Marge croisée

Dernière mise à jour : 31/07/2026 03:39:10

1. Marge croisée vs marge isolée dans les contrats futures

La marge isolée et la marge croisée sont deux modes de marge différents. Les utilisateurs peuvent sélectionner le mode de marge croisée et l'effet de levier correspondant sur la page de trading. L'effet de levier affecte la marge initiale pour les positions en marge croisée et la position sur marge pour les positions en marge isolée.

Comment choisir le mode marge croisée

Mode marge isolée

En mode marge isolée, la position sur marge est un montant fixe. Lors de l'ouverture d'une position, il s'agit de la marge initiale. Plus tard, les utilisateurs peuvent augmenter la marge pour ajuster la position. Si le solde de la marge tombe en dessous de la marge de maintenance, la position sera liquidée. Dans ce cas, la position sur marge représente la perte maximale potentielle que l'utilisateur supportera.

Formule de la marge de position isolée : Marge de position isolée = Quantité de position × Prix d'entrée ÷ Effet de levier

Exemple : Si vous achetez 0,1 contrat BTCUSDT à 50 000 USDT avec un effet de levier de 25x, la marge de position isolée serait : 50 000 × 0,1 ÷ 25 = 200 USDT. Si le prix fluctue et que la position est liquidée, la perte est limitée à 200 USDT et n'affecte pas les autres fonds du compte de futures.

Mode marge croisée

En mode marge croisée, tous les soldes du compte de futures sont utilisés comme position sur marge. Les positions ayant la même devise de règlement partagent la marge. Par exemple, tous les contrats en marge croisée sur marge USDT partagent la marge en USDT, mais les contrats sur marge ne partagent pas la marge entre différentes devises (par exemple, l’ETH ne peut pas être utilisé comme marge pour les contrats sur marge BTC). Cela permet aux traders d’optimiser l’utilisation de leurs fonds sans avoir à transférer ou fermer fréquemment leurs positions.

En mode marge croisée, si vous achetez 0,1 contrat BTCUSDT à 50 000 USDT avec un effet de levier de 25x et que votre solde de compte de futures est de 1 000 USDT, la marge initiale pour cette position est :

50 000 × 0,1 ÷ 25 = 200 USDT

Si cette position génère un profit de 200 USDT, la marge totale de votre compte devient de 1 200 USDT. Les 200 USDT supplémentaires peuvent être utilisés pour ouvrir de nouvelles positions sans fermer ni retirer de fonds, contrairement aux marges isolées.
Inversement, si la position perd 200 USDT, la marge totale du compte devient 800 USDT, et les fonds disponibles pour les autres positions diminuent en conséquence.

Résumé

La marge isolée et la marge croisée offrent deux modes de marge différents. La marge isolée dispose d'une position sur marge fixe, ce qui la rend plus facile à comprendre. La marge croisée inclut l'ensemble du solde du compte et les PnL non réalisées, maximisant ainsi l'utilisation des fonds.

2. Avantages du mode marge croisée

En mode marge isolée, la marge de chaque position est gérée séparément. Cela signifie que les traders doivent fermer leurs positions ou retirer des fonds avant d'effectuer de nouveaux trades après avoir réalisé un profit. Le mode marge croisée élimine ces étapes supplémentaires, rendant la gestion des fonds plus flexible et plus efficace. De plus, le mode marge croisée de KuCoin offre les avantages suivants :

2.1 Position ouverte maximale

En mode marge isolée ou dans l'industrie, la taille maximale de la position est généralement limitée par les limites des risques. Toutefois, le mode marge croisée de KuCoin utilise un nouvel algorithme qui permet un effet de levier plus élevé pour créer des positions plus importantes avec les mêmes fonds.

Avantages :

Éviter les limites d’effet de levier élevé : dans le cadre des limites des risques en mode marge isolée, un effet de levier de 100x peut autoriser une position maximale de 1 BTC, tandis qu’un effet de levier de 50x peut autoriser une position de 5 BTC. Ainsi, avec des fonds suffisants, choisir un effet de levier de 100x entraîne en réalité une position plus petite.
Pas besoin d'ajuster fréquemment la limite des risques : auparavant, les utilisateurs devaient ajuster les limites des risques ou réduire l'effet de levier pour augmenter la taille de leur position. Pendant ce processus, il pouvait être impossible d'effectuer des ajustements en raison de positions importantes ou d'une marge insuffisante. En mode marge croisée, aucun ajustement n'est nécessaire. Le système calcule automatiquement la taille maximale de position ouverte en fonction de vos fonds et de l'effet de levier choisi.

