यह “सेलर एक्सहॉस्टन इंडेक्स” का दूसरा सिग्नल पॉइंट हो सकता है। 11 अगस्त, 2024 को, “BTC सेलर एक्सहॉस्टन इंडेक्स” ने हमें बाजार की शुरुआत से पहले आखिरी बार सटीक बॉटम खरीद का मार्गदर्शन दिया। यह निम्न वोलैटिलिटी और उच्च हानि दोनों को मापता है; जब दोनों स्थितियाँ एक साथ पूरी होती हैं, तो सिग्नल ट्रिगर होता है। ऐतिहासिक रूप से, केवल चक्र के निचले बिंदु पर ही “सेलर एक्सहॉस्टन इंडेक्स” “अत्यधिक थकावट क्षेत्र” (लाल क्षेत्र) में आ सकता है। जब आधार संरचना से बाहर निकल जाता है, तो फिर से ऐसा होना मुश्किल हो जाता है। अर्थात, भले ही कीमत कम हो, परंतु इंडेक्स कम नहीं होता (चित्र में 1 और 2 के साथ चिह्नित)। इसलिए, एक चक्र में, यदि हम “निम्नतम बिंदु 1” को मिस कर देते हैं, तो हमें “दूसरा निम्नतम बिंदु 2” को पकड़ने की पूरी कोशिश करनी चाहिए। जैसा कि मैंने 11 अगस्त, 2024 को अपने ट्वीट में कहा था: “2 की पुष्टि 1 से अधिक है; परंतु जोखिम यह है कि 2 की कीमत 1 से अधिक हो सकती है।” अब, “2” सामने आया है! कुछ ही दिन पहले, जब BTC की कीमत $77,000 पर सुधार पर आई, “सेलर एक्सहॉस्टन इंडेक्स” ने इस चक्र का दूसरा निम्नतम बिंदु (केवल 2024 के अगस्त से ऊपर) बनाया। बेशक, मुझे पता नहीं है कि आगे के कुछ सप्ताह या महीनों में क्या होगा, परंतु कम से कम अभी ऐसा है। तो सवाल यह है: क्या आप “इसके बाद 2 का कम से कम सिग्नल” पर प्रतिबद्ध होंगे, या मानेंगे कि यही “इस चक्र का दूसरा निम्नतम बिंदु 2” है? दुर्भाग्यवश, मैं आपको कोई सुनिश्चित सलाह yaउत्तर नहीं दे सकता। क्योंकि “1” के समय मैंने पहले ही बिना किसी संशय के मान लिया, इसलिए अब... मुझे कोई पसंद करने की आवश्यकता नहीं है। अब, आपका समय है, भाई! 🔥

$61k-$65K के筹码堆积区 में उसी सप्ताह भारी कमी आई (21w枚 BTC)，और वे $80K-$85K रेंज में चले गए। निचले दाम पर खरीदे गए筹码 ऊँचे दाम पर चले गए, क्या यह भारी मात्रा में मुनाफा बुक करके कैश आउट करना नहीं है? लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं है। 小贝 का मानना है कि “इस बैच के BTC का换手 सामान्य आर्थिक व्यवहार नहीं है” —— यह निष्कर्ष बेहद अनुभवी है, और बिल्कुल सटीक! आइए हम 2 सेट डेटा देखते हैं: नीचे के筹码 अगर ऊपर के स्तर पर शिफ्ट होते हैं, तो वे अनिवार्य तौर पर ऑन-चेन पर भारी मात्रा में 已实现利润 (Realized Profit) के रूप में दिखाई देंगे। इसलिए, हम देखते हैं कि 22 अक्टूबर के दिन STH-SOPR (短期持有者花费利润率, यानी शॉर्ट-टर्म होल्डर स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट रेशियो) सच में बेहद ऊँचा था। लेकिन, उसी दिन इकाई स्तर पर समायोजन के बाद (यानी एक ही实体 के अंदर होने वाले ट्रांसफर को हटाने के बाद) STH 已实现利润 में कोई भी प्रतिक्रिया नहीं दिखी। यह साबित करता है कि इस बैच筹码 की मूवमेंट बहुत संभव है कि किसी संस्था के内部头寸调用 (पोज़िशन एडजस्टमेंट) थी, न कि वास्तविक बिक्री। इसलिए इसके बारे में चिंतित होने की ज़रूरत नहीं है। ---------------------------------------------- 小贝 @market_beggar X के चीनी समुदाय में एक दुर्लभ, बेहतरीन ब्लॉगर हैं। मैंने खुद देखा है कि कैसे वे कुछ सौ फ़ॉलोअर्स से शुरू करके, अपनी मेहनत और निरंतरता से आज इस मुकाम तक पहुँचे हैं। उनके ट्वीट्स के विचार स्पष्ट, बेहद प्रोफेशनल हैं, और “教学型 + 系统性” (शैक्षिक + व्यवस्थित) शैली की ओर अधिक झुकाव रखते हैं, न कि सिग्नल कॉल देने या सिर्फ भावनाएँ निकालने पर। खास तौर पर, वे Liquidity, Stop Hunt आदि ट्रेडिंग दृष्टिकोणों से行情 (मार्केट मूवमेंट) की जो व्याख्या करते हैं, उसका स्टाइल अनोखा है और अत्यंत प्रैक्टिकल है। यदि आप हाल ही में इस圈 (क्रिप्टो圈) में आए हुए नए यूज़र हैं और नहीं चाहते कि बहुत ज़्यादा शोर-शराबे से सामना हो, तो वे मेरे द्वारा आपको सुझाए गए दूसरे ऐसे ब्लॉगर हैं जिन पर ध्यान देना चाहिए। ---------------------------------------------- अंत में, एक छोटी-सी अग्रिम सूचना: कल मैं筹码结构 पर ही, लेकिन एक बिल्कुल नए दृष्टिकोण से एक ट्वीट प्रकाशित करूँगा, जिसमें “इस राउंड के回调 (करेक्शन) की थ्योरीटिकल डेप्थ” पर चर्चा होगी। जिन दोस्तों को रुचि हो, वे अवश्य पढ़ें।

