📅 CALENDRIER MACROÉCONOMIQUE ET DES RISQUES HEBDOMADAIRE | 2–6 NOVEMBRE 2026 Les principaux thèmes de la semaine sont les élections mi-mandat aux États-Unis, le rapport sur l'emploi d'octobre à venir vendredi, ainsi que les décisions de taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre et de la RBA. La Fed ne se réunit pas cette semaine (sa dernière réunion s'est tenue les 27 et 28 octobre, et la prochaine est prévue les 8 et 9 décembre). Depuis le passage à l'heure d'hiver aux États-Unis le 1er novembre, les données économiques américaines seront désormais publiées avec un décalage de 8 heures entre l'ET et le TRT. Autrement dit, 08:30 ET = 16:30 TRT et 10:00 ET = 18:00 TRT. LUNDI, 2 NOVEMBRE 🇺🇸 18:00 – PMI ISM de la fabrication (octobre) 🌍 Lectures finales du PMI mondial de la fabrication (octobre) 🇨🇳 Début de la réunion du Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale de Chine (se poursuit jusqu'au 6 novembre) MARDI, 3 NOVEMBRE 🇦🇺 06:30 – Décision de taux d'intérêt de la RBA et déclaration de politique monétaire 🇹🇷 10:00 – Données d'inflation d'octobre de TurkStat 🇨🇭 IPC de la Suisse (octobre) 🇺🇸 18:00 – Offres d'emploi JOLTS (septembre) 🇺🇸 Élections mi-mandat aux États-Unis : les 35 sièges du Sénat, les 435 sièges de la Chambre des représentants et les 36 gouvernorats sont en jeu. Les résultats commenceront à s'éclaircir dans la nuit, vers le matin du 4 novembre selon l'heure turque. MERCREDI, 4 NOVEMBRE 🇪🇺 13:00 – IPC préliminaire de la zone euro (octobre) 🌍 Lectures finales des PMI services et composite (octobre) 🇺🇸 16:15 – Emploi privé ADP (octobre) 🇺🇸 16:30 – Solde commercial (septembre) 🇺🇸 16:30 – Annonce trimestrielle de refinancement du Trésor américain 🇺🇸 18:00 – PMI ISM des services (octobre) 🇸🇪 Décision de taux d'intérêt de la Riksbank 🇵🇱 Décisions de taux d'intérêt du NBP et 🇧🇷 BCB 🇯🇵 Comptes rendus de la réunion de septembre de la BoJ JEUDI, 5 NOVEMBRE 🇬🇧 15:00 – Décision de taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre et rapport de politique monétaire 🇳🇴 12:00 – Décision de taux d'intérêt de Norges Bank 🇨🇿 Décisions de taux d'intérêt du CNB et 🇲🇽 Banxico 🇺🇸 16:30 – Demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires 🇨🇦 Budget fédéral canadien VENDREDI, 6 NOVEMBRE 🇺🇸 16:30 – Nonfarm Payrolls (NFP), taux de chômage et gains horaires moyens (octobre) 🇨🇦 16:30 – Rapport sur l'emploi canadien (octobre) 🇺🇸 18:00 – Sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan, préliminaire (novembre) 🇩🇪 Production industrielle en Allemagne (septembre) 🇪🇺 Ventes au détail de la zone euro (septembre) IMPACT SUR LE MARCHÉ CRYPTO ET FACTEURS DE RISQUE CLÉS DE LA SEMAINE L'incertitude majeure de la semaine réside dans le résultat des élections. Le parti qui prendra le contrôle du Congrès influencera directement les attentes en matière de fiscalité, de dépenses, de réglementation et de législation crypto. Étant donné que les résultats devraient s'éclaircir tard dans la nuit selon l'heure turque, le risque de mouvements brusques et de sauts de prix pendant la session asiatique est accru. Un dépouillement prolongé ou des résultats serrés pourraient étendre l'incertitude sur plusieurs jours. Le rapport NFP du vendredi sera la publication clé qui redéfinira les attentes en matière de taux d'intérêt avant la réunion de décembre de la Fed. Des chiffres d'emploi inférieurs aux attentes et un marché du travail en ralentissement pourraient renforcer les anticipations de baisses de taux, soutenant potentiellement le bitcoin et les altcoins. Une lecture plus chaude, en revanche, pourrait pousser le dollar et les rendements des Treasury plus haut, pesant sur l'appétit au risque. Les données ADP et ISM Services du mercredi pourraient influencer ces attentes avant vendredi. L'annonce d'emprunt du Trésor américain, également prévue mercredi, sera suivie de près pour ses implications sur l'offre à long terme des Treasury et la liquidité du marché. Toute surprise concernant la taille des enchères ou la composition des échéances pourrait déclencher une volatilité dans les rendements. Du côté des banques centrales mondiales, la RBA annonce sa décision mardi, la Riksbank mercredi et la Banque d'Angleterre jeudi. Des décisions inopinément hawkish pourraient resserrer les conditions de liquidité globales et générer une pression vendeuse à court terme sur les actifs à risque. À la BoE, la répartition des votes et le ton des orientations futures façonneront le pricing du marché. La lecture préliminaire de l'inflation de la zone euro du mercredi servira également de point de référence pour les attentes liées à la BCE. En Turquie, le