Beaucoup n’ont pas vraiment compris la logique derrière cette hausse de $HYPE. Maik vous explique la logique sous-jacente : mon avis est que HYPE ne se limite plus à une simple plateforme de trading de contrats sur chaîne 1.0.
Pourquoi A16Z et les gros whale OG ont-ils continué d’accumuler récemment ? Je pense que cela diffère complètement des logiques passées. D’abord, réfléchissons à ce qui s’est passé récemment avec HYPE : oui, ils ont lancé des contrats sur plusieurs géants de l’IA du monde réel en pré-IPO (comme SpaceX, et plus tôt Cerebras) — touchant ainsi à la partie centrale de la finance traditionnelle : le pouvoir de fixation des prix.
Par le passé, les plateformes de trading crypto se concentraient uniquement sur les actifs crypto eux-mêmes. Hyperliquid, lui, fait quelque chose de différent : il déplace les actifs fondamentaux de la finance traditionnelle sur la chaîne. Et surtout, les premiers signes de HYPE montrent déjà une puissance remarquable, avec une logique et un effet d’attente extrêmement bien exprimés.
C’est précisément pour cela que l’ICE et le CME aux États-Unis commencent à s’inquiéter et cherchent à contrer HYPE : en portant plainte auprès de la CFTC et en exerçant des pressions politiques. L’idée que la découverte des prix des actifs risqués ne soit plus contrôlée par les institutions traditionnelles est terrifiante pour elles. Ensuite, elles voient leurs utilisateurs et leur liquidité être progressivement déplacés vers des plateformes crypto qui fonctionnent 24h/24 et 7j/7.
Si cette tendance continue, tous les actifs mondiaux pourraient-ils un jour être tokenisés, se détachant ainsi du calendrier traditionnel de trading ? Le pouvoir de fixation des prix ne serait-il pas progressivement transféré à la chaîne ? La finance traditionnelle ne serait-elle pas progressivement démantelée ? Et la structure actuelle du système financier ne serait-elle pas réinventée ? Ce n’est pas un récit fictif — c’est quelque chose qui pourrait vraiment arriver.
Certains aiment comparer $BNB et $HYPE. BNB tire sa valeur de la croissance des volumes d’échanges sur sa plateforme et de la conversion de valeur via l’attribution de jetons — c’est un actif de plateforme. Mais qu’est-ce que Hyperliquid représente ? Un DEX de contrats + une infrastructure financière traditionnelle sur chaîne. Il possède aussi une nature d’actif de plateforme, mais il ajoute une couche supplémentaire : la tokenisation continue des actifs financiers traditionnels mondiaux (d’abord les actions américaines en pré-marché, puis d’autres catégories d’actifs à venir). Voilà le véritable grand récit. En conséquence, le jeton HYPE n’a pas seulement la même nature d’actif de plateforme que BNB (je ne cherche absolument pas à dévaloriser BNB) — il ajoute aussi un élément fondamental : la valorisation issue de l’infrastructure financière traditionnelle sur chaîne. C’est précisément pourquoi, selon moi, ces institutions continuent d’accumuler.
J’ai déjà mentionné précédemment que l’ICE et le CME avaient porté plainte contre HYPE auprès de la CFTC. Quant à la suite des événements, je ne suis pas en mesure de prédire ce qui va se passer — mais il serait préférable que cette bombe soit désamorcée au plus vite.