🇻🇳 Le Vietnam devient rapidement le nouveau Silicon Valley du matériel : 🔹 Plus de 50 % des téléphones Samsung Galaxy vendus dans le monde sont fabriqués ici. 🔹 65 % des Apple AirPods sont désormais produits dans des installations vietnamiennes. 🔹 La production Google Pixel et l’ingénierie avancée de présentation de nouveaux produits (NPI) s’y déplacent. 🔹 Un pôle de puces Intel de plus de 4 milliards de dollars ancre l’écosystème automatisé à Ho Chi Minh City. L’ère « Made in China » connaît son plus grand changement structurel en 30 ans. Le matériel le plus complexe au monde se déplace vers le Vietnam.

Comment les gens ne comprennent-ils toujours pas que les déclarations 13F sont retardées et ne sont pas en temps réel. Bonjour…

🚨 Leopold Aschenbrenner parie 8,45 milliards de dollars contre les semi-conducteurs portés par le boom de l'IA. Ancien chercheur chez OpenAI, licencié pour avoir alerté que la Chine pouvait voler les modèles d'IA de l'entreprise. Il a ensuite transformé 225 millions de dollars en 5,5 milliards en 12 mois. Sa déclaration trimestrielle 13F, le dépôt obligatoire des grands fonds auprès du régulateur américain, dévoile son portefeuille et révèle une position vendeuse ouverte sur tout l'écosystème des semi-conducteurs IA. Le top 10 de ces positions: $2.04B🔴VanEck Semiconductor ETF $SMH [Put] $1.57B🔴 Nvidia $NVDA [Put] $1.07B🔴 Oracle $ORCL [Put] $1.01B🔴 Broadcom $AVGO [Put] $969M🔴 Advanced Micro Devices $AMD [Put] $879M🟢Bloom Energy $BE $724M🟢SanDisk $SNDK $584M🔴Micron $MU [Put] $556M🟢CoreWeave $CRWV $535M🔴Taiwan Semiconductor $TSM [Put] Cas Intel emblématique : un call bullish de 747 M$ il y a trois mois, désormais basculé en achat de puts. En face, ce qu'il garde et renforce : les mineurs de Bitcoin qui se reconvertissent en infrastructures de data centers IA. Applied Digital, IREN, CleanSpark, Riot Platforms, Bitfarms, plus une entrée neuve sur HIVE Digital. La ligne CleanSpark voit son nombre de titres bondir de 648 %. Le trade synthétique : être long sur les sociétés qui coulent le béton et fournissent l'énergie des data centers, shorter (via puts) les puces qui tournent à l'intérieur. Bloom Energy reste l'une de ses positions majeures en valeur, à 879 M$

Tout le monde se concentre sur les GPU et l’architecture des modèles. Mais le véritable goulot d’étranglement de l’IA aujourd’hui, ce sont les données d’entraînement de haute qualité. @elonmusk @StabilityAI, @AnthropicAI et @AIatMeta devraient surveiller ce que construit le Subnet 70 de Bittensor. Les données détermineront la prochaine génération de l’IA vidéo.

🚨 Les résultats de $NVDA mercredi pourraient faire ou défaire ce marché. Si les résultats sont solides, le trade IA pourrait rebondir fortement sur : AI semis AI photonics mémoire stockage d’énergie infrastructure électrique IA centres de données refroidissement

C’est une rotation fascinante. Leopold Aschenbrenner, ancien d’OpenAI, serait court sur Nvidia et AMD, et long sur les mineurs de bitcoin pour un pari IA de 13,6 milliards de dollars. Lisez cela encore une fois. Tout le monde poursuit les GPU. Lui, il poursuit l’énergie. Le boom de l’IA n’est plus seulement une histoire de puces. C’est une histoire d’électricité et de centres de données. Les mineurs possèdent déjà : → Des contrats énergétiques massifs → Des infrastructures à forte densité énergétique → Des installations de calcul à grande échelle Si le goulot d’étranglement passe du silicium aux watts, le récit de valorisation s’inverse. Ce n’est pas anti-Nvidia. C’est un changement de régime. De la rareté des puces à la rareté de l’énergie. Le capital le plus intelligent se déplace vers le bas de la chaîne. La plupart des comptes vendent de la hype ou cherchent de l’engagement. Moi, je suis là pour décoder où se positionne vraiment l’argent. Si vous ne suivez pas encore, vous manquez un alpha structurel ⚡

Semaine des résultats pour $NVDA, comment la géante technologique se comportera-t-elle au T2 ?