rapport d'inflation du mardi sera un facteur important pour la trajectoire des taux d'intérêt de la CBRT et les actifs dénommés en lira turque. Les volumes locaux de trading crypto et le taux de change USDT/TRY pourraient s'intensifier après la publication des données. Sur le plan technique, les fenêtres à risque le plus élevé cette semaine sont : le processus des résultats électoraux du mardi soir au mercredi matin, la concentration des publications économiques américaines entre 16:15 et 18:00 mercredi, et la sortie du NFP vendredi à 16:30. La liquidité pourrait diminuer pendant ces périodes, rendant particulièrement important de revoir les niveaux de stop-loss et les tailles de position dans les trades effectués avec effet de levier. bitcoin:native ripple:native #gold

La Réserve fédérale maintient les taux stables, une hausse reste possible : Warsh évoque une « lutte progressive » et des changements aux réunions La Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés à 3,75 %–4,00 % lors de sa réunion du FOMC du 27 au 28 octobre, comme attendu. Il s'agissait de la quatrième réunion de Kevin Warsh et de la dernière décision avant les élections mi-mandat aux États-Unis, suivant la hausse de 25 points de base de septembre — la première depuis juillet 2023. ━━━ Vote 10–2 : Deux membres ont préféré une hausse La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, et la gouverneure Lisa Cook se sont prononcées en faveur d'une hausse de 25 points de base. Il s'agissait du deuxième dissentiment en faveur d'une hausse de Hammack cette année, reflétant une pression toujours hawkish. ━━━ L'inflation reste élevée La Fed a déclaré que l'inflation reste élevée et que davantage de données sont nécessaires pour orienter la politique. Les marchés ont interprété cela comme signifiant qu'une hausse en décembre reste possible, mais pas certaine. ━━━ Warsh : Lutter contre l'inflation est une démarche progressive Warsh a déclaré que maîtriser l'inflation prend du temps. La stabilité des prix reste la priorité, l'emploi est solide et les élections mi-mandat n'ont pas influencé la décision. Il n'a donné aucun signal clair pour décembre. ━━━ Changement majeur aux réunions du FOMC Warsh a indiqué que huit réunions par an restent appropriées, mais que chaque réunion n'a pas besoin d'un vote sur les taux. En 2027, une réunion se concentrera exclusivement sur la stratégie monétaire, sans vote sur les taux ni déclaration attendue. Les décisions sur les taux seront examinées lors de sept réunions en 2027 et six en 2028. ━━━ Inflation, pétrole et rendements L'inflation de septembre s'est établie à 3,7 %, avec les deux dernières lectures au-dessus des attentes. Le pétrole est proche de 100 $ le baril, les prix du diesel ont atteint des records et le rendement du Trésor à 10 ans est juste au-dessus de 5 %, en baisse d'environ 36 points de base depuis le 7 octobre. ━━━ Réaction des marchés Le bitcoin a atteint 81 400 $ avant la décision et s'est maintenu près de 81 100 $ pendant les propos de Warsh. Le rendement à 2 ans est tombé de 4,78 % à 4,73 %, tandis que le DXY a oscillé près de son plus haut annuel à 102,16. L'ETH, le SOL et le XRP ont également gagné plus de 2 %. ━━━ À surveiller La dernière réunion de la Fed cette année est prévue les 8 et 9 décembre. Les données sur l'inflation et l'emploi de novembre seront déterminantes : des chiffres plus élevés pourraient augmenter les probabilités d'une hausse, tandis que des données plus faibles pourraient maintenir les taux inchangés. Pour les crypto-monnaies, des attentes plus fortes d'une hausse pourraient soutenir le dollar et les rendements du Trésor, pesant sur l'appétit au risque. L'élimination d'une hausse en décembre pourrait aider le BTC et les altcoins à se reprendre. Les élections mi-mandat aux États-Unis ajoutent une autre source de volatilité. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. bitcoin:native #gold ripple:native

La stratégie ralentit les achats de bitcoin : les rachats d'actions prennent le pas Strategy, connue pour sa stratégie d'accumulation de bitcoin sur son bilan, a commencé à réorienter ses priorités d'allocation de capital. L'entreprise a réduit ses achats de bitcoin ces dernières semaines tout en allouant davantage de ressources au rachat de ses propres actions privilégiées, suscitant des questions sur l'avenir de la demande institutionnelle de bitcoin. L'entreprise, dirigée par Michael Saylor, a acheté 267 bitcoin durant la semaine terminée le 18 octobre, en dépensant environ 22,1 millions de dollars. La semaine précédente, elle avait dépensé environ 21,5 millions de dollars pour acquérir 