Comment les élections de mi-mandat influencent-elles le marché ? Dans son dernier rapport, Citigroup a superposé les élections de mi-mandat depuis 1960 sur un même axe temporel pour analyser les actions, les taux d’intérêt, le crédit, l’or et les rotations sectorielles. En résumé : Au cours des environ 50 jours ouvrables précédant les élections, la prime de risque tend à augmenter ; un gouvernement divisé (l’opposition prenant le contrôle d’au moins une chambre) constitue la situation de référence actuelle. Citigroup a décomposé les prochains mois selon les tendances historiques en une « horloge de trading », avec le jour du vote du 3 novembre comme jour T0 : Première période : T-60 à T-30 : La prime d’incertitude augmente, les actions tendent à reculer et la volatilité implicite s’élève progressivement ; Deuxième période : T-30 jusqu’au jour du vote : À mesure que le risque événementiel est pleinement intégré, les actions peuvent anticiper un rebond de soulagement, et la volatilité atteint souvent son pic environ un mois avant le vote ; Troisième période : Du jour du vote à T+50 : Si un gouvernement divisé est effectivement mis en place, la logique de contrainte budgétaire sur les obligations américaines est la plus facilement confirmée ; en parallèle, les facteurs défensifs qui avaient performé avant l’élection pourraient commencer à perdre de leur avantage ; Quatrième période : T+50 à T+100 : Les facteurs de croissance ainsi que les secteurs cycliques comme la technologie et l’industrie ont plus de chances d’entrer en phase de rétablissement. Historiquement, la technologie a été le gagnant relatif le plus marqué après les élections, suivie par l’industrie ; les secteurs défensifs tels que les soins de santé, la consommation essentielle et les services publics ont tendance à sous-performer. Voyons si cela se reproduira cette fois-ci 🤔