2.2 Occupation de marge et couverture

Généralement, lors de la passation d'une commande, la marge est bloquée avant que la commande ne soit exécutée pour garantir que l'utilisateur dispose de fonds suffisants pour couvrir la position sur marge. Traditionnellement, une marge est requise pour les positions longues et courtes. Toutefois, en mode marge croisée, la marge des positions longues et courtes peut être compensée, de sorte que seule la marge nécessaire est facturée en fonction des positions et des commandes.

La marge pour la même commande de position futures = max(abs(Position + Marge requise pour les commandes dans la même direction de trading), abs(Marge requise pour les commandes dans la direction opposée du trading)). Si la taille des commandes dans la direction opposée est inférieure à la position, aucune marge n'est requise.

Exemple :

Supposons qu’un utilisateur détient 100 contrats longs, nécessitant une marge de 100 USDT. Si une commande d’achat occupe 100 USDT de marge et qu’une commande de vente de 200 contrats est passée, 100 contrats ne nécessitent pas de marge (compensés par la position), et les 100 contrats restants nécessitent une marge de 250 USDT.

La marge finale facturée = max(abs(100 + 100), abs(250)) = 250 USDT.

Selon l'algorithme traditionnel, la marge facturée = 100 + 100 + 250 = 450 USDT.

2.3 IMR et MMR

Le calcul est plus raisonnable et efficace pour le taux de marge initiale (IMR) et le taux de marge de maintenance (MMR) en marge croisée.

Taux de marge initiale (IMR) : Généralement, l'IMR est calculé comme 1/effet de levier. Toutefois, il prend également en compte le taux de marge de maintenance (MMR), notamment si le MMR est supérieur à 1,3 fois.

Taux de marge de maintenance (MMR) : Principalement lié à la position et à la taille de la commande de l'utilisateur. Plus la position et la taille de la commande sont importantes, plus le MMR est élevé. Les calculs de la MMR et de la MIR de KuCoin sont plus continus, évitant ainsi la nécessité d'identifier différents niveaux de limite des risques comme sur d'autres plateformes. Une certaine distance est maintenue entre eux pour empêcher de petites fluctuations de déclencher des réductions forcées de position.

Exemple :

Supposons qu'un utilisateur détient 1 contrat BTCUSDT, alors MMR = (1 + N/m) * (1 / 2 / Constante d'effet de levier maximal) = (1 + 1/300) * (1/2/100) = 0,5 %.

2,4 Taux de risque

Le taux de risque pour la marge croisée est calculé en divisant la marge de maintenance par l'équité. La marge de maintenance de KuCoin prend en compte à la fois les positions et les ordres, et non uniquement les positions. Cela empêche le taux de risque global du compte d'augmenter rapidement et de conduire à un solde négatif si un ordre n'est pas annulé à temps lors de conditions de marché extrêmes.

Lors du calcul de la marge de maintenance, l'analyse du taux de risque de KuCoin prend en compte le scénario le plus défavorable pour les ordres longs et courts. Les positions et ordres dans des directions de trading différentes peuvent se compenser, réduisant ainsi une partie de la exigence de marge de maintenance. Cette méthode rend les exigences de marge de maintenance plus raisonnables, en évitant des exigences de marge excessives résultant simplement de l'addition directe de tous les ordres et positions.

Exemple :

Supposons qu’un utilisateur détient 1 contrat BTCUSDT, et qu’il a 2 ordres d’achat BTCUSDT et 3 ordres de vente BTCUSDT.