250 bitcoin. Étant donné que les achats hebdomadaires avaient dépassé 20 000 BTC lors de périodes antérieures de l'année, le ralentissement de son rythme d'achat actuel est notable. Strategy se tourne vers les rachats d'actions plutôt que vers le bitcoin Le changement dans l'allocation de capital de l'entreprise est particulièrement évident dans ses activités de rachat d'actions privilégiées. Pendant la même semaine, Strategy a dépensé environ 193,1 millions de dollars pour racheter ses actions privilégiées négociées sous le ticker STRC. Le conseil d'administration a également augmenté le montant autorisé pour les rachats de titres de crédit numérique, passant de 2 à 3 milliards de dollars. Cette décision s'inscrit dans les efforts visant à gérer la structure de financement de l'entreprise et à réduire les obligations futures en dividendes. Toutefois, allouer davantage de ressources aux rachats qu'aux achats de bitcoin suggère que la demande additionnelle de bitcoin générée par l'entreprise pourrait s'affaiblir. Bien que les achats de bitcoin de Strategy soient principalement financés par l'émission d'actions, les rachats de ses propres titres deviennent également une composante de plus en plus importante de sa stratégie de gestion du capital. Les réserves de bitcoin de l'entreprise ont atteint 848 517 BTC Malgré le ralentissement de son rythme d'achat, Strategy reste l'un des plus grands détenteurs corporatifs de bitcoin au monde. Ses réserves totales s'élèvent à 848 517 BTC. Ces avoirs ont été acquis pour un coût total d'environ 64 milliards de dollars, avec un prix d'achat moyen de 75 446 dollars par bitcoin. Les détentions de bitcoin de l'entreprise représentent plus de 4 % de l'offre totale. En conséquence, les décisions d'achat de Strategy sont étroitement surveillées par les investisseurs qui évaluent l'impact de la demande institutionnelle sur la dynamique du marché. Cependant, la taille des réserves existantes de l'entreprise et le montant de capital alloué aux nouveaux achats sont deux indicateurs distincts. Une accumulation continue de bitcoin ne signifie pas que l'entreprise effectuera des achats à la même échelle chaque semaine. L'absence du post de Michael Saylor attire l'attention Le graphique que Michael Saylor a pour habitude de partager avant chaque achat hebdomadaire de bitcoin n'a pas été publié le dimanche 25 octobre. Malgré une activité constante sur les réseaux sociaux, son absence à publier le graphique qu'il partage habituellement avant les annonces d'achat a suscité des spéculations selon lesquelles les nouvelles acquisitions pourraient être suspendues. Cependant, cela seul ne prouve pas que l'entreprise a cessé d'acheter du bitcoin. Strategy a déjà pris des pauses courtes avant de reprendre son accumulation. Le dépôt officiel de l'entreprise du lundi 26 octobre clarifiera si elle a acheté du bitcoin durant la semaine précédente et comment elle a alloué son capital. L'attention se tourne vers les résultats financiers du 29 octobre On s'attend à ce que Strategy publie ses résultats financiers du troisième trimestre après la clôture des marchés américains le jeudi 29 octobre. Les investisseurs se concentreront non seulement sur le bilan de l'entreprise, mais aussi sur les disclosures concernant le financement des achats de bitcoin, les coûts des dividendes des actions privilégiées et l'avenir de son programme de rachat. En particulier, si les rachats restent élevés tandis que les achats de bitcoin restent limités, cela pourrait renforcer l'évaluation selon laquelle l'entreprise entre dans une nouvelle phase d'allocation du capital. Que signifie cela pour le marché du bitcoin ? Strategy a longtemps été l'un des plus importants acheteurs institutionnels de bitcoin sur le marché. Une réduction de ses achats pourrait signifier une demande incrémentielle plus faible sur le marché, tous autres facteurs étant égaux. Toutefois, la direction du prix du bitcoin dépend non seulement des transactions de Strategy, mais aussi des flux des ETF physiques, de la demande globale des investisseurs, des conditions de liquidité et des développements macroéconomiques. Les volumes hebdomadaires d'achat et les décisions de financement de l'entreprise seront importants dans la période à venir. Un retour à des acquisitions à grande échelle pourrait fournir un signal favorable pour la demande institutionnelle, tandis qu'un maintien des rachats comme priorité pourrait ralentir le rythme d'accumulation du bitcoin. L'indicateur clé pour le marché ne sera pas simplement si $MSTR achète du bitcoin :native, mais combien de capital elle alloue à ces achats.

