🟠 लिन एल्डन द्वारा सार्वजनिक रूप से "अगले 2–3 वर्षों में BTC, सोने को हराएगा" कहना लगभग एक मैक्रो कॉल है कि हम मौद्रिक अवमूल्यन के साथ अभी तक खत्म नहीं हुए हैं। यह बिटकॉइन की "तकनीक" में अचानक सुधार के बारे में नहीं है। यह बाजार के बारे में है जो धीरे-धीरे उस सर्वश्रेष्ठ गैर-सार्वजनिक मुद्रा को पुनः मूल्यांकित कर रहा है, जब: - राजकोषीय घाटा संरचनात्मक रूप से खराब बना रहे - वास्तविक ब्याज दरें एक चलती लक्ष्य हैं (और तेजी से उलट सकती हैं) - पूंजी नियंत्रण / प्रतिबंध / विभाजन प्रणाली में लगातार घुसते रहें - संस्थागत निवेशक कुछ तरल, स्थानांतरणीय, और विश्वसनीय रूप से सीमित चीज़ को पसंद करें सोना पुराना हेज है। बिटकॉइन वह हेज है जिसके साथ कॉनवेक्सिटी है। अगला व्यवस्था "धीमी वृद्धि + स्थायी राजकोषीय प्रभुत्व" हो, तो सोना धीरे-धीरे ऊपर की ओर बढ़ सकता है… लेकिन BTC ओवरशूट कर सकता है क्योंकि यह एक मौद्रिक कॉल ऑप्शन की तरह व्यापार करता है, जो प्रत्येक चक्र में संस्थागत स्वीकृति प्राप्त करता जा रहा है। जिस हिस्से को लोग मिस करते हैं: सोना पहले से ही हेज के रूप में व्यापक रूप से होल्ड किया जा रहा है। बिटकॉइन, जिसका प्रतिनिधित्व करता है, के संदर्भ में अभी भी कम होल्ड किया जा रहा है, इसलिए सीमांत प्रवाह महत्वपूर्ण हैं। मैं ऐसे स्थिति में हूँ, मानते हुए कि मुझे यही मानना है। मैं BTC को मेरी प्राथमिक "कठोर मुद्रा के साथ ऊपर की ओर की संभावना" के प्रति प्रदर्शन के रूप में लंबा (long) रखता हूँ, और मैं पुलबैक को प्रमाण-टूटने के रूप में नहीं, बल्कि स्टॉक-बनाने के रूप में मानता हूँ। मैं सोने का कुछ प्रतिनिधित्व अभी भी रखता हूँ क्योंकि जब प्रवाहता (liquidity) प्रतिबंधित होती है, सोना सामान्यतः BTC की तुलना में कम खून खुजलाता है… लेकिन मेरी प्रवृत्ति स्पष्ट है: अगर हमें कम से कम हल्की सुगम प्रवाहता प्रेरणा मिलती है, BTC को पीछे छोड़ना चाहिए। मैं एक चीज़ पर हवलदार की तरह नज़र रखता हूँ: क्या BTC, हाई-बीटा Nasdaq प्रॉक्सी की तरह कम से कम प्रतिक्रिया करने लगता है,और स्वतंत्र मौद्रिक संपत्ति की तरहअधिक प्रतिक्रिया करने लगता है—क्योंकि अगर यह प्रथम-अलगाव (decoupling) प्रकट होता है,तोअगला पड़ाव हिंसक हो सकता है। मेरे पास BTCऔर सोने केबीचअधिकआक्रमणशीलतासे स्थानांतरणके समयएकबहुतविशिष्टट्रिगरसूचीहै,औरअधिकांशलोगगलतडैशबोर्डपरनज़रडालरहेहैं। अगरआपअगले24महीनोंकेलिएहेजकररहेहैं,तोआपस्थिरता(सोना)खरीदरहेहैंयाकॉनवेक्सिटी(BTC)—औरआपकोअपनेमनबदलनेकेलिएक्यावास्तवमेंबदलनेकेलिएमजबूरकरदेगा?