🏢 MAX ESTATES FY26 के लिए ₹5,305 करोड़ की प्री-सेल्स। ₹1,578 करोड़ की कलेक्शन। अभी तक मान्य नहीं हुए ₹12,500 करोड़ की बिक्री और अनुबंधित आय। लेकिन PAT केवल ₹15.7 करोड़ था। तो निवेशक वास्तव में क्या खरीद रहे हैं? 🔎 छिपा हुआ आय स्रोत • लॉन्च किए गए प्रोजेक्ट्स से ₹16,310 करोड़ की अमान्य आय • प्रबंधन का अनुमान: ₹4,250–4,900 करोड़ की अंतर्निहित PBT • Estate 128 और Estate 360 — 100% बिक चुके • Estate 361 — ₹1,704 करोड़ की प्री-सेल्स • कमर्शियल पोर्टफोलियो — 100% भरा हुआ • FY26 के लिए ₹158 करोड़ की लीज रेंटल आय 🚨 फोरेंसिक पकड़ FY26 का संचालन नकदी प्रवाह: –₹616 करोड़ व्यवसाय निर्माण और विस्तार के लिए तेजी से पूंजी खपत कर रहा है। FY27 के लिए योजनाबद्ध निर्माण खर्च: ₹1,500+ करोड़ 🧩 नया विकल्प • 84.7 एकड़ का दिल्ली स्थल पैकेज • अनुमानित GDV: ₹10,000–12,000 करोड़ • प्रस्तावित घाजियाबाद JDA: ₹2,500–3,000 करोड़ GDV • NCR में मजबूत पाइपलाइन ⚠️ मैं क्या देख रहा हूँ ऋण → कलेक्शन → निर्माण खर्च → प्रोजेक्ट पूरा होना → वास्तविक नकद लाभ। साथ ही: • सामग्री RPTs • प्रोजेक्ट-अकाउंटिंग निर्णय • भूमि मंजूरी • मूल्यांकन • SPV की जटिलता निष्कर्ष: Max Estates अभी EPS की कहानी नहीं है। यह एक प्री-सेल्स → कलेक्शन → निष्पादन → नकद लाभ परिवर्तन की कहानी है। अगले 6–8 क्वार्टर हमें बताएंगे कि विशाल पाइपलाइन वास्तविक शेयरधारक मूल्य बन पाएगी या नहीं। #MaxEstates #RealEstate #StockMarketIndia #FMQC #Nifty #Investing