कुछ लोग एक टोकन खरीदते हैं और कीमत में वृद्धि का इंतजार करते हैं। दूसरे लेवरेज के साथ ट्रेड करते हैं, अगले बड़े मूव की ओर भागते हैं। मुझे एक तीसरा रास्ता बहुत आकर्षित करता है: एक वास्तविक ऑनचेन बिजनेस बनाना। कल्पना कीजिए कि आप एक छोटे पोर्टफोलियो से शुरू करते हैं। आप धीरे-धीरे veCRV, vlCVX, sAERO, veFXN और अन्य DeFi सिस्टम में उत्पादक पोज़ीशन जमा करते हैं। ये केवल कीमत चार्ट पर टोकन नहीं हैं। प्रोटोकॉल के आधार पर, ये फीस कमा सकते हैं, प्रोत्साहन एकत्र कर सकते हैं, मतदान के अधिकार रख सकते हैं, या यह तय कर सकते हैं कि कौन से लिक्विडिटी पूल को पुरस्कार मिलेंगे। अब कल्पना कीजिए कि आप इन संपत्तियों को एक ख казन में रखते हैं, इसे सुरक्षित रखने के लिए Safe मल्टिसिग का उपयोग करते हैं, और अंततः साझेदारों को शामिल करते हैं। एक DAO जोड़िए ताकि निर्णय प्रस्तावित, चर्चा किए जा सकें और मतदान किए जा सकें। अचानक, यह केवल "मेरा क्रिप्टो वॉलेट" नहीं रहा। यह एक ऑनचेन कंपनी है, जिसमें पूंजी, नियम, आर्थिक अधिकार और नकद प्रवाह हैं। ख казन पुनः पुनः पुरस्कारों का पुनर्निवेश कर सकती है, अधिक मतदान शक्ति एकत्र कर सकती है, विकास का समर्थन कर सकती है, या अपने स्वयं के टोकन के लिए लिक्विडिटी समर्थित कर सकती है—जहाँ प्रोटोकॉल के नियम इसे सहमति देते हैं। और फिर सबसे मजेदार हिस्सा: आप अपने स्वयं के वित्तीय उत्पादों को परिभाषित कर सकते हैं। भले ही क्रिप्टो-समर्थित स्टेबलकॉइन। यह पहले ऐसा प्रोजेक्ट माना जाता था, जिसके लिए पूरी इंजीनियरिंग टीम की आवश्यकता होती। अब @MonolithMarket मानवों को सुरक्षित-समर्थित स्टेबलकॉइन प्रस्तुत करने की सुविधा प्रदान करता है, साथ ही मार्केट को प्रबंधित करने के लिए DAO प्रारंभ करने का विकल्प प्रदान करता है। मैं SwanDAO और swanUSD, Monolith पर बनाया गया एक सक्रिय उदाहरण, का पता लगा रहा हूँ। वास्तविक समर्थन। वास्तविकऋण। स्टेकिंग। प्रबंधन। पूरी महत्वपूर्ण मुद्रा-आधारितअर्थव्यवस्था,जिसेआपवास्तव मेंजाँचसकतेहैंऔरसीखसकतेहैं। मुझेअपनापनएकछोटाप्रयोगात्मकस्टेबलकॉइनऔरDAOशुरूकरनेकीइच्छाहै,औरयहाँअपनयात्राकोशेयरकरनेकीइच्छाहै:लेन-देन,निर्णय,गलतियाँऔरसबक।छोटेसेशुरूकरना,सार्वजनिकतःसीखना। बेशक,यहएकपैसेकामशीननहींहै।टोकनकीमतेंगिरसकतीहैं,आयबदलसकतीहै,स्‍मार्टकॉन्ट्रैक्टमेंजोखिमहोताहै,औरएकस्टेबलकॉइनकोवास्तविकमांगऔरलिक्विडिटीचाहिए। लेकिनअबसंभवहोचुकाहैदेखिए। कुछ DeFi Lego पीसेसएकख казनमेंबढ़सकतेहैं।एकख казनएकसंगठनबनसकतीहै।औरउससंगठनएकदिनअपनेस्वयंउत्पादशुरूकरसकताहै। इसीलिएमैंसंख्याओंकेपीछेकेयंत्रमेंइतनासमयबिताताहूँ।मुझेइसबातसमझनीहै:जटिलवित्तकोइतनेअच्छेसेसमझनाहैजोइसेआसानभाषामेंसमझा सकूँ—औरछोटे,वास्तविकप्रयोगोंद्वारादिखा सकूँ। हमअभीइंटरनेटऑफमनीपरबनानेकीशिक्षालेरहेहैं।

