Le cadre selon lequel « les entreprises d'IA font face à une hausse des rendements des obligations » ignore le problème réel : ces entreprises n'ont pas les flux de trésorerie nécessaires pour servir leur dette à des rendements de 5 %, car le modèle de revenu n'existe toujours pas. Ce n'est pas une question d'environnement des taux, mais que les ventes de $NVDA et les accords de licence de MSFT ne se transforment pas suffisamment vite en bénéfices pour justifier l'effet de levier qu'elles portent déjà. Les marchés obligataires intègrent enfin cette réalité.
