Voici la feuille de route macroéconomique pour l'économie et le marché boursier américain jusqu'en 2028 : Q4 2026 : La pression sur la marge. Les marchés se stabilisent tandis que les coûts d'emprunt plus élevés et l'inflation des intrants compriment les bénéfices des entreprises. La croissance se réduit à un petit nombre de géants bien financés, tandis que les entreprises sous-capitalisées font faillite. Q1–Q3 2027 : La correction. Les échéances de refinancement de la dette corporative se présentent. Des bénéfices nettement plus faibles et des coupes budgétaires forcées déclenchent une liquidation généralisée du marché, avant que les baisses de taux des banques centrales ne provoquent une reprise temporaire et volatile. Q4 2027–Q1 2028 : Le réajustement. Les marchés évoluent latéralement dans un environnement agité et stagflationniste. Les entreprises faibles restructurent leurs activités, tandis que les capitaux se déplacent des croissances spéculatives vers des actions défensives génératrices de trésorerie. Q2–Q4 2028 : Reprise organique. Des bilans déleversés et des valorisations réalistes posent les fondations d'une expansion durable et généralisée du marché, alimentée par une productivité réelle. Surveillez les échéances de la dette corporative et les écarts de crédit à haut rendement : ils indiqueront le début de chaque transition de phase.