☕️ आज सुबह मैंने एक कप छोटे सिक्कों को एक नौकरी दी। ये सिक्के कई दिनों से बिल्कुल कुछ नहीं कर रहे थे। लगभग $30 के। तो मैंने इन सिक्कों को नकदी के लिए बदल दिया, फिर उसे USDC में बदल दिया, और एक छोटा सा ऑनचेन कैश-फ्लो इंजन बनाने का फैसला किया। 👀 यहाँ पूरा प्रयोग है: • Base पर @aeroxyz पर USDC को AERO के लिए स्वैप किया • 50.56 AERO को परपेचुअल पोज़ीशन में स्टेक किया • मतदान क्षमता वाला sAERO NFT प्राप्त किया • उस मतदान क्षमता को लगभग समान रूप से तीन बाजारों में विभाजित किया: USDC / SPCXc USDC / METAc USDC / GOOGLc अब सबसे दिलचस्प हिस्सा। मैं इन बाजारों का ट्रेडिंग नहीं कर रहा। कोई ट्रेडिंग बॉट नहीं। कोई अगली कैंडल का पूर्वानुमान लगाने की कोशिश नहीं। अन्य लोग ट्रेड करते हैं, और उनके ट्रेड्स से शुल्क पैदा होते हैं। मैंने अपनी sAERO मतदान क्षमता को इन पूल्स में समर्पित करके, उन शुल्कों का हिस्सा प्राप्त करने के पात्र हो गया हूँ। और यहाँ वह विस्तार है जो मुझे पसंद है: शुल्क स्वयं पूल के टोकन में वितरित होते हैं। USDC और SPCXc। USDC और METAc। USDC और GOOGLc। तो मैं सिर्फ कोई सामान्य पुरस्कार टोकन नहीं कमा रहा। मैं हर पूल में प्रयोग होने वाले वास्तविक संपत्ति के ट्रेडिंग गतिविधि का हिस्सा कमा रहा हूँ। अगर कोई प्रोजेक्ट मतदान प्रोत्साहन जोड़ता है, तो वे पुरस्कार अतिरिक्त प्राप्त हो सकते हैं। आवंटन के समय,ऐप पर इन पूल्स में 8–15% के अनुमानित मतदान APRs दिखाई दिए। ये दरें ट्रेडिंग मात्रा, शुल्क, प्रोत्साहन और प्रतिस्पर्धी मतदान के साथ बदलती हैं। ये स्थिर % ब्याज नहीं हैं। 📉 📈 अगर बाजार ऊपर जाता है, लोग ट्रेड करते हैं। अगर नीचे, तब भी। मुझे मुड़ाव का पूर्वानुमान लगाने की ज़रूरत नहीं है, मैं सिर्फ़शुल्क प्रवाह में हिस्सा लेना चाहता हूँ। 🤖 मैं AI सहायक से कनेक्ट होकर पूछ सकता हूँ: "मेरा इंजन पिछले सप्ताह कितना कमाया?" "शुल्क vs प्रोत्साहन में से कितना?" "कौन-सा पूल सबसे अधिक पैदा किया?" यही मुझे DeFi Lego में पसंद है।एक छोटी सी पोज़ीशन, पूरी मार्केट सक्रियता से jude होती है। मुझे परिस्थिति को परमाणुओं में तोड़कर, सीधे, समय-समय पर,चरण-दर-चरण,प्रयोग में समझाना पसंद है। एक कप के सिक्के। कुछ ही लेन-देन।एक NFT।तीन बाजार। अपने मोबाइल पर, पैसे के संचार में,एकछोटा सा हिस्सा,जोड़कर। एकऔरअद्भुतपरत: sAERO पोज़ीशनखुदएकऑनचेनसंपत्ति है। समय के साथ,इसीतरहकीसंपत्ति,अन्यDeFiरणनीतियोंमेंउपयोगकेलिएसंपत्ति(collateral)याबुनियादीखंड(building blocks)केतौरपरउपयोगहोसकतीहै। इसलिएएकछोटेप्रयोगसेआपअगलेप्रयोगकीओरजासकतेहैं। उद्देश्य$30सेएकरातभरमेंअमीरबननानहींहै।उद्देश्ययहहैकि,एकछोटीबचीहुईधनराशि,एककार्यशीलवित्तीयप्रणालीकाभागबनसकतीहै। आपकोइसमशीनरीकेकैसेकामकरनेकीसीखनेकेलिएबड़ापोर्टफोलियोकीज़रूरतनहींहै। आपकोउत्सुकता,धैर्यऔरवास्तविकधनकेसाथइसकीजाँचकरनेकीइच्छाकीज़रूरतहै—भलेहीवहएककपकेछोटेसिक्केहीक्योंनहींहों। औरएकबारआपएकखंडकेकैसेकामकरताहै,इसबारेमेंआपएकहज़ारअन्यखंडदेखनेलगजातेहैं। यहीमुझे"सृजनशीलनिवेश"लगताहै 👨🏼‍🎨 वित्तीयसलाहनहीं।बसएकवास्तविकप्रयोग,उत्सुकतासेसाझाकियागया।

