🚨 LA CFTC VIENT DE FAIRE SON MOUVEMENT SUR LES CRYPTO Pour la première fois, la CFTC établit des règles réelles pour les crypto-monnaies. Leur nouveau plan crée une nouvelle catégorie d'échanges : le « Crypto Asset Market ». Traduction : les plateformes d'échange américaines pourraient bientôt choisir une supervision fédérale au lieu d'un mélange de règles étatiques. Les commentaires sont ouverts jusqu'au 14 décembre. L'industrie suit cela de près. La régulation n'est plus une menace. Elle devient la feuille de route. 🗺️ Êtes-vous prêt ? 👇

L'Association de la blockchain pousse à nouveau le Congrès pour une réforme fiscale des cryptomonnaies. Ce qu'ils demandent réellement : • Des règles plus claires sur les événements imposables • Un allégement pour les petites transactions quotidiennes • Un cadre réel au lieu de directives éparses « Une clarté arrive bientôt » est devenu la blague récurrente de l'industrie depuis des années. Mais il vaut toujours la peine de suivre chaque fois qu'elle réapparaît.

JPMorgan met en garde contre les risques liés à l'impasse du CLARITY Act, ajoutant à l'incertitude juridique du marché des actifs numériques aux États-Unis. JPMorgan a averti que l'absence d'adoption du CLARITY Act pourrait ralentir l'établissement d'un cadre juridique pour le marché des actifs numériques aux États-Unis, obligeant les entreprises et les investisseurs à continuer de faire face à une instabilité réglementaire. Bien que les autorités de régulation puissent prendre des initiatives pour publier de nouvelles orientations, ces mesures peinent à offrir une stabilité à long terme équivalente à celle d'une loi adoptée par le Congrès. Le CLARITY Act est un projet de loi visant à clarifier la répartition des compétences de régulation sur le marché des actifs numériques aux États-Unis, en particulier entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). S'il est adopté, ce projet de loi pourrait permettre aux banques, aux bourses, aux entités de dépôt et aux fournisseurs de services financiers traditionnels d'intégrer le marché des actifs numériques avec un cadre juridique plus clair. Cependant, les perspectives d'adoption du projet de loi rencontrent de nombreux obstacles en raison des désaccords entre les législateurs sur les rendements des stablecoins, les réglementations anti-blanchiment, la finance décentralisée (DeFi) et les dispositions éthiques liées aux conflits d'intérêts des fonctionnaires. Lors du vote de procédure au Sénat le 15 septembre, le projet de loi n'a recueilli que 49 voix pour et 50 contre, ne parvenant pas à atteindre le seuil de 60 voix requis pour poursuivre le processus. JPMorgan estime que la fenêtre d'adoption du projet de loi en 2026 s'est considérablement réduite, compte tenu de l'agencement politique de plus en plus serré avant les élections de mi-mandat aux États-Unis. La banque estime que le marché devra probablement se tourner vers les initiatives de la SEC et de la CFTC pendant que le Congrès cherche à parvenir à un consensus. Les deux autorités de régulation ont signalé leur intention de continuer à élaborer des règlements pour le secteur des actifs numériques en utilisant leurs pouvoirs actuels. Ces initiatives pourraient aider à lever certaines barrières au commerce d'actifs numériques, à la tokenisation d'actifs et à l'intégration de la blockchain dans les services financiers traditionnels. Cependant, JPMorgan souligne que les règlements émis par les autorités exécutives peuvent être modifiés par une administration future ou contestés devant les tribunaux. En revanche, modifier une loi déjà adoptée par le Congrès exige généralement un nouveau processus législatif, offrant ainsi une stabilité supérieure au marché. Pour l'industrie des actifs numériques, l'absence d'un cadre juridique unifié pourrait inciter les institutions financières à adopter une approche plus prudente lorsqu'elles introduisent de nouveaux produits aux États-Unis. Cela augmente également le risque que les activités de trading et le développement d'actifs tokenisés soient déplacés vers des juridictions offrant des réglementations plus claires. Néanmoins, l'impasse du CLARITY Act ne signifie pas que tout processus de régulation des actifs numériques aux États-Unis s'arrête. La SEC et la CFTC peuvent toujours continuer à publier des orientations et des règles dans le cadre de leurs compétences respectives, provoquant ainsi des changements significatifs sur le marché à court terme. En général, le risque le plus important ne réside pas seulement dans le retard du projet de loi, mais aussi dans la possibilité que les réglementations manquent de cohérence, rendant difficile la planification stratégique à long terme pour les entreprises. L'avancement du CLARITY Act, la politique concernant les stablecoins et les prochaines mesures de la SEC et de la CFTC resteront des facteurs clés qui façonneront les perspectives de développement du marché des actifs numériques aux États-Unis.