📅 CALENDRIER MACRO & RISQUE HEBDOMADAIRE — 26–30 OCTOBRE 2026 Thème principal de la semaine : Les décisions de la Fed, de la BoC, de la RBNZ, de la BCE et de la BoJ tombent toutes dans la même semaine. À la Fed, l’attention se concentrera davantage sur la répartition des votes et les indices concernant décembre qu’ sur la décision de taux elle-même. La croissance du troisième trimestre aux États-Unis et les données PCE de septembre seront publiées peu avant la décision de la BCE. Les États-Unis restent en heure d’été jusqu’au 1er novembre, tandis que l’Europe passe à l’heure d’hiver le 25 octobre. Toutes les heures sont en heure de Turquie (TRT). ━━━━━━━━━━ LUNDI, 26 OCTOBRE 🇩🇪 Autour de 12:00 — Indice de climat des affaires Ifo (Allemagne, octobre) 🇨🇳 Le cinquième plénum du Parti communiste chinois commence (26–29 octobre) ; l’accent sera mis sur la croissance et la consommation. 🇺🇸 Aucune publication majeure de données macroéconomiques ; opération de rachat du Trésor (obligations 20–30 ans). ━━━━━━━━━━ MARDI, 27 OCTOBRE 🇨🇳 Bénéfices industriels (septembre) 🇺🇸 15:30 — Commandes de biens durables (septembre, préliminaire) 🇺🇸 17:00 — Indice de confiance des consommateurs du Conference Board (octobre) 🇺🇸 Indices de fabrication de la Fed de Richmond et de la Fed de Dallas ; la réunion à deux jours de la Fed commence. 🇮🇱 Élections générales israéliennes ; aucun des deux blocs ne devrait atteindre 61 sièges, ce qui crée un risque de négociations prolongées pour former une coalition. ━━━━━━━━━━ MERCREDI, 28 OCTOBRE 🇳🇿 04:00 — Décision de taux de la RBNZ (taux actuel : 2,75 % ; une hausse de 25 points de base est fortement attendue). 🇦🇺 Inflation en Australie (septembre) ; une lecture supérieure aux attentes renforcerait les anticipations d’une hausse des taux avant la réunion de la RBA du 3 novembre. 🇬🇧 Budget d’automne du Royaume-Uni ; les augmentations d’impôts proposées sur les banques et le rétrécissement des marges budgétaires sont des points clés. 🇨🇦 16:45 — Décision de taux de la BoC et rapport sur la politique monétaire (taux actuel : 2,25 % ; les marchés anticipent environ 80 % de probabilité d’une hausse de 25 points de base). 🇺🇸 21:00 — Décision de taux de la Fed (fourchette cible actuelle : 3,75 %–4,00 % ; les taux devraient rester inchangés). 🇺🇸 21:30 — Conférence de presse du président de la Fed ; les indications sur décembre et le nombre de votes dissidents seront l’élément le plus critique de la semaine. ━━━━━━━━━━ JEUDI, 29 OCTOBRE 🇯🇵 CPI de Tokyo (octobre) et ventes au détail (septembre) ; l’inflation à Tokyo est un indicateur avancé du CPI national. 🇪🇺 Indicateur de sentiment économique de la zone euro (octobre). 🇺🇸 15:30 — PIB (troisième trimestre, estimation préliminaire) ; les attentes sont autour de 3,0 % de croissance annualisée. 🇺🇸 15:30 — Indice des prix PCE et revenus et dépenses personnelles (septembre) ; l’inflation mensuelle globale est attendue à 0,5 %, avec une inflation mensuelle sous-jacente à 0,3 %. 🇺🇸 15:30 — Demandes hebdomadaires d’allocations chômage. 🇪🇺 16:15 — Décision de taux de la BCE (taux de dépôt actuel : 2,50 % ; les taux devraient rester inchangés). 🇪🇺 16:45 — Conférence de presse du président de la BCE ; les marchés surveilleront tout signe d’une hausse des taux en décembre. ━━━━━━━━━━ VENDREDI, 30 OCTOBRE 🇯🇵 Autour de 06:00 — Décision de taux de la BoJ et rapport sur les perspectives (taux actuel : 1,25 % ; les taux devraient rester inchangés). Conférence de presse vers 09:30. 🇹🇷 Résumé de la réunion du comité de politique monétaire de la CBRT. 