औद्योगिक क्रांति के दौरान, कोई एक कारखाना भविष्य नहीं बना सका। स्टील मिल, रेलवे, इंजन निर्माता, मशीन शॉप, बिजली स्टेशन थे। कुछ भाग बनाते थे। दूसरे मशीनें बनाते थे। और कुछ सब कुछ एक साथ जोड़ते थे। और धीरे-धीरे, पूरी तरह से एक नया दुनिया उभरी। मुझे लगता है कि हम पैसे के साथ कुछ समान देख रहे हैं। वर्षों तक, अधिकांश लोगों ने क्रिप्टो को केवल कीमत चार्ट के माध्यम से देखा है। इसके बीच, सतह के नीचे, पूरी एक वित्तीय प्रणाली आकार ले रही है। स्टेबलकॉइन, ऋण बाजार, तरलता अवसंरचना, टोकनीकृत संपत्ति, और 24/7 चलने वाले वित्तीय उत्पाद। एक प्रोग्रामेबल, कॉम्पोजेबल फाइनेंस पर बनी हुई पैसे का इंटरनेट: ऐसे टुकड़े जिन्हें आप जोड़ सकते हैं, कस्टमाइज़ कर सकते हैं, और उन पर बना सकते हैं। और देखिए कौन इसे बना रहा है। Curve, Convex, Aave, Uniswap, Frax, Pendle, Liquity, Inverse, Aero, Morpho, f(x) Protocol, Yield Basis, Monolith, Resupply, Yearn, Lido, और कई अन्य। अलग-अलग टीमें। अलग-अलग प्रौद्योगिकियाँ। एक ही विशाल मशीन के अलग-अलग हिस्से। कुछ प्रतिस्पर्धा करते हैं। कुछ सहयोग करते हैं। कई अन्यों द्वारा बनाई गई अवसंरचना पर निर्भर हैं। यह लगभग एक जंगल के नीचे फैलते माइसिलियम की तरह है। सालों तक, सतह से काफी हद तक काम अदृश्य होता है। फिर एक दिन, आप चारोंओर देखते हैं और महसूस करते हैं कि कितना कुछ बढ़ गया है। एक निवेशक के रूप में मुझे सिर्फ यह पता करना महत्वपूर्ण है कि कल कोई टोकन कीमत में बढ़ेगा या नहीं। मुझे इन प्रोटोकॉल को वास्तविक व्यवसायों के रूप में पढ़ना पसंद है: उनकी सक्रियता,आय,शुल्क,ऋण मांग,औरउनके माध्यम से प्रवाहित होने वाली現金प्रवाह। औरजबकोईटोकनयास्टेकिंगपोज़ीशनआपकोउसआर्थिकगतिविधिकाएकवास्तविकहिस्सादेतीहै,तोयहऔरभीअधिकदिलचस्पहोजातीहै। आपवास्तवमेंमहसूसकरसकतेहैंकिव्यवसायकामकररहाहै। यहीकारणहैकि मैंएकदीर्घकालीनDCAरणनीतिकेमाध्यमसेइसअवसंरचनाकेचयनितभागोंकेप्रति सदैवअपनेनिवेशमेंवृद्धिकरतारहताहूँ। उत्साहभरेबाज़ारोंमेंनहीं,बल्कि2025–2026केदौरानहमदेखचुकेहैंउसथकावटऔरउदासीनतामें।कीमतेंकठोरहोसकतीहैं।निर्माता-बनातेरहतेहैं। बेशक,हरप्रोटोकॉलसफलनहीहोगा।औरएकशानदारउत्पादअपनेटोकनकोएकशानदारनिवेशबना�देता है। लेकिनमुझेइसबातपरविश्वासनहींकरनेकीज़रूरतहैकिएकटीमसबकुछबना�देगी। औद्योगिक क्रांति कोईएककंपनीद्वारा​भी​नहीं​बनी​थी। हमअपने​आगे​ही​इंटरनेट​की​वित्तीय​अवसंरचना​को​टुकड़ा​दर​टुकड़ा​जुटते​देख​रहे​हैं।

कभी-कभी हम टोकन की कीमतों को देखने में थोड़ा अधिक समय बर्बाद कर देते हैं और इन टीमों द्वारा वास्तव में क्या बनाया जा रहा है, यह देखना भूल जाते हैं।

