गैर-यूई स्टेबलकॉइन जारीकर्ता MiCA की अगली बड़ी लड़ाई बन सकते हैं।
यूरोप पहले से ही MiCA के तहत स्टेबलकॉइन का नियमन करता है, जिसमें ई-मनी टोकन और संपत्ति-संदर्भित टोकन शामिल हैं। लेकिन अगली चुनौती सीमाओं के पार पैमाने की है। जब यूई के बाहर स्थित कोई स्टेबलकॉइन जारीकर्ता यूई ग्राहकों द्वारा गहराई से उपयोग किया जाता है, तो क्या होता है?
यही अंतर है जिस पर नियामक अब नजर रख रहे हैं।
एक स्टेबलकॉइन सीमाओं का सम्मान नहीं करता, जिस प्रकार एक बैंक की शाखा करती है। एक टोकन बिना इसके कि जारीकर्ता यूरोप में स्थित हो, यूरोपीय वॉलेट, DeFi प्रोटोकॉल, एक्सचेंज, भुगतान ऐप्स और ट्रेडिंग जोड़ियों में चला सकता है।
इससे एक नियामक परेशानी पैदा होती है।
अगर स्टेबलकॉइन का उपयोग यूई निवासियों द्वारा व्यापक रूप से किया जाता है, तो यूरोपीय नियामक आरक्षित राशि, प्रतिभूति के अधिकार, तरलता, उपभोक्ता सुरक्षा और प्रणालीगत जोखिम के बारे में परवाह करेंगे। लेकिन गैर-यूई जारीकर्ताओं पर इन मानदंडों को लागू करना मुश्किल हो सकता है।
यही कारण है कि यूरोपीय समिति के MiCA समीक्षा के प्रस्ताव महत्वपूर्ण हैं।
यूई कोई ऐसा नियम-पुस्तिका नहीं चाहता, जो केवल स्थानीय कंपनियों पर ही नियंत्रण करे, जबकि वैश्विक जारीकर्ता संघ के बाहर से प्रयोग पर कब्जा करें। साथ ही,अत्यधिक कठोर नियम स्टेबलकॉइन के पहुँच को कम कर सकते हैं, या प्रयोगकर्ताओं को कम नियमित स्थानों की ओर मुड़ा सकते हैं।
संतुलन मुश्किल है।
स्टेबलकॉइन मुद्रा प्रणाली के मुख्य प्रवाह में परिवर्तित हो रहे हैं। एक बार, कोई प्रोडक्ट मुख्य प्रवाह में परिवर्तित होता है, तो नियामक इसे केवल एक संकीर्ण क्रिप्टो उपकरण के रूप में नहीं मानते।
वित्तीय सलाह नहीं।
क्या यूरोप को, प्रयोगकर्ताओं की सेवा करने पर,गैर-यूई स्टेबलकॉइन प्रदाताओं को MiCA-शैली मानदंडों का पालन करने की मांग करनी चाहिए?