🇪🇺 PIB du troisième trimestre pour la zone euro, l’Allemagne et la France ; données préliminaires d’inflation d’octobre pour l’Allemagne, la France, l’Espagne et l’Italie. 🇨🇦 PIB du Canada (août). 🇺🇸 15:30 — Indice des coûts salariaux (troisième trimestre) ; un indicateur de pression salariale pour la décision de décembre de la Fed. ━━━━━━━━━━ IMPACT SUR LE MARCHÉ CRYPTO ET RISQUES CLÉS DE LA SEMAINE Le point focal principal de la semaine est mercredi entre 21:00 et 21:30. Bien que la Fed soit attendue pour maintenir les taux stables, l’impact principal sur le marché proviendra du langage utilisé lors de la conférence de presse et des votes dissidents. Si des membres ayant voté pour une hausse des taux en juillet votent à nouveau contre, les attentes d’une hausse en décembre pourraient augmenter. Les actifs sensibles à la liquidité, comme le crypto, réagissent généralement rapidement aux signaux d’une position plus hawkish. Jeudi à 15:30 représente une fenêtre de risque multifacette. Une lecture PCE supérieure aux attentes confirmerait la pression inflationniste et augmenterait la probabilité d’un resserrement supplémentaire par la Fed, tandis qu’une forte croissance du PIB renforcerait ce signal. La décision de la BCE qui suit pourrait déclencher une deuxième vague de mouvements sur le marché, potentiellement inversant la réaction initiale aux données américaines. Des mouvements brusques dans l’indice du dollar pourraient exercer une pression à l’encontre sur le bitcoin et les altcoins. La tendance générale des décisions des banques centrales pointe vers une politique plus restrictive : les marchés anticipent des hausses des taux par la BoC et la RBNZ, tandis que des hausses en décembre par la Fed et la BCE sont également discutées. Dans ce contexte, un ton plus hawkish que prévu de la part de la BoJ vendredi matin pourrait augmenter le risque d’un délestage des trades carry en yen. De tels délestage ont déjà déclenché des liquidations soudaines sur les marchés crypto par le passé. L’indice des coûts salariaux américain du vendredi et la session asiatique en fin de semaine pourraient transmettre ces effets aux marchés. Sur le plan géopolitique, un résultat incertain aux élections israéliennes pourrait affaiblir l’appétit au risque régional. Si le plénum chinois ne livre pas de signaux de relance, la prudence sur les marchés asiatiques pourrait persister. À la fin de la semaine, notez que l’heure d’été aux États-Unis prend fin le 1er novembre. À partir de la semaine prochaine, les publications américaines et les décisions politiques se produiront une heure plus tôt en heure turque. bitcoin:native ripple:native

Rien n'a changé pour ripple:native. Le niveau de 1,2468 $ reste critiques. S'il est rompu, peu de soutien existe en dessous... 1,1231 $ – 1,00 $ – 0,80 $. https://t.co/rojR9l3SDN

terra-luna:native a atteint 4335 jusqu'à présent et continue de cibler le niveau 4301 que j'ai identifié. Nous verrons si les acheteurs interviennent à ce niveau et déclenchent un rebond, ou si le prix poursuit sa baisse vers le prochain objectif à 3901. Espérons que 4301 tienne en tant que support. https://t.co/h72456usPt

Le BTC est actuellement à 80 700 $. Je pense que bitcoin:native retombera sous les 80 000 $, mais cette fois, le mouvement sera soutenu. Les niveaux de support sur le graphique commencent à se rompre plus facilement. La décision de la Fed aura lieu mercredi, et il est attendu que le président Warsh transmette des messages hawkish sur l'inflation. Le catalyseur pourrait être les signaux transmis dans ses propos...