मेरे अपने LP प्रयोगों से कुछ विचार। यह कोई सार्वभौमिक प्लेबुक या अंतिम सत्य नहीं है। केवल बाजारों का अध्ययन, रणनीतियों का परीक्षण और इस दौरान सीखने के वर्षों से प्राप्त अवलोकन। मैं भी अभी सीख रहा हूँ। आप असहमत हो सकते हैं। मैं तरलता प्रदान करने को एक झटपट APR पाने का एक छोटा रास्ता नहीं, बल्कि एक व्यवसाय के रूप में सोचता हूँ। मेरी लंबी अवधि की BTC और ETH होल्डिंग्स का एक काम है: निवेशित रहना। मेरी LP पूंजी का एक अलग काम है: बाजार बनाकर कैशफ्लो कमाना। मुझे एक रणनीति को दूसरी से बेहतर साबित करने की जरूरत नहीं है। वे अलग-अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं। एक ETH/USDC पूल पर विचार करें। जब ETH गिरता है, तो पोज़ीशन में धीरे-धीरे अधिक ETH और कम USDC होता है। जब यह बढ़ता है, तो विपरीत होता है। आप प्रभावी रूप से नीचे की ओर स्टॉक खरीद रहे हैं और ऊपर की ओर बेच रहे हैं, जबकि ट्रेडर्स आपकी तरलता का उपयोग करते हुए शुल्क संग्रहित करते हैं। यह काफी हद तक एक छोटे एक्सचेंज डेस्क का संचालन करने जैसा है। लेकिन स्टॉक आपका है, और जोखिम भी। आप प्रारंभ में मुख्यतः स्टेबलकॉइन में प्रवेश कर सकते हैं, ताकि ETH के गिरावट पर संचय कर सकें, या ETH में प्रारंभ कर सकते हैं, ताकि प्रवृद्धि के समय धीरे-धीरे बेच सकें। यह स्टॉक प्रबंधन है। और मैं इसे इस प्रकार सोचता हूँ: किराया संपत्ति मालिक होना। एक महल की कल्पना करें, जिसे मैंने किराया आय प्राप्त करने के लिए खरीदा है। इसका बाजार मूल्य कभी-कभी काफी प्रभावशाली ढंग से बढ़ सकता है, कभी-कभी कम हो सकता है। परंतु किराएदार हर महीने किराया देते ही رहते हैं। मैं हर सुबह सुबह-सुबह मुझे पता होने के लिए प्रयास करता हूँ कि मेरा महल aaj kis ke liye kitna mahangā hoga? मुझे किराया, खर्च,और क्या संपत्ति स्थिर,लंबीअवधि काव्यवसायबनीहै,इसबातमेंअधिकदिलचस्पीहै। यही मैं LP पूंजी के साथ पहुँचता हूँ। मेरी पोज़ीशन में समय-समय पर negative P&L हो सकता है,जबकिट्रेडिंगशुल्कजारीबनेहुएहैं।शुल्कधनप्रवाहहै,भलेहीआधारभूतसंपत्तियोंकेमूल्यमेंगिरावटआईहो। कभी-कभी पोज़ीशन का मूल्य मेरे मूल निवेश के पास ही स्थिर रहता है,जबकिकैशफ्लोजारीबनेहुएहै।कभी-कभीपोज़ीशनखुदभीअपमूल्यनप्राप्तकरताहै। बेशक,इसकअर्थयहनहींहैकिव्यवसायसमग्रतःलाभदायकहै।आयऔरकुलआयदोअलग-अलगचीज़ेंहैं।औरशुल्ककेवलउससमयजमाहोतेहैंजबमेरेसक्रियतरलताकेमाध्यमसेट्रेडिंगहोताहै। लेकिन मुझे मुख्यतःएकअचानकट्यूजडे मेंकोईइसव्यवसायकोखरीदनेकेलिएकितनादेगा,इसबातसेहीइसकआयधनप्रवाहव्यवसायकेमूल्यांकनमेंअधिकदिलचस्पीहै। यहाँअनुभवमुझेजोसिखाताहै: अवधिएकव्यवसायिकनिर्णयहै।एकसंकुचितअवधिसमयजबआयोगबढ़ताहै,उससमयअद्भुतशुल्कAPRउत्पन्नकरसकतीहै।इससमयइसअवधिकईशीघ्रबाहरजा सकतीहै,शुल्कअर्जितकरनाबंदहोजाताहैऔरइसपरनिरंतरध्यानदेनेकीआवश्यकताहोतीहै। मुझे 15-20%+वार्षिकअवधि मेंविस्तारितअवधि मेंपूरीतरहआरामदेहुआहै,जिसमेंकमबदलावहुआहै।बड़ीपूंजीपर,शांतिऔरकमट्रेडिंगटर्नओवरमहत्वपूर्णहोतेहैं। 🧵 1/2

