🇰🇷 SK Hynix $SKHY a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel record de 104,6 billions de KRW et un bénéfice opérationnel de 83,3 milliards de KRW, avec une marge opérationnelle atteignant 79,7 %. Le bénéfice a dépassé les attentes du marché, soutenu par la demande en IA qui a stimulé la croissance des HBM, des DRAM serveur et des SSD entreprise. Le plus important, SK Hynix s'attend à ce que les pénuries de mémoire persistent jusqu'en 2030. Plus de 50 % de sa capacité de production pour 2027–2028 est déjà couverte par des contrats à long terme avec 14 grands clients, et certains acheteurs discutent d'accords dépassant la durée typique de cinq ans. Le HBM4 devrait dépasser le HBM3E en volumes et en revenus à partir du quatrième trimestre, tandis que la demande s'étend au-delà des grands fournisseurs de cloud vers les entreprises adoptant l'IA. La conduite autonome et la robotique pourraient générer une demande supplémentaire à terme. SK Hynix prévoit également environ 100 milliards de KRW de retour aux actionnaires cette année, reflétant la génération de trésorerie du cycle actuel de la mémoire. Des résultats record, une capacité contractée et un pouvoir de tarification exceptionnel suggèrent que la demande en mémoire pour l'IA reste forte. Le risque à plus long terme est familier : si les fabricants augmentent trop agressivement leur capacité, la pénurie actuelle peut devenir un excédent demain. La question clé est de savoir combien de temps une offre serrée pourra soutenir les marges actuelles avant que la nouvelle capacité ne rattrape la demande.
