प्रीफंडिंग स्टेबलकॉइन भुगतान का वह हिस्सा है जिसका कोई चार्ट नहीं बनाता। तो मैंने बना दिया। हर बार जब कोई फिनटेक ग्राहक को पैसा भेजने की अनुमति देता है, तो किसी ने पहले ही उसके लिए भुगतान कर दिया होता है। फ़िएट रिसीवर के देश में तब तक पहुँच जाता है जब तक स्टेबलकॉइन लेग सेटल नहीं हो जाता, और फिनटेक इस अंतर को अपनी बैलेंस शीट से ढकता है। @artemis अपनी स्टेबलकॉइन पेमेंट्स रिपोर्ट में इस श्रेणी को "प्रीफंडिंग" कहते हैं, और यह नमूने में सबसे छोटी है। यह एक सबसे तेज़ी से बढ़ रही है। रिपोर्ट के आंकड़े और मेरे स्वयं के अनुमान: 2023 में प्रीफंडिंग का मात्रा लगभग $400M, 2024 में $1B, और 2025 में लगभग $3.2B था। यह सालाना 3.3x है। मेरा आधार मामला, जिसमें वृद्धि 3.0x, 2.0x और 1.5x पर घटती है, 2026 में $9.7B, 2027 में $19B, और 2028 में $29B पर पहुँचता है। एक टॉप-डाउन क्रॉस-चेक के अनुसार, @McKinsey, @artemis और @keyrock के बाजार प्रोजेक्शन के संदर्भ में प्रीफंडिंग, कुल स्टेबलकॉइन भुगतान के ~3% के समान है, जो $25 -30B के समान परिणाम पर पहुँचता है। यहाँ वह है जो चार्ट नहीं दिखाता। उस $29B में से लगभग सब कुछ कर्ज़ के रूप में लिया जाना है। प्रीफंडिंग कार्यशील पूंजी है, और आज इसका वित्तपोषण मुख्यतः कुछ विशेषज्ञ कर्ज़दाताओं और संस्थापकों की स्वामित्व पूंजी से होता है। हर डॉलर की बार में वृद्धि, एक डॉलर है जिसे एक फिनटेक को प्राप्त करना होगा, ताकि वह अपने ग्राहक के डॉलर को स्थानांतरित कर सके। इसीलिए मैं @usesugar जैसे प्रोजेक्ट्स पर नज़र रखूँगा, जो इस क्षेत्र में बढ़ रहे हैं।