terra-luna:native a oscillé pendant une longue période entre le pic de 5 750 et le bas de 4 750. Après avoir franchi le niveau de 4 750 à la baisse, il a tenté de remonter au-dessus de ce niveau, mais a échoué. Il semble désormais viser le niveau de 4 301 que je pointe depuis longtemps. Il est actuellement à 4 530, soit environ 5 % d'écart de cet objectif. #LUNC

La décision historique de la Suisse sur les ETF de bitcoin : un accès direct autorisé pour les investisseurs de détail L'Autorité suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA) a approuvé le premier fonds négocié en bourse (ETF) national qui investit directement dans le bitcoin et est accessible aux investisseurs de détail. Cette décision marque un développement majeur dans le cadre réglementaire suisse pour le marché des cryptomonnaies, ouvrant la voie à l'accès des investissements en bitcoin à une base d'investisseurs plus large via des produits financiers traditionnels. Le nouveau fonds relève de la catégorie des fonds d'investissement alternatifs à risques spécifiques selon la législation suisse. Compte tenu de la longue histoire de négociation du bitcoin et de son volume de trading élevé par rapport aux autres crypto-actifs, le régulateur a accordé une exemption aux règles standard de diversification des risques. Un nouveau canal d'investissement pour le bitcoin Des produits d'investissement basés sur les cryptomonnaies étaient déjà négociés en Suisse. Toutefois, cette approbation est différente car elle reconnaît un fonds qui investit directement dans le bitcoin et est accessible aux investisseurs de détail dans le cadre de la législation suisse sur les fonds d'investissement domestiques. Alors que certains produits d'investissement crypto existants consistent en des instruments négociés en bourse structurés comme des titres de créance, le nouvel ETF aura une structure de fonds qui investit directement dans le bitcoin. Cette distinction souligne l'importance du cadre réglementaire et juridique encadrant l'accès des investisseurs aux crypto-actifs. Toutefois, l'approbation du fonds ne signifie pas que le trading a déjà commencé. Exemption aux règles de diversification des risques L'un des aspects clés de la décision de la FINMA a été l'exemption des exigences standard de diversification des risques pour le bitcoin. Les fonds d'investissement traditionnels répartissent généralement les actifs entre différents instruments d'investissement afin de réduire les risques liés à une exposition excessive à un seul actif. Toutefois, le bitcoin sera l'actif d'investissement principal du nouveau fonds. Le régulateur a accordé une exemption pour cette structure, en tenant compte de la longue histoire de négociation du bitcoin et de sa forte liquidité. Cela permet au fonds d'être construit autour d'investissements directs dans le bitcoin tout en respectant d'autres obligations conçues pour protéger les investisseurs. Sécurité de la garde et transparence seront des priorités L'approbation met également en lumière les risques opérationnels et les questions de sécurité liés à la garde des crypto-actifs. Les gestionnaires de fonds doivent prendre les mesures nécessaires pour garantir que les avoirs en bitcoin soient stockés en toute sécurité et que les vulnérabilités opérationnelles soient minimisées. La divulgation claire des risques dans la documentation du fonds et l'explication compréhensible des pertes potentielles pour les investisseurs font également partie des obligations essentielles. En outre, les règles concernant l'évaluation de la convenance et de l'adéquation des investisseurs doivent être appliquées lors de la mise à disposition du produit aux investisseurs de détail. Cette approche vise à établir une couche supplémentaire de protection réglementaire par rapport aux achats directs de cryptomonnaies. Le risque de volatilité du bitcoin reste inchangé L'approbation du nouvel ETF n'élimine pas les risques de prix du bitcoin. Étant donné la forte volatilité de la cryptomonnaie, la valeur du fonds peut connaître des fluctuations importantes, et les investisseurs pourraient perdre une part significative de leur capital investi. Par conséquent, l'approbation réglementaire ne doit pas être interprétée comme une garantie de rendement ni comme une détermination selon laquelle le bitcoin est un actif d'investissement sûr. La performance du produit dépendra directement des mouvements du prix du bitcoin. Pour cette raison, la tolérance au risque des investisseurs, leur horizon d'investissement et leur capacité à absorber les pertes potentielles restent des considérations importantes dans les décisions d'investissement. L'intérêt pour les fonds crypto croît en Suisse Selon la FINMA, d'autres fournisseurs de fonds ont également déposé des demandes pour des ETF de bitcoin ou annoncé des projets de développement de nouveaux produits. Cela indique une croissance de l'intérêt pour les produits d'investissement crypto réglementés en Suisse. L'approbation du premier fonds pourrait également établir un précédent important pour le lancement de produits similaires à l'avenir. Toutefois, l'évaluation des nouvelles demandes dépendra de la structure de chaque fonds, de ses arrangements de garde et de ses mesures de protection des investisseurs. Le lien entre la finance traditionnelle et le marché crypto se renforce La décision suisse représente une autre étape dans la transformation du bitcoin, passant d'un crypto-actif principalement négocié par achat et vente directs à un actif pouvant également être proposé aux investisseurs de détail via des fonds d'investissement réglementés. Au cours des prochaines périodes, la date prévue de démarrage du trading du fonds, sa structure produit et les résultats des autres demandes seront étroitement surveillés. Cette initiative de la Suisse pourrait renforcer l'intégration du marché des cryptomonnaies avec le système financier traditionnel. Toutefois, la volatilité du prix du bitcoin et le risque de perte de capital resteront des considérations importantes pour les investisseurs.

