🚨 SoSoValue Flash : La Fed maintient les taux d'intérêt, mais des désaccords internes persistent ; les négociations entre les États-Unis et l'Iran stagne, le pétrole Brent atteint 114,34 $ ; les résultats des Big Tech révèlent des écarts dans la rentabilité des investissements en IA 💥 Principaux éléments : 🌍 Macro & politique monétaire Le Conseil de la Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu les taux d'intérêt directeurs à 3,75–4,00 %. Cependant, les membres Cook et Hammack ont soutenu une hausse des taux et se sont opposés à cette décision. Le président Warsh a adopté une position plus accommodante et a annoncé l'abandon de toute orientation future claire sur la politique monétaire future. Il a également souligné que l'ensemble du cadre financier se resserre progressivement. Le marché intègre actuellement une probabilité d'environ 80 % pour une hausse des taux en décembre. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans se situe aux alentours de 5,02 %. 🌍 Situation au Moyen-Orient Les négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran sont dans l'impasse. Le gouvernement américain examine la possibilité d'une frappe militaire après les élections de mi-mandat, tandis que l'Arabie saoudite demande au président Trump de laisser plus de temps pour poursuivre les négociations diplomatiques. Le plan de négociation de sept jours proposé par le Qatar a été rejeté, et les perspectives de dénouement des tensions restent incertaines. Dans ce contexte, le pétrole Brent se maintient à un niveau élevé de 114,34 $ le baril. 💻 Tech & Crypto 🤖 Les résultats des Big Tech ont révélé des écarts marqués dans la rentabilité des investissements en IA. 📉 Alphabet ($GOOGL) La maison mère de Google, Alphabet, a enregistré un chiffre d'affaires inférieur aux attentes pour ses activités cloud et publicité. Le CFO a reconnu une baisse de l'efficacité de la monétisation des recherches basées sur l'IA. En conséquence, l'action a chuté d'environ 10 % lors des échanges hors session. 📈 Microsoft ($MSFT) Microsoft, en revanche, a affiché une croissance solide de son activité cloud : - Croissance des ventes Azure : +48 % - Flux de trésorerie libre (FCF) : 18,6 milliards de dollars - Cours en échanges hors session : +2,9 % Les investissements en IA ont été salués par le marché pour leur contribution concrète aux revenus cloud. Sur le marché Crypto, malgré une volatilité accrue, le BTC se maintient autour de 81 300 $. Les contrats à terme BTC sur CME sont passés en contango de +0,22 à +0,24 %. Le prix spot calculé à partir des contrats à terme s'élève à 81 507 $. Flux ETF Spot : - ETF BTC : entrée nette de 176 millions de dollars - ETF ETH : sortie nette de 60 millions de dollars 🔍 Évolution des logiques du marché : 1️⃣ Le pétrole à 114 $ et les taux longs américains au-delà de 5 % freinent les actifs risqués L'aggravation des tensions au Moyen-Orient et la persistance des prix élevés du pétrole renforcent continuellement les craintes d'inflation. Le rendement des obligations américaines à 10 ans reste au-dessus de 5 %, pesant sur les actifs risqués tels que les actions et le Crypto. Tant que l'incertitude entourant les élections de mi-mandat ne sera pas levée ou que les négociations entre les États-Unis et l'Iran ne progresseront pas, le marché risque de rester dans une phase d'indécision. 2️⃣ Le marché de l'IA passe du volume d'investissement aux résultats réels Les résultats d'Alphabet et Microsoft ont mis en lumière des divergences claires dans l'évaluation du marché sur les investissements en IA. Alphabet a subi une forte baisse du cours en raison de difficultés à monétiser ses recherches par IA. Microsoft, en revanche, a été récompensé par le marché grâce à sa croissance robuste d’Azure et à ses flux de trésorerie abondants. À l’avenir, il ne suffira plus d’investir massivement dans l’infrastructure IA ; la capacité à générer rapidement des ventes et des bénéfices sera jugée avec plus de rigueur. 3️⃣ Le contango sur les contrats à terme CME et les flux d’ETF BTC soutiennent le marché Crypto Un flux net de 176 millions de dollars a été injecté dans les ETF BTC, tandis que les contrats à terme BTC sur CME ont retrouvé une prime positive. Cela indique que la demande institutionnelle pour le BTC spot persiste malgré un environnement macroéconomique défavorable. Cependant, dans un contexte de taux élevés persistants, le marché Crypto devrait principalement connaître une période d’ajustement en range. 📊 SoDEX Key Assets Watchlist : Core : $USTECH-100 · $CL · $XAUt · $BTC AI Earnings Split & Geopolitics : $GOOGL · $MSFT · $AMZN · $NVDA · BRENTOIL