750 milliards de dollars d’investissements en capital des grandes technologies cette année, en hausse par rapport à environ 410 milliards. La plupart des gens y voient de la demande. Moi, je le lis comme la prochaine année de comparaison. La même semaine, le Nasdaq-100 a chuté d’environ 5,5 % et l’indice des semi-conducteurs de 11 %. Le marché se demande déjà ce que +80 % peut apporter comme suite. Ce que cela change de mon côté, à Dubaï : • « Nous vendons des pioches et des pelles pour la construction » : je passe plus souvent maintenant. Une revue budgétaire et le pipeline disparaît. • « Nous faisons en sorte que les GPU qu’ils ont déjà achetés génèrent plus de revenus » : coût d’inférence, utilisation, IA qui génère des revenus pour le client final. C’est là que je m’engage. Le dernier cycle a financé la construction. Le prochain financera le retour sur investissement.