# Comment les élections de mi-mandat aux États-Unis affecteront-elles les marchés ? Une période critique pour les actions et les secteurs Alors que les élections de mi-mandat aux États-Unis du 3 novembre 2026 approchent, les investisseurs commencent à évaluer l’impact potentiel de l’incertitude politique sur les actions, les obligations et divers secteurs. Coïncidant avec les tensions géopolitiques, les perspectives d’inflation et la politique de taux d’intérêt de la Fed, les élections devraient accroître la volatilité des marchés durant la dernière partie de l’année. Les données historiques montrent que le marché boursier américain génère des rendements plus modestes durant les années d’élections de mi-mandat par rapport aux autres années, tandis qu’une forte tendance de reprise émerge souvent dans la période suivant les élections. Toutefois, il n’y a aucune garantie que les performances passées se répètent à l’avenir. ## L’indice S&P 500 enregistre des gains plus modestes durant les années d’élections de mi-mandat Selon des données remontant à 1931, l’indice S&P 500 a généré un rendement moyen de 4,7 % durant les années d’élections de mi-mandat aux États-Unis. Durant les années sans élections de mi-mandat, le rendement annuel moyen de l’indice a été de 9,5 %. Des exemples récents montrent également que le calendrier politique peut coïncider avec des périodes d’incertitude sur les marchés. L’indice S&P 500 a chuté de 18,1 % en 2018 et de 4,4 % en 2022. Aux côtés des développements politiques, les hausses de taux d’intérêt de la Fed et le resserrement des conditions financières ont joué un rôle significatif dans ces baisses. Par conséquent, les résultats politiques ne sont pas le seul facteur déterminant la direction des marchés pendant les périodes d’élections de mi-mandat. L’inflation, les taux d’intérêt, la croissance économique et les résultats des entreprises continuent également de jouer un rôle décisif dans les décisions des investisseurs. ## Tendance à la reprise des actions après les élections Un aspect notable des performances historiques est le potentiel de rendements plus forts des actions après la conclusion des élections. L’indice S&P 500 a gagné en moyenne 6,4 % au quatrième trimestre suivant les élections de mi-mandat. Depuis 1970, il a également généré un rendement moyen de 6,5 % sur la période de trois mois suivant les élections de mi-mandat. Les données à plus long terme indiquent une tendance similaire. Depuis 1962, l’indice S&P 500 n’a jamais enregistré un rendement négatif durant les périodes de 12 mois suivant les élections de mi-mandat, avec un gain moyen atteignant 16,33 %. Cette performance suggère que la réduction de l’incertitude politique une fois les résultats électoraux connus pourrait soutenir la confiance des investisseurs. Toutefois, des facteurs économiques majeurs, tels que la politique monétaire ou les risques géopolitiques, pourraient annuler cette tendance historique. ## Pourquoi le contrôle du Congrès compte-t-il pour les marchés ? Les élections du 3 novembre détermineront les 435 sièges de la Chambre des représentants, 35 des 100 sièges du Sénat et 36 gouvernorats d’États. Les Républicains détiennent une majorité de 53 contre 47 au Sénat, tandis que leur avantage à la Chambre des représentants se limite à seulement cinq sièges. En conséquence, le résultat des élections pourrait affecter directement la marge de manœuvre du président Donald Trump en matière de politique économique et étrangère durant la seconde moitié de son mandat. Les attentes selon lesquelles les Démocrates pourraient prendre le contrôle de la Chambre des représentants gagnent du terrain, tandis que la course au Sénat devrait être plus compétitive. Les résultats dans des États tels que le Maine, le Michigan, la Géorgie, la Caroline du Nord, le Texas, l’Ohio, l’Alaska et l’Iowa pourraient s’avérer déterminants pour le contrôle du Sénat. Un changement dans l’équilibre des pouvoirs au Congrès pourrait affecter les politiques fiscales, les dépenses publiques, la réglementation et les décisions budgétaires. Cette incertitude pourrait accroître la volatilité des prix, en particulier dans les secteurs où les décisions politiques affectent directement les revenus des entreprises. ## Le taux d’approbation de Trump et l’incertitude politique La baisse du taux d’approbation public du président Trump à 35 % ou moins dans certains sondages a intensifié le débat