बिटकॉइन DCA #200। 200 रविवार। लगभग चार साल। 🧡 आज थोड़ा खास महसूस हो रहा है। 8 जनवरी, 2023 को, मैंने एक साधारण सार्वजनिक प्रयोग शुरू किया: हर रविवार $25 का बिटकॉइन खरीदना। कभी निचले स्तर को पकड़ने की कोशिश नहीं। कभी आदर्श प्रवेश का इंतजार नहीं। बस हफ्ते बर एक छोटी सी खरीदारी, बाजार कुछ भी कर रहा हो। और आज, 1 नवंबर, 2026, मैंने #200वीं खरीदारी की! ये है उन 200 छोटे कदमों ने मुझे कहाँ तक पहुँचाया: • जमा किया गया बिटकॉइन: ~0.0952 BTC 👀 ये 9.52 मिलियन सैटोशी हैं! • कुल निवेश: $5,000 ($25*200) • वर्तमान मूल्य: ~$7,394 • अनुमानित लाभ: +$2,395 (+47.9%) और हम 10,000,000 सैटोशी के करीब पहुँच रहे हैं। 🏄‍♂️ लेकिन इस प्रयोग के बारे में मुझे जो सबसे अच्छा लगता है, वो लाभ नहीं है। ये सफर है। चार्ट को देखिए। ये $25 से शुरू हुआ। समय के साथ, ये बढ़ा, पीछे हटा, पुनः प्राप्त हुआ, कभी-कभी $9,600 तक पहुँचा, और फिर से पीछे हटा। बाजार बदले। कहानियाँ बदलीं। डर और उत्साह आया-गया। लेकिन हर रविवार, $25 बिटकॉइन में जा रहा था। और कहीं मार्ग में, कुछ और भी दिलचस्प हुआ। मेरी DeFi कैशफ्लो, साप्ताहिक बिटकॉइन खरीदारियों को फंड करने लगी। @theholding_ के हिस्से Defitea Yield Fund के माध्यम से, मैं विभिन्न प्रोटोकॉल पर उत्पादक onchain पोज़ीशन्स का प्रबंधन करता हूँ। इन रणनीतियों से प्राप्त ट्रेडिंग शुल्क, मतदान प्रोत्साहन, कर्ज़ प्राप्ति आय और अन्य पुरस्कार, धीरे-धीरे बिटकॉइन में परिवर्तित हो रहे हैं। इसकी सुंदरता पर विचार कीजिए। मेरी पूँजी का एक हिस्सा DeFi के भीतर काम करता है, वित्तीय बाजारों में हिस्सा लेता है, और आय पैदा करता है। दूसरा हिस्सा, एक स्थिर, लंबीअवधि की बिटकॉइन संचय का निर्माण करता है। दो बहुत अलग-अलग पहलुएँ, परस्पर समर्थन करते हुए। बेशक, इनमें से कोई भी आय प्रवाह सुनिश्चित नहीं है। बाजार बदलते हैं, प्रतिफल में कमी-बढ़ोतरी होती है, DeFi में स्वयं कुछ जोखिम हैं। लेकिन यही मुझे इन प्रणालियों को स्थापित करने और पढ़ने में सबसे मज़ेदार लगता है। मैंने एक सूक्ष्म साप्ताहिक प्रथा से شुरुआत की। और लगभगचार सालों के बाद,यहअबएकबड़ेप्रयोगकाभागबनचुका है—जहाँउत्पादकपूँजीलंबेअवधि केसंचयकोकैसेसमर्थनकरसकतीहै। 200 रविवार। 200खरीदारियाँ।लगभग10मिलियनसैटोशी। कोईजादूनहीं।कोईआदर्शसमयनहीं।बसजिज्ञासा,अनुशासनऔरबहुतसारेधैर्य। और सबसेअच्छीबात? अगलेरविवार,प्रयोगउसीतरहजारहेगाजैसेहमेशाहुआहै। एकऔर$25।एकऔरबिटकॉइनकेछोटेसिलस। एक-एककदमसे।🧡 🔗 2023जनवरीसेप्रत्येकखरीदारीसार्वजनिकतौरपरट्रैककीजा रहीहै: https://t.co/LQ0Meg0iTI

अगर आप एक DeFi टोकन के पीछे के कैश फ्लो पर वास्तव में कीमत लगा सकते हो? 💵 दो व्यवसायों की कल्पना करें। दोनों अपने मालिकों के लिए सालाना $1M कमाते हैं। एक का मूल्य $7M है, दूसरा $20M। एक ही कैश फ्लो, बहुत अलग कीमत। यही मैं Valueverse @valueverse_ai पर जांच रहा हूँ। ❤️ मुझे DeFi को इसके परमाणुओं तक तोड़कर समझाना पसंद है, और मैं अपने जर्नल में यहाँ जो सीखता हूँ, उसे सरल शब्दों में समझाता हूँ। अगर मैं किसी विवरण में गलती करता हूँ, तो कृपया मुझे सुधारें। मैं भी हमेशा सीख रहा हूँ। इसका P/FCFt मल्टीपल, टोकन मूल्यांकन को होल्डर्स को आवंटित सालाना कैश फ्लो के साथ तुलना करता है। इसे सालाना $1 के कैश फ्लो की कीमत के रूप में समझें: • 5× → $1/वर्ष के लिए $5 → 20% अंतर्निहित आय • 