11.2 Un peu de substance : pourquoi sommes-nous au milieu d’un marché baissier et non au début d’un marché haussier ? Les fondamentaux sont un aspect, mais voici les points techniques : 1. Volume : un bas de marché baissier doit être accompagné d’un volume élevé ; à la fin de 2022, il y a eu un échange massif, mais depuis juin, le volume est faible et continue même de diminuer — ce n’est pas un bas absolu. 2. Zone d’accumulation : l’accumulation par les grands acteurs doit se faire dans une plage étroite de consolidation ; en 2022, la zone d’accumulation représentait moins de 20 % de la chute totale, avec des bougies de petite taille ; en revanche, cette consolidation de 2026 représente 38 % de la chute totale, avec des bougies de grande amplitude — ce qui ne favorise absolument pas l’accumulation. 3. Fausse rupture : après la rupture au-dessus de 25 000 en 2022, le prix n’est jamais revenu en dessous du coût des grands acteurs ; mais en 2026, la rupture au-dessus de 83 000 est clairement une fausse rupture, puisque le candle mensuel l’a complètement engloutie et a fait redescendre le prix.