कल की इस गिरावट को देखते हुए, ऐसा लगता है कि कुछ एक्सचेंज पर पहले से ही जमा किए गए बाजार के निवेशकों ने सप्ताहांत की कम तरलता का फायदा उठाकर बाजार पर दबाव डाला है। हालाँकि, ब्लॉकचेन पर कोई भी भावनात्मक प्रतिक्रिया नहीं दिखी। वास्तविक नुकसान का स्तर न तो बढ़ा, बल्कि घटा है। यहाँ एक महत्वपूर्ण कारक है—यह समय सप्ताहांत में हुआ। मार्केट मेकर, हेज फंड आदि संस्थागत पक्षों की स्थितियों में समायोजन केवल सोमवार के कार्यदिवस में ही होगा। इसलिए, कल के व्यवहार को सरलता से एक्सचेंज की “सूखी बेचने” की क्रिया के रूप में समझा जा सकता है। यह जानने के लिए कि क्या यह कॉन्ट्रैक्ट्स को बंद करने के लिए था या कोई अन्य उद्देश्य, हम कोई षड्यंत्र सिद्धांत नहीं बनाएँगे। लेकिन 14 अक्टूबर से, परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट OI लगातार जमा हो रहा है, प्रत्येक गिरावट में पोजीशन कम नहीं हुई है, और कल की इस गिरावट से भी लीवरेज कम नहीं हुआ है। अब, मार्केट में दोनों पक्षों—लंबी और शॉर्ट—में नए पोजीशन हैं। आगे की संभावना है कि एक बड़ी लहर की उत्पत्ति होगी, और यह देखना होगा कि कौन सा पक्ष पहले ट्रिगर होगा।

मुझे पता है कि कई लोग ETH से नाराज हैं, क्योंकि पिछले चक्र में इसका भयानक रूप से असफल प्रदर्शन वास्तव में भूलने योग्य नहीं है। लेकिन... वास्तविकता में, किसी चरण में ETH की BTC को पीछे छोड़ने की क्षमता होती है। उदाहरण के लिए, चित्र में मैंने 1 और 2 को चिह्नित किया है, जहां संकेत मिलने के बाद ETH/BTC अनुपात क्रमशः 13.3% और 31.8% बढ़ गया। अब, ऐसा लगता है कि "3" आने वाला है...... https://t.co/76Xu0HrSEa

