L’Europe a passé des années à se demander comment réguler la crypto. Maintenant, la question la plus intéressante devient : qu’est-ce que nous régulons exactement ? Les dernières propositions de l’ESMA sur le MiCA s’étendent au staking, au prêt, à l’accès à la DeFi, au marketing d’influence et, à terme, aux marchés de capitaux tokenisés. Cela me dit que le MiCA entre dans sa phase la plus difficile. Réguler les plateformes d’échange et les émetteurs était la partie évidente. Réguler un monde financier où les protocoles, les créateurs, les interfaces et les institutions se chevauchent de plus en plus est là où commence le véritable défi. L’Europe n’a pas besoin de moins de régulation. Elle a besoin d’une régulation qui comprend ce qu’elle régule.