🔬 Rendements des obligations sur le spectre : du bon au mauvais Le Dr. Ed Yardeni analyse les forces qui poussent les rendements à la hausse, et explique pourquoi ce n’est pas (encore) la revanche des vigiles des obligations. Malgré la récente hausse, le rendement des Treasury à 10 ans reste inférieur à la croissance du PIB nominal. Cela suggère davantage une augmentation du taux neutre (R*) qu’une crise de la dette. ☑️ R* en hausse, stimulé par des dépenses en capital fortes (notamment l’IA), une épargne plus serrée et une meilleure productivité ☑️ Choc énergétique au Moyen-Orient et délestage des opérations yen-carry ajoutant de la pression ☑️ Vrai signal d’alerte : des rendements dépassant la croissance du PIB nominal ☑️ Marché du travail toujours résilient mais non inflationniste — la demande et l’offre sont presque parfaitement équilibrées ☑️ Croissance des salaires maîtrisée ; la productivité semble solide Les rendements plus élevés sont-ils principalement un réajustement sain… ou les prémices de quelque chose de plus mauvais ? 👉 Découvrez l’analyse complète et la collection de graphiques : 🔗 https://t.co/LEiFJJ7A8m