TL;DR Le Tradfi panique et tente de conserver le contrôle de son activité, car cela pourrait entraîner une réduction du nombre de résidents à Monaco et aux Bahamas. Pendant ce temps, la crypto avance les frontières des réseaux de distribution et d'exécution. Impossible d'arrêter le train des Perps pour $LIT et $HYPE

Tout le monde se demande si 12 % est durable. Pour @EthenaPay Earn+, je pense que c’est le moindre des soucis. Les 12 % ne sont pas vraiment ce que $ENA Pay propose ici. Pay dispose encore d’une liste d’attente de plus de 10 000 personnes contre environ 1 400 utilisateurs actifs, et le niveau le plus élevé de cette échelle est bien plus facile à vendre que les remises en argent. Ce que j’aime, c’est qui paie la facture. Pas de nouvelles émissions d’ENA, qui ont pris fin en septembre. Pour autant que je sache, il s’agit principalement du rendement qu’Ethena génère déjà sur les actifs garantissant USDe, redistribué aux déposants, avec Avalanche couvrant une partie du reste. Une acquisition peu coûteuse, plafonnée à 4,5 M$ pendant qu’ils évaluent la demande. Et chaque dollar déposé devient un USDe, poussant l’offre (4,53 Md$ aujourd’hui) vers le seuil de 7,5 Md$ où les rachats se déclenchent. La vraie métrique, c’est de savoir si ces épargnants augmentent leur volume de dépenses via Ethena Pay. S’ils le font, cela pourrait être leur levier de croissance le moins coûteux.

Bien que la CFTC dispose d'une fenêtre de 180 jours, je pense (et j'espère) qu'elle accélérera le processus autant que possible. Choisissez vos combattants(s) - les Perp comme $LIT sont probablement les trades les plus propres et les plus simples de ce cycle. Perps/acc

TL;DR : Le Momentum Fund de @aeroxyz est le plus grand détenteur de sAERO dans l’écosystème. Il ne vend jamais. Chaque $AERO qu’il gère reste mis en staking et génère des revenus de la plateforme, comme toute autre position. Ces revenus financent tout le reste. Il peut : > Conserver des réserves > Racheter des $AERO > Rétribuer les développeurs Les rachats sont discrétionnaires ; le fonds s’accumule lorsque les marchés sont forts et dépense davantage lorsque l’AERO est négocié en dessous de sa fourchette historique. Aucun calendrier fixe ne réduit le front-running. L’AERO racheté peut être remis en staking (pour générer davantage de revenus plus tard) ou brûlé (pour réduire l’offre). Le fonds peut également brûler directement des sAERO, ce qui met fin à la prétention de la position sur les revenus, et sa part est redistribuée aux détenteurs restants. Mécanisme assez ingénieux → staking permanent, flexibilité financée par les revenus, et capacité à réduire l’offre quand cela a du sens

Je pense que nous venons juste de donner à la tradfi une petite correction pour se recharger avant de monter plus haut — parfois, ce genre de chose marque le bas proche. « Sûrement, ils sont apaisés maintenant... non ? » Mais sérieusement, c’est le meilleur moment pour observer l’étendue de la reprise et étudier la résilience de vos positions actuelles. $HYPE est vraiment indifférent. $NEAR rebondit très bien. $AERO semble encore plus attrayant à ce prix. $ZAMA et $NIL semblent techniquement prêtes pour une rupture.

Hyperliquid a-t-il volontairement maintenu son EVM lent ? Les limites de gaz strictes de HyperEVM protègent HyperCore, mais ont laissé les marchés spot, le market-making et la majeure partie du DeFi sans endroit rapide où s'établir. Kinetiq’s @Enter_Elysium va bientôt être lancé pour combler ce vide. > L2 Arbitrum Orbit qui se régule sur HyperEVM, paie les gaz en $HYPE, et vise 300 Mgas/s avec des blocs de 100 à 200 ms > Conçu pour renvoyer ses succès vers les carnets d'ordres de HyperCore, puis plus tard vers les Perp HIP 3 > Les USDC et HYPE déposés sur Elysium comptent pour le burn AQA-v2 ; la création de demande couverte génère un flux de Perp sur HyperCore, et 50 % des frais de séquenceur financent des rachats de $KNTQ Il y a un piège, cependant. Les hooks de HyperCore sont activés environ quatre semaines après le mainnet, donc pendant son premier mois, Elysium doit assurer sa propre liquidité. Voici plus de 50 applications qui parient qu'elle y arrivera 👇