वसंत जल्द ही आने वाला है...... प्रतिदिन विभिन्न "संस्थाओं" के बीच BTC हस्तांतरण को डॉलर में जोड़ें, और एक ही संस्था के भीतर पतों के बीच की स्थानांतरण को हटा दें; शेष राशि वास्तविक आर्थिक महत्व वाली सेटलमेंट राशि मानी जा सकती है। 30-दिन की चलती औसत (लाल रेखा) और 365-दिन की चलती औसत (हरी रेखा) की तुलना करें: जब लाल रेखा हरी रेखा के नीचे हो, तो इसका मतलब है कि चेन पर गतिविधि कम है, भावनाएँ निम्न स्तर पर हैं, और बाजार संकुचन/निष्क्रिय अवस्था में है। यह सामान्यतः मंदी के प्रवेश का लक्षण होता है। जब लाल रेखा हरी रेखा के ऊपर हो, तो इसका मतलब है कि चेन पर गतिविधि पुनः जीवित होने लगी है, भले ही भावनाएँ पूरी तरह से सुधरी न हों, लेकिन संस्थागत पूंजी की गतिविधि प्रवृत्ति परिवर्तन के चरण में प्रवेश कर चुकी है। जब विस्तार का समय आने वाला हो, तो नीचे की हल्की नीली पट्टी 1 प्रदर्शित होती है। जैसा कि हम अभी देख रहे हैं, सबसे कठोर सर्दी पार हो चुकी है, और सब कुछ धीरे-धीरे पुनः जीवित होने लगा है......

फरवरी 2026: ब्याज दरों में कटौती रोक दी गई; वॉश को बॉलर के उत्तराधिकारी के रूप में नामित किया गया, जिन्हें लंबे समय से मुद्रास्फीति के प्रति कठोर माना जाता रहा है, बाजार उनके द्वारा बड़े पैमाने पर बैलेंस शीट संकुचन के लिए प्रेरित होने की चिंता कर रहा है; BTC गिरा..... मई 2026: ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि से मुद्रास्फीति बढ़ी, वैश्विक ऋण बाजार में बिकवाली, ETFs 5 मई के मध्य से रिकॉर्ड स्तर पर निकासी कर रहे हैं, माइक्रोस्ट्रेटेजी ने बिटकॉइन बेचना शुरू कर दिया; BTC गिरा..... वास्तव में, क्या कभी कोई गिरावट ऐसी हुई है जिसमें कोई नकारात्मक कारक नहीं था? जब पूरा बाजार माइक्रोस्ट्रेटेजी के पतन और क्वांटम हमले की चिंता में था, तब ही इस चक्र में BTC सबसे कम मूल्यांकित था। अर्थात, केवल तभी BTC "सस्ता" हो सकता है, जब कोई नकारात्मक कारक हो, जब कोई मतभेद हो; अगर पूर्ण सहमति हो, तो हमारे जैसे सामान्य निवेशकों के लिए कोई अवसर कहाँ होगा? छोटे समय की उतार-चढ़ाव लंबे समय की प्रवृत्ति को नहीं बदलते। पिछले 10 वर्षों में, BTC हर प्रकार की प्रतिरोध का समाधान है।

इस टोकन 2049 सप्ताह का "छोटे नी का लॉबस्टर भोज" शायद चीनी समुदाय का सबसे व्यस्त आयोजन है। 400 से अधिक लोग उपस्थित हुए, 88 सिंगापुर डॉलर प्रति भाग के हिसाब से सैकड़ों किलोग्राम बर्फीले लॉबस्टर खाए गए, जिससे आयोजन के पीछे के स्पॉन्सर @NeoSoulAI को X पर भरपूर प्रतिक्रिया मिली। NeoSoul क्या है? यह केवल एक AI ट्रेडिंग रोबोट बनाने तक सीमित नहीं है। यह ऐसा AI Agent बनाना चाहता है जो केवल विश्लेषण और कार्रवाई करने में सक्षम न होकर, वास्तविक आर्थिक गतिविधियों के आधार पर अनुभव जमा करे, गलतियों को सुधारे, और लगातार सुधार करे। उदाहरण के लिए: कोई Agent 1 अक्टूबर को BTC में वृद्धि का पूर्वानुमान लगाता है, और 10 अक्टूबर को यह सत्यापित होता है। सामान्य प्रणाली केवल "पूर्वानुमान सही था" का ही रिकॉर्ड रखेगी। लेकिन NeoSoul आगे जाकर रिकॉर्ड करना चाहता है: 1 अक्टूबर को Agent किन-किन सूचनाओं को देख रहा था? उस समय प्रवाह और बाजार का पृष्ठभूमि क्या था? पूर्वानुमान की संभावना कितनी थी? किन सबूतों पर आधारित था? कौन-सी परिस्थितियों में यह निष्कर्ष अमान्य हो सकता है?... समय-टैग की गई सूचना के स्नैपशॉट्स और सबूतों के क्रम को संग्रहीत करके, "भविष्य में पता चलने वाली सूचना का उपयोग करके पिछले सही निर्णयों की व्याख्या करने" जैसी सामान्य शोध त्रुटि से बचा जाता है। यह वित्तीय AI के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। वर्तमान में, मुझे NeoSoul से संबंधित डेटा इस प्रकार प्रतीत होता है: आकार: लगभग 47.5 मिलियन चेन-आधारित Agent समेटे गए हैं, 45.6 मिलियन से अधिक पेवलेट पतों को कवर किया है, और 24.28 मिलियन से अधिक प tương tác हुए हैं। सक्रियता: पिछले 30 दिनों में 227,400 सक्रिय पेवलेट, BNB Chain पर 14.1 मिलियन प tương tác हुए, जो पूरी Chain के समग्र हिस्टोरी का 35.6% है। व्यावसायीकरण: NeoTrade की 493,300+ स्थापनाएँ हुई हैं, 32,600 पेमेंट-करने वाले पेवलेट, 418,600 USD की कुल on-chain deposit। प्राधिकरण के मुताबिक, B2B संगठनों की ARR 4.78 मिलियन USD, सदस्यता ARR 1.08 मिलियन USD है। AI Agent का सबसे महत्वपूर्ण मूल्य, सतत संचय के माध्यम से, हर अगला निर्णय पिछले से अधिक सटीक होना होगा। हालाँकि, "डेटा-फ्लाइ" का प्रभाव कितना होगा, इसकी पुष्टि केवल प्रदर्शन की दीर्घकालिक प्रतिक्रिया से ही होगी। एक लॉबस्टर का महाभोज मार्केट को प्रोजेक्ट को याद करवा सकता है, परंतु इसकी सफलता का मुख्य मापदंड, प्रोडक्ट, उपयोगकर्ता, और सतत मूल्य-सृजन की क्षमता ही होगी।

