बिटकॉइन की दूसरी लहर: संस्थागत पूंजी ETFs के बाहर विस्तार कर रही है

प्रारंभिक बदलाव

जब संस्थाएं नियमित निवेश उत्पादों के माध्यम से बिटकॉइन खरीदना शुरू कर दें, तो इसके बाद क्या आता है? कॉइनबेस संस्थागत सह-अध्यक्ष ब्रेट टेजपॉल कहते हैं कि संस्थागत पूंजी की एक दूसरी लहर आ रही है, जिसमें बिटकॉइन रखने के सिर्फ़ सीमित उपयोग से परे अपनाया जा रहा है।

पहला प्रमुख चरण क्रिप्टो को पारंपरिक निवेशकों के लिए सुलभ बनाने पर केंद्रित था। स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने संस्थाओं और सामान्य निवेशकों को बिटकॉइन का प्रत्यक्ष प्रबंधन किए बिना पहुँच प्रदान करने का परिचित तरीका दिया। अब, अगला चरण डिजिटल संपत्तियों के पीछे की वित्तीय बुनियादी संरचना के बारे में अधिक है।

बैंक प्रवेश करते हैं

26 अक्टूबर, 2026 को, टेजपॉल ने संकेत दिया कि दुनिया के सात सबसे बड़े बैंक कॉइनबेस की बुनियादी संरचना का उपयोग कर रहे हैं। इससे पारंपरिक वित्त और ब्लॉकचेन-आधारित सेवाओं के बीच बढ़ता हुआ संबंध स्पष्ट होता है।

महत्वपूर्ण विकास केवल इतना ही नहीं है कि बैंक क्रिप्टो का पता लगा रहे हैं। यह है कि वित्तीय संस्थाएँ पैसे के स्थानांतरण और सुलझाव के तरीके में ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी कोएकीकृत करना शुरू कर रही हैं।

भुगतान में प्रगति

स्टेबलकॉइन इस परिवर्तन का मुख्य हिस्सा बनते जा रहे हैं। ये डिजिटल टोकन स्थिर मूल्य को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, अक्सर संयुक्त राज्य अमेरिका के मुद्रा के साथ समानता के माध्यम से।

उदाहरण के लिए, कोई व्यवसायडॉलर कोडॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन में परिवर्तित कर सकता है, प्रति सेकंड मेंएकब्लॉकचेन परइसे स्थानांतरित कर सकता है,औरदूसरेव्यवसायकेसाथधनसुलझा सकता है।इससेकुछभुगतानपारंपरिकप्रणालियोंसेअधिकतेजऔरअधिकलचीलबनसकतेहैं।

टेजपॉल ने स्टेबलकॉइन सुलझाव कीगतिविषय मेंप्रति�ंटेलगभग400मिलियनडॉलरतकपहुँचनेकीबातकही।हालाँकि,यहएकमहत्वपूर्णगति है,लेकिनसमग्रवैश्विकभुगतानबाज़ारकीतुलनामेंयहछोटीहै।अतःसंभावितअवसरआजदेखेगएगति सेकहीअधिकबड़ाहै।

बिटकॉइन कीचुनौती

संस्थागतबुनियादीढ़ाईमेंप्रगति के साथ-साथ,बिटकॉइनकीमूल्यप्रदर्शनअभीभीखुशहोनेकीउम्मीदोंकेसाथपूरीतरहमेलनहींखा पाया है।टेजपॉलनेसमग्रआर्थिकव्यवस्थाकोअनुकूलबताया,लेकिनबिटकॉइनकेप्रदर्शनकोअसफलबताया,औरयहटीका कि संस्थाएँअभीभीइसेएकप्रौद्योगिकी-संबंधितनिवेशकेरूपमेंदेखतीहैं।

यहअंतरमहत्वपूर्णहै।बेहतरबुनियादीढ़ाईअवश्यहीतुरंतमूल्यवृद्धिउत्पन्ननहींकरती।संस्थागतनिवेशकअभीभीआर्थिकपरिस्थिति,बाज़ारअस्थिरता,विनियमन,द्रवता,औरअन्यसंपत्ति सेउपलब्धउपलब्धआयदेखतेहैं।

अगला कदम

अगला स्तर,जोदेखने के लये है,यह है कि क्या संस्थाएँब्लॉकचेनसेवाओंकोपरखनेसेपरे,उनकोव्यापकस्तरपरउपयोगशुरूकरदेतीहैं।स्टेबलकॉइनभुगतान मेंवृद्धि,व्यापकबैंकभागीदारी,नियमितबिटकॉइननिवेशउत्पादोंकीजारीज़्यादा माँग,औरस्पष्टनियम-ये सभीअपनानेकीदरप्रभावितकरसकते हैं।

बिटकॉइन के मामले में, मुख्य प्रश्नयह है कि क्यायहविस्तारशुद्रबुनियादीढ़ाईअंततःसंपत्ति के प्रति सतत माँग में परिवर्तित होगी।स्टेबलकॉइनवृद्धिऔरबिटकॉइननिवेशव्यापकक्रिप्टोपरितंत्रद्वाराजुड़ेहुएहैं,लेकिनवेएकहीचीज़नहींहैं।

बड़ीछवि

दूसरीलहरबसबिटकॉइनमेंएनएफएएफएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএPLEASE DO NOT TRANSLATE THIS PART. IT IS A MISTAKE. I WILL CORRECT IT.

The second wave is about more than new buyers entering Bitcoin. It is about digital assets becoming part of the financial systems that institutions use every day.

If that transition continues, which could matter more in the long run: institutions buying Bitcoin or institutions building their financial operations around blockchain technology?