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#Stellar dépasse Ethereum sur les dettes souveraines non américaines tokenisées

1️⃣ APERÇU - UN DÉPASSEMENT SILENCIEUX DANS LA COURSE AUX RWA

Pendant longtemps, Ethereum a détenu la tête dans presque toutes les classes de RWA. Ce tableau a été brisé début février 2026. Les données de RWA.xyz montrent que Stellar a dépassé Ethereum sur les dettes souveraines non américaines tokenisées et a maintenu cette avance chaque jour depuis cette date.

Ethereum reste en tête sur les Trésors américains tokenisés et sur la valeur totale des RWA. Mais sur les dettes émises en dehors des États-Unis, dans des devises autres que le dollar, Stellar est désormais en tête.

2️⃣ LES CHIFFRES

Au 20 août 2026, Stellar détient environ 490 millions de dollars en dettes souveraines non américaines tokenisées. Certains rapports placent ce chiffre au-dessus de 520 millions de dollars.

Ce pool fait partie d'une vague plus large. Le marché RWA de Stellar a augmenté d'environ 360 % cette année pour atteindre près de 4 milliards de dollars. Cette croissance provient de l'utilisation institutionnelle et de divers types d'actifs.

3️⃣ CE QUI COMPOSE CE POOL DE 490 MILLIONS DE DOLLARS

Le total est constitué de produits actifs dans cinq régions :

• Les CETES mexicains - des billets à court terme de l'État mexicain, mis sur chaîne via Etherfuse Stablebonds • Les obligations Tesouro brésiliennes - également via Etherfuse • Un fonds d'obligations du Trésor en euros de Spiko - passé de 520 millions à 970 millions en un an, avec la majeure partie de la croissance sur Stellar • Les obligations du Trésor sud-coréen • L'obligation souveraine des Îles Marshall - la première obligation souveraine numérique utilisée pour financer un revenu de base, émise sur Stellar à la fin de 2025

4️⃣ POURQUOI STELLAR EST EN TÊTE ICI

Trois moteurs se distinguent :

• Coût faible et règlement rapide - idéal pour les petits montants et les flux de coupons fréquents • Focus sur les émetteurs - Etherfuse et Spiko ont construit des pipelines où la dette locale est emballée pour des acheteurs mondiaux • Outils prêts à la conformité - couches KYC simples et kits d'émission pour les entreprises réglementées

Cela ouvre l'accès à la dette au-delà des portefeuilles basés sur le dollar et élargit la base d'acheteurs aux entreprises qui recherchent un rendement dans des devises locales.

5️⃣ IMPACT SUR LE MARCHÉ

Ce dépassement ne signifie pas qu'Ethereum a perdu la guerre des RWA. Il signifie que le marché se divise selon les cas d'utilisation. Ethereum détient la majeure partie de la dette américaine. Stellar détient la tête sur la dette souveraine non américaine.

Pour les investisseurs, cela montre que la dette sur chaîne n'est plus uniquement américaine. Pour les émetteurs, cela prouve qu'une chaîne peut remporter un segment en se concentrant sur les besoins réels des émetteurs plutôt que sur la valeur totale verrouillée.

Stellar montre désormais que la dette souveraine tokenisée peut passer d'un modèle centré sur les États-Unis à un modèle véritablement mondial.