Le Comité de politique monétaire a maintenu le taux de la BCR à 8,75 % pour la quatrième réunion consécutive, invoquant une inflation toujours dans la fourchette cible de 2,5 % à 7,5 %, un taux de change stable et la nécessité de soutenir la croissance du crédit au secteur privé, qui s'élevait à 10,6 % en septembre contre 10,3 % en août 2026. La Fed a augmenté son taux de 25 pb, une mesure qui a renforcé le dollar. Avec le rendement des obligations américaines à 10 ans à environ 5,35 % (le niveau le plus élevé en deux décennies), nous prévoyons que les investisseurs étrangers déplaceront leurs capitaux des actions vers les obligations du Trésor américain. Un rendement soutenu plus élevé entraînera une sortie de liquidités du marché actions (théorie du milk shake). L'inflation au Kenya est passée à 6,8 % en septembre contre 6,6 % en août. Si l'inflation tend vers la limite supérieure de 7,5 % et reste au-dessus de 7 %, la BCk est susceptible de commencer à augmenter le taux de la BCR (serrage). Une inflation plus élevée et la demande des investisseurs pour des rendements plus élevés entraîneront des sorties de capitaux. Une vente nette étrangère soutenue entre octobre et décembre devrait provoquer une correction modérée sur la NSE. #InvestWithEncap @EncapKenya