⚖️ La SEC établit un nouveau cadre pour le commerce d’actions tokenisées – mais elle n’a PAS approuvé de blockchains spécifiques. Dans le cadre de la publication n° 34-106402, la SEC a créé une exemption conditionnelle temporaire pour certains lieux de négociation de titres tokenisés (TSV). Le concept d’infrastructure clé est le suivant : 🔓 Registre public et sans autorisation Le registre distribué sous-jacent doit permettre la lecture et l’écriture publiques sans autorisation. 🔐 Accès à la négociation avec autorisation Les participants aux pools de liquidité des actions tokenisées doivent être vérifiés et autorisés via des mécanismes tels que des listes blanches ou des identifiants. Cela crée une architecture intéressante : infrastructure blockchain ouverte + accès réglementé au niveau de la négociation. Des réseaux tels que XRPL, ethereum, Solana et Stellar semblent structurellement compatibles avec la exigence du registre public, mais la SEC n’a PAS officiellement déclaré ces réseaux « approuvés ». Il en va de même pour Canton, Arc, Tempo et d’autres réseaux – leur compatibilité dépend de l’implémentation spécifique. Le contexte plus large : la tokenisation ne nécessite pas nécessairement des blockchains privées. Les réseaux publics pourraient devenir la couche de règlement, tandis que la conformité serait appliquée via des contrats intelligents et un accès autorisé. La tokenisation passe de la théorie à une infrastructure réglementée. DYOR. Pas un conseil financier.

LA VIEILLE GARDE CRAINT LA CONCURRENCE BEAUCOUP PLUS QU’ELLE CRAINT LE RISQUE Maintenant que les commentaires sur le projet de « Réglementation des crypto-actifs » de la SEC sont clos, les autorités étatiques des valeurs mobilières, par le biais de #NASAA, demandent à l’agence de retirer entièrement le règlement, arguant que des divulgations allégées et un « safe harbour » pour les jetons encouragent la fraude. Dans le même temps, l’American Bankers Association s’oppose à la règle finale de l’OCC sur la loi GENIUS, après que le régulateur a supprimé les restrictions proposées sur les rendements des stablecoins, son directeur général avertissant que cette décision ne parvient pas à empêcher le départ des dépôts des banques. En lisant ensemble ces réactions, le véritable motif est difficile à ignorer. Plutôt que d’adopter de meilleures technologies et de concurrencer au sein d’une nouvelle industrie rentable, la finance traditionnelle et ses alliés font pression pour empêcher les clients de déplacer leurs propres fonds. Il a toujours été question de contrôle… et très prochainement, la plupart en prendront conscience. Le changement est inévitable, et ils se battent corps et âme pour protéger eux-mêmes et leurs alliés.

Vous le faites hors frontières parce que vous cherchez un arbitrage réglementaire, pas parce que ce n’est pas faisable aux États-Unis. Le PDG de Securitize, Carlos Domingo, affirme que le plan d’action pour le commerce de titres tokenisés réglementés aux États-Unis est désormais prêt. « Je pense que cela apporte véritablement le commerce de titres tokenisés aux États-Unis. C’est le guide sur la manière de le faire de manière réglementée ou via une exemption. » « Il est là. Nous avons prouvé que c’est faisable. » « Toute cette narration que nous avons entendue ces derniers mois, selon laquelle on fait cela sous forme synthétique à l’étranger parce que ce n’est pas possible aux États-Unis, a déjà été démantelée. » « Donc oui, les Américains — qui représentent le plus grand marché de capitaux au monde — auront accès à cela, et vous verrez beaucoup plus d’activités dans ce domaine. »

La France propose des mesures de protection pour les DeFi dans le cadre de MiCA Les DeFi permettent aux personnes de prêter, d'échanger et de générer des rendements sans dépendre d'une banque traditionnelle. Mais lorsqu'un protocole échoue, est piraté ou bloque des fonds, les utilisateurs peuvent avoir du mal à identifier le responsable. La France souhaite que l'Europe remédie à ce vide réglementaire sans arrêter la finance décentralisée. Le 21 octobre, les autorités françaises, notamment l'AMF, la Banque de France et le Trésor, ont publié des propositions de révision du règlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). Leur position soutient un cadre sécurisé et proportionné qui permet aux projets DeFi de se développer tout en offrant aux utilisateurs des protections renforcées. Les propositions appellent à une clarification des responsabilités lorsque des intermédiaires sont impliqués, à l'établissement de devoirs de diligence appropriés et à la certification des protocoles. La France souhaite également des règles plus claires pour le staking, le prêt de cryptos et les activités d'emprunt, qui peuvent sembler simples sur une application mais comportent des risques liés à la garde, aux défaillances de contrats intelligents et au remboursement. Il s'agit d'une proposition, pas d'un règlement adopté. Ces recommandations font partie de la réponse de la France à la révision de MiCA par la Commission européenne. Toute modification devrait passer par le processus de l'UE. La tension est familière : trop peu de supervision peut exposer les utilisateurs ; trop en revanche peut pousser les développeurs et la liquidité ailleurs.

🚨 L’association #Blockchain appelle à une réforme fiscale des #cryptomonnaies aux États-Unis Le groupe demande des exemptions fiscales pour les petites transactions, un report d’imposition des récompenses de #staking et des règles de déclaration simplifiées. 🔗 En savoir plus dans les commentaires