10× → $1/वर्ष के लिए $10 → 10% • 20× → $1/वर्ष के लिए $20 → 5% जितना कम मल्टीपल, उतना सस्ता वह मॉडल किया गया कैश फ्लो दिखता है। लेकिन यह आपका गारंटीकृत APR नहीं है, और न ही आवश्यक रूप से आपके पास प्राप्त करने योग्य कैश है। अब मजेदार हिस्सा: विभिन्न प्रोटोकॉल होल्डर्स के साथ मूल्य साझा करने के बिल्कुल अलग-अलग तरीके अपनाते हैं। यहाँ 30-दिन के समय सीमा के साथ 31 अक्टूबर की स्नैपशॉट है: 🔹 f(x) प्रोटोकॉल: 3.47× veFXN होल्डर्स प्रोटोकॉल खजाने की 75% आय में हिस्सेदार हैं, जिसमें wstETH में पुरस्कार प्राप्त हो सकते हैं, जो स्वयं एक आय-उत्पन्न संपत्ति है। 🔹 Aero: 6.9× AERO को sAERO में बंद करें, पूल्स को मतदान शक्ति प्रदान करें, और ट्रेडिंग शुल्क और अलग प्रोत्साहन प्राप्त करें। पुरस्कार USDC, टोकनीकृत संपत्तियों और अन्य टोकन में प्राप्त हो सकते हैं। सीधे आपके वॉलेट में पहुँचने वाली वास्तविक संपत्तियाँ। 🔹 Curve: 10.92× veCRV होल्डर्स प्रोटोकॉल शुल्क वितरण प्राप्त करते हैं। बाहरी प्रोजेक्ट्स से मतदान प्रोत्साहन एक अलग, स्वतंत्र आय स्रोत हैं। 🔹 Pendle: 17.91× इसका अद्यतन मॉडल, PENDLE खरीदने के लिए शुल्क का हिस्सा प्रयोग करता है, और समर्थित sPENDLE होल्डर्स को वितरित करता है। एक क्रय-पुनःखरीद, जो होल्डर पुरस्कार में परिणत होती है। और फिर, सामान्य कैश पेमेंट के बिना मूल्य प्रदान करने वाले व्यवसाय: 🔸 Uniswap: 56.69× प्रोटोकॉल शुल्क UNI के सुद्धीकरण (burn) के लिए प्रयुक्त हो सकते हैं, जिससे सप्लाई में कमी होती है, होल्डर्स कोचेक (check) प्राप्त करने के स्थान पर। 🔸 PancakeSwap: 19.63× CAKE क्रय-पुनःखरीद (buybacks) और सुद्धीकरण (burns) इसके मूल्य-अधिग्रहण मॉडल का हिस्सा हैं। 🔸 Pump fun: 9.75× अप्रैल 2026 से, सकल आय का लगभग 50% PUMPखरीदने और सुद्धीकरण (burn) में प्रयुक्त होता है। आय मेम-ट्रेडिंग सक्रियता पर प्रभावशाली रूप से Nirbhara है। 🔸 Hyperliquid: 94.24× सहायता कोष (Assistance Fund) क्रय, टोकन सुद्धीकरण (burns) और स्टेकिंगअर्थव्यवस्था सभी महत्वपूर्ण हैं। लेकिन क्रय-पुनःखरीद, सुद्धीकरण (burn)और होल्डर पुरस्कार—यह सभीबहुतअलगबातेंहैं। एकविशेषजटिलउदाहरण: Yield Basis 30-दिन में 218×दिखाता है,जबकिसाइटकेवार्षिकखंडमें2.2×है। छोटेअवलोकनअवधिऔरबाज़ारअस्थिरतासमयअवधि(time window)अधिकतमप्रभावडालसकतीहै। यहाँचुनौतीहै। येअंकअक्सरएकहीटोकनमूल्यमूलआधारकाउपयोगनहींकरते। कुछबंदटोकनशुमारकरतेहैं;अन्यपूरीआपूर्ति।कुछप्रवाहहोल्डरसेबहुतसीधेहोतेहैं;अन्यअप्रत्यक्षमूल्यअधिग्रहणकरतेहैं। औरमतदानप्रोत्साहन,जनसहजट्रेडिंगआयजितनेसमाननहींहैं। इसलिए, मैंइसे“सस्ता”केआधारपरएकखरीदआउटलिस्ट(shopping list)केतौरपरनहींमानऊँगा। मैंयहपूछऊँगा: कौनशुल्कभुगतानकरता है?वहव्यवसायकितनासथिरहै?वास्तवमेंमूल्यकिसप्राप्तकरता है?टोकनआपूर्ति में क्या होता है?अगरट्रेडिंगगतिविधि(trading activity)गिरजाए? क्रय-पुनःखरीद (buybacks)मूल्यवृद्धि(price appreciation)कीगारंटीनहींदेती।