La marge de maintenance requise = max(1 + 2,1 - 3) * Prix repère * MMR = 3 * Prix repère * MMR = 3 * 60 000 * 0,5 % = 900

Cela est plus raisonnable que la formule suivante : 6 * Prix repère * MMR = 6 * 60 000 * 0,5 % = 1 800

(En supposant que le prix repère actuel du contrat BTCUSDT est de 60 000 et que le MMR est de 0,5 %)

3. Taille maximale de la position ouverte en mode marge croisée

Contrairement au mode Marge Isolée, la taille maximale de position ouverte en mode Marge Croisée n'est plus limitée par les niveaux de limite des risques. Elle dépend plutôt de plusieurs facteurs, tels que la marge totale disponible dans le compte de futures, le multiple d'effet de levier et le prix de l'ordre. En résumé, plus le multiple d'effet de levier choisi est élevé, plus la taille de vos positions ouvrables est importante. Cela diffère du mode Marge Isolée, où un choix d'un multiple d'effet de levier plus élevé entraîne des positions ouvrables de taille plus petite.

3.1 Formule de calcul

Pour les contrats à terme : Taille maximale de la position ouverte = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)

Pour les contrats inversés : Taille maximale de la position ouverte = k * ln((C - F) * x * p / k + 1)

C : Votre marge totale en mode marge croisée est le solde de votre compte de futures moins la marge allouée aux positions à marge isolée. Si aucune position à marge isolée n'existe, l'ensemble du solde du compte sert de marge totale.
F : Les fonds alloués aux positions et aux commandes en attente sur d'autres contrats à terme, à l'exclusion du contrat actuel. Après déduction de ce montant de la marge totale, la marge restante devient celle disponible pour le contrat actuel.
Effet de levier : Le multiple d'effet de levier utilisé.
P : Le prix approximatif de l'ordre, le calcul réel prenant en compte le carnet d'ordres et le taux de frais.
K : Le facteur d'amplification, qui garantit que, avec la même marge disponible, la taille des positions ouvrables augmente à mesure que le multiple d'effet de levier choisi augmente, bien que à un rythme décroissant. La valeur K est déterminée et ajustée par la plateforme en fonction des spécificités de chaque contrat.

Exemple de contrats à terme : Supposons que vous achetez un contrat BTCUSDT à un prix de 60 000 USDT avec un effet de levier de 10x, votre solde de compte de futures est de 100 000 USDT, et il n'y a pas d'autres commandes ou positions en attente. La valeur K du contrat BTCUSDT est de 490. Ainsi, votre taille maximale de position ouverte = 490 * ln(100 000 * 10 / (60 000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

3.2 Autres scénarios

Pour calculer la taille maximale de la position ouverte, soustrayez les positions et les commandes en attente dans la même direction (longue ou courte) que la nouvelle commande, et ajoutez les positions dans la direction opposée.

Pour les contrats à terme : Taille maximale de la position ouverte = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1), ajustée en soustrayant les positions et les ordres Open dans la même direction que le trade, et en ajoutant les positions dans la direction opposée.

Pour les contrats inversés : Taille maximale de la position ouverte = k * ln((C - F) * x * p / k + 1), ajustée en soustrayant les positions et les ordres Open dans la même direction que le trade, et en ajoutant les positions dans la direction opposée.

Exemple : En reprenant l'exemple précédent de contrat à terme, si la taille maximale de position ouverte calculée pour une position longue est de 16,39 BTC, mais que vous détenez déjà 10 BTC en positions longues, le montant maximal que vous pouvez ouvrir pour une nouvelle commande longue est : 16,39 - 10 = 6,39 BTC. De même, si vous détenez déjà 10 BTC en positions longues et que vous avez des commandes d'achat en attente pour 2 BTC, lors de la passation d'une nouvelle commande d'achat, la taille de position ouvrable serait : 16,39 - 10 - 2 = 4,39 BTC. En outre, si la taille maximale de position courte calculée est de 16 BTC, mais que vous détenez déjà 10 BTC en positions longues, le montant maximal que vous pouvez ouvrir pour une nouvelle commande courte est : 16 + 10 = 26 BTC

En mode marge isolée, lorsque le prix repère atteint le prix de liquidation, la position est liquidée. Toutefois, en mode marge croisée, la position est liquidée uniquement lorsque le taux de risque atteint 100 %. Le prix de liquidation ne peut être utilisé qu'à titre indicatif et non comme base de liquidation.

4. Quel est le taux de risque de marge croisée ?

Le taux de risque est le seul facteur déclenchant une liquidation en mode marge croisée. Il s'agit du rapport entre la marge nécessaire pour maintenir vos positions et ordres Open et la marge totale. Différents taux de risque affectent vos positions et ordres Open.

