लूमेंटम / मारवेल डील के बाद: मेरी राय है कि स्वतंत्र पश्चिमी लेजर प्लेयर्स, जैसे $AAOI, $COHR, और $SIVE, बहुत अधिक रणनीतिक मूल्य वाले बन गए हैं। $MTSI और $SMTC को भी 2027 में उभरते हुए लेजर प्लेयर्स के रूप में कुछ ध्यान मिलना चाहिए। अगर मुझे अनुमान लगाना हो: 1. मारवेल के प्रतिस्पर्धी, या $NVDA परितंत्र के साथ शामिल न होने वाली कंपनियाँ, जैसे $AMD, संभवतः $LITE के साथ अपने संबंधों को पुनः विचार करेंगी। अगर Nvidia क्षमता समझौतों के कारण बॉटलनेक होना पर्याप्त नहीं है... तो अन्य लेजर प्लेयर्स को क्वालिफाई करने और उन्हें शुरू करने के चाहे कोई प्रोत्साहन, अब बहुत आवश्यक लगता है। क्योंकि आप सामान्यतः अपने रोडमैप, IP, क्षमता, मूल्य, आदि पर मारवेल जैसे प्रतिस्पर्धियों का प्रभाव या दृश्यता नहीं चाहते, भले ही "फायरवॉल" हो। 2. $MRVL द्वारा Lumentum का अधिग्रहण, एक ऐसा महत्वपूर्ण चोकपॉइंट हासिल करने का पथ प्रशस्त करता है, जिसका उपयोग आपके सभी प्रतिस्पर्धियों + खरीददार करते हैं। $LITE का उपयोग आपके प्रमुख हाइपरस्केलर्स और AI सप्लाई चेन में किया जाता था। अब, आपके नेता सोच सकते हैं कि क्षमता समझौतों को हथियार के रूप में इस्तेमाल करना संभवतः प्रभावी नहीं होगा... अगर कोई और सीधे पूरी कंपनी को खरीद सकता है। यहाँ कुछ ही प्रमुख सार्वजनिक मर्चेंट पश्चिमी प्लेयर्स हैं, और मुझे यकीन है कि कई अन्य भी मारवेल / Broadcom के मार्ग का पालन करना चाहेंगे, क्योंकि मुझे लगता है कि $MRVL प्रति वर्ष $1B+ से अधिक की लागत बचा रहा है। इसलिए M&A प्रीमियम संभवतः बढ़ गए हैं। $SMTC सक्रिय रूप से M&A के माध्यम से लेजर क्षमता खरीदने की तलाश में था, इसलिए मुझे यकीन है कि $SIVE पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, क्योंकि $SIVE के 100M CW DFB लेजर विस्तार + tiny MC है। $JBL संभवतः भविष्य में सीधे समाकलन (vertical integration) करना चाहता है, इसलिए $SIVE 1.6T प्रोग्राम के लिए भी एक अधिग्रहण का लक्ष्य है। $AMD, Nvidia की संकुचित क्षमता के कारण ELSFP + CW क्षमता की तलाश में था, इसलिए मुझे यकीन है कि $AAOI पर नज़र डाली है। अन्य ASIC प्लेयर्स (जैसे, ताइवान में) के बारे में, जो संभवतः सीधे समाकलन (vertical integration) पर विचार कर रहे हैं, सबकुछ कहा जा सकता है। चूँकि कई प्लेयर्स, सीमित संख्या में लेजर सप्लायर्स का ही प्रयोग करते हैं,अगर प्रतिस्पर्धी सीधे ही unka acquisition kar lein... अपनी सप्लाई-चेन की सुरक्षा (defensibility) के लिए M&A परबहुतदबावउठेगा। TLDR: स्वतंत्रलेजरसप्लायर्सको$MRVL + $LITEकेकारणएकमहत्वपूर्णरणनीतिकपुनःमूल्यांकनप्राप्तहोनाचाहिए,जोएकनयाप्रमाणसेटकरताहै। हमदेखेंगेकिkyahotahe।