Les flux des ETF spot $BTC ont basculé au positif pendant deux sessions, mais il s'agit d'une stabilisation, pas d'une nouvelle demande. Farside affiche +110,3 M USD le 26 oct. et +176,0 M USD le 27 oct., soit un total combiné de +286,3 M USD. IBIT a réalisé la majeure partie du flux du 27 oct. à +151,5 M USD ; FBTC a ajouté +24,5 M USD. Le contexte compte. Les sessions précédentes du 22-23 oct. ont enregistré des sorties de -635,6 M USD et -137,9 M USD, donc le rebond sur deux jours ne retrace que près de 37 % de cette sortie totale de 773,5 M USD. Il s'agit d'une réparation partielle, pas d'un retournement de tendance. Le cours lui-même ne constitue pas non plus une confirmation suffisante. CoinDesk affiche le BTC à près de 81 000 USD avant la décision de la Fed, en hausse d'environ 1,6 % pour la journée. Un flux positif avant un événement macroéconomique peut refléter une position, pas une demande durable. Risque : si la prochaine session bascule au négatif ou si le total hebdomadaire reste en sortie, il ne s'agit que d'un rebond. Surveillez si la poursuite de IBIT/FBTC s'étend et si le déficit du 22-23 oct. est entièrement comblé.