Calcul du taux de risque

(Somme de la marge de maintenance pour les positions en cross-margin + Marge de maintenance pour l'exécution anticipée des ordres Open + Frais de clôture prévus) / (Marge totale des positions en cross-margin - Frais d'ouverture prévus)

Exemple :

Positions et ordres Open de l'utilisateur

Taux de risque

En supposant que votre marge totale dans le compte sur marge croisée est de 5 000 USDT, le compte contient actuellement les éléments suivants
positions et ordres Open
Ouvrir une position
Vous détenez actuellement une position longue sur le contrat perpétuel BTCUSDT avec les détails suivants :
Prix repère du contrat BTCUSDT : 62 000 USDT
Taille de la position sur le contrat BTCUSDT : 100 contrats (multiplicateur du contrat : 0,001 BTC)
Taux de marge de maintenance pour le contrat BTCUSDT : 0,5 %

Ordre Open
En même temps, il existe une commande de vente (short) ouverte sur le contrat perpétuel ETHUSDT dans le compte avec les détails suivants :
Prix repère du contrat ETHUSDT : 3 000 USDT
Taille de l'ordre Open ETHUSDT : 1 000 contrats (multiplicateur de contrat : 0,01 ETH)
Taux de marge de maintenance pour le contrat ETHUSDT : 0,8 %

Informations sur les frais
Taux de frais taker applicable : 0,06 %

À ce stade, le risque de votre compte
ratio=(62 000 * 0,001 * 100 *
0,5 % +3 000 * 0,01 * 1 000 *
0,8 % +62 000 * 0,001 * 100 *
0,06 % +3 000 * 0,01 * 1 000 *
0,06 %) /(5 000 – 3 000 * 0,01 *
1 000 * 0,06 %) = 5,88 %

Limites de taux de risque

Lorsque le taux de risque du compte sur marge croisée ≥ 95 %, le système annulera vos commandes.

Lorsque le taux de risque du compte sur marge croisée ≥ 100 %, vos positions seront liquidées. Si votre montant de position > 600 000 USDT, vos positions seront partiellement liquidées.

5. Pas de limites de risque échelonnées

KuCoin Cross Margin adopte une approche financière traditionnelle appelée modèle sans limite de risque par paliers. Cela signifie que plus vous investissez de fonds et d'effet de levier, plus grandes seront les positions que vous pouvez ouvrir — en substance, une entrée plus élevée conduit à une taille de position plus importante. La limite de position dépend uniquement de votre montant de marge, sans plafond strict. Contrairement à d'autres plateformes qui exigent des changements fréquents entre les niveaux de limite des risques, la marge croisée de KuCoin offre une expérience de trading plus fluide et sans tracas, qui se distingue.

Exemple :

Un trader dispose d'un solde total de marge de 10 000 $ sur son compte et souhaite ouvrir des positions futures avec effet de levier.

Sur les plateformes dotées de limites de risque par niveaux, le trader peut se heurter à des tailles de position maximales prédéfinies qui changent lorsqu'il augmente son effet de levier ou ses fonds, ce qui le contraint à modifier manuellement le niveau de risque ou à réduire la taille de sa position pour éviter d'atteindre les limites.

Avec le modèle de limite des risques non échelonnée de KuCoin Cross Margin, le trader peut simplement appliquer un effet de levier plus élevé à sa marge, et la taille maximale autorisée de sa position augmente proportionnellement. Par exemple :

Avec un effet de levier de 10x, le trader peut ouvrir des positions jusqu'à 95 000 $.

Avec un effet de levier de 20x, le trader peut ouvrir des positions jusqu'à 180 000 $.

Il n'existe pas de plafonds discrets ni de restrictions par paliers obligeant le trader à passer d'un niveau de limite des risques à un autre. Cette évolution fluide permet au trader d'ajuster librement la taille de sa position en fonction uniquement de la marge disponible et de l'effet de levier souhaité, offrant ainsi une expérience de trading plus fluide et plus efficace.

6. Une solution supérieure pour les exigences de liquidation et de marge de maintenance (MMR)

Défis liés aux limites de risque à plusieurs niveaux sur de nombreuses plateformes d'échange

Sur de nombreuses plateformes de trading, la liquidation suit une structure de risque par niveaux.

