La Suisse vient d'approuver son premier ETF spot retail sur bitcoin. Mais la FINMA a fait quelque chose d'inhabituel : elle a levé les règles standard de diversification. Un fonds public peut désormais détenir 100 % de bitcoin. C'est une première réglementaire. • Autorité de régulation : FINMA • Date d'approbation : 20 oct. 2026 • Catégorie de fonds : « Autres fonds pour investissements alternatifs » avec risque spécifique • Exemption : Levée des exigences ordinaires de diversification • Structure juridique : Fonds supervisé détenant directement du bitcoin (pas un ETP sous forme de titre de créance) • Détail non encore résolu : Émetteur, gestionnaire d'investissement, ticker et date de lancement non divulgués • Prix du $BTC : ~81 392 $ Voici la nuance que la plupart des titres omettront : la levée de la diversification est l'élément central. La loi suisse sur les fonds exige normalement une large diversification. La FINMA a accordé une exemption à ce fonds en raison de la longue histoire de négociation du bitcoin et de son volume élevé. Cela constitue une reconnaissance réglementaire selon laquelle le bitcoin est désormais un actif suffisamment mature pour être le seul actif détenu par un fonds. Mais la FINMA a également averti les investisseurs qu'ils sont exposés à « des fluctuations de prix importantes et à des pertes potentiellement significatives ». Le piège : il n'y a pas encore de produit à acheter. La FINMA a approuvé le cadre, pas un ETF négociable spécifique. L'émetteur n'a pas été désigné. Surveillez l'annonce de l'émetteur et la date de cotation à la SIX Swiss Exchange. Si la FINMA a exempté le bitcoin des règles de diversification, cela marque-t-il un changement réglementaire dans la manière dont la Suisse traite les crypto-monnaies ?