Le 20 mai sera un jour extrêmement important pour le marché boursier américain. NVIDIA publiera ses résultats après la clôture du marché américain. Actuellement, le S&P 500 est presque entièrement soutenu par les grandes actions technologiques liées à l’IA et aux semi-conducteurs, qui représentent environ 40 % de sa capitalisation. Et au cœur de ce secteur se trouve NVIDIA. Autrement dit, NVIDIA = le trade IA lui-même. Le fait que le S&P 500 atteigne un niveau historique de 7 500 s’explique par l’intégration par le marché des scénarios suivants : • Le boom de l’IA est réel. • Les entreprises continueront d’investir massivement dans les infrastructures IA. • Les investissements dans les équipements dédiés à l’IA vont encore s’accroître. • NVIDIA continuera de dominer le marché. Le marché actuel intègre déjà un avenir considéré comme « parfait ». Les attentes du marché sont les suivantes : Chiffre d’affaires : environ 7,8 milliards de dollars BPA : environ 1,77 dollar Mais ce qui compte vraiment, c’est que le marché ne se contentera pas d’une simple réalisation du chiffre de 7,8 milliards de dollars. Il attend : • Une croissance des ventes encore plus forte, • Des orientations plus optimistes, • Un véritable redémarrage des ventes en Chine, • La poursuite de l’accélération des investissements IA. Autrement dit, NVIDIA ne doit pas simplement dépasser les attentes de ses résultats ; il doit fournir une preuve que « le bubble IA est toujours en pleine expansion ». La récente hausse de NVIDIA s’explique en partie par l’approbation de la vente de puces H200 aux grandes entreprises technologiques chinoises. Mais le problème est que, même après la visite de Trump en Chine, les autorités chinoises ont clairement affirmé qu’elles n’avaient pas encore acheté de H200. À ce jour, les ventes de H200 vers la Chine ne sont pas encore reflétées dans les chiffres réels. Pour répondre aux attentes du marché, NVIDIA doit accomplir deux choses : • Un résultat nettement supérieur aux prévisions, • Une confirmation claire du redressement des ventes en Chine. Actuellement, de nombreux facteurs d’incertitude persistent : • Le nouveau président de la Fed, • Le prix du pétrole dépassant 100 dollars, • Les risques au Moyen-Orient et les perturbations logistiques, • Une surévaluation excessive des actifs liés à l’IA. Si NVIDIA publie des résultats solides dépassant les 8 milliards de dollars, le marché IA pourrait encore s’accélérer. À l’inverse, si les résultats sont conformes aux attentes mais que les ventes en Chine restent floues, un ajustement est probable, suivi d’une attente de nouvelles données. En cas de déception, un réajustement généralisé des actifs liés à l’IA pourrait se produire, amplifiant la volatilité actuelle du marché.

La Chine vient d’ajouter un réseau électrique de la taille de toute l’Allemagne en UN SEUL AN. 497 TWh. Majoritairement propre. Fin de la partie pour les concurrents limités par l’énergie. Regardez ce graphique : • Augmentation de la Chine en 2025 : 497 TWh (340 TWh solaire + 140 TWh éolien) • C’est plus que la production annuelle totale de l’Afrique du Sud (240 TWh) • Plus que l’Italie (270), l’Australie/l’Espagne/le Royaume-Uni (~290 chacun) • Équivalent à la production totale de l’Allemagne • Supérieur à ce que la France ou le Brésil produisent en une année entière En 2025 uniquement. Le charbon a réellement baissé. L’hydroélectrique, le nucléaire et le gaz ont légèrement augmenté. Mais les énergies renouvelables ont écrasé tout le reste. Ce n’est pas du vertueux virtuel. C’est une projection de pouvoir brute et stratégique. Pourquoi cela compte pour la domination de l’IA : L’IA ne fonctionne plus uniquement sur de l’enthousiasme ou des puces. L’énergie est le nouveau pétrole. Former et effectuer des inférences à l’échelle des frontières consomme une énergie énorme. Un seul modèle de grande taille peut consommer autant d’électricité que des milliers de ménages. Étendre des clusters à des millions de GPU ? Vous parlez de gigawatts. Les avantages de la Chine : • Électricité bon marché, abondante et dispatchable : Ils construisent à un rythme que l’Occident ne peut pas égaler. Alors que les États-Unis ont ajouté environ 51 GW l’année dernière, la Chine a installé des centaines de GW. Les centres de données en Chine reçoivent de l’électricité à une fraction du prix américain, avec des prix spot dans certaines provinces inférieurs à 2,5 ¢/kWh. • Infrastructure stratégique : Les itinéraires « Données à l’Est, Calcul à l’Ouest » acheminent directement l’énergie renouvelable bon marché de l’ouest vers les hubs d’IA. Une capacité surdimensionnée assure une marge pour une croissance explosive de l’IA. • Intégration verticale : Ils contrôlent la chaîne d’approvisionnement solaire/éolienne, les batteries, les terres rares et désormais les électrons. Pas de retards NIMBY, pas de permis interminables. Résultat ? La Chine se positionne pour surpasser ses concurrents en capacité de calcul. Les laboratoires américains et occidentaux alertent déjà sur le « déficit d’électrons ». Musk et d’autres l’ont souligné : le facteur limitant pour l’IA n’est plus le talent ni le capital, c’est simplement allumer les serveurs. La Chine résout ce problème tandis que les autres débattent. Cette échelle leur permet d’entraîner des modèles plus grands plus longtemps, d’exécuter davantage d’inférences à moindre coût, d’itérer plus vite et de déployer l’IA dans la fabrication, la surveillance, les systèmes autonomes et les exportations à des coûts que leurs rivaux ne peuvent pas atteindre. La réalité : Pendant que certains pays affichent des objectifs de zéro net et étouffent leurs réseaux sous la réglementation, la Chine agit à une échelle civilisationnelle. Elle n’a pas seulement ajouté de la capacité — elle a ajouté en douze mois une quantité d’énergie bas-carbone équivalente à l’économie d’un pays pair. C’est ainsi que se construisent les superpuissances à l’ère de l’IA. L’abondance énergétique = abondance informatique = suprématie technologique. Que se passera-t-il lorsque les clusters d’IA chinois disposeront d’une énergie bon marché pratiquement illimitée tandis que les autres rationnent ? La prochaine décennie d’innovation ne sera pas répartie équitablement. L’expansion du réseau n’est pas seulement impressionnante — elle est décisive.