🚨 SoSoValue Flash : Le pétrole Brent dépasse les 104 $ après une attaque de pétrolier, le FT remet en question le calcul du ARR d’OpenAI, les demandes d’allocations chômage atteignent un plus bas historique depuis 57 ans, soutenant la position hawkish de la Fed 💥 Principaux éléments : Sur le plan géopolitique et macroéconomique, les tensions au Moyen-Orient s’intensifient. Les combats au Yémen se propagent à la région voisine, et un missile a frappé un pétrolier dans le détroit d’Hormuz. Le président Trump a indiqué qu’il n’effectuerait pas d’attaque militaire directe contre l’Iran avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, tandis que l’Iran semble envisager de réouvrir le détroit d’Hormuz pendant sept jours. Cependant, les inquiétudes concernant l’approvisionnement pétrolier se sont amplifiées, faisant grimper le pétrole Brent à 104,13 $/baril, soit une hausse de +3,92 %. Aux États-Unis, les demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine terminée le 3 octobre se sont élevées à 197 000, marquant un quatrième week-end consécutif au plus bas niveau depuis 57 ans. Le membre de la Fed, Waller, soutient une nouvelle hausse des taux, mais reste prudent quant à des hausses consécutives lors des réunions du FOMC. Dans le secteur Tech & Crypto, des doutes émergent sur les méthodes de comptabilisation des revenus des entreprises d’IA, tandis que le marché Crypto connaît une sortie de liquidités. Selon le Financial Times (FT), le véritable ARR (revenu opérationnel annuel annualisé) d’OpenAI pourrait s’élever à environ 500 milliards de dollars, loin des estimations précédentes de 700 milliards de dollars. Cette différence de 20 milliards de dollars proviendrait d’un écart entre la comptabilisation des revenus en brut (Gross) ou en net (Net). Suite à cette publication, de nouvelles interrogations ont émergé quant à la capacité réelle des Hyperscalers à monétiser leurs investissements en calcul IA. Oracle ($ORCL) a chuté de -5,6 %. Le marché Crypto a également baissé en corrélation avec le mouvement Risk-Off des marchés actions. · $BTC : chute à 82 000 $ · $ETH : chute à 2 475 $ Les flux Spot ETF affichent également d’importants flux nets sortants. · BTC ETF : -487 millions de dollars · ETH ETF : -161 millions de dollars En outre, la fourniture d’USDC a diminué de -0,62 % pour s’établir à 73,83 milliards de dollars, reflétant une contraction de la liquidité des stablecoins. 🔍 Évolution de la logique du marché : 1️⃣ La rupture des 104 $ du pétrole et un marché de l’emploi robuste soutiennent les attentes de nouvelles hausses de taux par la Fed L’envolée des prix du pétrole combinée à la persistance d’un marché du travail américain très solide maintient la position hawkish de la Fed. Les rendements des obligations d’État américaines à long terme restent aux niveaux les plus élevés depuis plusieurs années, exerçant une pression continue sur les taux d’intérêt avant le début de la saison des résultats du T3, qui débute mardi prochain. 2️⃣ L’évaluation du marché de l’IA passe du CapEx à la qualité des revenus et au ROI La différence de 20 milliards de dollars dans les estimations d’ARR d’OpenAI constitue un nouvel élément pour les observateurs baissiers inquiets de l’efficacité de la monétisation des logiciels IA. D’un autre côté, les haussiers mettent l’accent sur une croissance annuelle des revenus fondamentaux d’environ 70 % par rapport à l’année précédente. À l’avenir, le prospectus d’IPO d’Anthropic devrait servir de référence cruciale pour évaluer la capacité réelle de rentabilité des entreprises IA. 3️⃣ Dans un contexte de taux élevés, la liquidité du marché Crypto se réduit Outre les importantes sorties de liquidités des ETF BTC et ETH, la fourniture de stablecoins diminue également. Dans un environnement macroéconomique marqué par une pression persistante sur les taux d’intérêt, une attitude Risk-Off à court terme s’affirme sur les marchés des actifs numériques. 📊 SoDEX Key Assets Watchlist : Core : $USTECH-100 · $CL · $XAUt · $BTC Divergence de vérification des revenus IA : $ORCL · $NVDA · $MSFT · $GOOGL · $AMD