> जेन स्ट्रीट कैपिटल बन जाएं > वॉल स्ट्रीट की सबसे शक्तिशाली ट्रेडिंग फर्म में से एक > चुपचाप बिटकॉइन की कीमत के इंफ्रास्ट्रक्चर को नियंत्रित करता है थ्रेड 1: इंटर्न > ब्राइस प्रैट टेराफॉर्म लैब्स में इंटर्न के रूप में काम करता है > सितंबर 2021 में टेराफॉर्म छोड़कर जेन स्ट्रीट में पूर्णकालिक जॉइन करता है > "ब्राइस का सीक्रेट" नाम का एक निजी चैट समूह बनाता है > आरोप है कि उसने टेराफॉर्म से सामग्रीगत गैर-सार्वजनिक जानकारी को जेन स्ट्रीट को दे दी > 7 मई, 2022: टेराफॉर्म, Curve3pool से $150M TerraUSD विड्रॉ करता है > कोई सार्वजनिक घोषणा नहीं की गई > दस मिनट के भीतर: जेन स्ट्रीट से जुड़ा एक वॉलेट, उसी पूल से $85M निकालता है > संयुक्त बिक्री UST के डॉलर पेग को तोड़ देती है > Luna का एल्गोरिथमिक मैकेनिज़म अनियंत्रित हो जाता है > $40 बिलियन का बाजार मूल्य नष्ट हो जाता है > छोटे निवेशकों का सब कुछ खत्म हो जाता है > जेन स्ट्रीट, पतन से कुछ घंटे पहले ही बाहर निकलकर $200M+ के नुकसान से बचता है > मैनहट्टन में टेराफॉर्म के दिवालिया प्रशासक द्वारा संघीय मुकदमा दायर किया गया > जेन स्ट्रीट इसे "निराशाजनक" और "बेमतलब" कहता है > डो कवन अब 15 साल की सजा काट रहे हैं थ्रेड 2: घड़ी > 2024 के अंत में: ट्रेडर्स कुछ अजीब चीज़ महसूस करने लगते हैं > हर कारोबारी दिन, सटीक 10am Eastern पर, बिटकॉइन में flash crash होता है > algorithmic, सटीक, किसी भी मार्केट समाचार के मुकाबले असमानुपातिक > leveraged longs पूरी तरह समाप्त हो जाते हैं > liquidation cascades प्रेरित होते हैं > कीमत कुछ घंटों के बाद पुनः प्राप्त होती है > Glassnode के सह-संस्थापक, महीनों के डेटा में पैटर्न को दस्तावेज़ित करते हैं > December के चार्ट: Bitcoin, मिनटों में $89,700 से $87,700 पर गिरता है > $171 मिलियन long पोज़ीशन मिटा दिए गए > अगले दिन, और अगले, पुनः होता है > जेन स्ट्रीट, कई Bitcoin ETFs के لिए designated market maker और authorized participant है > पूर्वनिर्धारित पतली liquidity windows में scale पर продवि्यति के लिए inventory aur infrastructure के साथ > कीमत को कम करता है → liquidations प्रेरित करता है → मूवमेंट के bottom पर पुनः प्रवेश करता है >फिर: Terraform मुकदमा सार्वजनिक होता है > 10am crashes तुरंत बंद हो जाते हैं > Bitcoin स्थिर हो जाता है > पैटर्न Q3 2025 में पुनः شुरू होता है > December: पूरी तरह से पुनः सक्रिय > lawyers watch करते हुए, ruk jata है > jab unki nazar hati hai, phir shuru ho jata है थ्रेड 3: मशीन > Q4 2025 13F filing: Jane Street BlackRock के IBIT के 20,315,780 shares disclose करता है > ~$790 मिलियन के मूल्य के >एकल quarter में $276 मिलियन worth add kiya > peak पर: पोज़ीशन $2.5 billion के near > MicroStrategy holdings में 473% increase > crypto press, isse bullish institutional accumulation के रूप में सलाहति है > market structure samajhne wale, turant vishwas nahi karte > former hedge fund manager Michael Green: IBIT position "लगभग पूरी tarah undisclosed options aur futures positions se offset kiya gaya hai" > former prop trader Ryan Scott: "इसे bullish ke roop mein post karne wala koi bhi capital offense kar raha hai" यहाँ reason hai: > 13F filing sirf long equity positions disclose karti hai options, futures, aur swaps report karne ki zaroorat nahi hoti > agar Jane Street $790M IBIT hold karti hai aur usse $790M puts ya short futures se offset karti hai, to net Bitcoin exposure zero hai > agar derivative book equity position se zyada hai, to net exposure negative hai > मतलब Jane Street profit karti hai jab Bitcoin ki price girati hai सार्वजनिक, accumulation dekhta hai > asli position ek massive short ho sakti hai jo long ke roop mein chhupi hui hai > firm ke bahar koi bhi balance sheet ke dusri taraf nahi dekh sakta प्रथम (The Precedent) > 2025: India's SEBI, Jane Street ke khilaf 105-पेज का enforcement order jari karta hai > BANKNIFTY index options ka coordinated manipulation > ₹36,502 crore (~$4.3 billion) profit do saal mein nikala gaya > ₹735 crore ek hi trading day mein nikala gaya > SEBI: "किसी bhi country mein jahan financial regulator kaam karta hai, ye clearly illegal hai" strategy: privileged speed aur scale ka upyog karke ek market ko move karein, derivative layer par profits harvest karein > interim trading restrictions jari kiye gaye प्रश्न anivarya ho jata hai: क्या same logic Bitcoin ke liye bhi apply hota hai? हार्ड कैप बिटकॉइन का 21 मिलियन cap protocol level par enforce hota hai > मानता है price discovery honest hai > मानता है institutional positions real exposure represent karte hain Jane Street apne ETF inventory ke upar undisclosed derivatives stacked karke unlimited synthetic supply create kar sakta hai > scarcity network ke andar real hai > uske upar baitha price discovery mechanism compromised ho chuka hai > ek firm ETF infrastructure ke keys ko hold karti hai > $40 billion collapse ka front-running karne ke liye federal lawsuit ke saamne hai > months tak algorithmic sell programs chalayi gayi > ek derivative book maintain karti hai jo apni sabse badi disclosed position ko uske opposite ban sakti hai Har Bitcoin holder ek jawab deserve karta hai: Jane Street ka asli net position kya hai? जब tak hume pata nahi chalega, Jane Street hi Bitcoin ki price decide karegi.