sur la direction de la course électorale. En parallèle, son soutien restant à des niveaux plus élevés parmi les électeurs républicains montre que le paysage politique varie selon les groupes d’électeurs. Les marchés prédictifs privilégient la possibilité que les Démocrates remportent la Chambre des représentants, tandis que l’issue du Sénat reste moins claire. En outre, de nombreux membres du Congrès ne cherchent pas à être réélus, créant des opportunités pour de nouveaux candidats d’entrer en lice dans certains districts. Cela augmente la possibilité que l’équilibre politique existant puisse évoluer de manière inattendue. ## Quels secteurs se distinguent durant les élections de mi-mandat ? La performance sectorielle durant les années d’élections de mi-mandat passées suggère que les investisseurs privilégient généralement les secteurs plus défensifs avant les élections, puis passent aux secteurs plus cycliques après. Le secteur de la santé s’est historiquement distingué durant les années d’élections de mi-mandat, avec un rendement moyen de 10,7 %. Le secteur de l’énergie a également attiré l’attention avec un gain moyen de 8,9 %. En revanche, les secteurs industriels et financiers ont tendance à afficher une performance relativement plate pendant ces mêmes périodes. Avant les élections, les secteurs relativement défensifs tels que les biens de consommation essentiels, la santé, les services de communication et les services publics peuvent rester plus résilients. Étant donné que la demande pour leurs produits et services est moins sensible au cycle économique, ils peuvent attirer l’intérêt des investisseurs pendant les périodes d’incertitude. Après les élections, les secteurs cycliques tels que la consommation discrétionnaire, l’énergie, les finances, l’industrie, la technologie et les matières premières pourraient afficher une performance plus forte. La réduction de l’incertitude politique et la réévaluation par les investisseurs de leurs attentes en matière de croissance économique pourraient soutenir cette tendance. Cependant, comme la performance sectorielle varie selon les conditions économiques, les moyennes historiques seules ne suffisent pas à justifier des décisions d’investissement. ## La politique de taux d’intérêt de la Fed pourrait être plus importante que les élections Alors que les élections de mi-mandat aux États-Unis approchent, les investisseurs devront peut-être aller au-delà des résultats politiques. La lutte de la Fed contre l’inflation et la trajectoire future des taux d’intérêt continueront d’être des facteurs critiques influençant la direction des marchés actions. Des taux d’intérêt élevés augmentent le coût du financement des entreprises et peuvent réduire la valeur actuelle des bénéfices futurs. Cela peut exercer une pression sur les entreprises technologiques, en particulier celles à forte valorisation. À l’inverse, une baisse attendue des taux d’intérêt peut soutenir une reprise des actions. L’impact potentiel des élections sur la politique étrangère et commerciale sera également surveillé attentivement pour ses implications sur les prix de l’énergie, le dollar et l’appétit mondial pour le risque. Par conséquent, l’impact sur le marché du résultat politique dépendra largement du contexte économique dominant. ## Une période critique pour les marchés avant les élections de novembre Les élections de mi-mandat aux États-Unis figurent parmi les événements clés que les investisseurs suivront attentivement durant la dernière partie de 2026. Bien que les données historiques suggèrent que les rendements pourraient être plus modestes avant les élections et s’améliorer ensuite, les conditions économiques et géopolitiques actuelles pourraient produire un résultat différent. Au cours de la période à venir, l’équilibre des pouvoirs au Congrès, les décisions de taux d’intérêt de la Fed, les données sur l’inflation et les résultats financiers des entreprises influenceront conjointement la direction des marchés. Pour les investisseurs, le défi central sera de distinguer la volatilité à court terme causée par les élections des tendances économiques à plus long terme. La réduction de l’incertitude politique pourrait soutenir les actions ; toutefois, des taux d’intérêt persistamment élevés ou une escalade des risques géopolitiques pourraient limiter la reprise attendue après les élections. Clarify the election-year return comparisons bitcoin:native #gold