$GOOGL $XLC $IGV TON618 évalue Alphabet à 223,64 $ l'action, contre 256,42 $, par rapport à la clôture de 324,89 $ avant la publication et 294,00 $ après la clôture ; le scénario optimiste est à 338,17 $. Le changement le plus important est un jugement, pas le trimestre : la valeur juste est désormais uniquement la valeur des flux de trésorerie, −33,13 $, avec les multiples des pairs à 291,02 $ et les multiples segment par segment à 369,53 $ comme vérifications. La valeur atteint le prix à un coût du capital propre, le rendement requis par les actionnaires, proche de 8,6 % contre 10,4 %. Le chiffre d’affaires du cloud en 2027 est le test opérationnel : scénario de base à 180 milliards de $, en dessous de 155 milliards de $ environ 216, au-dessus de 205 milliards de $ environ 232. #Google #Valuation #AIInfrastructure