AI के लिए पैसे के बैग अब सिकुड़ने लगे हैं। Alphabet के अर्धवार्षिक वित्तीय नतीजों के एक दिन बाद इसके शेयर 13% गिर गए, जो कंपनी के इतिहास में सबसे बुरा दिन रहा। Nasdaq 100 ने अक्टूबर में 6.7% की गिरावट दर्ज की, जिससे 2.7 ट्रिलियन डॉलर का बाजार मूल्य विलुप्त हो गया। SpaceX, Meta से संबंधित बॉन्ड्स भी बड़े डिस्काउंट पर ट्रेड हो रहे हैं। Meta ने सीधे स्टॉक जारी करने की योजना बनाई है, जिससे अधिकतम 975 अरब डॉलर जुटाए जा सकें। लेकिन सबसे पहले पैसा समाप्त होने वाली कंपनियाँ, AI के लिए कैपेसिटी किराए पर देने वाली कंपनियाँ हैं। ऐसी कंपनियों को neocloud कहा जाता है: वे स्वयं NVIDIA के GPU खरीदते हैं, डेटा सेंटर बनाते हैं, और फिर इन कैपेसिटीज़ को बड़ी कंपनियों और AI स्टार्टअप्स को किराए पर देते हैं। इन्होंने बहुत सारा कर्ज़ लिया है, और ब्याज दरों में परिवर्तन होते ही सबसे पहले प्रभावित होती हैं। CoreWeave ने इस साल पहले ही 9.75% कूपन दर के साथ एक बॉन्ड जारी किया था। अब, सेकेंडरी मार्केट में, क्रेडिटर्स को 15% से अधिक की प्रतिफल दर मिलनी पड़ती है, तभी वे इसमें सहमत होते हैं। सरल शब्दों में, अगर वह नया कर्ज़ लेना चाहती है, तो 15% से अधिक का ब्याज देना पड़ेगा। अब, इस प्रकार की कंपनियों के लिए हाई-यील्ड बॉन्ड्स जारी करने का मार्ग मूलतः बंद हो चुका है। Nebius पहले पहली बार बॉन्ड जारी करने पर विचार कर रहा था, लेकिन पिछले हफ्ते मुख्य कार्यकारी अधिकारी (CEO) के सामने समय-समय पर "अस्थायी समाप्ति" का संकेत मिलने के कारण, मुख्यतः क्लाइंट प्रीपेमेंट्स से पैसा संचय करके ही कामचलाऊ समाधान पर काम करना पड़ा। बाज़ार AI में विश्वास करता है, परन्तु AI को "अपना" मुनाफा प्रदान करके स्वयं ही प्रतिफल (interest) कमाने में सक्षम होने में, मुख्यतः neoclouds में, संदेह करता है। AI की पहली प्रभावित प्रक्रिया, AI को "काम" पर समर्पित मकान मालिकों (landlords) को "गला" पकड़ना है।