उचितमल्टीपल( low multiples)अवश्यहीअच्छेनिवेश( good investments)नहींहोते।विकास,डिलुशनऔरजोखिमअभीभीमहत्‍वपूर्‍णहैं। लेकिनDeFiअनुसंधान(DeFi research)केइसदिशा(direction)मेंमुझेबहुतपसंदहै। अगले हरे(green)मोमबत्‍ती(candle)काअनुमान( guessing)कम,औरइनटोकन( tokens)के पीछेचलने‍वालेवास्‍तविकव्‍यवसाय(actual businesses)समझनेपरअधिक। औरValueverseपर,आपएक-एकप्रोटोकॉलमेंडुबकरउनसंख्‍या(numbers)औरयंत्रण( mechanics)परगहराइबढ़ासकतेहैं। यहीजगहबहुतदिलचस्‍पबनजातीहै। https://t.co/FlW9Vo6Mlo

DeFi में एक खास रोमांस है जिसे चार्ट और APR कभी नहीं पकड़ सकते। और क्रिप्टो में लगभग 10 साल बीत जाने के बाद, मैं इसे पहले से ज्यादा महसूस कर रहा हूँ। आप एक प्रोटोकॉल की खोज करते हैं। इसे समझने में सैकड़ों घंटे बिताते हैं। अंततः, कुछ एकदम सही तरीके से क्लिक हो जाता है। आप इसका उपयोग शुरू कर देते हैं, अपना अपना पूंजी निवेश करते हैं, शायद अपने टोकन को सालों के लिए बंद कर देते हैं। और कभी-कभी, सालों बाद, वह निर्णय पूरी तरह से अप्रत्याशित दरवाजा खोल देता है। मेरे veAERO एयरड्रॉप को लें। कई साल पहले, जब क्रिप्टो बाजार हमले का शिकार हो रहे थे और आत्मविश्वास कमजोर हो रहा था, मैंने VELO खरीदा और इसे चार साल के लिए veVELO में बंद कर दिया। इतने अनिश्चित बाजार में ऐसी लंबी अवधि की प्रतिबद्धता करना सचमुच विश्वास का एक बड़ा कदम लगता था। 😅 लेकिन मैंने टीम द्वारा बनाए जा रहे कुछ पर विश्वास किया। अब, उसी विश्वास के कारण मुझे veAERO एयरड्रॉप मिला। मैंने बाद में DCA के माध्यम से संचय करना जारी रखा। फिर Aerodrome, Base, नए लिक्विडिटी मार्केट, नए मैकेनिज़म, नई रणनीतियाँ आईं। मुझे याद है कि मैंने Base के प्रति पहले ही उत्साह महसूस किया। और कुछ पर पड़ने का सफर हमेशा गहरा होता ही गया। Curve भी एक सुंदर सफर था। शुरुआत में, यह पूरी तरह से पेचीदा प्रतीत होता था। पूल, gauges, मतदान कीशक्ति, locks, प्रोत्साहन... मुझे सचमुच सवाल हुआ कि कोई इन सबको समझ सकता है? लेकिन मैंने पड़ताल करते رहा। अंततः, Curve समझ में आया। फिर मैंने Convex की खोज की। फिर स्ट्रेटेजी, मतदान मार्केट्स,और कैश-फ्लो मैकेनिज़म कीएकऔरपरत। एकखोजदूसरीकीओरशुरुआतकरतीहै। औरयहाँसुंदरबातयहहै:कभी-कभीएयरड्रॉपसबसेबड़ाइनामनहींहोता। कभी-कभीयहबसएककारणहोताहैजिससेआपएकऐसीटेक्नोलॉजीकीखोजकरतेहैंजिससेआपअन्यथापूरीतरहसेमिसकरदेतेहैं। औरअबमुझेमुझेफिरसेमोनोलिथऔरSwanDAOकेसाथऐसाहीहोरहाहै। मैंपहलेसेइनवर्सफाइनेंस, DOLAऔरFiRMजानताथालेकिनउनसबकोगहराईसेनहींखोजचुकाथा। फिरमुझेपताचलाकिvlCVXऔrveCRVधारकSWANएयरड्रॉपकेलिएयोग्यहोसकतेहैं। इसपरविचारकीजिए। कईसालपहले,मैंनेCurveऔरConvexसमझनेकेलिएमेहनतकी,उनपोज़ीशन्सकोएकत्रकिया,औरलंबीअवधि के प्रति पूंजी समर्पित की। औरअबउनपुरानेनिर्णयमुझेएकपूर्णतःनएपरितंत्रकेसाथपरिचितकरवाreहैं। इसलिएमैंफिरसेखोजशुरूकरदिया। लगभग1000swanUSDखरीदे,उन्हेंस्टेककिया,SWANफार्मिंगशुरूकी,फिरSWANस्टेककरकेमज़दस्वanUSDअधिकअर्जितकिया। औरअबएकप्रस्तावहैजिसमेंsSwanUSDकोFiRMपरप्रचयबनानेकेलिएउपयोगकियाजाए,जिससेऔरअधिकउधारलेनेकीरणनीति-एवंजोखिमअध्ययनकेलिएखुलतेहैं। लेकिनजोमुझेवास्तवमेंआकर्षितकरगयावहथामोनोलथखुद। एकऐसाप्लेटफ़ॉर्मजहाँलोगअपनेस्वयंके प्रचय-आधारित स्टेबलकॉइन प्रकट कर सकते हैं,औरउनकेआसपासDAOअर्थव्यवस्था-बना सकते हैं। सोचिएइससेकहाँपहुँचा-जा सकता है।