिलियन में अधिग्रहित करना। यह Uber की वर्तमान बाजार पूंजीकरण का लगभग 10% है। इस डील से निम्नलिखित होगा: - ट्रिप्स और ग्रॉस बुकिंग्स में लगभग 20% की वृद्धि होगी - क्रॉस-प्लेटफॉर्म मार्केट्स 34 से 58 देशों तक लगभग दोगुने हो जाएंगे - Uber के क्रॉस-सेल मशीन में 50 मिलियन से अधिक नए उपयोगकर्ता शामिल होंगे - Uber One सब्सक्रिप्शन, विज्ञापन और वित्तीय सेवाएं सभी को काम करने के लिए बहुत बड़ा पूल मिलेगा। डील की कीमत 2027 के अनुमानित EBITDA के लगभग 8x है, इसमें $1.2 बिलियन या अधिक की वार्षिक सिनर्जी है और लेवरेज 2x से कम रखा गया है। शुद्ध डील मैकेनिक्स के हिसाब से, यह एक स्वच्छ, समझदारी से कीमत पर हुई अधिग्रहण है, जो Uber के व्यवसाय को तुरंत बड़ा और अधिक लाभदायक बना देती है। डील से पहले स्टॉक लगभग 22x आगे के कमाई पर था, और डील के बाद भी वहीं पर है। एक ऐसा व्यवसाय, जो महत्वपूर्ण रूप से बड़ा और अधिक लाभदायक हो गया है, पहले कीमत पर ही ट्रेड हो रहा है। यही $m0xt_ की खरीदारी का प्रारंभिक सेटअप है। इसके साथ ही, मार्टिन के पोर्टफोलियो में इसे शामिल करने का एक और कारण है। उनका पोर्टफोलियो मुख्यतः क्रिप्टो और टेक-साइक्लिकल संपत्तियों पर केंद्रित है, जो सामान्यतः जबरदस्ती के संवेदनशीलता में परिवर्तन के समय साथ-साथ हिलते हैं। Uber का उनके कुल पोर्टफोलियो के साथ 0.25 सहसंबंध है। इसे जोड़ना केवल एक व्यवसायिक प्रतिबद्धता ही नहीं है। यह प्रति-ड्रॉडाउन के समय, पोर्टफोलियो में होने वाली सभी संपत्तियों के साथ-साथ हिलने के प्रति हेज है। मूल मूल्यांकन $93 पर है। वह सब कुछ, जो मार्टिन पोर्टफोलियो में है, पूरी तरह से कैसे है, देखना चाहते हैं? केवल $1 में प्राप्त करें। नीचे का लिंक।

$AAOI का सबसे बड़ा जोखिम: ग्राहक सांकेतिकता। उनके शीर्ष 10 ग्राहकों ने 96.6% आय उत्पन्न की। पिछले वर्ष केवल दो ग्राहकों ने कुल आय का 82% बनाया। लेकिन यह AI बॉटलनेक व्यापार में लगभग हर कंपनी के लिए सच है। इस स्तर पर केवल पाँच या उससे कम हाइपरस्केलर्स ही खरीद रहे हैं। दूसरा जोखिम चीनी विक्रेता हैं, जो इन मॉड्यूल्स को काफी सस्ते में बना सकते हैं। "यही AOI का सबसे बड़ा जोखिम है।"

हमारी PRO टीम इन कीमतों पर $CRWV और $NBIS दोनों में निवेश कर रही है। जनवरी 2026 में Nvidia ने CoreWeave में $2 बिलियन का निवेश किया, जो $87.20 प्रति शेयर पर 9% इक्विटी स्टेक है। दो महीने बाद, इसने Nebius में एक और $2 बिलियन का निवेश किया, जो 2030 तक 5 गीगावॉट AI क्षमता के लक्ष्य के साथ प्री-फंडेड वॉरंट्स के माध्यम से जुड़ा हुआ है। जेसन हुआंग के पास इन चेक्स लिखने का कारण है: हाइपरस्केलर्स अपने स्वयं के कस्टम AI चिप्स बनाना Nvidia की वृद्धि के लिए सीधा खतरा है। स्वतंत्र neoclouds, जो अपने स्वयं के सिलिकॉन के बजाय Nvidia GPUs खरीदते हैं, Nvidia के इंस्टॉल बेस को बढ़ाए रखते हैं। कुछ समय तक, neoclouds पर स्पष्ट बेयर केस कैश बर्न था। ऋण पर विशाल GPU क्लस्टर बनाएं, और अगर ग्राहक मांग पर्याप्त तेजी से नहीं आती, तो आपके पास मूल्यह्रास होते हुए हार्डवेयर बच जाता है, जिसका कोई उपयोग नहीं करता। लेकिन 1 जुलाई को यह केस कमजोर हो गया। Nvidia ने AI Compute Partnership लॉन्च किया, एक राजस्व साझेदारी वित्तपोषण मॉडल, जहां Nvidia neocloud की क्लाउड आय का हिस्सा लेता है, और एक गारंटीकृत फ्लोर रेट पर idle GPU क्षमता का समर्थन करता है। Sharon AI और Firmus पहले से ही इसके तहत GPUs को स्थापित कर रहे हैं। अब Nvidia ही utilisation risk को समर्थन करता है। इससे GPU क्लस्टर को वित्तपोषित करना आसान हो जाता है, और Nvidia के पास पहले से ही हिस्सेदारी वाली कंपनियों के लिए अधिक बैंकेबल होता है। जेसन ने स्वयं को एक समय के चिप सेलर से, एक पुनरावृत्ति आय साझेदार में बदल दिया है, जिसका Nebius और CoreWeave की सफलता पर सच्चा हित है। बुलिश $CRWV & NBIS.

"Meta, Neoclouds के लिए खतरा है" यह कहानी अर्थहीन है। मॉर्गन स्टैनले ने अनुमान लगाया कि यदि मेटा केवल 250 मेगावॉट क्षमता को $40 प्रति मेगावॉट की दर से तीसरे पक्ष को किराए पर दे दे, तो 2028 तक इससे लगभग $3 का EPS अतिरिक्त लाभ होगा, जो 8% के लाभ में वृद्धि होगी। 1,000 मेगावॉट तक स्केल करें और आप $12 अतिरिक्त EPS की ओर देख रहे हैं। यहाँ मुख्य बात है: AI कंप्यूटिंग की एक गीगावॉट क्षमता बनाने की लागत केवल तीन से चार महीनों में $50 बिलियन से बढ़कर $100 बिलियन हो गई। मेटा ने पिछले साल, कीमत में वृद्धि से पहले, क्षमता को सुरक्षित कर लिया, इसलिए अब कोई और प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम नहीं है। यह समयबद्धता ही पूरी तर्कश्रृंखला है। आज कोई भी नया प्रवेशकर्ता समान क्षमता बनाने की कोशिश करता है, तो प्रवेश के लिए केवल $100 बिलियन की कीमत का सामना करना पड़ता है। इससे नए प्रतिस्पर्धियों को प्रवेश से पूरी तरह से बाहर कर दिया जाता है, और $NBIS और $CRWV जैसी क्षमता पहले से ही रखने वालों को सबसे बड़ा संरचनात्मक लाभ प्रदान किया जाता है। जो कोई अभी भी स्क्रैच से बनाने की कोशिश कर रहा है, उसके खिलाफ प्रवेश की बाधा बढ़ती है, इसलिए Nebius और स्थापित Neoclouds पर बुलिश।