Pourquoi les émetteurs de stablecoins dominent-ils les revenus de la crypto ? Voici votre réponse👇 Tether a généré 121,55 M$ de revenus au cours des 7 derniers jours, tandis que Circle a enregistré 48,29 M$. Ces chiffres placent les deux devant plusieurs grands noms du secteur crypto. Mais pourquoi génèrent-ils autant ? Lorsque les utilisateurs achètent USDT ou USDC, les émetteurs reçoivent des dollars ou des actifs équivalents. Ils investissent une grande partie de ces réserves dans des bons du Trésor américain à court terme, des accords de rachat et d'autres actifs générant des revenus. Les intérêts perçus deviennent leur principale source de revenus. Voici pourquoi ces chiffres deviennent si élevés. - Réserves massives : Tether disposait d'environ 184,6 Md$ de USDT émis à la fin du T2 2026, ce qui lui fournit un énorme portefeuille d'actifs pour générer des revenus. - Les intérêts s'accumulent : Même un rendement annuel de 4 % sur 100 Md$ génère environ 4 Md$ de revenus bruts par an, soit environ 77 M$ chaque semaine. - Les rendements continuent : Ces investissements génèrent des revenus en continu, donc les revenus s'accumulent même lorsque l'activité de trading est faible. - L'échelle de Tether compte : USDT a une base de circulation plus importante que USDC, ce qui explique pourquoi Tether génère plus de revenus sur réserves que Circle. Les résultats du T2 2026 de Circle ont rapporté 668 M$ de revenus sur réserves pour le trimestre, principalement dus à la croissance de la circulation moyenne de USDC, malgré des rendements plus faibles. Un détail important : les chiffres de DeFiLlama sont basés sur des rendements estimés des réserves, donc les totaux sur 7 jours ne signifient pas nécessairement une soudaine hausse des revenus cette semaine. Ils reflètent le pouvoir générateur de revenus de ces énormes portefeuilles de réserves. Et les revenus ne sont pas des bénéfices. Les paiements de distribution, les frais d'exploitation et autres coûts doivent toujours être couverts. Le point clé ? Les stablecoins sont plus puissants que nous ne le pensons. Tether et Circle n'ont pas besoin de millions de transactions quotidiennes pour générer d'énormes revenus.