La plupart des tokens DePIN sont une histoire encore à la recherche de revenus. $GRASS présente le problème inverse : une entreprise déjà en vente auprès de laboratoires de pointe, et un token encore non connecté à la majeure partie de ses revenus. 1) L’edge > Plus de 8,5 millions de connexions domestiques d’utilisateurs dans plus de 190 pays atteignent des sites qui bloquent les proxies de centres de données > Données vendues sous forme de jeux d’entraînement à des laboratoires de pointe, des noms du Mag7 et des entreprises d’IA privées 2) L’activité > 17 millions $ de revenus au 1er semestre 2026, environ 6 fois plus qu’à l’année précédente > Prévision annuelle 2026 à 65–75 millions $ contre 2–3 millions $ de dépenses mensuelles 3) API Contenu & modèle LCR > Convertit n’importe quelle URL publique en texte prêt pour les modèles, faisant passer GRASS des ventes ponctuelles de jeux de données vers une demande récurrente, par requête > Test interne de Grass : 97 % de récupération contre 84 % pour Firecrawl, 76 % pour Parallel, 66 % pour Exa > Plus de 4 millions de requêtes par jour peu après le lancement 4) La valorisation > Cas de base de @FalconXGlobal : environ 165 millions $ de revenus en 2027, environ 355 millions $ en 2028, avec la récupération en direct représentant près de 40 % de ce montant > $GRASS cote à environ 10x FDV par rapport à la prévision FY26, en dessous des multiples historiques des pairs privés dans le domaine des données d’IA 5) Le scénario baissier > La majeure partie des revenus est réinvestie — les rachats jusqu’ici sont limités et discrétionnaires > Les paiements en USDC aux nœuds éliminent la pression de vente sur les émissions, mais n’accordent au token aucun rôle ou un rôle arbitraire dans les paiements > Le benchmark est auto-hébergé sur 100 sites et non vérifié > La participation détenue par la fondation rend le FDV réel plus élevé que le chiffre annoncé L’opportunité sous-jacente est que @grass attribue une part formelle du flux de trésorerie au token tout en continuant à coter à un rabais par rapport à ses pairs.

On observe certains boycottage de $PUMP et même des messages (léakés ?) sur sa structure. Ce que nous savons : > @Pumpfun est conçu pour être extractif > des mécaniques de casino reformatées sous une autre forme dans la crypto > a levé d’énormes fonds, d’où un énorme budget marketing pour les récompenses et les KOL > nous a offert de bons runners, mais aussi de mauvaises fonctionnalités (des lives ridicules) Pourtant, malgré tout cela, il reste la plateforme dominante en volume sur Solana, et avec les revenus qu’il génère, il continue d’accumuler sa position grâce à ce qu’il peut offrir. Difficile d’éliminer les dégens de la crypto, car qui est ici / restera pour le « gud tek » ? (Données : @Blockworks)

Pour que le BTCFi réussisse, il faut : > Une vraie demande d’emprunt de BTC (et non simplement un autre 15 milliards de dollars immobilisés comme garantie inutilisée sur les marchés $AAVE et $MORPHO) > Des rendements payés en BTC par des emprunteurs réels, et non des incitations temporaires ou des jetons de récompense comme les émissions de $BABY, $BARD ou $SOLV, ce qui est un phénomène courant > Une utilisation qui dépasse significativement le niveau actuel d’environ 3 % dans la plupart des marchés de prêt > Des produits qui répondent à ces questions : qui paie, qui assume la première perte, et comment sortir sans que le taux ne s’effondre à la fin de la campagne Le chiffre de 15 milliards de dollars semble élevé, jusqu’à ce que l’on constate qu’à peine une partie est effectivement empruntée. Alternativement, le WBTC Yield Vault de @Two_Prime est une proposition intéressante, où Two Prime absorbera la première perte avec 150 WBTC de son propre capital.

Donc ce n’est pas vraiment une bonne chose si vos jetons sont shillés par lui. Plus haut pour $ENA Plus haut pour $UNI Plus haut pour $ETHFI Plus haut pour $AERO Plus haut pour $PENDLE Plus haut pour $ZAMA