"टोकन को मौजूद होने की आवश्यकता नहीं है" स्टॉक्स क्यों मौजूद हैं? क्या कंपनी या व्यवसाय को चलाने के लिए हमें शेयर्स की आवश्यकता है? शायद नहीं। टोकन अर्थव्यवस्थाओं को चलाते हैं, जैसे $CRV और $AERO, जो लिक्विडिटी को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए उत्सर्जन करते हैं। इसके अलावा, वे इन प्रोटोकॉल्स के लिए गवर्नेंस और राजस्व साझा करने का उपकरण हैं। मैं सहमत हूँ कि अगर कोई राजस्व साझा या टोकन खरीद पुनर्क्रय (buyback) नहीं है जो टोकन के लिए मूल्य जमा करे, तो हमें टोकन की आवश्यकता नहीं है। इक्विटी मॉडल और टोकन मिलकर टोकन के लिए मृत्यु है। लेकिन स्टेबलकॉइन जैसे बढ़ते बाजारों में टोकन को "टोकनाइज़्ड ग्रोथ और TAM पोटेंशियल" के रूप में सोचें—टोकन IP ग्रोथ, राजस्व और प्रोडक्ट वितरण में हिस्सा लेने का एकमात्र तरीका है। अगर हम स्टेबलकॉइन बाजार की ओर देखें, तो हमारे पास 2 विशाल प्लेयर्स हैं: @circle और @tether एक रिटेल के लिए निवेशयोग्य नहीं है, दूसरा एक विशाल मूल्यांकन है लेकिन सबसे अच्छी संरचना नहीं है। 40 ट्रिलियन TAM के संभावित बाजार में केवल कुछ ही निवेशयोग्य प्रोजेक्ट/कंपनियाँ हैं... इसे समझें। @fraxfinance $FRAX के साथ उनमें से एक है।