कौन घबरा रहा है, कौन टिका हुआ है? डेटा जवाब देता है। शॉर्ट-टर्म होल्डर्स (STH) ने 4 घंटे में प्रति घंटे औसतन 2,200 BTC एक्सचेंज में स्थानांतरित किए, जिससे एक स्पष्ट लंबी सुई बनी, जो अन्य समयों की तुलना में काफी ऊँची है। यह शिखर इस वर्ष के अगस्त के रैली के शुरू होने के बाद का चौथा सबसे ऊँचा स्तर है, और पिछले दो शिखर वृद्धि के दौरान हुए थे, जबकि 8 अक्टूबर और 15 अक्टूबर को गिरावट के दौरान हुए थे। लेकिन कल का स्तर 8 अक्टूबर से कम था—यह बहुत महत्वपूर्ण है! शॉर्ट-टर्म में सबसे महत्वपूर्ण कार्य, सभी “कंप्रोमाइज़ किए गए पोजीशन” को पूरी तरह से हटाना है। और जो सचमुच निचले स्तर पर कॉइन प्राप्त करते हैं, वे यहाँ “छोड़ने/भागने” का विचार ही नहीं करते। अब लॉन्ग-टर्म होल्डर्स (LTH) पर नज़र डालें—कल उनका प्रदर्शन पूरी तरह से अलग था: 4 घंटे में प्रति घंटे केवल 480 BTC ही एक्सचेंज में स्थानांतरित हुए, जो STH का केवल 1/5 है। इससे पता चलता है कि LTH इस गिरावट को पूरी तरह से नज़रअंदाज़ कर रहे हैं, हालाँकि मैक्रो स्तर पर कुछ निराशाजनक नकारात्मक संकेत मिले हैं। हमने 8 अक्टूबर को LTH की 3,700 BTC/घंटा की पिक स्थिति को भी देखा। कुछ प्रयोक्ता मानते हैं कि यह हार्डवेयर वॉलेट में समस्या के कारण हुआ होगा, जिससे कुछ LTH BTC को अस्थायी रूप से एक्सचेंज में स्थानांतरित किया गया। ऐसा होना संभव है। लेकिन 8 अक्टूबर को LTH और STH दोनों की समानांतर महत्वपूर्ण प्रवाह हुई, साथ ही BTC की तेज़ी से कमी हुई—इससे पता चलता है कि सचमुच प्रेशर मौजूद था, सिर्फ़ सुरक्षा के लिए ही नहीं। संक्षेप में, LTH स्थिर रहे—एक्सचेंज में प्रवाह मुख्यतः STH से हुआ, लेकिन पिछली बार की तुलना में स्पष्ट रूप से कमज़ोर। यह BTC प्रतिभागियों की संरचना की मजबूती और स्थिरता का सच्चा प्रमाण है। “विश्वास” मुँह से नहीं, “व्यवहार” से साबित होता है। कौन परेशान है, कौन भागना चाहता है—एक नज़र में पता चल जाता है।