Par exemple, considérez l'ouverture de la plus grande position BTC autorisée en utilisant 1 milliard de dollars de fonds avec un effet de levier de 2x et un taux de marge de maintenance (MMR) de 48 %. Une baisse de seulement 1 % du prix déclencherait une liquidation, forçant une partie de la position à passer au prochain niveau de risque avec une MMR inférieure de 46 %. Même si le marché se rétablit par la suite, l'équité du compte ne peut pas retrouver complètement son état initial, entraînant des pertes d'actifs irréversibles.

La solution dynamique MMR de la marge croisée de KuCoin

Réduction du risque de liquidation : un MMR maximal de seulement 30 %.

Aucune liquidation forcée par paliers : tant que le ratio de risque global reste inférieur à 100 %, les fluctuations normales du marché n'entraînent pas de pertes d'actifs.

Exigences de MMR réduites pour les principales cryptomonnaies : réduction supplémentaire de la probabilité de liquidation et amélioration de l'efficacité du capital.

Pour la plupart des principales cryptomonnaies, le ratio de marge de maintenance (MMR) de KuCoin est plus faible dans des conditions équivalentes, réduisant ainsi le risque de liquidation pour les utilisateurs.

7. Comment utiliser la marge croisée KuCoin Futures via l'API

L'API de marge croisée Futures de KuCoin a été récemment mise à jour. Cet article vous aidera à effectuer l'intégration de l'API de marge croisée Futures.

Étape 1 : Obtenir les informations sur le symbole

Appelez l'interface Get All Symbols pour obtenir les informations de base sur les symboles Futures.

Étape 2 : Vérifiez la limite des risques sur marge croisée

Appelez l'interface Get Cross Margin Risk Limit pour interroger les limites des risques par lots, c’est-à-dire la taille maximale ouverte correspondant à un effet de levier et une marge spécifiques. Cliquez sur Kucoin Futures Cross Margin mode pour en savoir plus sur le mécanisme des futures en marge croisée.

Étape 3 : Passez le mode de marge des symboles cibles en marge croisée

Appelez l'interface Batch Switch Margin Mode pour ajuster le mode de marge des symboles par lots. Notez qu'il ne doit pas y avoir d'ordres ou de positions actifs sous le symbole cible.

Étape 4 : Définir l'effet de levier

KuCoin utilise un modèle d'effet de levier fixe couramment utilisé dans l'industrie. Vous pouvez vérifier l'effet de levier actuel via Get Cross Margin Leverage et ajuster l'effet de levier d'un symbole spécifique via Modify Cross Margin Leverage . Notez que lorsqu'on réduit l'effet de levier, la marge requise pour les ordres et positions actifs augmente, et inversement.

Étape 5 : Obtenir les données du marché

Ticker , Kline , Orderbook , Trades et autres interfaces de données de marché peuvent continuer à être utilisées normalement en mode marge croisée.

Étape 6 : Passez une commande et tradez

Le mode marge croisée partage les mêmes interfaces de trading pour passer des ordres , annuler des ordres , consulter les ordres , etc. que la marge isolée. Nous vous recommandons d'utiliser l'interface Get Max Open Size pour obtenir la taille maximale d'ouverture de position réelle de votre compte, calculée par le système, afin d'éviter que la quantité d'ordre ne dépasse la limite des risques et ne provoque l'échec de l'ordre.

Notez que les deux paramètres importés « Leverage » et « MarginMode » dans l’interface de commande ne sont utiles que pour le mode de marge isolée. Lors de la passation d’une commande en mode position complète, l’effet de levier et le mode de marge seront basés sur les paramètres définis aux étapes 3 et 4.

Étape 7 : Interroger les informations de position

Utilisez Get Position list et Get Positions History pour obtenir les informations sur les positions actives et historiques. Si l'interface retourne "MarginMode" avec la valeur "CROSS" dans les données, cela signifie que la position correspondante est en mode marge croisée. De plus, pour les positions croisées actives, vous pouvez obtenir le taux de marge de maintenance et la marge de maintenance de la position à l'aide de "maintMarginReq" et "posMaint" dans les messages retournés.

Clause de non-responsabilité : cette page a été traduite par IA pour permettre sa lecture. Pour obtenir des informations plus précises, veuillez consulter la version originale en anglais.Afficher l'original