Pensées d’aujourd’hui. Le pétrole est en forte baisse. Le SPX est revenu sous les 7 600. Le rebond initial des semi-conducteurs s’est estompé, tandis que les actions à forte dynamique continuent d’être vendues. Ce qui saute aux yeux, c’est le faible impact de la baisse des taux sur l’IA. Une baisse des coûts d’emprunt seule ne suffit pas à ramener les acheteurs. Les indices pondérés équitablement et les petites capitalisations se sont mieux comportés lors de mon dernier contrôle. Il existe toujours un marché en dehors du secteur de l’IA. Le BTC continue de reculer progressivement et les altcoins perdent du terrain face à lui. Ce n’est pas la réaction que l’on attendrait avec une baisse des taux et un dollar plus faible aujourd’hui. Demain, ce sont les élections de mi-mandat. Un résultat consensuel ne garantit pas une réaction claire du marché. Je doute du niveau de progrès diplomatique que le pétrole intègre déjà. Les négociations sont en cours, mais aucun résultat majeur n’a encore été atteint. Cela ne signifie pas pour autant que chaque headline est faux. Je ne qualifierais pas non plus une baisse des taux de simple crainte de croissance. Le pétrole soulage la pression inflationniste, mais il rencontre surtout le paradis des obligations à long terme, aka ssfe. Le pétrole m’intéresse pour un rebond tactique s’il se stabilise. Le risque de ce trade est clair : une avancée diplomatique réelle pourrait faire perdre encore plus de premium. Sur un horizon plus long, je cherche des entreprises génératrices de trésorerie à des prix raisonnables. Dans la crypto, $HYPE reste sur ma liste de suivi.