Le lien entre le Bitcoin et les stablecoins avec le système financier traditionnel progresse encore. Sur le marché des actifs numériques, en dehors des mouvements de prix fortement spéculatifs, une intégration progressive dans le cadre du système financier traditionnel se poursuit. Le 27, l'entreprise américaine de gestion d'actifs VanEck a lancé un ETF actif, le « VanEck Wealth Builder ETF », qui intègre une exposition limitée au Bitcoin, en plus des actions, obligations et actifs physiques. La répartition cible pour le Bitcoin est fixée à 2 %, avec une fourchette acceptable de 1 % à 5 %. L'ETF ne détient pas directement du Bitcoin, mais investit indirectement via des produits cotés liés aux actifs numériques. ([https://t.co/UsxBirLzgS](https://t.co/qJiMwkbGK7)) Ce mouvement ne se limite pas à l'ajout d'un nouveau produit lié au Bitcoin. Traditionnellement, la diversification d'actifs reposait principalement sur les actions et les obligations, auxquelles s'ajoutaient souvent l'or et les actifs immobiliers comme couverture contre l'inflation ou source de rendement alternatif. L'inclusion du Bitcoin à un faible pourcentage indique qu'il passe progressivement du statut d'actif négocié isolément à celui d'élément intégré dans un portefeuille. Bien que la répartition soit modeste, il est essentiel que ce produit soit conçu sous une forme accessible aux conseillers financiers et aux investisseurs à long terme. Dans le domaine des stablecoins, des progrès ont été accomplis en matière d'évaluation de crédit destinée aux investisseurs institutionnels. Le 28, Moody's a attribué à RLUSD, le stablecoin lié au dollar américain de Ripple, une notation de dépôt à long terme de A2 et à court terme de P-1. Cette évaluation a pris en compte la qualité des actifs de réserve, leur valeur de marché, la liquidité, le mécanisme de remboursement et le stockage par un tiers. RLUSD est émis par Standard Custody & Trust Company, dont les principaux actifs de réserve sont des bons du Trésor américain à court terme et des liquidités. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/GETXsjLW9g)) Cependant, cette notation ne garantit pas le capital. La fiabilité d'un stablecoin dépend de la qualité de ses actifs de réserve, de la rapidité de son remboursement, de la gouvernance de l'émetteur et des évolutions du cadre réglementaire. Cette notation fournit un langage commun pour que les banques, les entreprises de paiement et les bourses évaluent RLUSD ; toutefois, son adoption s'étendra davantage uniquement si les volumes de règlement, la liquidité et la conformité réglementaire continuent de progresser. Étant donné que USDT et USDC dominent le marché des stablecoins, le prochain enjeu sera de déterminer dans quelle mesure RLUSD pourra être adopté dans les usages institutionnels. D'autre part, l'environnement macroéconomique reste un facteur clé pour les actifs numériques. Le 28, le Comité fédéral d'ouverture du marché (FOMC) a maintenu son objectif directif de taux d'intérêt à 4,00 %, après une période à 3,75 %. Le vote s'est conclu à 10 contre 2, deux membres soutenant une hausse de 0,25 %. Le communiqué a souligné que l'activité économique se développe à un rythme soutenu, tandis que l'inflation reste élevée. Si les taux restent élevés, cela pourrait peser sur les actifs ne générant pas d'intérêts comme le Bitcoin ; toutefois, si l'on anticipe une prolongation du gel des hausses de taux, cela pourrait encourager un retour des capitaux vers les actifs risqués. ([https://t.co/8oTAvfBpsp](https://t.co/5yrHCkpbIN)) Ces divers développements montrent que les actifs numériques s'intègrent davantage au sein du système financier institutionnel. Le Bitcoin est désormais traité comme un élément de diversification d'actifs, les stablecoins sont évalués par les agences de notation et la politique monétaire est perçue comme un facteur majeur influençant la formation des prix. Pour les participants au marché, il devient essentiel d'analyser non seulement les fluctuations de prix à court terme, mais aussi conjointement la conception des produits, les actifs de réserve, la réglementation et les taux d'intérêt.