औरअंततःAIएजेंटजोपोर्टफ़ोलियो,फंड,ऑनचेनकंपनीऔरDAOचलाने में मदद करते हैं। एकअलगहीदुनिया-जहाँसबकुछसीखने को है। यहीमेरेलिएइसयात्राकातरीक़ाहै। एकप्रोटोकॉलएकरणनीति-लेकरआता है।एकरणनीति-एकअन्यपरितंत्र-लेकरआती है।एकपुरानीबंद-एयरड्रॉप-लेकरआती है।एयरड्रॉप-एकनईटेक्नोलॉजी-लेकरआता है। औरजबभीमैंइसविषयपरवापसआताहूँ,मुझेपहलेसेथोड़ाअधिकसमझआताहै। मुझेइनखोजोंकोसाधारणशब्दोंमेंलिखना पसंद है।आंशिक-उपभोग-लोगों-लिए,लेकिनखुद-भी-लिए।अगरमैंकुछ-स्पष्ट-तरीक़े-से-समझा-सकता-हूँ,इसका-अर्थ-यह-है-कि-मुझे-शायद-वास्तव-में-कुछ-सीख-गया-है। सैकड़ोंप्रयोग।हज़ारोंघंटे।DeFi-औरAI-दोनों-दोस्तों-के-बीचअसंख्यबातचीत। बसटोकन-खोजने-के-लिएनहीं।इनवित्तीयमशीन-कि-वास्तव-में-वह-व्यवहार-इस-प्रकार-उठता-है,-इसे-समझने-के-लिए। औरईमानदारी-सेमुझेइसमेंहरमिनटपसंदआता है। एক-चरणएক-बार.एকखोजअगलीखोज–लईदव्र–खुल–जात–ह–.🌱

🎩 DeFi लगता है जैसे मोनोपोली खेल रहे हों। आप लगातार संपत्तियाँ खरीदते रहते हैं – खेल में संपत्तियाँ – और उनसे नकद प्रवाह उत्पन्न होने देते हैं। DeFi में, ये उत्पादक संपत्तियाँ राजस्व साझाकरण प्रोटोकॉल और आय रणनीतियाँ होती हैं। ऑनचेन मनी मशीनें, जब तक बाजार चलता रहता है, वहीं $ छापती रहती हैं।

एयरो बनाम यूनिस्वैप – मेरे छोटे LP प्रयोग में लगभग 24 घंटे पूरे हो चुके हैं! ​ बेस पर दो LP NFT। एक ही WETH/USDC जोड़ी, लगभग $10 प्रत्येक, लगभग समान ±5% कीमत सीमाएं। ​ और चीजें काफी उत्तेजक हो गईं!🔥 ​ एक बिंदु पर, शुल्क APR 600% के करीब पहुंच गए! बेशक, यह केवल एक छोटी अवधि का वार्षिकीकृत मूल्य है, वास्तविक वार्षिक आय नहीं। ​ यहां Revert Finance से वास्तविक चित्र है: ​ 🦄 Uniswap v3: 239% शुल्क APR ​ 🛫 Aero: 323% शुल्क APR ​ शुद्ध ट्रेडिंग शुल्क। कोई AERO उत्सर्जन या अतिरिक्त प्रोत्साहन नहीं। ​ ईमानदारी से कहूं, दोनों पोज़ीशन काफी समान व्यवहार कर रही हैं! ​ अब तक, Aero का हल्का लाभ है, लेकिन एक दिन से हमें बहुत कम पता चलता है। दोनों पोज़ीशन अभी भी शुल्क कमाने के बावजूद हल्के में नीचे हैं। ​ और यही LP करने का मजा है। आप एक छोटा सा ट्रेडिंग व्यवसाय चला रहे हैं, स्टॉक प्रबंधित कर रहे हैं, शुल्क इकट्ठा कर रहे हैं और अपनी सीमा के माध्यम से बाजार की गति को देख रहे हैं। ​ मैं इसे और विस्तृत सीमाओं के साथ, شاید ±10-15+% के साथ, दोहराना चाहूंगा, और सप्ताहों या यहां तक कि महीनों के लिए सब कुछ ट्रैक करूंगा। ​ तब ही वास्तविक अंतर प्रकट होना شروع हो सकता है। ​ अभी के लिए, मैं सिर्फ प्रयोग का मज़ा ले रहा हूँ और संख्याओं को जैसे-तैसे साझा कर रहा हूँ। 🏄‍♂️