कल्पना कीजिए कि आप AI के बूम को पकड़ने के लिए अरबों डॉलर खर्च कर रहे हैं, लेकिन फिर पता चलता है कि सस्ती बिजली पर बैठे बिटकॉइन माइनर्स के पास बेहतर व्यवसाय हो सकता है 🙂 नियोक्लाउड का ध्वंस इस संभावना को काफी कम हास्यास्पद लगने लगा है। NVIDIA ने केवल $89B की तिमाही डेटा सेंटर आय घोषित की है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 117% बढ़ी है। इसी बीच, एलन मस्क ने चेतावनी दी है कि 200+ नियोक्लाउड्स संयोजन का सामना कर सकते हैं, और Gartner का अनुमान है कि 2030 तक 80% से अधिक प्रदाता अपनी स्वतंत्रता खो देंगे। लेकिन अगर कोई नियोक्लाउड फेल हो जाता है, तो GPU सिर्फ़ गायब नहीं हो जाते। कोई न कोई अंततः हार्डवेयर खरीदता है, ऋण को पुनर्गठित करता है, या उस क्षमता को फिर से काम में लगा देता है। शायद अगला बड़ा मौका यह पता लगाना है कि कौन वास्तव में उस कंप्यूट पर पेमेंट करने वाले ग्राहक पहुँचा सकता है। GPU के लिए Airbnb की कल्पना करें, सिर्फ़ सप्लाई टुकड़ा-टुकड़ा कंप्यूट क्षमता है, और ग्राहक डेवलपर हैं, जो हाइपरस्केलर मूल्यों का भुगतान नहीं करना चाहते। यहीं पर मैं #DePIN पर फिर से सकारात्मक होने लगा हूँ। > @akashnet / $AKT पहले से ही H100s $2.73/hr के आसपास प्रदान करता है, जबकि CoreWeave की मूल्य सूची में $6.16/hr है। > @AethirCloud / $ATH के पास ~433K GPU कंटेनर, 2.4B+ कंप्यूट घंटे, ~$45.5M ARR और $191M कुलल मिलाकर नेटवर्क आय है। > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K में October के सैंपलिंग epoch में ~1,305 GPUs, जिसमें 640 H100s शामिल हैं। > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 में एक सीधा पेमेंट मैकेनिज़्म है, जहाँ कंप्यूट प्राप्ति NOS में परिवर्तित होती है, और प्रदाताओं को NOS के माध्यम से भुगतान किया जाता है। > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof के पास ~82.6M lifetime frames rendered हैं, ~1.59M tokens burned हुए हैं, हालाँकि, इसका मौजूदा व्यवसाय AI क्लाउड से अधिक rendering पर केंद्रित है। यहाँ एक दूसरी-क्रम प्रभाव है, जिसने मुझे AI agents पर पुनः सोचने पर मजबूर कर दिया। एजेंट मूलतः inference के सतत सेवन होते हैं। प्रत्येक reasoning step, API call, browser action, aur retry पर पैसा खर्च होता है। अगर compute सस्ता होगा, ya access asaan ho jayega, toh AI agents ke kuch workflows jo pehle bahut mahenge the, ab economic sense banne lagege. > @virtuals_io / $VIRTUAL apne agent commerce layer ko develop kar raha hai, jahan agents ek dusre ko kaam ke liye hire aur pay kar sakte hain, isliye agar paid agent activity accelerate hone lage toh ye hamesha meri watchlist mein rahega. लेकिन شاید is puri chaos ka sabse anunexpected winner Bitcoin miners hi hain. > @Hut8Corp ke paas ~$26.6B base-term contracts ke saath 949MW contracted AI capacity hai. > @TeraWulfInc ke paas ~$19B Anthropic lease hai. > @CipherInc ne ~600MW HPC capacity contracted kar li hai. > @IREN_Ltd, @Core_Scientific aur doosre AI hosting ki taraf badh rahe hain, lekin unki GPU financing aur customer credit ke exposure alag-alag ho sakti hai. GPU har kuch saal outdated ho jaate hain. Power connections, energized sites aur long-term customers ko replace karna bahut mushkil hai. जिससे मुझे lags raha hai ki yeh pura meltdown teen alag-alag rotations create kar sakta hai: TradFi shuru ho raha hai scarce power ko punar-mulyaankit karna, DePIN fragmented compute ko aggregate karne ka mauka pa raha hai, aur AI agents ko fayda hoga agar inference itna sasta ho jaye ki asli taur par paise kamane lage. जब bhi kahin capital destroy hota hai, value kahin aur migrate ho jaati hai. Mujhe ek gut feeling hai ki hum yahan kuch aisa dekhne wale hain।