डर के आधार पर बेचने वाले ऑर्डर धीरे-धीरे "बाध्य" हो रहे हैं। वास्तव में, यह अभी वास्तविक "डर के आधार पर बेचने वाले ऑर्डर" नहीं है, बल्कि केवल कुछ छोटे समय की कीमत से संवेदनशील पोजीशन हैं जो हानि के साथ बाहर निकलने का फैसला कर रही हैं—“कंपकंपाती पोजीशन”। चित्र में 1/2/3 क्रमशः 9 अक्टूबर, 12 अक्टूबर और 15 अक्टूबर को समान कीमत स्तर पर तीन बार गिरावट के समय हुए वास्तविक हानि के पैमाने (एंटिटी स्केल) को दर्शाते हैं। उनका सापेक्ष संबंध है: 2, 1 से कम है; 3, 2 से अधिक है लेकिन 1 से कम है (मेरे विश्लेषण प्रणाली में, सापेक्ष मूल्य का महत्व पूर्ण मूल्य से कहीं अधिक है)। इससे पता चलता है कि 9 अक्टूबर की गिरावट इस प्रकार की कंपकंपाती पोजीशन के लिए सबसे बड़े पैमाने पर बाहर निकलने का समय था। 12 अक्टूबर को, जब कीमत 80,000 के पास पहुँची, तो मनोदशा संदेहपूर्ण रही और कोई कदम नहीं उठाया गया। और कल, तीसरी बार, साथ ही मुद्रास्फीति डेटा का अनुकूल न होना, ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीद का पुनः मजबूत होना, और स्टॉक मार्केट में भारी गिरावट...इन सभी नकारात्मक कारकों ने कंपकंपाती पोजीशन को फिर से बाहर धकेल दिया। लेकिन पहली बार की तुलना में, अब कम हैं। क्या अभी भी कुछ बचा है? मेरे विचार में, हो सकता है। क्योंकि वर्तमान में STH पर हानि का प्रतिशत केवल 31% है, जबकि पिछले औसत में 42.7% है, जिससे पता चलता है कि अभी तक "कठोर" हथियारों से प्रभावित होना पूरा नहीं हुआ है। हम 2 दिनों का प्रतीक्षा कर सकते हैं, लेकिन एक बात स्पष्ट है: जब वास्तविक हानि का पैमाना क्रमशः संकुचित होना شुरू होगा, तो समझें कि समय-समय पर समायोजन का निचला स्तर प्राप्त होने में करीब होगा।

बाजार आपको सोचने के लिए शायद केवल 2 महीने का समय दे रहा है। चित्र में लाल रेखा STH-RP (अल्पकालिक धारक लागत रेखा) है, हरी रेखा TMMP (बाजार की वास्तविक औसत लागत) है; जब लाल रेखा हरी रेखा से ऊपर होती है, तो यह बुल मार्केट की पुष्टि करती है; इसके विपरीत, जब लाल रेखा हरी रेखा से नीचे होती है, तो यह बेयर मार्केट की पुष्टि करती है। वर्तमान में, STH-RP $74,500 के आसपास है और BTC की कीमत इससे ऊपर है, इसलिए किसी भी समय के चार्टर हस्तांतरण से औसत लागत बढ़ेगी, अर्थात STH-RP धीरे-धीरे और स्थिर रूप से ऊपर की ओर बढ़ रहा है। जब तक BTC की कीमत STH-RP के नीचे नहीं गिरती, तब तक लागत स्थानांतरण का ऊपर की ओर का प्रवाह नहीं बदलेगा। पिछले महीने STH-RP की वृद्धि दर 4.6% है, जबकि TMMP $77,500 के आसपास है; यानी, यदि वर्तमान गति को बनाए रखा जाए, तो 30 दिनों के बाद STH-RP TMMP को पार कर जाएगा। यदि इस समयावधि में कीमत स्थिर रहती है और क्रिप्टो के हस्तांतरण में मंदी आती है, तो आप समय को 2 महीने तक बढ़ा सकते हैं। संक्षेप में, उन सभी साथियों के लिए, जो पहले से ही सोच रहे हैं कि क्या यह बुल मार्केट है या बेयर मार्केट, या सख्त कीमत संवेदनशीलता के कारण हमेशा से प्रवेश करने में संकोच करते हैं... बाजार (जब तक कोई सुपर-ब्लैक स्वान प्रसंग नहीं होता) 1-2 महीने का समय प्रदान करता है, प्रयोग करने के लिए। इस समयावधि में सुनिश्चित करें कि मौका पकड़ें, क्योंकि समय समाप्त होने पर प्रवेश संभव नहीं होगा! अगली बार STH-RP TMMP को पार करने में 1000+ दिनों का समय लगेगा।